Dal 5 ottobre, l'andamento delle azioni di Tesla è stato significativamente più debole dell'indice Nasdaq, ovvero Tesla è stata debole da quando è scesa sotto i 240 dollari per azione. Nello stesso periodo, l’indice Nasdaq è sceso del 5,4%, mentre Tesla è scesa del 37,7%.
Il motivo per cui il trend di Tesla è più debole rispetto all’indice inizia con la struttura finanziaria dell’acquisizione di Twitter da parte di Musk.
1. Struttura di finanziamento per l'acquisizione di Twitter
Diamo prima un’occhiata alla tabella della struttura dei finanziamenti per l’acquisizione di Twitter:
Un totale di 46,5 miliardi di fondi, di cui 13 miliardi sono prestiti di acquisizione, 12,5 miliardi sono prestiti a margine e 21 miliardi sono fondi di capitale personale. Al momento il problema risiede nel prestito marginale di 12,5 miliardi di yuan.
2. Prestito a margine
Dettagli del prestito di margine di 12,5 miliardi:
Scheda dati prestito:
Regole di puntata LTV:
Dalla Figura 2 possiamo vedere che il numero di azioni da ipotecare in quel momento era di 73,5 milioni di azioni e il valore dell’ipoteca era di 62,5 miliardi. Dopo che Tesla ha diviso le sue azioni in tre azioni in agosto, il numero di azioni da impegnare era di 259,5 milioni di azioni.
Il rapporto LTV (debito netto diviso per il valore totale delle azioni impegnate) è del 20%. Se è superiore al 20%, è richiesto un pagamento del margine.
Calcoliamo il prezzo delle azioni corrispondente alla richiesta di margine: valore totale delle azioni ipotecate = debito netto / 0,2. Il valore totale delle azioni ipotecate è di 62,5 miliardi, le azioni ipotecate sono 259,5 milioni di azioni e il prezzo delle azioni corrispondente è di $ 240.
Vale a dire, se il prezzo delle azioni Tesla scende al di sotto di 240 dollari, il margine deve essere ricostituito. Musk può solo vendere azioni Tesla per ottenere liquidità per ricostituire il margine. Naturalmente, qui si crea un circolo vizioso. Dopo che le azioni sono state vendute, il prezzo delle azioni verrà soppresso. Dopo che il prezzo delle azioni scende, sarà necessario aggiungere più margine.
Puoi vedere che dopo che il prezzo delle azioni Tesla ha superato i 240 dollari, la tendenza è stata la seguente:
3. Vendere azioni per pagare il margine
Nei tre giorni dal 12 al 14 dicembre sono state vendute quasi 22 milioni di azioni Tesla;
Vendute almeno 19,5 milioni di azioni Tesla dal 4 all'8 novembre;
Si può vedere che queste due vendite hanno portato a Musk circa 7,33 miliardi di dollari di liquidità;
Per riassumere: il prezzo delle azioni di Tesla è crollato di recente a causa dei problemi di flusso di capitale causati dalla struttura finanziaria di Musk e dal prestito a margine per l’acquisizione di Twitter. Musk ha venduto azioni Tesla, cosa che ha anche causato un calo del prezzo delle azioni. Se vuoi investire, dovresti evitare questo periodo. Puoi attendere l'attuazione del nuovo contratto di prestito prima di agire.