Il denaro non perde valore in modo evidente. Perde valore lentamente. I prezzi aumentano passo dopo passo, i salari restano indietro e i risparmi iniziano a comprare meno senza che la maggior parte delle persone se ne accorga all'inizio. Nel lungo periodo, questa erosione silenziosa provoca più danni rispetto ai crolli improvvisi del mercato.
Quando le valute si indeboliscono, le persone di solito reagiscono in ritardo. Aspettano conferme, titoli, panico. Ma a quel punto, la fase di protezione è già iniziata silenziosamente sullo sfondo. È qui che l'oro storicamente inizia a separarsi dalla moneta cartacea.