Le azioni tecnologiche si raffreddano, l'intero mercato del rischio inizia a tremare - non è una coincidenza, è il "cambio di stagione" della liquidità.
Quando il Nasdaq inizia a vendere, l'atmosfera di mercato passa da "l'AI cambia il mondo" a "il denaro è re" in un istante. Molti non capiscono perché, quando le azioni tecnologiche scendono, le criptovalute e gli asset ad alta beta sanguinano allo stesso modo? In parole povere, il mercato globale attuale non è più un'economia isolata, ma un sistema di risonanza della liquidità. Le istituzioni riducono le posizioni nelle azioni tecnologiche, essenzialmente per ridurre l'esposizione al rischio, e nel modello di capitale, le criptovalute e le azioni di crescita vengono spesso raggruppate nella stessa classe di asset - guidati dall'emozione, favorevoli alla volatilità, valutati con l'immaginazione futura.
Quando l'immaginazione inizia a contrarsi, le valutazioni tornano alla realtà. Così vediamo Bitcoin ed Ethereum oscillare insieme alle azioni tecnologiche, con le altcoin che subiscono un ritracciamento a due cifre. Le preoccupazioni per l'inflazione non sono scomparse, i tassi di interesse rimangono ostinati e la liquidità non si è veramente allentata. Gli hedge fund stanno riducendo la leva, i grandi investitori stanno riconfigurando, e i piccoli investitori oscillano tra "comprare al ribasso" e "salvare la vita". Non si tratta di un semplice ritracciamento, ma di un test di stress della propensione al rischio.
In un mercato rialzista, tutti sono investitori di valore, ma durante il ritracciamento, tutti diventano analisti macroeconomici. Ma ciò che conta davvero non è mai la capacità di previsione, ma la capacità di gestione della posizione. I professionisti controllano i ritracciamenti, i neofiti non riescono a trattenersi. La volatilità non è un nemico, è solo un filtro, che decide chi può sopravvivere al cambio di stagione.
In questa fase, sono più interessato agli "asset strutturali" piuttosto che agli "asset emotivi". Ad esempio, i stablecoin e le infrastrutture di regolamento associate a
@Plasma .
$XPL a breve termine seguirà anch'esso le oscillazioni del mercato, ma quando le banche discutono i rendimenti dei stablecoin e il quadro normativo prende forma, il vero valore spesso non risiede nella curva dei prezzi, ma nel controllo dei canali di liquidità. Il mercato può essere volatile, ma il sistema di regolamento non può essere interrotto.
Le azioni tecnologiche non scendono mai solo di prezzo, ma di propensione al rischio. Quando il premio per il rischio viene rivalutato, il mercato sentirà il dolore per un po'. Ma dopo il cambio di stagione, di solito si presenta una vera finestra di opportunità. La questione non è "scenderà?", ma sei pronto a attraversare la volatilità.
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