riskengineering

La maggior parte dei sistemi appare intelligente quando tutto va per il verso giusto.
La vera domanda è come si comportano quando le assunzioni vengono meno.
I mercati crollano. La liquidità scompare. Le correlazioni aumentano.
Questi non sono casi limite, sono caratteristiche ricorrenti della storia finanziaria.
Eppure gran parte del DeFi è ancora progettato come se il futuro assomiglierà sempre al recente passato.
Questa è un'illusione pericolosa.
La vera resilienza non riguarda l'ottimizzazione per le condizioni normali.
Si tratta di un comportamento aggraziato sotto stress.
Ogni protocollo DeFi incorpora una visione del mondo, un insieme di credenze sulla volatilità, sul comportamento dei partecipanti e sul flusso di informazioni. Quando queste credenze sono errate, il sistema non solo non rende come previsto; amplifica attivamente i danni.