Mentre ci prepariamo per la giornata di Sam Bankman-Fried in tribunale, sembra prudente fare un passo indietro e analizzare ciò che è accaduto alla fine del 2022 e che ci ha portato qui oggi:

È uno dei documenti più importanti della storia finanziaria, dato che ha causato il crollo di un impero da 32 miliardi di dollari in soli nove giorni e ora un processo penale molto atteso.

“It” è il famigerato bilancio della società commerciale di Sam Bankman-Fried, Alameda Research. I suoi contenuti esplosivi sono serviti come base per una storia del 2 novembre 2022 di Ian Allison di CoinDesk. L'articolo sollevava interrogativi su quanto fossero solide le basi finanziarie dell'azienda e, per estensione, quanto fosse sicuro il più noto scambio di criptovalute FTX di Bankman-Fried.

Si scopre che non lo è affatto.

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Per tutelare le nostre fonti non pubblichiamo il documento in sé ma piuttosto ne descriviamo il contenuto – in modo più dettagliato che mai. Etichettato come “Bilancio consolidato 2022 Q2”, entra nel nocciolo del nodoso impero di Alameda.

Gran parte di quell'impero si basava su progetti a cui Alameda era insolitamente vicino, in particolare sulle startup di criptovalute in cui investiva. Ad esempio, ha condotto round di investimento a otto cifre nei progetti strettamente collegati Oxygen e Maps.me e ha contato quasi Nel suo bilancio sono presenti gettoni di tali progetti (bloccati e sbloccati) per un valore di 600 milioni di dollari. Quando FTX fallì, il 95% della fornitura di token di quei progetti rimase bloccata in uno stato di limbo che sembra continuare ancora oggi. Da allora i token di quei progetti hanno perso gran parte del loro valore, ma anche allora era improbabile che valessero così tanto nella pratica. Tentare di scambiarli su larga scala sui mercati aperti ne avrebbe distrutto il valore.

Alameda aveva molteplici legami con Bonfida, il progetto dietro la versione di ENS di Solana, il popolare servizio di denominazione dei portafogli nell'ecosistema Ethereum. È stato il principale market maker per il token nativo di Bonfida, FIDA. Ha acquisito milioni di token FIDA investendo in quella startup. In particolare, gli sviluppatori di Bonfida hanno ereditato i compiti di sviluppo sull'exchange di criptovalute Serum presumibilmente decentralizzato, un'altra produzione FTX.

In SRM i confini della realtà e della credibilità iniziarono a crollare per Alameda. Si trattava di un token che i programmatori del gruppo FTX avevano evocato dal nulla a beneficio di Serum, l'infrastruttura di trading fondata da SBF per gran parte della DeFi basata su blockchain di Solana. Alameda ha riferito di detenere SRM bloccati per un valore di quasi 183 milioni di dollari e 300 milioni di dollari sbloccati, oltre a quasi 320 milioni di dollari in garanzie SRM e ulteriori 330 milioni di dollari in SRM bloccati come passività.

Ma sono state le partecipazioni di Alameda in FTT, il token di scambio coniato appositamente da FTX, a rivelarsi la rovina dell’impero. L'articolo di CoinDesk del 2 novembre 2022, scritto da Ian Allison, ha rivelato che miliardi di dollari di FTT hanno sostenuto la generosità di Alameda, un fatto che ha spaventato i partecipanti al mercato e alla fine ha dato il via a una corsa a FTX. Fu durante quel caos che la gente cominciò a rendersi conto che l'imperatore non aveva vestiti.

Quattro giorni dopo la pubblicazione della storia di Allison, il CEO di Binance Changpeng "CZ" Zhao ha twittato che "a causa delle recenti rivelazioni", il suo exchange avrebbe venduto le sue ingenti partecipazioni FTT. Ciò ha rapidamente abbassato il prezzo della FTT, mettendo le società di Bankman-Fried in tilt.

Bankman-Fried è stato costretto due giorni dopo a chiedere un salvataggio a Binance. Ma quella proposta di acquisizione è andata in pezzi in un giorno, qualcosa che un altro scoop di Allison ha rivelato che probabilmente sarebbe accaduto ore prima che fosse reso ufficiale. Poi, l'11 novembre, le società di Bankman-Fried sono state costrette a presentare istanza di protezione dal fallimento.

Lo scoop iniziale di Allison sul bilancio rivelato sopra è stato ampiamente citato come il catalizzatore del collasso. Migliaia di notizie hanno accreditato CoinDesk per aver dato il via alla catena di eventi, inclusi pezzi di pubblicazioni di alto profilo come The New York Times, The Wall Street Journal, Bloomberg, The Financial Times, The Verge, New York Magazine, CNN e "Planet" di NPR Podcast dei soldi”.

I giornalisti di CoinDesk hanno vinto un George Polk Award, uno dei massimi riconoscimenti giornalistici, per la loro copertura su FTX. E sono finalisti per il prestigioso Gerald Loeb Award; i vincitori saranno annunciati la prossima settimana.

Note logistiche

I pubblici ministeri si aspettano che la selezione della giuria ("voir dire") richieda circa un giorno e chiedono al giudice che supervisiona il caso di considerare venerdì 6 ottobre come un giorno di processo anziché come il primo giorno di un fine settimana di quattro giorni.

Stanno anche citando la necessità di programmare testimoni fuori città come una questione chiave per i primi giorni del processo, suggerendo che potrebbero far uscire i loro pezzi grossi – la cerchia ristretta di FTX – fuori presto.

—Danny Nelson, Nick Baker