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La Banca centrale giapponese ha annunciato che acquisterà obbligazioni a 5-10 anni dopo che i rendimenti sovrani sono saliti al livello più alto in un decennio. L'annuncio ha messo più pressione sullo yen giapponese (JPY), con gli analisti che prevedono una maggiore debolezza se le operazioni di acquisto di obbligazioni continueranno.
La BoJ annuncia il piano per acquistare più obbligazioni
La Banca del Giappone (BOJ) ha reso noto lunedì un altro piano di acquisto di obbligazioni per questa settimana per abbassare i rendimenti che attualmente sono ai massimi a 10 anni. La scadenza di riferimento a 10 anni è salita allo 0,775% lunedì, un livello non registrato dal 2013, con i rendimenti a 20 e 30 anni del Giappone che si attestano anch'essi su picchi simili.
I rendimenti sovrani del Giappone sono aumentati tra le voci secondo cui la BOJ intende porre fine alla sua politica monetaria ultra-accomodante mentre la Federal Reserve manterrà i costi di prestito a livelli elevati. La Banca centrale giapponese ha già effettuato tre operazioni di acquisto non programmate da luglio per gestire i rendimenti dopo averli spinti con aggiustamenti di politica.
La banca acquisterà ulteriori quantità di debito da 5 a 10 anni il 4 ottobre per rallentare il rally dei rendimenti.
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Ulteriori acquisti di obbligazioni potrebbero accelerare la caduta dello yen, avvertono gli analisti
I titoli di Stato giapponesi sono stati sotto pressione a causa di una combinazione di fattori, tra cui le recenti discussioni della BOJ sulla fine del tasso di interesse negativo, mentre l’approccio super facile continua a colpire lo yen.
Lo JPY ha continuato a scivolare lunedì dopo l'annuncio della BOJ. Lo yen è sceso al livello più basso da ottobre 2022 tra le preoccupazioni che il Giappone interverrà nel mercato Forex per sostenere la valuta.
Inoltre, gli analisti hanno avvertito che le ulteriori mosse di acquisto di obbligazioni della BOJ potrebbero continuare a pesare sullo JPY. Masayuki Koguchi, responsabile esecutivo del fondo presso Mitsubishi UFJ Asset Management, ha affermato che "ulteriori operazioni potrebbero accelerare la velocità di indebolimento dello yen" impedendo l'aumento dei rendimenti del debito.
“Alla fine diventerà impossibile continuare con queste operazioni.”
– Koguchi avvertì.
La scorsa settimana, il ministro delle finanze giapponese Shunichi Suzuki ha lanciato un avvertimento dopo che lo yen ha superato il livello di 149, alludendo a un potenziale intervento di mercato. La coppia USD/JPY si attesta attualmente a 149,7, vicina al massimo di 1 anno di 150,1.
La caduta dello yen nell'ultimo anno e mezzo può essere attribuita principalmente alla grande discrepanza nella politica monetaria tra il Giappone e le altre banche centrali. Per essere più specifici, le banche centrali globali hanno costantemente aumentato i tassi di interesse da marzo 2022 per ridurre l'inflazione record, mentre la BOJ ha mantenuto il suo approccio accomodante durante quel periodo, spingendo lo yen al ribasso rispetto a un paniere di valute.
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Il post La Banca del Giappone acquisterà più obbligazioni mentre i rendimenti raggiungono il massimo degli ultimi 10 anni è apparso per la prima volta su Tokenist.