Ogni ciclo rialzista avrà eventi di rischio corrispondenti come preludio e sipario. Ad esempio, il “94” nel 2017 e il “519” nel 2021 sono entrambi eventi di mercato causati dalle politiche, e la tendenza successiva agli eventi politici è spesso l’ultima ondata principale del mercato rialzista.
L’inizio di ogni mercato rialzista sarà accompagnato dal rimpasto e dalla riorganizzazione del ciclo precedente. Ad esempio, luna Thunder, FTX Capital e Three Arrows Capital sono stati tutti leader di mercato nell'ultimo mercato rialzista. Solo quando il mercato sarà completamente agitato, fluttuato e crollato, nuove forze reali entreranno nel mercato e inizieranno un nuovo ciclo.
Il 2023 è il punto di partenza di un nuovo ciclo, ma non si tratta affatto di un ciclo di mercato rialzista. Il nuovo ciclo del mercato rialzista, oltre al dimezzamento del Bitcoin, richiede anche un fattore fondamentale: il beneficio marginale dell’ambiente macro, e il nostro ambiente attuale è:
1. La Federal Reserve continua ad aumentare i tassi di interesse e i tassi di interesse costantemente elevati hanno portato a una riduzione della liquidità nell’intero mercato finanziario.
2. L’inversione dei tassi di interesse a lungo e a breve termine sul debito statunitense ha rafforzato le aspettative di un’ulteriore recessione economica in futuro. Allo stesso tempo, ciò potrebbe causare rischi sistemici per alcune banche, come l’incidente della SVB. Alcune banche commerciali hanno preso prestiti a breve termine e hanno acquistato a lungo termine. A causa dell’inversione dei tassi di interesse, le banche commerciali hanno subito perdite, causando cattive aspettative per gli utenti e causando correre.
3. L’atteggiamento della SEC nei confronti dell’ETF spot Bitcoin applicato da alcune istituzioni e se sarà finalmente approvato.
4. Dati sull’inflazione e sull’occupazione negli Stati Uniti. Se l’inflazione continua a essere elevata e i dati sull’occupazione rimangono buoni, il contesto di tassi di interesse elevati persisterà.
Tutto ha un certo ciclo, soprattutto il mercato finanziario.
tendenza di mercato
All'inizio del 2023, BTC ha registrato un piccolo trend positivo all'inizio dell'anno, ma ha iniziato a correggere dopo aprile, a metà giugno ha raggiunto il massimo precedente e poi non è riuscito a stabilizzarsi e ha continuato a correggere La performance del mercato delle fasce è simile a quella dello stesso periodo del 2019, ma nel complesso è molto peggiore.
Ciò che è più strettamente correlato all’andamento del mercato è l’impatto del ciclo di dimezzamento del Bitcoin. Ad oggi, mancano più di 200 giorni al quarto halving di Bitcoin. Guardando indietro alla storia dell'halving di Bitcoin, sembra che ogni dimezzamento sia accompagnato da un aumento del prezzo di Bitcoin:
Guardando i mercati rialzisti e ribassisti del passato, le politiche monetarie e le condizioni di liquidità delle banche centrali globali hanno avuto un impatto importante sul mercato Bitcoin. La politica monetaria allentata e l’abbondante liquidità tendono a spingere i prezzi del Bitcoin verso l’alto, mentre la politica monetaria più restrittiva e la liquidità ridotta possono esercitare una pressione al ribasso sui prezzi del Bitcoin.
Stato attuale di sviluppo del mercato e dell’industria della crittografia
(1) Il valore di mercato è leggermente aumentato
Al 14 settembre 2023, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute era di 1.045 trilioni di dollari, con un aumento del 4,9% rispetto a 0.996 trilioni di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso. L’attuale incertezza macroeconomica ha causato in generale ampie fluttuazioni nel settore delle criptovalute.
(2) Differenziazione tra ascesa e caduta: ascesa e caduta della criptovaluta nell'ultimo semestre
Il mercato delle criptovalute è stato un giro sulle montagne russe nell'ultimo semestre, con la maggior parte dei grandi progetti che hanno sottoperformato, in gran parte a causa delle cause legali della SEC e delle piattaforme di trading, che hanno avuto un impatto su molte delle 100 principali monete. Bitcoin, insieme ad altre valute digitali (BCH, LTC, ecc.), ha mostrato forza a breve termine nel secondo trimestre, spinto dalle notizie sulla quotazione di ETF e altre istituzioni. Nel complesso, i temi principali sono ancora ampie fluttuazioni e nessuna tendenza chiara.
(3) L'attività di trading si è ridotta
La liquidità, la volatilità e il volume degli scambi nei mercati degli asset digitali continuano a comprimersi, con molti indicatori che tornano ai livelli rialzisti pre-2020. Ad eccezione di Tether (USDT), tutti i principali asset di stablecoin si stanno ritirando e l'offerta di stablecoin sta registrando un calo prolungato. A causa dell'insolita calma sia all'interno che all'esterno della catena, l'offerta detenuta dai detentori a lungo termine ha raggiunto il massimo storico di 14,74 milioni di BTC. Al contrario, l’offerta nel gruppo a breve termine, che rappresenta la parte più attiva del mercato, è scesa ai livelli più bassi dal 2011. Il gruppo dei detentori a lungo termine ha mantenuto saldamente le proprie posizioni e non si è verificato quasi alcun deflusso di attività. I detentori a breve termine sono sull’orlo del profitto e la maggior parte delle risorse digitali che detengono sono state acquistate al di sopra dell’attuale fascia di prezzo. I mercati degli asset digitali hanno sperimentato una compressione della volatilità e volumi di scambi insolitamente bassi, e ora sono ricaduti in range di negoziazione estremamente ristretti.
(4) Andamento dell'ETF spot su Bitcoin
La notizia più clamorosa e importante quest’anno nel mercato delle criptovalute è stata la richiesta di un ETF Bitcoin da parte di BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo. Il principale beneficiario di questa notizia è stato Bitcoin, che ha registrato una crescita significativa e ha stabilito un nuovo massimo storico per il 2023. In qualità di asset manager più grande del mondo, BlackRock è soggetta a un attento esame e prende decisioni solo dopo un'attenta considerazione. Anche in mezzo alla nebbia normativa e all’attuale contesto di mercato, la scelta di BlackRock di continuare ad aumentare i propri investimenti nel settore degli asset digitali può essere considerata un segnale per gli investitori che la criptovaluta è una classe di asset legittima con un futuro durevole.
In secondo luogo, gli ETF aumenteranno l’esposizione e la domanda per questa classe di asset più velocemente di quanto molti si aspettino. L'ultima notizia è che una Corte d'Appello degli Stati Uniti si è schierata con Grayscale nella causa dello scorso anno contro la SEC per aver respinto la sua richiesta per un ETF spot su Bitcoin. Ciò aumenta notevolmente le possibilità che le richieste di ETF Bitcoin da parte di aziende come BlackRock, Fidelity e altre vengano approvate, forse già a metà ottobre. Tra questi spicca il Grayscale Bitcoin Trust, che è diventato significativamente meno sottovalutato rispetto all’AUM e ha visto un forte apprezzamento del prezzo del suo token (GBTC).
Dal punto di vista del mercato delle criptovalute e dello sviluppo del settore, la performance dei mercati primari e secondari delle criptovalute nel 2023 (dall'inizio dell'anno), compreso il valore di mercato, le attività di trading, gli investimenti e i finanziamenti, è generalmente più debole di quella del 2019. Ciò che mostra più potenziale nel 2023 è che l’ambiente di applicazione e i progressi nell’approvazione degli ETF Bitcoin sono significativamente migliori rispetto al 2019, inoltre, Ethereum è diventata la più grande piattaforma blockchain del mondo attraverso importanti aggiornamenti e iterazioni, e il suo potenziale di sviluppo futuro è ancora illimitato; .
Un mercato rialzista richiede benefici inaspettati, che si riflettono in abbondanti afflussi di capitale, tagli inattesi dei tassi di interesse, approvazioni normative vaghe e importanti innovazioni nel settore. Questi saranno tutti fattori che contribuiscono a un mercato super rialzista. D’altro canto, però, gli eventi del cigno nero sono spesso imprevedibili. Nessuno avrebbe potuto prevedere lo scoppio dell’epidemia di Covid-19 che avrebbe travolto il mondo nel 2020. Inoltre, il piano di salvataggio globale è stato sostanzialmente accompagnato da una crisi finanziaria o da una grave crisi economica. recessione e volatilità delle attività rischiose Di solito aumenta e rischi e opportunità coesistono: l'oscurità prima dell'alba è spesso la fase più difficile.
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