所以，FOMC对 2023年美国宏观经济的看法整体上仍处 于 “滞胀”象限但相比 2022年，“滞”有所增强，“胀”有所缓解。根据预测，直到 2023年底，核心PCE通胀仍明显高于2%，而失业率只是略微超过4%，所以维护物价稳定依然是2023年美联储政策的主要矛盾。对应地，11月例会强调的进一步抬升联邦基金利率路径，主要指的是2023年的利率水平，从9月的4.6%提高到了5.1%。这就是终点利率水平，对应的联邦基金利率的目标区间为【5.0-5.25%】，说明明年还有75bp的加息空间