Autore originale: Chainalysis

L’Asia centrale, l’Asia meridionale e l’Oceania (CSAO) hanno i mercati di criptovaluta più dinamici e attraenti al mondo. L’Asia centrale e l’Oceania sono il terzo mercato di criptovalute più grande da noi studiato per volume di scambi grezzi, dietro al Nord America e all’Europa centrale, settentrionale e occidentale (CNWE), rappresentando meno del 20% del volume degli scambi globali.

L’India è al primo posto in termini di volume degli scambi, ricevendo circa 268,9 miliardi di dollari in criptovalute durante il periodo di studio.

Tuttavia, il volume degli scambi grezzi non racconta tutta la storia. Quando consideriamo il potere d’acquisto e la popolazione per misurare l’adozione dal basso, la CSAO domina. Lo vediamo nel Global Cryptocurrency Adoption Index, con sei dei primi dieci paesi situati nella regione: India (1), Vietnam (3), Filippine (6), Indonesia (7), Pakistan (8) e Tailandia (10). ). Inoltre, lo scorso anno la DeFi ha svolto un ruolo più importante nel CSAO, con una stima che rappresenterà il 55,8% del volume degli scambi della regione tra luglio 2022 e giugno 2023, rispetto al 35,2% nello stesso periodo dell’anno precedente. Anche l’adozione istituzionale sembra essere in aumento nella regione, con il 68,8% del volume totale delle transazioni proveniente da trasferimenti di valore pari o superiore a 1 milione di dollari, rispetto al 57,6% del periodo precedente.

Ma, cosa importante, CSAO non è un monolite quando si tratta di adozione delle criptovalute. I fattori che guidano l’adozione della criptovaluta variano tra i paesi CSAO, portando a tassi di utilizzo diversi di diversi tipi di servizi di criptovaluta. Possiamo vederlo nel grafico qui sotto, che mostra una ripartizione del traffico di rete per diversi tipi di piattaforme di criptovaluta nei paesi CSAO con il più alto indice di adozione.

In tutti questi paesi, gli scambi centralizzati rappresentano la maggior parte del traffico web, e questo vale anche a livello globale. Tuttavia, notiamo differenze significative anche altrove. Ad esempio, gran parte del traffico web relativo alle criptovalute nelle Filippine è destinato a piattaforme di gioco e gioco d'azzardo, pari al 19,9%, seguito dal Vietnam con solo il 10,8%. Allo stesso tempo, paesi come Pakistan e Vietnam hanno una quota maggiore di attività di scambio P2P, che sono più comunemente utilizzate nei mercati emergenti o nei paesi con controlli sui capitali più severi.

Di seguito, esploriamo i diversi fattori di adozione in due paesi CSAO, Filippine e Pakistan, ed esaminiamo come queste differenze portino a diversi modelli di utilizzo. Quindi, esamineremo alcune delle ultime tendenze in India, un paese che guida il mondo nell’adozione di criptovaluta dal basso.

La mania di Axie Infinity ha dato il via all’adozione della criptovaluta nelle Filippine, ma cosa succederà dopo?

Gli appassionati di criptovalute considerano da tempo l’industria dei videogiochi da 217 miliardi di dollari come un’area in cui le criptovalute possono avere un impatto positivo, ad esempio consentendo ai giocatori di guadagnare, acquistare e vendere oggetti di gioco. Abbiamo visto una serie di progetti ambiziosi affrontare questo problema, con vari gradi di successo, e nessun paese li ha accolti tanto quanto le Filippine, che sono state particolarmente affascinate dal gioco per fare soldi Axie Infinity. Per saperne di più, abbiamo parlato con Donald Lim, un veterano della pubblicità e del marketing filippino che ha lavorato in diversi settori e ora è entrato nel mondo delle criptovalute come presidente del Philippine Blockchain Council. Il primo presidente e il principale organizzatore della Philippine Blockchain Week .

"Penso che Axie Infinity sia il momento in cui le criptovalute arriveranno davvero nelle Filippine", ha detto Lim. Sebbene il gioco sia più popolare tra le generazioni più giovani, Lim vede persone di ogni ceto sociale giocarci. "Sali su un triciclo e vedi l'autista con il telefono sul parabrezza, che gioca ad Axie: ci sono così tante storie del genere. In effetti, le Filippine rappresentano la quota maggiore del traffico totale della rete Axie Infinity, raggiungendo il 28,3 %, i dati on-chain mostrano che la crescita del paese nel volume degli scambi di criptovalute coincide con la crescita di Axie nell'estate del 2021.

Cosa rende le Filippine così ricettive nel “giocare e guadagnare” con giochi come Axie Infinity? Lim ha diverse ragioni. Innanzitutto, le Filippine hanno una popolazione giovanile esperta di tecnologia che ha abbracciato i portafogli digitali fiat come GCash. Quando Axie Infinity è stata lanciata e ha iniziato a guadagnare popolarità, il mondo era nel pieno della pandemia di COVID e molte persone erano bloccate a casa e senza lavoro: Axie ha fornito alle persone un modo per divertirsi e guadagnare denaro extra. Fornisce anche uno sbocco sociale per le persone. "I filippini sono abituati a lottare per connettersi online e attraverso i social media perché, essendo un Paese composto da tante piccole isole, siamo intrinsecamente isolati. Siamo anche il più grande esportatore di capitale umano al mondo, e i filippini all'estero vogliono connettersi con quelli a casa, persone con cui connettersi”, spiega Lim. Secondo lui, l'elevato utilizzo dei social media nelle Filippine rende più facile che il gioco diventi virale e raggiunga gli utenti attraverso strategie come l'influencer marketing.

Da allora, l'utilizzo complessivo di Axie Infinity e i prezzi dei token sono crollati, e molte persone nelle Filippine e altrove che hanno rinunciato al gioco non stanno meglio di prima dal punto di vista finanziario. Ma il successo del gioco ha posto le basi per un’ulteriore adozione della criptovaluta, poiché molti filippini che hanno giocato al gioco ora hanno portafogli che possono essere utilizzati per altri scopi.

Lim ritiene che il modo migliore per trasformare lo slancio iniziale in applicazioni vantaggiose per la criptovaluta sia che i regolatori e le grandi società online si facciano avanti. “L’adozione delle criptovalute non può avvenire solo dal basso verso l’alto. I governi devono stabilire le regole e le aziende più grandi devono incorporare le criptovalute nei loro prodotti”. Il governo filippino ha designato una zona economica speciale nella regione di Bataan in cui le società di criptovaluta che aprono negozi possono godere di incentivi fiscali e operare in un sandbox normativo progettato per promuovere l'innovazione. Per quanto riguarda il settore privato, Philippine Airlines ha recentemente lanciato una serie NFT orientata ai servizi di utilità che consente agli utenti di godere di vantaggi speciali, mentre la società filippina di servizi finanziari Cebuana Lhuillier ha annunciato un'integrazione con la blockchain Stellar per fornire servizi di rimessa più rapidi ed economici: questo è fondamentale per un paese come le Filippine che riceve ingenti somme di denaro dall’estero.

Lim crede fermamente che le Filippine abbiano la capacità di diventare leader nel settore delle criptovalute. "Possiamo diventare la capitale blockchain dell'Asia. Guarda il talento degli sviluppatori, guarda tutti i gruppi online dedicati al trading e agli NFT: è solo questione di tempo."

In Pakistan, la domanda spinge all’adozione delle criptovalute, in particolare delle stablecoin. Sebbene il volume complessivo delle transazioni del Pakistan sia inferiore, è il paese leader a livello mondiale nell’adozione delle criptovalute, non molto indietro rispetto alle Filippine. Ma i modelli di adozione nei due paesi sono abbastanza diversi. Le connessioni sociali e la speculazione hanno spinto molti filippini a entrare nel campo della criptovaluta attraverso giochi “gioca e guadagna”, mentre la necessità di preservare la ricchezza a fronte dell’elevata inflazione e del deprezzamento della valuta sembra essere la ragione per cui molti pakistani si stanno rivolgendo alle criptovalute. Abbiamo parlato con Zeeshan Ahmed, direttore generale pakistano del famoso scambio di criptovalute Rain, per saperne di più. Rain, che opera in diversi paesi della regione, non ha attualmente alcuna attività commerciale in Pakistan poiché il commercio di criptovalute è attualmente vietato dalla legge, ma sta lavorando per ottenere un giorno licenze normative.

Quando abbiamo chiesto ad Ahmed cosa sta guidando l’adozione della criptovaluta in Pakistan, ha fornito alcuni dati che fanno riflettere. "Cinque anni fa, il tasso di inflazione del Pakistan era del 10,6%. Ora il tasso di inflazione riportato ufficialmente è del 29,4%, ma in realtà è molto più alto. L'impennata principale è che negli ultimi 16 mesi il valore della rupia è passato da 178 PKR per dollaro USA nel gennaio 2022 sono scesi a 320 PKR in agosto. “Sfortunatamente, la terribile situazione economica del Pakistan significa che i risparmi possono essere rapidamente erosi. Oltre a ciò, nel contesto attuale non ci sono molte buone opzioni di investimento per la gente comune. "I mercati azionari e le borse valori sono crollati. Qualsiasi guadagno ottenuto può essere spazzato via dall'inflazione", ha spiegato Ahmed. Ai cittadini pakistani è inoltre vietato detenere valuta estera fisica: la valuta estera deve essere depositata nelle banche. Per molti, questo rende le criptovalute, in particolare le stablecoin, una necessità. "Questa è la nostra unica opzione di copertura.

Altrettanto importante, i dati on-chain non raccontano l’intera storia dell’adozione della criptovaluta in un paese come il Pakistan. La maggior parte del volume delle transazioni del Paese, in particolare l’acquisizione di stablecoin, avviene attraverso mercati informali peer-to-peer e non è facilmente identificabile sulla catena. Pertanto, è difficile sapere esattamente quante persone detengono o acquistano criptovaluta in un dato momento. Inoltre, gli esperti ipotizzano che le imprese in Pakistan utilizzino stablecoin come USDT per importare beni dall'estero e proteggersi dall'inflazione e dalla svalutazione della valuta, ma questo è difficile da confermare.

Sebbene il commercio di criptovalute sia ufficialmente vietato in Pakistan, Ahmed ritiene che un quadro normativo chiaro possa contribuire a rendere il mercato delle criptovalute più produttivo per i cittadini pakistani. Sebbene la posizione ufficiale non sia cambiata, Ahmed ha affermato di aver percepito alcuni recenti progressi su questo fronte. "Otto mesi fa, i nostri regolatori non volevano nemmeno parlare di criptovalute. Ma solo nel luglio di quest'anno, abbiamo presentato loro un libro bianco su come regolamentare le criptovalute, e sembrano andare avanti, ad esempio." , i futuri regolamenti potrebbero consentire ai pakistani di spostare fondi dai conti bancari agli scambi, il che renderebbe loro più semplice ed economico acquisire le risorse digitali di cui hanno bisogno, ponendo le basi per un'ulteriore crescita.

Nonostante le difficoltà legate alla legislazione fiscale, l’India rimane il principale mercato delle criptovalute

Mentre altri mercati nella regione sono dinamici e possono aiutarci a comprendere i fattori trainanti dell’adozione delle criptovalute, il più grande mercato di criptovalute CSAO è di gran lunga l’India. Secondo il nostro Global Crypto Adoption Index, l’India è leader mondiale nell’adozione dal basso, ma cosa ancora più impressionante, l’India è diventata la seconda criptovaluta più grande al mondo per volume di transazioni stimate sui mercati valutari, battendo diversi paesi più ricchi.

L’utilizzo della criptovaluta in India abbraccia diverse forme di attività, con l’India che si classifica tra le prime 10 per utilizzo in diverse categorie di servizi di criptovaluta.

Forse la cosa più impressionante è che l’India è emersa come uno dei principali mercati di criptovalute nonostante il suo contesto normativo e fiscale sia impegnativo per il settore. L’anno scorso, l’autorità di regolamentazione ha fornito maggiore chiarezza su una serie di questioni, ad esempio, ordinando formalmente che le sue norme sul riciclaggio di denaro si applichino al trading di criptovalute. Tuttavia, l’India impone un’aliquota fiscale molto più elevata sull’attività delle criptovalute rispetto alla maggior parte degli altri paesi, con un’imposta del 30% sui guadagni – un’aliquota fiscale specifica per le criptovalute e superiore all’aliquota fiscale del paese su altri investimenti come le azioni – riscossa su tutte le transazioni. L'imposta dell'1%, nota anche come Tax Deduction at Source (TDS), significa che le piattaforme di criptovaluta devono detrarre l'importo dal saldo dell'utente al momento della transazione per completare la transazione.

A ulteriore conferma dei recenti rapporti, gli operatori del settore della regione ci hanno detto che un’implementazione disomogenea del TDS potrebbe rendere più difficile la concorrenza per gli scambi locali. Sebbene ogni scambio che opera in India sia tenuto a riscuotere l'imposta TDS dagli utenti indiani, molti scambi internazionali non lo fanno in modo efficace, il che potrebbe attrarre utenti indiani piuttosto che scambi focalizzati principalmente in India. Possiamo vederne alcune prove nel grafico seguente, che mostra un immediato aumento del traffico di rete dall'India agli scambi internazionali in seguito all'implementazione di TDS nel luglio 2022.

Questa tendenza evidenzia l’importanza di una rigorosa applicazione delle norme locali come TDS da parte di tutti gli scambi che operano in un determinato paese. Altrimenti, creerà un ambiente di arbitraggio normativo e danneggerà l’industria crittografica nazionale del paese.

Tuttavia, sebbene queste questioni siano importanti, non sembrano frenare la massiccia domanda di criptovalute da parte dell’India: finché esisterà la domanda, le criptovalute avranno un posto nel secondo paese più grande del mondo.

CSAO mostra che le criptovalute possono adattarsi alle condizioni locali

Nessuna regione ha più motivi di credere che le criptovalute siano il futuro di CSAO, e non solo perché così tanti paesi CSAO nella regione sono in cima alla lista per l'adozione dal basso. Questo perché questi paesi hanno esigenze economiche ampie e uniche e sono emerse diverse piattaforme e asset di criptovaluta per soddisfare queste esigenze. Nelle Filippine, dove molte persone vogliono speculare su nuovi asset, guadagnare denaro extra e connettersi digitalmente con gli altri, il gioco del “giocare con denaro contante” ha preso piede. Questi giochi rappresentano un punto di ingresso nell’economia più ampia delle risorse digitali e migliaia di filippini ora dispongono di portafogli di criptovaluta che possono essere utilizzati per altri scopi. In Pakistan, dove la situazione economica è ancora più disastrosa – considerando che il PPP pro capite del Pakistan è di 5.680 dollari rispetto ai 9.210 dollari delle Filippine, combinato con il deprezzamento della valuta che abbiamo descritto – le stablecoin stanno fornendo sollievo economico. Se il governo pakistano approverà norme sensate sulle criptovalute, i suoi utenti esistenti costituiranno la base per un prospero mercato delle criptovalute, come abbiamo visto in India. CSAO dimostra che le criptovalute hanno un ruolo prezioso da svolgere, indipendentemente dalle circostanze nazionali di un paese.