Punti chiave
Le coppie di trading di criptovalute ti consentono di scambiare un asset con un altro. I trader possono effettuare ordini di acquisto e vendita per ciascun asset in una coppia di trading con il controasset.
L'asset di base in una coppia di trading presenta una misura di valore relativa al valore corrente della valuta quotata.
Il trading di arbitraggio sfrutta il modo in cui questi valori potrebbero differire su borse diverse.
Negli scambi centralizzati, gli asset accoppiati costituiscono i libri degli ordini sia per il lato vendita che per quello acquisto. Negli scambi decentralizzati, i fornitori di liquidità forniscono entrambi gli asset al pool di liquidità.
Sia gli scambi di criptovaluta contemporanei centralizzati che quelli decentralizzati collocano due asset negoziabili “fianco a fianco” sulle loro piattaforme. Qualsiasi trader che detiene un asset può (direttamente) scambiarlo con un altro con pochi clic. Ma questo sistema è un progetto sostenibile sviluppato dai mercati tradizionali e adattato agli scambi digitali. Queste risorse messe l'una contro l'altra sono note come coppie di trading.
Cosa sono le coppie di trading di criptovalute?
Da un pool di migliaia di asset crittografici, le coppie di trading di criptovalute restringono le opzioni di scambio disponibili per i trader a un mix di due asset ciascuna. Il sistema di abbinamento costituisce un modello commerciale organizzato e prende spunto dai primi sistemi commerciali: il baratto e i sistemi commerciali relativamente modernizzati che utilizzano monete a corso legale.
In entrambi i sistemi, una merce può essere scambiata solo con un'altra, alla volta. Tuttavia, a differenza del sistema di baratto, questo accoppiamento dura più a lungo ed è statico finché non vengono cancellati dalla borsa o instradati diversamente.
Gli asset in una coppia di trading potrebbero essere qualsiasi combinazione di asset stabili (o ancorati) e normali asset crittografici. In ogni caso, entrambi gli asset presentano un confronto visivo dei loro valori. Oltre ad essere un confronto di valori, le coppie di trading presentano un confronto della sostenibilità finanziaria attraverso strutture di liquidità e statistiche di trading.
Le coppie di trading sono indicate con i ticker degli asset accoppiati. Ad esempio, la coppia bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) è quotata sugli scambi come BTC/ETH.
Valuta di base
La valuta di base è la prima criptovaluta in una coppia di trading, quindi in una coppia di trading BTC/ETH, bitcoin sarà la valuta di base. La valuta di base è la valuta di riferimento in una coppia di trading, in cui gli ordini vengono effettuati rispetto alla valuta di base.
Valuta di quotazione
La seconda metà di una coppia di trading è la valuta di quotazione, quindi in una coppia di trading BTC/ETH, ETH sarà la valuta di quotazione, il che significa che è il prezzo della valuta di base nella valuta di quotazione.
Nel grafico seguente, ciò significa che 1 BTC valeva 15,89 ETH al momento dello screenshot. La maggior parte dei grafici dei prezzi, come GeckoTerminal, ti consentirà di alternare tra la valuta di quotazione della coppia e USD.
Come funzionano le coppie di trading di criptovalute?
La funzionalità delle coppie di trading di criptovalute è una sinergia di approcci economici e processi tecnologici. Entrambi sono messi insieme nello sviluppo di sistemi di abbinamento per scambi centralizzati e decentralizzati.
Nelle borse a pronti centralizzate, i registri degli ordini sono progettati per supportare solo entrambe le risorse. I trader possono effettuare ordini di acquisto e vendita solo per uno qualsiasi dei due asset. La tecnologia sottostante registra gli ordini effettuati e li organizza in base al prezzo di acquisto o di vendita scelto dal trader.
Per acquistare la valuta di base, un trader deve avere la valuta quotata in suo possesso. Indicano il prezzo al quale desiderano acquistare e l'importo dell'asset quotato che sono disposti a impegnare nell'operazione. I venditori indicano il prezzo (della valuta base) al quale desiderano vendere i propri asset e il numero di asset che desiderano vendere.
Le richieste di vendita sono disposte in ordine crescente (dal prezzo di vendita dal più basso al più alto) mentre gli ordini di acquisto sono disposti in ordine decrescente (dal prezzo di vendita dal più alto al più basso). Quando le richieste di un trader vengono soddisfatte, il suo asset viene scambiato con un altro.
Altri sistemi di trading come il Forex e il trading di derivati utilizzano una tecnologia simile oltre ad altre funzionalità come la leva finanziaria.
Per gli scambi decentralizzati, il sistema di abbinamento degli asset è alimentato dal pool di liquidità e dai protocolli Automated Market Maker. Il pool di liquidità è progettato per accettare solo i due asset accoppiati. Ci si aspetta che i fornitori di liquidità impegnino valori uguali di entrambe le attività abbinate. Con le due risorse nel pool, l'Automated Market Maker (AMM) soddisfa le richieste di scambio e aggiorna il prezzo di vendita della valuta di base dopo ogni operazione.
Scopri di più sulla finanza decentralizzata (DeFi), sui pool di liquidità e sull'AMM.
Stablecoin e coppie di trading di criptovalute
Il valore delle stablecoin è fisso. Le stablecoin ancorate alle valute fiat vengono abbinate ad altri asset volatili sugli scambi. Come nel mercato tradizionale, i detentori della stablecoin equivalgono agli acquirenti che desiderano scambiare le loro valute fiat con criptovalute.
Come le valute fiat, le coppie di stablecoin creano una misura standard di valore. Mentre l'altro asset viene scambiato contro la stablecoin, la variazione di valore rappresenta un cambiamento rispetto a una valuta di base o di quotazione (a seconda del modello di abbinamento) che non si sposta o si sposta difficilmente dal suo valore noto. I trader che desiderano verificare le variazioni generali dei prezzi per un particolare asset consultano le coppie di stablecoin. Questa tuttavia è solo un’utilità extra delle coppie di stablecoin.
Lo scopo principale di una coppia di stablecoin è quello di fornire una via per l'interconversione tra un asset volatile e uno stabile. Le coppie di stablecoin rappresentano per i trader un mezzo per passare a un asset non fluttuante e preservare i propri profitti o minimizzare le perdite.
Grazie a questi motivi, le coppie di stablecoin generano una quantità notevolmente elevata di attività di trading tra gli scambi. Pubblicano uno dei volumi di scambio più alti poiché la maggior parte degli asset sugli scambi hanno una coppia di stablecoin. Le stablecoin ancorate al dollaro statunitense (USDT, BUSD, USDC) sono ampiamente utilizzate.
Le stablecoin sono anche accoppiate tra loro (come USDT/USDC, BUSD/DAI e USDT/FRAX) per consentire ai trader di passare a una stablecoin che considerano tecnicamente più avanzata, relativamente più stabile o semplicemente come percorso per scambiare altri asset.
Coppie di trading di criptovalute e arbitraggio
A causa di alcuni fattori, il valore di un asset può mostrare variazioni lievi e solitamente di breve durata tra diverse borse o coppie di trading nella stessa borsa. Questa variazione è nota come arbitraggio. Le differenze nella densità e nello spread del portafoglio ordini potrebbero far sì che un asset raggiunga un valore diverso rispetto al valore standard (valore della coppia stablecoin) o al valore derivato, per asset abbinati ad altri asset volatili.
Si prevede che questa variazione si risolverà in breve tempo poiché i trader di arbitraggio si affrettano a sfruttare il divario. Per sfruttare un arbitraggio, i trader acquistano l'asset dalla coppia o dallo scambio dove viene scambiato a un valore inferiore e lo vendono dove viene scambiato a un prezzo più alto. A seconda dell’entità dell’arbitraggio e della sua durata, i trader di arbitraggio possono ottenere profitti tangibili negoziando rapidamente contro il divario. Questi fattori (gap di arbitraggio e durata) dipendono a loro volta dalla liquidità e dallo spread nel portafoglio ordini delle coppie.
Nel caso in cui stai pensando di avventurarti nel trading di arbitraggio, è importante prendere nota dei fattori che potrebbero influenzare la redditività dell'operazione. Scopri di più sul trading con arbitraggio e su come funziona.
Esempi di coppie di trading di criptovalute
Molte coppie di trading di criptovalute sono associate a una stablecoin, come USDT o USDC, il che è uno dei motivi per cui queste stablecoin supportate da valute fiat hanno una capitalizzazione di mercato così elevata. Altre coppie comuni di trading di criptovalute possono includere criptovalute popolari, come BTC/ETH, o criptovalute correlate, come BTC/BCH.
Bitcoin ed Ethereum (BTC/ETH o ETH/BTC)
Innegabilmente le due criptovalute più popolari e importanti fino ad oggi. La coppia di trading BTC/ETH mette insieme i due asset che dominano il settore delle criptovalute. Bitcoin ed Ethereum condividono tra loro oltre il 50% della capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute, oltre 150 milioni di detentori e una dominanza combinata del 62,4% del mercato delle criptovalute al momento della pubblicazione. Dato che la maggior parte degli investitori in criptovalute detengono e negoziano attivamente almeno uno dei due asset, la coppia registra un'elevata attività di trading e una solida liquidità rispetto alle altre coppie, indipendentemente dall'exchange su cui commerciano.
La coppia Bitcoin ed Ethereum registrano un volume di scambi di oltre 100 milioni di dollari in 24 ore sull'exchange più popolare per la coppia. Oltre ad essere una delle coppie di trading più attive, la coppia BTC/ETH genera molto interesse da parte degli investitori in criptovaluta per due motivi: l'andamento generale dei prezzi e il "bitcoin flippening". Gli investitori ritengono che Ether sia l’unico asset in grado di detronizzare Bitcoin, in termini di capitalizzazione di mercato totale.
La coppia BTC/ETH mostra come si comportano l'uno contro l'altro e il continuo guadagno di Ether contro bitcoin significa che potrebbe verificarsi il sorpasso. Indipendentemente dalla fattibilità di ciò, gli investitori sono incollati alla famosa coppia. Inoltre, nel corso degli anni, il guadagno di Ether rispetto al bitcoin si è dimostrato un segno positivo per altre criptovalute (altcoin).
Bitcoin e USDT (BTC/USDT)
Tether ha introdotto la stablecoin USDT come un modo per migliorare la liquidità sugli scambi di criptovaluta e anche per rendere più semplice per le istituzioni tradizionali o gli individui che desiderano investire nella criptovaluta. USDT presenta una versione tokenizzata del dollaro USA. Per raggiungere il suo obiettivo di migliorare la liquidità, USDT è abbinato a criptovalute, incluso bitcoin, sugli scambi per consentire a queste istituzioni di scambiare facilmente l'USDT loro emesso con bitcoin e consentire inoltre ai trader di eludere la volatilità di altre criptovalute passando a una valuta più bene stabile. Le coppie BTC/USDT registrano fino a 4 miliardi di dollari di volume di scambi ogni giorno.
Ethereum e USDT (ETH/USDT)
Proprio come la coppia BTC/USDT spiegata in precedenza, la coppia stablecoin di Ethereum crea un valore standard e consente ai possessori di fiat tokenizzati di scambiare le loro stablecoin con Ethereum e viceversa. I possessori di Ethereum possono anche convertirsi in un asset più stabile utilizzando questa coppia. La coppia ETH/USDT registra fino a 600 milioni di dollari in volumi di scambi nelle 24 ore.
Tether USD e USDC di Circle (USDT/USDC)
USDT e USDC sono le due stablecoin più popolari nello spazio crittografico. Si dividono una capitalizzazione di mercato di oltre 105 miliardi di dollari, ciascuno controllando oltre 40 miliardi di dollari in stablecoin. USDT e USDC sono emessi rispettivamente da Tether Inc. e dal consorzio Center. Il processo di emissione è simile; tuttavia, le comunità di criptovalute spostano le loro partecipazioni dall'una all'altra a seconda del sentiment del mercato. I trader convertono tra le due stablecoin principalmente come passo nel loro percorso commerciale poiché la maggior parte degli asset non ha entrambe le coppie di stablecoin.
Una buona percentuale di trader scambia tra entrambe le stablecoin per passare all'asset che considera più sicuro e tecnicamente più avanzato. La coppia USDC/USDT registra fino a 20 milioni di dollari in volume di scambi al giorno.
Dogecoin e Shiba Inu (DOGE/SHIB)
Dogecoin è una figura pioniera per le monete meme. Da allora la criptovaluta a tema cane si è trasformata in una criptovaluta molto importante e ha goduto di un interesse mainstream. Dopo il suo successo, sono emersi molti progetti simili, la maggior parte dei quali conserva la nomenclatura del cane introdotta dal progetto di Jackson Palmer. Come Doge, alcuni di loro hanno visto un successo tangibile, uno di loro è Shiba Inu.
Emesso sulla blockchain di Ethereum, Shiba Inu è salito alla ribalta in seguito ad alcune scoperte di marketing. Da allora ha scalato le classifiche e guadagnato un’enorme comunità e storicamente ha rovesciato dogecoin in termini di capitalizzazione di mercato, da allora è tornato a livelli inferiori a Dogecoin. Le comunità Dogecoin e Shiba Inu sono interessanti e, con la forte concorrenza tra i due asset, gli scambi di criptovaluta si sono mossi per accoppiarli insieme per consentire scambi diretti tra le due più grandi monete meme.
La coppia DOGE/SHIB registra un volume di scambi medio di 3 milioni di dollari al giorno. Scopri di più sull'ecosistema Shiba Inu, inclusi ShibaSwap e Shibarium.
Bitcoin e fork di Bitcoin (BTC/BCH e BTC/BSV)
Le famose ricadute nella prima comunità Bitcoin portarono a una divisione in tre. Di conseguenza sono stati creati BSV e BCH. Insieme a Bitcoin, queste due risorse gestiscono il codice blockchain principale di Bitcoin ma applicano alcune modifiche, principalmente nell'amministrazione.
Le comunità dietro le due popolari fork di Bitcoin litigano costantemente mentre cercano di avere successo l'una sull'altra e, si spera, emergono come il vero sistema di cassa elettronico immaginato da Satoshi. Quest’ultimo non ha funzionato davvero, ma gli scambi riconoscono la relazione tra questi tre asset e si sono mossi per creare coppie di trading con essi.
La coppia di bitcoin e i suoi fork uniscono le comunità divise mentre scambiano le loro risorse l’una con l’altra. Ogni coppia ha visto scambi attivi, ognuno dei quali ha incassato milioni di dollari nel volume di scambi giornalieri segnalato.
Pensieri finali
Organizzare le attività negoziabili in coppia ha uno scopo per i trader e anche per gli scambi. La piattaforma e il mercato generale raggiungono una struttura in quanto gli asset quotati sono organizzati in coppie. I trader spot e di derivati possono pianificare le proprie rotte commerciali, monitorare gli sviluppi dei prezzi e anche ottenere alcune altre informazioni che aiutano il loro percorso commerciale. Anche le opportunità di arbitraggio sono buone a cui prestare attenzione come pratica commerciale a basso rischio.
Stai pianificando uno scambio di criptovalute? Fai sempre le tue ricerche prima di investire in qualsiasi criptovaluta. Questo articolo è a scopo didattico e non è un consiglio finanziario.
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