Ciao a tutti, oggi, martedì 8.22, il mio vecchio amico fratello Bai vi incontra di nuovo. Tutti hanno sentito parlare di crisi finanziaria, crisi economica e inflazione, ma poche persone hanno sentito parlare di crisi valutaria. Ciò è dovuto al fatto che delle tre recenti crisi economiche, solo quella del 1929 fu abbastanza grave da innescare la cosiddetta crisi valutaria è la forma evolutiva finale della crisi economica e la forma più complessa e terrificante tra i fenomeni economici.

Ci sono due ragioni per cui oggi parliamo di questa crisi valutaria. La prima ragione è che se avessimo una crisi valutaria, BTC potrebbe diventare il salvatore del mondo intero. La seconda ragione è che la situazione di quest'anno è molto simile a quella del 2029. Sembra una recessione economica sconosciuta, ma in realtà è molto potente e rischia di innescare la forma finale di una crisi valutaria. Amici, forse stiamo vivendo una crisi economica più complicata della Grande Depressione del 1929. Preparatevi, scopriamolo insieme.

Il contenuto di questo numero sarà un articolo molto secco. Il fratello Bai ha fatto un confronto approfondito tra la situazione economica del 2029 e quella di quest'anno. Il contenuto è molto dettagliato e utilizzerò il tempo più breve e le parole più semplici per risolverlo per te oggi. Nella prima parte parliamo di cosa è successo nel 2029. Nella seconda parte parliamo di cos'è stata la cosiddetta crisi valutaria nel 2009. Nella terza parte parliamo della situazione quest'anno, perché è così Il 2023 è molto simile a quello del 2029. Nella quarta parte parliamo ancora di BTC Di fronte a una situazione del genere, quali sono i rischi e le opportunità?

Parliamo prima della prima domanda, ovvero cosa è successo nel 2009. Se prendi una persona a caso per strada e gli chiedi cosa è successo nel 2009, ti dirà che è successo nel 2029. C’è stata una crisi finanziaria è stato perché dopo la prima guerra mondiale, il popolo americano ha inaugurato 20 anni tumultuosi, con un eccesso di capacità industriale e la prevalenza del consumismo, insieme all'arrivo delle automobili, delle lampade a combustibile, ecc. in quel periodo, l'economia in rapida crescita, ma in seguito, a causa dei rialzi dei tassi di interesse, l’intero mercato azionario è esploso in un istante, innescando così una crisi economica a tutto tondo. Questo è effettivamente vero, ma posso solo dire che non è del tutto vero, perché, sappiamo che se un titolo va storto da solo, può essere considerata al massimo una crisi finanziaria. Ma come si è evoluta da una piccola crisi finanziaria alla più grande depressione economica della storia, e ha portato anche a una crisi valutaria? Quindi dobbiamo ancora rispondere a questa domanda un po' più in profondità, è sempre la stessa frase. Un profano può vedere l'eccitazione, un esperto può vedere la porta e vedere l'essenza attraverso il fenomeno. Questo è ciò che qui siamo molto ansiosi di fare.

Prima di tutto, permettimi di organizzare questa cronologia con te. Smontiamo in dettaglio tutte le cause e le conseguenze di questo incidente nel 1929. Ok, cominciamo dall'inizio e riportiamo la cronologia ai dieci anni prima del crollo del mercato azionario nel 1929. Anno, quel periodo fu l'età d'oro dell'economia americana, conosciuta anche come i rumorosi 20 anni. La rivoluzione industriale promosse il progresso tecnologico e il progresso tecnologico promosse lo sviluppo di applicazioni. Le automobili, le luci elettriche iniziarono a diventare popolari e l'urbanizzazione promossa sviluppo economico. A quel tempo, l’economia stava crescendo molto velocemente. Il mercato azionario era in crescita per sette anni consecutivi. Inoltre, negli anni tra il 2020 e il 2027, il tasso di interesse quel tempo era molto, molto basso. Se il tasso di interesse è basso, tutti prenderanno in prestito denaro. Molti investitori facevano affidamento su tassi di interesse bassi per prendere in prestito denaro per utilizzare la leva finanziaria per speculare sulle azioni. Purtroppo, questo fu prefigurato dal prossimo temporale. A quel tempo, i tassi di interesse iniziarono ad aumentare nel 2027. Questo tasso di interesse è stato dal 2007 al 2029. , questo aumento dei tassi di interesse ha spinto direttamente quegli investitori che hanno preso in prestito denaro e hanno utilizzato la leva finanziaria per speculare sulle azioni. Alla fine, nell’ottobre del 2029, nel giro di una settimana, il mercato azionario statunitense ha subito un enorme shock e ha inaugurato un grande crollo. Questa settimana è diventata anche il punto di partenza della depressione economica globale Quando gli investitori sono stati liquidati, chi è stata la prima persona sfortunata? Questa è la banca privata che ha prestato loro i soldi. Qui vengono classificati come banche private. Si può capire che si tratta di società di gestione finanziaria cooperativa, piccole società di prestito, banchi di pegno, istituti di finanza privata o di private equity, hedge fund, ecc. gli istituti bancari non ufficiali non sono riusciti a ripagare i loro azionisti, il che ha portato al fallimento di centinaia di banche private. Un anno dopo la crisi del mercato azionario, questo rischio si è esteso agli Stati Uniti insieme alle banche private, le prime a cadere banche. Perché in quel momento. Molti dei finanziatori e degli azionisti dietro queste banche private erano banche regionali locali. Pertanto, dopo il crollo di queste banche private, le banche regionali sono diventate i primi luoghi in cui si sono verificati i fughe, e nel giro di un anno sono crollate in bancarotta, quindi indovina chi andrà in bancarotta dopo il fallimento delle banche regionali?Cioè, chi sono gli azionisti e i fornitori di fondi dietro di loro? Si tratta di una grande banca negli Stati Uniti, quindi un anno dopo, questo rischio si diffonderà alle grandi banche negli Stati Uniti, con conseguente riduzione della liquidità e una corsa alle grandi banche negli Stati Uniti. In questo momento potrebbe esserci una storia secondaria. Bene, la Federal Reserve che conosciamo bene ora è stata in realtà fondata nel 1913. È ovvio che la Federal Reserve dovrebbe partecipare in questo momento. In effetti, la Federal Reserve vuole partecipare era limitato dal sistema monetario dell'epoca, chiamato gold standard, con questo sistema monetario la Federal Reserve non può attivare direttamente la macchina per la stampa di denaro e non può stampare ed emettere direttamente denaro per salvare il mercato. ciò gettò anche le basi per questa grande crisi economica.

Quindi qui vogliamo parlare di cos'è il gold standard. Parliamo in parole povere. Facciamo prima un esempio, ad esempio se ogni banconota da un dollaro negli Stati Uniti ha bisogno di 100 grammi di oro fisico come riserva di valore, questo uno a uno. In una certa misura, puoi intendere il dollaro USA come un certificato di scambio diretto per 100 grammi d'oro. Possiamo portare 100 dollari USA in banca per scambiarli con i nostri 100 grammi d'oro Quindi in quel momento, se la Federal Reserve voleva rilasciare denaro, voleva stampare Ciò che vuole fare con il denaro è riservare oro. Tuttavia, l'incremento di oro è molto limitato. e non puoi ricavarne l'oro Oh, è proprio così, non è semplicemente congelato Inoltre, sappiamo anche che a quel tempo non solo gli Stati Uniti adottarono questo gold standard, ma anche quello europeo? paesi come il Regno Unito, la Francia, la Germania, ecc., adottarono anche tutti il ​​​​gold standard classico e, a quel tempo, i debiti nazionali dei paesi esistevano anche tra loro se il dollaro USA si staccava dal sistema del gold standard , sostanzialmente tutti i paesi che adottassero il sistema gold standard subirebbero un collasso economico causato dal disaccoppiamento valutario.

Ok, torniamo alla crisi economica del 2029. Dopo il crollo delle grandi banche negli Stati Uniti, il presidente degli Stati Uniti, Hu Fu, era un famoso dio dei salvataggi inversi. Non solo in questo ambiente, continua per combattere una guerra commerciale, e allo stesso tempo aumenta anche le tasse, aggravando costantemente la crisi, causando il peggioramento e il continuo declino dell’economia statunitense. La crisi fermentò nel circolo bancario statunitense per circa un altro anno e cominciò a diffondersi in tutta l’Europa. Di conseguenza, un gran numero di persone in Europa cominciò ad abbandonare le proprie valute nazionali e a cambiare C'era già una carenza di oro sul mercato, e ora è ancora più scarso. Non c'è molto oro nelle mani delle banche centrali di vari paesi, di conseguenza, non solo il dollaro americano la sterlina britannica qui ha abbandonato questa tradizione. Questo è il sistema monetario utilizzato nel nostro mercato economico globale da più di 100 anni. Il classico Golden Gate è crollato completamente -chiamata crisi valutaria, che è questa crisi valutaria, lasciamo che la Grande Depressione di 29 anni continui a fermentare, che dire dell'economia globale? Dopo decenni di ritirata, questo è il motivo per cui il fratello Bai ha affermato che la crisi valutaria è la forma finale di crisi economica. E questo disastro durò fino a quattro anni dopo, quando nel 1933 venne lanciato il New Deal dei cento giorni. Da quel momento in poi, l’economia? Ha iniziato a riprendersi lentamente. Bene, questo è l’intero processo del 2029. Ora riassumiamo questa crisi valutaria: perché il gold standard classico verrà eliminato? Cos'è questo nucleo? Dovete aver intuito il nocciolo della questione, cioè che il sistema monetario in quel momento semplicemente non riusciva a tenere il passo con lo sviluppo economico in quel momento. Lo sviluppo economico richiede un’inflazione adeguata, ma il tasso di inflazione del vostro oro non può tenere il passo con l’inflazione tasso delle valute globali. Allora questo non accadrà. Se la contraddizione scompare, allora cadrà anche la nostra posizione di base classica.

Allora lascia che ti faccia un’altra domanda: qual è il nostro attuale sistema monetario globale? Molte persone devono rispondere che si chiama egemonia del dollaro. E che dire di questo sistema? Anche se il nome non suona molto bene, questo sistema ha effettivamente assicurato lo sviluppo regolare della nostra economia globale per decenni. Ma ora, questo sistema sembra avere una piccolo problema? Vediamo che sempre più paesi hanno formato questa unione monetaria e sembrano cercare di lottare contro l’egemonia del dollaro USA. Quindi lasciatemi chiedervi: qual è il nostro problema in questo momento? Ok, voi persone intelligenti dovete aver capito che l’inflazione del nostro cosiddetto sistema monetario egemonico del dollaro è già di gran lunga maggiore dello sviluppo della nostra attuale economia globale. Questa è un’altra contraddizione, giusto? Poi hai detto che questa contraddizione è arrivata, questa volta abbiamo davvero una crisi valutaria e la nostra società è una società con Internet altamente sviluppata, quindi che tipo di sistema valutario evolveremo dopo?

Ok, per ora non rispondiamo a questa domanda. Passiamo alla terza parte. Parliamo di quanto sarà grande la crisi quest’anno, perché è così simile al 2029 e se porterà a una crisi valutaria. Che sia il 1929 o oggi nel 2023, la causa di tutte queste crisi è prima il taglio dei tassi di interesse. Dopo un contesto di sviluppo a bassi tassi di interesse, dopo una crescita selvaggia, i tassi di interesse sono improvvisamente aumentati, quindi l’inflazione causata dal taglio dei tassi di interesse continua ad essere elevato, la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi di interesse questo mese penso che dovrà aumentare di altri 25 punti base, ma tutti sanno che se continua ad aumentare i tassi di interesse, che ne sarà del governo degli Stati Uniti? affrontare ancora una volta il baratro fiscale, e la potenziale crisi valutaria si intensificherà, e il buco quest’anno è particolarmente grande. Facciamo prima i conti e vediamo quanto è grande l’esposizione al rischio questa volta.

Ok, calcoliamo prima quanta acqua è stata rilasciata. Nel ciclo di riduzione del tasso di interesse dal 2020 al 2022, il tasso di interesse federale della Federal Reserve è sceso da meno del 2% allo 0,25% negli ultimi due anni. è stato anche accompagnato da un intervento su larga scala. Il rilascio di acqua è il cosiddetto sollievo dall'epidemia? Inoltre, questo rilascio d'acqua è il più grande rilascio d'acqua della storia. Sappiamo tutti che questa serie di operazioni negli Stati Uniti negli ultimi due anni ha aumentato i depositi di intere banche negli Stati Uniti da 13,3 trilioni di dollari prima del 1970. dell'epidemia a 176.000 dollari USA adesso, 100 milioni di dollari USA, quindi se facciamo i conti, dovremmo aver rilasciato circa 4,3 trilioni di yuan di acqua in tre anni. Ok, ecco la domanda, a parte i 430 milioni di yuan di acqua rilasciati. quanto abbiamo perso? Andiamo a calcolare, perché, Il mercato dei prestiti negli Stati Uniti in realtà non è particolarmente buono, l'85% dei 430 milioni di yuan, ovvero più di 3 trilioni di yuan, è confluito nelle obbligazioni statunitensi. Mercati MBS Sappiamo tutti che la Federal Reserve inizierà ad aumentare i tassi di interesse a partire dal 2022.12 I tassi di interesse sono stati aumentati otto volte in un mese, dallo 0,25 al 5%, il che ha comportato una perdita di circa il 20% per le obbligazioni e i titoli statunitensi. MBS, il che significa che i prezzi sono scesi di circa il 20%. Per quanto riguarda le obbligazioni statunitensi, la dimensione attuale del mercato è di circa 31,5 trilioni. Per quanto riguarda il mercato delle garanzie MBS, ora è di circa 12,7 trilioni La scala è di circa 31,5 trilioni, il che significa che sono circa 8 trilioni in più di tre anni, giusto? Il mercato dei collaterali MBS era un mercato di 10,2 trilioni prima dell’epidemia, e ora è di circa 12,7 trilioni, quindi è aumentato di circa 2,5 trilioni. in tre anni, quindi le due nuove aggiunte ammontano a un totale di 10,5 trilioni. Ma possiamo anche calcolare la perdita, perché non ha perso il 20%? Dopo un tale calcolo, si tratta probabilmente di una perdita di circa 2 trilioni. Quindi al momento contiamo solo questi due mercati. Ci sono altri mercati e non li conteremo. Stimiamo quanto è grande il divario e lo salviamo L’attuale esposizione al rischio di 2mila miliardi di RMB è già la più alta della storia. Quindi, se questa crisi finanziaria dovesse davvero avere un atterraggio duro, sarebbe il più grande shock della storia.

Ma credo che questa volta la Federal Reserve non permetterà che una cosa del genere accada. Perché? Perché la Fed ora ha molta esperienza nel gestire queste cose. Non è più la Fed del 2008, giusto? Inoltre, diamo un’occhiata a chi è l’attuale ministro del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti? Yellen, Yellen proveniva dalla Federal Reserve. Lui e Powell sono ex colleghi. Le due persone devono avere un tacito accordo di cooperazione. Inoltre, dopo la chiarezza finanziaria del 2008, la Federal Reserve ha iniziato a rilasciare acqua per salvare il mercato era responsabile del rilascio dell'acqua in quel momento? , cioè Yellen, quindi si può dire che Yellen e Powell costituiscano una forte alleanza. Entrambi sanno come lasciare andare. Anche così, non possiamo prenderlo alla leggera. Perché la Grande Recessione del 2029 ci ha detto che, a prescindere da come inizierà o finirà la crisi finanziaria, si tratterà di un atterraggio duro o di un atterraggio morbido. Crisi rapida o crisi lenta, il rischio di crisi valutaria è il rischio più grande.

Il precedente problema della Silicon Valley Bank sembrava essere solo un piccolo punto di partenza ed è stato risolto rapidamente. Ma spero che tu capisca come la Federal Reserve ha risolto il problema della Silicon Valley Bank in quel momento aperto Per quanto riguarda il piano di salvataggio della banca, se la banca è in difficoltà, può chiedermi di ricevere dei soldi Qual è il limite massimo del mio piano di salvataggio? Duemila miliardi, ho approvato duemila miliardi di fondi per le banche come te. Non ti suonano un po’ familiari questi duemila miliardi? Quindi questo salvataggio sembra un salvataggio, ma di cosa si tratta in realtà? In effetti, è ancora una perdita di tempo. Quindi, per quanto riguarda la situazione di quest'anno, possiamo giudicare approssimativamente che è impossibile smettere di aumentare i tassi di interesse, ed è impossibile smettere di rilasciare acqua. La situazione dietro potrebbe essere molto complicata. Dobbiamo fare tutti i tipi di Tai Chi liberare l’acqua e aumentare i tassi di interesse. Per afferrare la situazione, entrambe le mani devono essere forti. Quindi, in questo stato intricato, quali sono i rischi per le finanze statunitensi? Aumenterà anche di giorno in giorno, e c’è un’alta probabilità che questa volta diventi una crisi lenta, proprio come nel 1929. Ciò potrebbe essere vero, ed è molto probabile che scateni una crisi valutaria come quella del 1929.

Ok, ora che ne parliamo, parliamo del sistema del dollaro americano. D'ora in poi, menzioneremo il sistema di Bretton Woods. Nel 1945, 44 paesi ne discussero insieme. Ehi, dobbiamo trovare un modo per fissare i tassi di cambio ., lasciamo che tutte le valute dei vari paesi siano ancorate al dollaro USA. Sarà più facile per noi fare affari e concludere accordi. E il tuo dollaro USA? Il vostro dollaro americano deve essere ancorato all’oro, e non potete scherzare. Per quanto riguarda il vostro dollaro americano, a quel tempo equivaleva a 89 grammi d’oro, ma in seguito lo sapranno tutti, perché la produzione di oro non poteva tenere il passo con l’inflazione del dollaro USA, alla fine nel 1971 i paesi di tutto il mondo hanno abbandonato il classico sistema Golden Gate, quindi cosa adotteremo dopo? Successivamente, adottiamo quello che viene chiamato un sistema di tasso di cambio fluttuante, il che significa che il tasso di cambio è determinato dalla domanda e dall’offerta del mercato. E per dirla senza mezzi termini, se il tuo paese è forte, ha una buona moneta politica e ha buoni prodotti, allora altri paesi lo faranno. Quindi, il tuo paese utilizzerà il dollaro USA come riserva valutaria. In realtà, è ciò che chiamiamo egemonia del dollaro USA. Ogni paese utilizza il dollaro USA come riserva valutaria. Naturalmente, oltre al fondamento economico degli Stati Uniti, la cosa più importante è che gli Stati Uniti si assicurarono il petrolio in quel momento, l'accordo sul petrolio del dollaro USA fu molto intelligente e raggiunse un accordo con l'Arabia Saudita ha firmato un accordo per utilizzare il dollaro americano come valuta per l'acquisto di petrolio. Per quanto riguarda il motivo, è difficile da spiegare, quindi non entrerò in merito. Alla fine, ciò ha portato all'attuale egemonia del dollaro americano influenza del petrolio, tutti sanno che è un materiale strategico, soprattutto in quell’epoca. È l’energia più preziosa. Negli ultimi decenni, possiamo solo acquistare e utilizzare dollari americani Pertanto, la domanda di dollari statunitensi nel mercato economico è indiscutibile. Quindi questa razionalità era assolutamente ragionevole in quel momento, proprio come lo era anche il sistema gold standard prima del 1929. Tuttavia, questo sistema monetario lo farà essere diverso oggi nel 2023. Ora, le valute di vari paesi in tutto il mondo sono tutte mescolate insieme a causa delle riserve valutarie, dei titoli di debito nazionali, ecc.