institutionalization

Bitcoin attualmente viene scambiato a 83% sopra il suo massimo storico di novembre 2021, mentre il mercato più ampio delle altcoin ha guadagnato solo il 6% nello stesso periodo—il divario di performance più ampio nella storia delle criptovalute. Questa divergenza riflette un cambiamento strutturale fondamentale nel modo in cui il capitale fluisce attraverso i mercati degli asset digitali.

Il denaro istituzionale è entrato nelle criptovalute attraverso ETF Bitcoin spot, che hanno assorbito $732 miliardi di nuovo capitale nel 2025 secondo Grayscale. A differenza dei cicli guidati dal retail in cui i guadagni in $BTC e $ETH alla fine si sono ruotati in token più piccoli, questa volta la liquidità è rimasta concentrata in cima. L'Indice della Stagione delle Altcoin CMC si trova attualmente a 17 su 100—ben al di sotto della soglia di 25 che segnala la stagione di Bitcoin. Infatti, l'83% delle altcoin ha sottoperformato Bitcoin, con i drawdown mediani dei token che raggiungono il 79%.

La ricerca di Wintermute mostra che i rally delle altcoin ora durano in media solo 20 giorni rispetto ai 60 giorni dei cicli precedenti, mentre la larghezza del mercato si è notevolmente ristretta. I programmi di sblocco dei token, le narrazioni frammentate e l'incertezza normativa hanno ulteriormente messo pressione sulla performance delle altcoin anche mentre Bitcoin consolida la legittimità istituzionale.

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