Perché tutti pensano che il 2024 sarà un mercato rialzista nel settore valutario? Ci sono molte ragioni per cui il 2024 ha attirato molta attenzione, facendo credere ampiamente che potrebbe essere un anno di mercato rialzista nel circolo valutario. Ecco alcuni dei fattori principali:
A giudicare dall’analisi seguente, pensi che ci sarà sicuramente un mercato rialzista nel 2024?
Parte prima: il mercato dell'halving di Bitcoin nel corso degli anni
Il dimezzamento del Bitcoin avviene ogni quattro anni e il momento specifico è incerto: al momento, il prossimo dimezzamento è il 09.05.2024, ossia tra 319 giorni. Diamo uno sguardo indietro ai cicli di dimezzamento passati.
Il primo halving si è verificato nel novembre 2012. Il punto più basso si è verificato 357 giorni prima e il punto più alto 371 giorni dopo. Il totale è durato 735 giorni. L'aumento più alto rispetto all'halving è stato di 104 volte.
Il secondo halving si è verificato nel luglio 2016. Il punto più basso si è verificato 546 giorni prima e il punto più alto 518 giorni dopo, per un totale di 1.071 giorni, mentre l'incremento massimo rispetto all'halving è stato di 40 volte.
Il terzo halving si è verificato a maggio 2020. Il punto più basso si è verificato 518 giorni prima e il punto più alto 546 giorni dopo, per un totale di 1.071 giorni, mentre l'incremento massimo rispetto all'halving è stato di 7,5 volte.
C'è un'alta probabilità che si verifichi un'ondata di vitelli prima di ogni ciclo di dimezzamento. Sembra che stiamo vivendo un mercato simile attualmente. Se l'aumento dal basso verso l'alto del mercato dei vitelli non supera 3,4 volte, se questo volta è intorno a 2-2,5 volte, quindi questa volta il massimo dei Mavericks sarà tra 30.000-37.500;
La pendenza crescente di ogni ciclo di dimezzamento continua a diminuire. Se, secondo la storia, il calo è di circa 16°, il successivo prezzo più alto dovrebbe essere intorno a 65.000, e il massimo non supererà il punto più alto dell'ultimo aumento. sarà da maggio 2024 Da gennaio a marzo 2025 circa, sarà circa 1,5 volte;
Quindi se davvero la storia si ripete secondo semplici rime, in termini di operazioni possiamo trarre le seguenti conclusioni:
Il prezzo attuale non è lontano dal vitello massimo previsto prima del dimezzamento;
Di fronte al prossimo dimezzamento del mercato, se la scelta target è Bit, l’immaginazione dell’aumento non sarà troppo alta e potrebbe essere vicina al massimo precedente;
Un doppio calo potrebbe verificarsi nel primo trimestre del prossimo anno, durante le elezioni russe;
Questo articolo è scritto dalla prospettiva di cercare una spada mentre si scolpisce una barca, ma rispetto a prima, l'attuale contesto macro è molto diverso.
Bitcoin è nato a causa della crisi dei mutui subprime negli Stati Uniti. Da allora, gli Stati Uniti hanno continuato a stampare denaro, dando inizio ad un mercato rialzista che dura da più di dieci anni. Anche l’indice S&P 500 è sceso di 6.Un aumento di 5 volte. Rispetto a prima ci sono ancora molte incertezze:
La macroeconomia non è chiara e il potenziale impatto del taglio a breve termine del RRR e del taglio dei tassi di interesse da parte della Cina non è ancora emerso;
La situazione internazionale sta cambiando rapidamente e la guerra Russia-Ucraina è ancora in corso;
Negli Stati Uniti i rialzi dei tassi d'interesse non si sono ancora fermati e, anche se attualmente sono sospesi, quest'anno sono previsti altri due rialzi;
Non è ancora noto se il settore immobiliare statunitense possa atterrare senza problemi, e la crisi bancaria è ancora presente;
Man mano che il circolo valutario diventa sempre più grande, l’aumento in ogni round diventa sempre più piccolo;
Dopo che le istituzioni sono entrate nel mercato nel 2020, la correlazione con l’indice Nasdaq è diventata sempre più elevata. Alcune persone hanno addirittura considerato Bit come un titolo tecnologico nel mercato azionario statunitense. Se si considera Bit nel ciclo più ampio del mercato azionario statunitense, anche se c'è una grande uscita nel 2020, l'aumento non sembra essere elevato;
Parte 2: Il ciclo di rialzo dei tassi di interesse della Fed
Guardando indietro alla storia, diamo prima un’occhiata agli aumenti dei tassi di interesse negli ultimi 30 anni:
La prima serie di aumenti dei tassi di interesse durò 12 mesi, dal febbraio 1994 al febbraio 1995, con un tasso di interesse di base compreso tra il 3% e il 6%.
Il contesto a quel tempo era che, basandosi sulla tecnologia informatica elettronica accumulata nel ciclo precedente, gli Stati Uniti si trovavano in un’era di decollo globale della tecnologia dell’informazione. Anche con gli aumenti dei tassi di interesse dal 1994 al 1995, la crescita del PIL è sempre rimasta superiore al 3%.
In corrispondenza del grande ciclo, questo è anche l’inizio del ciclo di prosperità di Kangbo, le cui caratteristiche sono la bassa inflazione e l’elevata crescita. Una volta terminato il rialzo dei tassi d'interesse, il Nasdaq non è sceso in modo significativo.
La seconda tornata di aumenti dei tassi di interesse è durata 11 mesi, da giugno 1999 a maggio 2000, con il tasso di interesse di riferimento aumentato dal 4,75% al 6,5%.
All'epoca lo sfondo era la bolla speculativa di Internet dal 1995 al 2001. Il tasso di crescita del PIL si era mantenuto intorno al 4,5% per tutto l'anno, mentre dopo l'ultimo aumento dei tassi d'interesse l'inflazione era scesa dal 3% all'1,7% circa. questa volta eravamo ancora nel periodo del boom di Kangbo. .
Dopo il 1998 l’andamento dell’inflazione era evidente (da circa 1,7% a circa 3,7%) Per ridurre i rischi finanziari e frenare l’inflazione, la Federal Reserve ha continuato ad aumentare i tassi di interesse sulla base del tasso di interesse del 4,75% fino a quando il Nasdaq ha raggiunto il suo picco. quasi 5.000 punti nel marzo 2000. Dopo la metà dell'anno è sceso fino a circa 1.100 punti, quando i tassi di interesse sono scesi dal 6,5% al 2,5%.
Vale la pena ricordare che il Nasdaq non ha intrapreso un trend al ribasso durante il ciclo di rialzo dei tassi di interesse, ma prima è salito e poi è sceso. Allo stesso modo, l’inizio del ciclo di riduzione dei tassi di interesse non ha portato una tendenza al rialzo. Invece, il calo è continuato per 20 mesi Tuttavia, eventi improvvisi come l'11 settembre Un taglio dei tassi d'interesse può provocare una ripresa parziale del mercato, ma non può influenzare la tendenza generale.
La terza tornata di aumenti dei tassi di interesse è durata 25 mesi dal 2004.6 al 2006.7, e il tasso di interesse di riferimento è stato aumentato dall'1% al 5,25%.
Poi
Lo scenario è costituito dall'inizio di un nuovo ciclo di capacità produttiva all'inizio del secolo, dall'adesione della Cina all'OMC nel dicembre 2001, dalla ricostruzione post-11 settembre negli Stati Uniti, dall'inizio della ripresa economica e dal periodo del boom di Kangbo. arrivare ad una conclusione.
In un anno e mezzo il Nasdaq salì da 1.100 a 2.100 punti, in quel periodo anche il PIL statunitense tornò a crescere al 5% e l’indice dei prezzi al consumo aumentò ulteriormente, passando dall’1,5% circa dopo la catastrofe a circa 3,8%. Per evitare il ripetersi del passato, la Federal Reserve ha effettuato regolari aumenti dei tassi di interesse.
All’inizio del ciclo di rialzo dei tassi di interesse, il mercato azionario nel suo complesso ha mostrato una tendenza volatile al rialzo, la crescita del PIL ha iniziato a rallentare e anche l’indice dei prezzi al consumo è sceso gradualmente ai livelli post-catastrofe.
La quarta tornata di rialzi dei tassi di interesse è durata 36 mesi, dal 2015.12 al 2018.12, con il tasso di interesse di riferimento aumentato dallo 0% al 2,25%.
In sincronia con il Nasdaq, è stata completata la seconda esplorazione prima del dimezzamento del bit nell’agosto 2015. Il calo dei prezzi dell’energia ha dato a Cina e Stati Uniti addirittura segnali di deflazione dell’indice dei prezzi al consumo. Per frenare l'aumento dell'inflazione causato dall'eccesso di energia a breve termine e dalla possibilità di una futura stagflazione, gli Stati Uniti hanno avviato un ciclo di rialzo dei tassi di interesse.
Durante questa tornata di rialzi dei tassi di interesse, il Nasdaq ha oscillato al rialzo, passando da un minimo di 4.300 a 8.100. La crescita del PIL è lentamente ripresa fino a circa il 3,5% e l'indice dei prezzi al consumo è stato mantenuto sotto il 3%.
La quinta tornata di rialzi dei tassi di interesse, 2022.3-? , che è durato almeno 18 mesi, e il tasso di interesse di riferimento è stato aumentato dallo 0% ad almeno il 5,5-5,75%.