Mentre i rendimenti obbligazionari statunitensi continuano a salire, i titoli bancari statunitensi si trovano ad affrontare una pressione senza precedenti. Il grafico seguente mostra l’andamento dei prezzi delle azioni delle quattro principali banche statunitensi. Secondo i dati della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Deutsche Bank stima che le perdite non realizzate nel settore bancario statunitense supereranno probabilmente i 700 miliardi di dollari nel terzo trimestre di quest’anno, un valore superiore al picco di 689,9 miliardi di dollari nel terzo trimestre di quest’anno. 2022: Questo trimestre 10 Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 1 anno è aumentato di oltre 70 punti base.
Nel secondo trimestre, il settore bancario statunitense deteneva 5.436 trilioni di dollari in titoli di debito, principalmente mutui e titoli del Tesoro. Se si presuppone semplicemente che il Tesoro a 10 anni abbia una durata del tasso di riferimento di 3,5, allora questi titoli perderanno 140 miliardi di dollari di valore in questo trimestre, a parità di tutte le altre condizioni. I maggiori fattori di rischio causati dai tassi di interesse costantemente elevati: banche commerciali + immobili commerciali.
Recentemente, i credit default swap (CDS) statunitensi sono aumentati di nuovo in modo significativo, cosa che accadeva anche prima del crollo della Silicon Valley Bank! I fattori di rischio sopra menzionati potrebbero manifestarsi nell’ultimo trimestre di quest’anno, in combinazione con le elezioni americane del 2024, e in ultima analisi spingere la Federal Reserve ad intraprendere azioni chiave. Scommettere su una politica monetaria allentata nella prima metà del 2024 potrebbe essere un evento con grandi probabilità!
