A giudicare dai dati economici diffusi dagli Stati Uniti in agosto, l’economia statunitense – questa locomotiva in corsa – mostra finalmente alcuni segnali di rallentamento.

L'IPC statunitense è aumentato del 3,2% su base annua a luglio, ponendo fine ai precedenti 12 mesi consecutivi di calo. Si prevede che sia pari al 3,3%, e il valore precedente era del 3,0%. su base annua e la stima era del 4,8%, mentre il valore precedente era del 4,8%. L'indice dei prezzi al consumo è aumentato, ma è ancora inferiore alle aspettative del mercato, e l'aumento dei tassi di interesse da parte della Fed ha ottenuto risultati significativi.

Dal punto di vista occupazionale, anche il mercato del lavoro statunitense ha mostrato un certo rallentamento. Il numero di nuovi posti di lavoro nel settore non agricolo statunitense a luglio è stato di 187.000, inferiore alle aspettative del mercato. In termini di retribuzione oraria, la retribuzione oraria media nel secondo trimestre è aumentata del 4,5% su base annua, leggermente più lentamente rispetto all’aumento del 4,8% del trimestre precedente. Gli ultimi dati di monitoraggio degli stipendi provenienti da Job Site Indeed mostrano che gli stipendi pubblicizzati sul sito stanno aumentando a un tasso annuo del 4,7%, in calo rispetto al 5,8% di aprile e all'8% di luglio dello scorso anno. Il mercato del lavoro è sempre stato un riferimento importante per la Federal Reserve per alzare i tassi di interesse, perché salari e prezzi tendono ad aumentare contemporaneamente. L'attuale riduzione delle aspettative salariali ha indubbiamente portato il mercato del lavoro dalla parte della Fed.

Allo stesso modo, il valore iniziale del PMI dei servizi Markit negli Stati Uniti in agosto era 51 (previsto 52,2, valore precedente 52,3). Il valore iniziale del PMI manifatturiero Markit in agosto era 47 (previsto 49,3, valore precedente 49); L’industria manifatturiera è entrata in contrazione, mentre il settore dei servizi si è espanso meno del previsto.

Numerosi dati economici indicano che l’economia statunitense ha rallentato questo mese. Tuttavia, i dati economici per un solo mese non sono sufficienti per determinare la tendenza economica a medio e lungo termine. La forza dell’economia statunitense è ancora a un livello relativamente elevato . Powell ha anche tenuto un discorso da falco alla riunione di Jackson Hole, affermando che, data la forza dell’economia statunitense, i tassi di interesse potrebbero continuare a salire in futuro.

I giudizi delle istituzioni sono “stallo”: il modello Pil di Atlanta prevede che l’economia americana crescerà del 5,8%, ma Fitch ha declassato il rating del credito americano.

Il modello GDPNow della Fed di Atlanta prevede una crescita del PIL degli Stati Uniti nel terzo trimestre del 5,9% sulla base dei dati attualmente disponibili. Tuttavia, il mercato ritiene che i dati utilizzati nelle previsioni del modello (vendite al dettaglio di luglio, vendite di automobili, nuove costruzioni edili, ecc.) riflettano solo condizioni a breve termine e, man mano che i dati futuri verranno rilasciati e adeguati, i risultati delle previsioni del modello verranno adeguati di conseguenza.

Da un lato ci sono aspettative ultra ottimistiche fornite dal modello, ma dall'altro Fitch ha declassato il rating delle obbligazioni municipali relative al rating sovrano americano a "AA+". Rating del credito statunitense da quando ha emesso questo rating nel 1994. Anche Schwarzman del Blackstone Group ha fatto eco a questo sentimento, affermando che il downgrade di Fitch è "in linea con i dati". Fitch Ratings non solo ha declassato le obbligazioni municipali, ma ha anche affermato che potrebbe declassare il rating di dozzine di banche statunitensi, tra cui JPMorgan Chase. Le istituzioni generalmente criticano gli annosi problemi fiscali e di debito del governo federale, e il declassamento del rating di Fitch potrebbe essere un'espressione concentrata di questa insoddisfazione.

I rendimenti obbligazionari statunitensi alle stelle nel mese di agosto sono diventati uno “bellissimo spettacolo” nel mercato finanziario globale, con i titoli del Tesoro sia a breve che a lungo termine in forte ascesa. I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 e 30 anni hanno raggiunto i livelli più alti rispettivamente dal 2007 e dal 2011, i tassi di interesse sui titoli del Tesoro a breve termine come quelli a 1 anno, 2 anni e 5 anni sono rimasti elevati; e sono stati scambiati lateralmente a livelli elevati per diversi mesi.

Infatti, non solo i titoli del Tesoro americano, ma anche i rendimenti obbligazionari di Giappone, Germania e altri paesi rimangono elevati.

Perché i rendimenti obbligazionari statunitensi salgono così rapidamente? L’attuale aumento dei tassi di interesse sui titoli di Stato sarà probabilmente una risposta rapida agli aumenti dei tassi di interesse. L’economia statunitense continua ad essere forte e molti studiosi non si aspettano più una recessione negli Stati Uniti quest’anno, il che a sua volta alimenta le aspettative del mercato che la Federal Reserve alzi nuovamente i tassi di interesse, facendo sì che i tassi di interesse continuino a salire. Inoltre, Fitch ritiene che i rischi fiscali del governo continuino a peggiorare, il che riduce anche la fiducia del mercato nel debito statunitense, il che porterà inevitabilmente ad un aumento dei costi di finanziamento del debito statunitense.

Il risultato dell’impennata dei rendimenti obbligazionari statunitensi è che gli asset rischiosi sono stati sottoposti a una pressione significativa. I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in ribasso questo mese. Anche i rischi delle criptovalute come Bitcoin sono stati ampiamente rilasciati il ​​18 agosto, ma non hanno ancora recuperato le perdite. Sebbene Nvidia, il "leader globale dell'intelligenza artificiale", continui a operare lateralmente a livelli elevati e raggiunga nuovi massimi, altri pesi tecnologici hanno mostrato una continua tendenza al ribasso. Questo mese Nvidia ha pubblicato il suo secondo rapporto sul trimestre fiscale, in cui i ricavi sono raddoppiati su base annua, il 22% in più rispetto alle aspettative, e gli utili per azione per azione sono aumentati più di quattro volte su base annua, quasi il 30% in più rispetto alle previsioni. La previsione sui ricavi del terzo trimestre è di 16,0±2% miliardi di dollari, un aumento su base annua del 170%, superiore del 28% rispetto alle aspettative e ampiamente superiore alle aspettative del mercato. Successivamente, Nvidia ha continuato ad annunciare che avrebbe speso 25 miliardi di dollari per riacquistare le azioni della società. Questo comportamento ha scioccato il mercato e ha portato una fantasia infinita negli investitori. Varie istituzioni hanno alzato le loro aspettative sul prezzo delle azioni per Nvidia, e i rialzisti più ottimisti hanno alzato le loro aspettative sul prezzo delle azioni a 1.100 dollari (Rosenblatt).

Essendo "il più grande trafficante d'armi nell'era dell'intelligenza artificiale", Nvidia ha infinite luci della ribalta. L’intelligenza artificiale, infatti, resta ancora la nuova pista più sicura, con un mercato estremamente ampio. In generale, è un segnale importante che un’azienda gigante supera le aspettative del mercato per due trimestri finanziari consecutivi, indicando che esiste una buona sinergia tra le industrie a monte e a valle, cioè la formazione di una catena industriale. L’intelligenza artificiale potrebbe rappresentare la via più sicura nel mercato azionario statunitense sotto la pressione del debito statunitense, e potrebbe inaugurare alleanze istituzionali.

Il mercato delle criptovalute sta attualmente mostrando caratteristiche di fondo.

In primo luogo, il prezzo del Bitcoin è crollato improvvisamente in agosto, portando alla liquidazione di posizioni lunghe e all’intensificazione dei giochi sul mercato. Il 18 si è verificato un "terremoto" sul mercato valutario: le principali valute principali hanno subito un crollo improvviso, con Bitcoin che è sceso fino a 24.220 USDT e ETH fino a 1.470,53 USDT. Non hanno ancora recuperato le perdite. Abbiamo anche accennato in precedenza che questo crollo è stato principalmente un rilascio concentrato di avversione al rischio, non causato da alcune notizie. Questo crollo ha portato l’intera rete a liquidare 990 milioni di dollari in 24 ore, con un aumento del 737,87% rispetto al giorno di negoziazione precedente, e la liquidazione delle posizioni lunghe è stata notevolmente aumentata.

In secondo luogo, la volatilità e il volume degli scambi di Bitcoin sono a livelli storicamente bassi e la sua performance di prezzo è lenta. Questo mese, Jacobi Asset Management in Europa ha lanciato l'ETF Jacobi FT Wilshire Bitcoin Spot, lanciato su Euronext Amsterdam il 15 agosto. Tuttavia, il mercato ha avuto poca reazione alla notizia, anzi ha subito una fuga precipitosa. Ciò riflette la maggiore sensibilità del mercato e la mancanza di fiducia. Una delle caratteristiche del fondo del mercato secondario è che è insensibile alle buone notizie, ma molto sensibile alle cattive notizie, ed è incline a precipiti pessimistici. Al momento, sia dal punto di vista del mercato che da quello emotivo, è più probabile che il mercato delle criptovalute tocchi il fondo.

Inoltre, anche l’importo del lock-up DeFi TVL ha continuato a diminuire questo mese, toccando il punto più basso da febbraio 2021 e attualmente pari a circa 38,134 miliardi di dollari. Si tratta di un calo di oltre il 70% rispetto al picco di oltre 170 miliardi di dollari registrato durante la Defi Summer del 2021.

D'altra parte, da una prospettiva globale, l'industria Web3 continua a trarne vantaggio. Da quest'anno, quasi 10 grandi istituzioni finanziarie, tra cui BlackRock, hanno presentato richieste per ETF spot su Bitcoin alla SEC statunitense il 30 agosto un tribunale federale degli Stati Uniti ha approvato il fondo di criptovaluta Grayscale Investments per il lancio del primo ETF Bitcoin negli Stati Uniti, e il tribunale statunitense ha annullato la decisione della SEC di bloccare l'ETF, aprendo la strada al primo ETF Bitcoin.

Allo stesso tempo, le fatture sulla crittografia in vari luoghi stanno migliorando di giorno in giorno, in particolare il mercato della crittografia a Hong Kong sta accelerando. Il vicepresidente dell'Università di Scienza e Tecnologia di Hong Kong suggerisce ancora una volta al governo di accelerare il sostegno Valuta stabile del dollaro di Hong Kong, Li Jiachao dichiara pubblicamente che "sta esplorando a fondo le questioni relative alla regolamentazione della stabilità", HashKey Exchange sostiene la cooperazione Regolamento per l'apertura e il commercio di conti "fluttuanti di Hong Kong", il ritmo "cripto-friendly" di Hong Kong sta diventando sempre più sempre più velocemente. Al momento, è stato lanciato il primo lotto di scambi di criptovaluta "autorizzati" a Hong Kong. HashKey Exchange e OSL Digital Securities hanno successivamente annunciato ad agosto di aver ottenuto l'approvazione dalla Securities Regulatory Commission di Hong Kong per fornire servizi di trading di asset virtuali agli utenti al dettaglio. . Essendo uno dei tre principali centri finanziari del mondo, Hong Kong può dare l’esempio nella costruzione della conformità delle transazioni di asset digitali, il che ci permette anche di vedere la speranza per il futuro delle criptovalute.

Le economie cinese e americana stanno sperimentando una “dislocazione”. La resilienza dell’economia statunitense si intreccia con la pressione temporanea sull’economia cinese, gettando un’ombra di incertezza sugli investitori globali. L'avversione al rischio ha dominato il mercato secondario globale questo mese. Sia le azioni statunitensi che le azioni A cinesi hanno registrato performance deludenti. Il mercato delle criptovalute ha registrato un forte calo che ha portato molte persone a liquidare le proprie posizioni.

Tuttavia, il fondo del mercato delle criptovalute ha caratteristiche evidenti e sta anche vivendo emotivamente la "notte oscura prima dell'alba" più difficile. Dal lancio del primo lotto di scambi di criptovaluta "concessi in licenza" a Hong Kong all'imminente rilascio degli ETF spot Bitcoin, tutto ciò indica che lo sviluppo di Web3 è in ascesa. Dal punto di vista del mercato, anche il fondo di questo round del mercato valutario ha mostrato una tendenza volatile al rialzo. In futuro, potrebbero verificarsi eventi che stimoleranno il prezzo della valuta a superare il livello di pressione di 30.000 dollari USA e una nuova ondata. l'aumento può quindi essere inaugurato.

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