#gmx
1. Breve introduzione al percorso dei derivati
Il mercato dei contratti perpetui è attualmente il derivato con il volume di scambi di criptovalute più elevato. Il profitto principale di Binance deriva dalle commissioni dei contratti. Il volume di scambi di contratti di criptovaluta in 21 anni ha superato i 60 miliardi di dollari, superando di gran lunga il volume degli scambi spot, con un divario di quasi 3. volte. Allo stato attuale, il 15% del volume degli scambi spot viene completato attraverso l’exchange decentralizzato DEX, mentre il trading DEX a contratto permanente rappresenta solo il 2% del mercato complessivo, il che è uno spazio enorme.
Supponendo che il volume delle transazioni del contratto raggiunga i 100 miliardi entro 5 anni, il dex rappresenta il 10%, ovvero un volume di transazioni di circa 10 milioni. L'attuale volume complessivo delle transazioni annuali del contratto dex è di 600 miliardi, con un tasso di crescita annuale composto del 75~80%. tra 5 anni.
La premessa è che il mercato decentralizzato espanderà gradualmente la quota complessiva delle transazioni. (Per evitare problemi quali transazioni opache, scollegamento di cavi di rete, inserimento di pin, appropriazione indebita dei depositi degli utenti, ecc.)
Attualmente, gli scambi di contratti rappresentati in DEX sono DYDX, GMX e GMX occupa oltre il 20% della quota di mercato delle transazioni di contratto dex e il suo slancio di crescita supera quello di DEX. (Le entrate e i token del protocollo DYDX sono separati e la quota di mercato dei criminali è inferiore.)
2. Breve descrizione dei fondamenti
Negli ultimi 12 mesi, GMX ha mantenuto una rapida crescita nonostante il mercato ribassista. Negli ultimi 30 giorni, le entrate del protocollo sono al quinto posto tra i DAPP. Il 30% delle entrate del protocollo è distribuito come dividendi del token potenziante GMX, in modo simile ai dividendi o ai riacquisti valutari della piattaforma di scambio. Il valore del token viene catturato completamente, non attraverso l'emissione di token aggiuntivi, ma attraverso entrate reali da commissioni per distribuire dividendi ai partecipanti. Rispetto ai primi quattro token generatori di entrate, in realtà non potenziano i token di governance.
Negli ultimi 30 giorni, ha generato un fatturato cumulativo di 15 milioni di dollari USA, con un fatturato medio giornaliero di 500.000 dollari USA. Il volume medio delle transazioni giornaliere è di 300 milioni di dollari USA. Nel terzo trimestre del 2022, ha raggiunto un tasso di crescita di 40%, con un volume di transazioni di 92 miliardi di dollari USA e un fatturato di 12 milioni di dollari USA. Ci sono 2,7 milioni di trader attivi mensilmente.
3. Valutazione del progetto:
Modello token: il numero totale di token è 1325w e la fornitura circolante è 828w. L'85% dei token è impegnato e bloccato e i restanti quasi 5 milioni di token appartengono alla tesoreria e alla comunità del progetto. Il prezzo attuale è di 54 coltelli, il valore di mercato circolante è di 440 milioni, il FDV è di 700 milioni, l'utile netto in 30 giorni ammonta a 4,5 milioni e il rapporto dinamico prezzo/utili PE=7,3.
Quando arriva il mercato rialzista e il volume complessivo degli scambi aumenta, GMX acquisisce di conseguenza più valore. Il volume degli scambi stimato in 5 anni è di 10 trilioni di dollari x 20% di quota = 2 trilioni di dollari Il volume degli scambi GMX è di 2,6 miliardi di dollari 0,13%, GMX ha incassato 780 milioni di dollari. Se il livello di valutazione rimane invariato, c'è ancora spazio per 14 volte. Se la valutazione aumenta, Davis farà doppio clic.
Vantaggi del progetto:
1. Continuare a far crescere il percorso DEFI, un mercato dei derivati decentralizzati molto precoce.
2. I fondamentali continuano ad accelerare la crescita nel mercato ribassista e sono riconosciuti dal mercato.
3. I prodotti continuano a innovarsi e la crescita della liquidità continua ad attrarre più transazioni, creando un effetto volano. (Attualmente rappresenta il 40% della posizione bloccata dell’arb)
Infine, ciò che è veramente importante nel protocollo WEB3 è l'acquisizione di valore reale per gli utenti e le parti interessate. GMX ha un alto tasso di utilizzo della liquidità, un reddito pazzesco del protocollo e un design del meccanismo che avvantaggia le parti interessate e gli LP Unlock Dumping è un progetto veramente decentralizzato.
Sviluppo rapido L2:
Gli utenti della catena pubblica ARB di secondo livello di Ethereum stanno crescendo rapidamente e il token ecologico non è ancora stato rilasciato e il tasso di popolarità diventerà sempre più alto in futuro.
Vantaggi futuri: implementazione multi-catena, il recente lancio di ploygan, contratti 50x e il futuro lancio del protocollo X4 per supportare più valute, liquidità gratuita e acquisizione di valore di liquidità più ricca per i token gmx.
Avvertenza sui rischi: le restrizioni sulla scala GLP, la concorrenza rivale, il difficile contesto di mercato e le lacune contrattuali richiedono un'attenzione continua e a lungo termine ai dati di base del progetto.
Concetti popolari: L2 di secondo livello, leader DEFI, derivati, leader della catena pubblica DEX, reddito reale.
Schede correlate:
dati di mercato arbitrum: https://dune.com/sixdegree/arbitrum-overview
Dashboard dati completo GMX: https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights
Classifica delle entrate di ciascun protocollo: https://tokenterminal.com/terminal?panel=fees