Le prossime elezioni presidenziali in Argentina, programmate per il 22 ottobre, hanno implicazioni economiche significative. Sergio Massa, ministro dell'economia e candidato alla presidenza per il partito Unione per la Patria, si è impegnato a introdurre una moneta digitale della banca centrale (CBDC). Questa proposta arriva nel bel mezzo della lotta di lunga data dell'Argentina contro l'iperinflazione, rendendo le politiche monetarie un punto focale delle campagne elettorali.
Al contrario, il principale rivale di Massa, Javier Milei del Libertarian Party, sostiene un approccio diverso. Egli mira ad abolire la banca centrale e ad attuare la dollarizzazione per stabilizzare l'economia. Questa divergenza nelle strategie economiche sottolinea le decisioni critiche che l'Argentina dovrà affrontare nelle prossime elezioni.
Il candidato presidenziale argentino promette di introdurre la CBDC
Il ministro dell'economia argentino Sergio Massa ha affermato che il lancio di una valuta digitale argentina sarà una priorità assoluta se uscirà vittorioso dalle elezioni e assumerà il ruolo di prossimo presidente del paese.
Massa ha dichiarato che lanceranno la valuta digitale argentina, sottolineando che questa mossa è in linea con l'obiettivo della piattaforma di facilitare le transazioni economiche tramite telefoni cellulari o carte, rendendola accessibile a tutta l'Argentina.
Ha inoltre sottolineato che questa valuta digitale sarebbe stata accompagnata da una legge antiriciclaggio che avrebbe consentito alle persone all'estero di rimpatriare e utilizzare liberamente i fondi senza incorrere in tasse aggiuntive. In chiusura, Massa ha promesso che gli utenti che effettuano transazioni economiche con la valuta digitale argentina avrebbero ricevuto una riduzione delle tasse.
Vale la pena notare che le valute digitali delle banche centrali ben progettate hanno il potenziale per migliorare la convenienza, la flessibilità e l'efficienza dei sistemi di pagamento. Possono anche contribuire a una maggiore inclusione finanziaria, in particolare in America Latina e nei Caraibi.
Se Massa vincesse le elezioni, la tempistica per l'implementazione di una CBDC in Argentina rimane incerta. Attualmente, il paese è ancora nella fase di ricerca sulle CBDC. Le discussioni politiche su questo argomento sono state relativamente smorzate fino all'inizio delle campagne elettorali.
Nel frattempo, il Brasile, la più grande economia del Sud America, ha condotto attivamente test pilota CBDC in collaborazione con 16 banche commerciali dall'inizio di marzo. I risultati di queste sperimentazioni potrebbero potenzialmente stabilire un modello per altri paesi della regione.
Il piano radicale di dollarizzazione di Milei
Javier Milei, il principale candidato alla presidenza dell'Argentina, sostiene una politica fondamentale di dollarizzazione, che comporta lo scioglimento della banca centrale del paese, l'eliminazione del peso e l'adozione del dollaro statunitense come valuta ufficiale. L'obiettivo è frenare l'inflazione dilagante che affligge l'economia argentina da anni.
Tuttavia, analisti indipendenti, economisti e personaggi dell'opposizione mettono in dubbio questa proposta. Sottolineano che la banca centrale detiene attualmente pochissimi dollari di riserva. Un precedente tentativo di dollarizzazione è fallito 24 anni fa a causa di una crisi economica e di una corsa al peso, portando al crollo di un currency board. Inoltre, l'Argentina deve affrontare difficoltà nel rimborsare un prestito di 57 miliardi di dollari al Fondo monetario internazionale (FMI) concordato nel 2018 e rinegoziato nel 2022. Ciò rende altamente improbabile un ulteriore sostegno finanziario alla dollarizzazione.
I critici sostengono inoltre che la sola dollarizzazione non risolverà gli squilibri fiscali di fondo che hanno portato l'Argentina a non pagare il proprio debito nove volte, di cui tre negli ultimi due decenni.
Milei e i suoi consiglieri affermano con veemenza una prospettiva diversa. Emilio Ocampo, l'economista responsabile del piano di dollarizzazione di Milei, sostiene che né le riserve della banca centrale né un prestito internazionale multimiliardario sarebbero necessari per implementare il nuovo sistema. Sostiene che gli argentini detengono oltre 200 miliardi di dollari in risparmi e depositi all'estero. Una volta che questo denaro viene messo in circolazione, può essere utilizzato, ad esempio, per pagare le tasse, fornendo così al Tesoro la valuta necessaria per andare avanti con il processo.
Tuttavia, in caso di dollarizzazione, varie restrizioni e barriere sui cambi verrebbero rimosse. La banca centrale perderebbe la capacità di stampare denaro e i suoi averi verrebbero convertiti da pesos a dollari. Anche il suo ruolo di custode delle riserve verrebbe abbandonato. Al suo posto, verrebbe istituito all'estero uno strumento speciale denominato Monetary Stabilization Fund, probabilmente in un paese come la Svizzera, il Lussemburgo o l'Irlanda, come delineato da Ocampo.
Questo fondo sarebbe sovra-collateralizzato con un rapporto di 4 a 1 e i flussi di cassa in entrata verrebbero allocati al rimborso del debito. Ocampo immagina che la transizione al dollaro statunitense consentirebbe all'Argentina di saldare tutti i suoi debiti con il Fondo di stabilizzazione monetaria entro quattro o cinque anni. Se realizzato, ciò rappresenterebbe la più grande cancellazione del debito nella storia dell'Argentina senza ricorrere al default.