Un lungo post scritto da Bill Ackman, che spiega perché crede che i tassi di interesse a lungo termine raggiungeranno il 5,5%, invece del 4% attuale.
È praticamente un'accusa contro la Federal Reserve e il governo degli Stati Uniti, e le parole sono anche molto belle.
Questo è un riassunto, si prega di consultare il testo originale per comprendere il significato preciso.
1，Il mondo è strutturalmente molto diverso da prima, il dividendo della pace è finito. L'effetto di deflazione a lungo termine portato dalla manifattura cinese non esiste più.
2，Il potere di contrattazione dei sindacati e dei lavoratori continua a crescere, scioperi, aumenti salariali, più scioperi.
3，I prezzi dell'energia stanno aumentando rapidamente, gli Stati Uniti si affidano al rilascio delle riserve strategiche per contenere i prezzi del petrolio, ma con l'OPEC e la Russia che insistono nel ridurre la produzione, questo approccio è difficile da sostenere.
4, il costo della transizione verso l'energia verde è difficile da stimare. L'aumento dei prezzi dell'energia aumenterà le aspettative di inflazione.
5, il debito pubblico degli Stati Uniti ha superato i 33 trilioni, e nessuno dei due partiti ha motivi per vincolare la spesa pubblica. Il limite del debito viene alzato ogni anno, oscillando sul bordo del default.
5, il "tsunami di nuove emissioni di obbligazioni" del governo ogni settimana, paesi come la Cina stanno vendendo, cosa succederebbe se i sottoscrittori, gli insider e i venditori allo scoperto vendessero tutti insieme e il rating venisse abbassato a "vendere"? Ci sono troppi obbligazioni, forse l'unica cosa che le persone possono fare è allontanarsi.
Pertanto, non importa quante volte Powell riaffermi l'obiettivo di inflazione del 2%, non torneremo mai al 2%.
In un mondo completamente diverso, il 2% è un numero arbitrario.
L'inflazione a lungo termine più i tassi di interesse reali più il premio per scadenza indicano che il 5,5% è un rendimento adeguato per i titoli di Stato a 30 anni.
Oggi abbiamo visto l'inizio di tutto questo.
Non molto tempo fa, la generazione precedente considerava un tasso di interesse del 5% come relativamente basso per il debito a lungo termine a tasso fisso.
Certo, potrei anche sbagliarmi, l'intelligenza artificiale potrebbe salvarci.#美联储是否加息？ $BTC
