l'indizio di copertura $70.000 potrebbe essere una pausa prima della prossima onda di volatilità
Bitcoin è passato da $60.000 a oltre $70.000 in meno di 24 ore, annullando la maggior parte di un brutale drawdown del 14% che aveva messo alla prova ogni tesi di chiamata al fondo nel mercato.
La velocità del ribaltamento, 12% in una singola sessione e 17% dal minimo intraday, è stata così violenta da sembrare una capitolazione risolta. Eppure, le meccaniche sotto il rimbalzo raccontano una storia diversa: questo era un incontro di stabilizzazione tra asset trasversali e ribilanciamento forzato delle posizioni, non un'inondazione di domanda spot guidata dalla convinzione.
E il mercato dei derivati, ancora affollato di protezione al ribasso, sta prezzando la possibilità che $70.000 diventi una pausa piuttosto che un pavimento.
Le dismissioni forzate hanno incontrato stress macroeconomico
Il 5 febbraio è aperto vicino a $73.100, è scambiato brevemente più in alto, poi è crollato a $62.600 entro la chiusura, un calo in un giorno che ha liquidato circa $1 miliardo in posizioni Bitcoin a leva, secondo i dati di CoinGlass.
Quella cifra da sola cattura la cascata di vendite forzate, ma il quadro generale era peggiore.
L'interesse aperto nei futures BTC è sceso da circa $61 miliardi a $49 miliardi nella settimana precedente, secondo CoinGlass, il che significa che il mercato aveva già iniziato a dismettere leva quando è arrivato il flush finale.
Il trigger non era specifico per le criptovalute. I rapporti hanno inquadrato il selloff come un indebolimento del sentiment di rischio, guidato dalla vendita di azioni tecnologiche e da uno shock di volatilità nei metalli preziosi, con l'argento in calo fino al 18% a circa $72.21, trascinando verso il basso gli asset rischiosi correlati.
La ricerca di Deribit ha confermato il trabocco, notando che il sentiment dei derivati è diventato estremamente ribassista, con tassi di finanziamento negativi, strutture temporali di volatilità implicita invertite, e uno skew di risk-reversal a 25 delta schiacciato a circa -13%.
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