Il prezzo di Bitcoin (BTC) ha registrato un guadagno del 5% tra il 13 e il 14 agosto, raggiungendo i 61.791 $, prima di invertire rapidamente l'intera mossa, scendendo a 58.914 $ in meno di due ore. Questa brusca flessione si è verificata dopo che gli Stati Uniti hanno riportato un dato sull'inflazione che ha leggermente sminuito le aspettative degli analisti. L'iniziale impennata dei prezzi è stata guidata da annunci significativi riguardanti i fondi negoziati in borsa (ETF) spot Bitcoin e le partecipazioni MicroStrategy (MSTR), ma le condizioni macroeconomiche si sono rivelate decisive il 14 agosto.
I grandi nomi che hanno aggiunto posizioni su Bitcoin ETF e MicroStrategy hanno avuto un impatto limitato
Goldman Sachs, un'istituzione finanziaria leader a livello mondiale, ha reso noti i nuovi investimenti spot Bitcoin ETF per un totale di 418 milioni di $ nel suo deposito 13-F, che riflettono le posizioni al 30 giugno. L'allocazione ha interessato più provider, tra cui BlackRock, Fidelity, Invesco e Grayscale. Sebbene non sia ancora chiaro se questi investimenti siano stati effettuati da gestori di fondi esterni o dal team di gestione patrimoniale interno di Goldman, ciò segna una pietra miliare significativa, poiché la società supervisiona 2,81 trilioni di $ in asset in gestione.
Non tutti i gestori patrimoniali hanno abbracciato tali investimenti. Secondo CNBC, JPMorgan, Bank of America e Wells Fargo continuano a limitare i loro consulenti finanziari dal raccomandare spot Bitcoin ETF. Nel frattempo, Morgan Stanley, una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo, ha approvato la distribuzione e la vendita di spot Bitcoin ETF solo tramite i suoi 15.000 consulenti finanziari il 7 agosto. Di conseguenza, l'allocazione di Goldman potrebbe potenzialmente creare un precedente che incoraggia i suoi concorrenti a seguire l'esempio.
Inoltre, i documenti 13-F rilasciati il 14 agosto hanno attirato ulteriore attenzione su Bitcoin attraverso posizioni significative nelle azioni MicroStrategy (MSTR). Norges Bank, la banca centrale della Norvegia, ha dichiarato di detenere 1.123.930 azioni, per un valore di 152,2 milioni di $, mentre la Banca nazionale svizzera ha dichiarato una partecipazione di 466.000 azioni, per un valore di 63,1 milioni di $. Inoltre, il National Pension Service della Corea del Sud ha annunciato l'acquisizione di 245.000 azioni, per un importo di 33,2 milioni di $.
Il fattore cruciale dietro il successivo declino di Bitcoin sembra essere il rapporto del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti, che ha rivelato un aumento del 2,9% dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli ultimi 12 mesi, segnando l'aumento più basso da marzo 2021. In particolare, i costi degli alloggi hanno contribuito al 90% della metrica complessiva, rafforzando la fiducia degli investitori nel fatto che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti probabilmente ridurrà i tassi di interesse per tutto il 2024.
I timori di recessione globale allontanano gli investitori da Bitcoin
Un ambiente di politica monetaria espansiva generalmente avvantaggia il mercato azionario riducendo i costi di finanziamento per le aziende e diminuendo l'attrattiva degli investimenti a reddito fisso. Sebbene Bitcoin non sia in concorrenza diretta con l'S&P 500, una parte significativa del suo fascino deriva dal suo ruolo di copertura, in particolare durante periodi di inflazione incontrollata. Di conseguenza, i recenti trend macroeconomici non sono stati favorevoli alla performance di Bitcoin.
Tuttavia, attribuire la debolezza del prezzo di Bitcoin solo a una piccola sorpresa nei dati CPI degli Stati Uniti sarebbe semplicistico. In particolare, l'ultima volta che Bitcoin ha mantenuto un prezzo superiore a $ 62.000 è stato il 2 agosto. Il catalizzatore principale per la correzione dal suo picco di $ 70.000 del 29 luglio è stata la flessione del mercato azionario innescata dalla decisione della Banca del Giappone di aumentare i tassi di interesse. Questa mossa ha aumentato l'avversione al rischio tra gli investitori, portando il rendimento del Tesoro statunitense a 5 anni a chiudere il 5 agosto al suo livello più basso da maggio 2023.
Pertanto, la performance negativa di Bitcoin del 14 agosto sembra riflettere le preoccupazioni degli investitori sulla probabilità di un rallentamento economico globale. Per fornire un contesto, l'oro, tradizionalmente considerato una copertura, viene scambiato a meno del 2% al di sotto del suo massimo storico. Ciò contrasta con i recenti guadagni del 5,7% in nove giorni sull'indice S&P 500, che potrebbero essere fuorvianti, poiché riflettono in gran parte gli impatti a breve termine delle azioni temporanee della Fed statunitense.
Un potenziale lato positivo è che Bitcoin potrebbe diventare un bene prezioso se l'economia globale non riesce a mantenere il suo slancio, indipendentemente dalle tendenze dell'inflazione. Ad esempio, durante i periodi di recessione, c'è in genere una domanda di credito ridotta e una spesa dei consumatori inferiore, il che può portare a una diminuzione dell'inflazione. Un tale scenario, noto come stagflazione, potrebbe presentare un caso convincente per il potenziale rialzista di Bitcoin nel 2025, anche se è ancora troppo presto per valutare la probabilità di questo risultato.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.
