crypto

Sono stato nel crypto abbastanza a lungo da riconoscere quando il mercato sembra familiare ma si comporta in modo diverso. Questo ciclo è esattamente così. In superficie, sembra ogni altro recupero post-mercato orso. Sotto, la struttura è cambiata silenziosamente.
Ed è per questo che così tante persone vengono triturate.
Nei cicli precedenti, il momentum era semplice. La liquidità arrivava a ondate, Bitcoin correva per primo, Ethereum seguiva, e le altcoin esplodevano in una cascata prevedibile. Potresti arrivare in ritardo e comunque guadagnare. Quella comodità è svanita.

Цена: 0.09555 USDC (-0.88%)
DOGE движется в узком диапазоне 0.09237 - 0.09695, но главное - на карте ликвидций виден плотный кластер ордеров между 0.091 - 0.0947. Такие зоны часто становятся магнитом для цены перед резким движением.

📊 Что важно:
Поддержка: 0.09237 (дневной минимум + зона ликвидности)
Сопротивление: 0.09695 (дневной максимум)
RSI(6) = 43.79 - нейтрально, есть пространство для импульса.
Объёги низкие - 6.14 млн USDT, что типично перед волатильностью. Рынок копит силы либо для сбора ликвидности внизу, либо для пробоя вверх.
💬 DOGE сначала соберёт стопы у 0.091, чтобы затем выстрелить, или сразу пробьёт 0.097 и запустит мем-ралли?
$DOGE
#DOGE #Dogecoin‬⁩ #doge⚡ #trading #crypto

Il polso tra la banca tradizionale e l'ecosistema delle criptovalute negli Stati Uniti è arrivato a un punto critico.
La recente riunione alla Casa Bianca, sotto lo sguardo dell'amministrazione Trump, ha lasciato qualcosa di molto chiaro: nessuno è disposto a cedere terreno facilmente.
Qui ti racconto di cosa si tratta questo "lío" e perché dovrebbe importarti se usi attivi digitali.
Il conflitto: Interessi o sopravvivenza?
🔥 Il grande dibattito ruota attorno alle ricompense (o interessi) che generano le stablecoin come USDT o USDC. Per le piattaforme cripto, queste ricompense sono una dimostrazione di efficienza finanziaria. Per le banche, sono una "minaccia esistenziale."

🧭 1. Métricas Fundamentais de Mercado On-Chain

📌 MVRV (Market Value to Realized Value)

O que é: compara o valor de mercado (preço atual × supply circulante) com o valor realizado (preço médio ao qual cada moeda foi comprada).

Interpretação:

MVRV baixo → investidores estão, em média, em prejuízo → possível zona de acumulação.
MVRV alto → lucro não realizado elevado → potencial topo de ciclo.

📌 Puell Multiple

O que é: razão entre a receita diária de mineração (em USD) e sua média móvel de 365 dias.

Interpretação:

Baixos valores (ex.: < 1 ou < 0,5 historicamente) tendem a coincidir com fundos de mercado ou capitulação.
Altos valores podem sinalizar pressão de venda de mineradores e sobreaquecimento.

📌 SOPR (Spent Output Profit Ratio)

O que é: mede se as moedas movidas na blockchain estão sendo vendidas com lucro (> 1) ou prejuízo (< 1).

Uso: SOPR abaixo de 1 e a seguir recuperação pode indicar exaustão dos vendedores e início de reversão de preço.

📌 NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)

O que é: mostra o equilíbrio entre lucro e prejuízo não realizado dos detentores.

Interpretação:

Valores positivos moderados ↔ sentimento crescente.
Altos demais ↔ possível topo por excesso de ganância.

💹 2. Métricas de Fluxo de Supply (Dinâmica de Oferta)

📌 Fluxo de moedas para/fora de Exchanges

O que observar:

Saídas de exchanges → indica acumulação por holders/instituições → menor oferta disponível para venda.
Entradas em exchanges → possíveis pressões vendedoras em curto prazo.

📌 Supply Ilíquido / HODL Waves

O que é: tempo em que uma moeda ficou sem movimentação.

Aumento de moedas ilíquidas → convicção de longo prazo.

📌 Distribuição de supply por tamanho de holder

Observação de categorias (ex.: 100–1 000 BTC, 10 000+ BTC) ajuda detectar acumulação ou distribuição por baleias ao longo do tempo.

📊 3. Métricas de Rede e Sentimento On-Chain

📌 Endereços ativos e novos

Crescimento sustentado → adoção e uso real da rede em expansão.
📌 Hash Rate / Dificuldade (para PoW)

Hash rate em alta → mineradores confiantes na rede; queda abrupta pode sinalizar capitulação de mineradores.

📌 Fear & Greed Index (Sentimento de Mercado)

Associado ao humor geral do mercado: medo extremo pode sinalizar oportunidade de entrada; ganância alta pode preceder correções.

🧠 4. Combinações Poderosas de Métricas (Checklist de Sinais)

🟢 Sinais de Acumulação / Potencial Bullish

Combine 4+ dos seguintes:

✔ Oferta em exchanges caindo

✔ MVRV abaixo de zonas históricas altas

✔ SOPR cruzando para cima de 1 após período baixo

✔ Aumento de supply ilíquido / HODL Waves

✔ Crescimento de endereços ativos

(conforme frameworks de análise on-chain)

🔴 Sinais de Distribuição / Atenção de Topo

Combine 4+ dos seguintes:

⚠ MVRV muito alto

⚠ Puell Multiple em zonas historicamente altas

⚠ Forte entrada de moedas em exchanges

⚠ NUPL em zona de ganância extrema

⚠ SOPR consistentemente acima de 1 (lucros realizados)

(pode indicar pressão de realização de lucros)

🧩 5. Métricas Complementares que Toda Baleia Observa

Aqui estão métricas adicionais que costumam aparecer em dashboards profissionais e são amplamente rastreadas por grandes holders e instituições:

Concentração por grandes holders
Transações > $100k (volume de baleias)
Contagem de transações e volume de ordens grandes
Mudança líquida de posições em exchanges (net)
Fluxos por exchange específicos (Binance, Coinbase, etc.)

(indicadores listados em análises on-chain profundas)

🛠️ 6. Ferramentas On-Chain Recomendadas

Para extrair e combinar esses dados em tempo real — especialmente para traders e baleias — use plataformas de análise especializadas:

Glassnode (indicadores Z-Score, MVRV, supply on/off exchange)

CryptoQuant (Puell Multiple, SOPR, miner flows)
Santiment (NUPL, sentimento e whale transactions)
Nansen (dados de wallet labels e atividade de smart money)
IntoTheBlock, CoinMetrics (análise avançada de supply e on-chain)

🧠 7. Dica de Estratégia Integrada (Exemplo Prático)

⚫️ Entrada acumulativa

✔ MVRV abaixo de médias históricas

✔ SOPR < 1 seguido de cruzamento para > 1

✔ Saída de BTC de exchanges aumentando

✔ Crescimento de HODL Waves

→ Sinal combinado de que smart money acumula e oferta vendível diminui.

⚫️ Atenção de topo / realização de lucro

⚠ MVRV > níveis históricos de topo

⚠ Puell Multiple elevado

⚠ NUPL indicando ganância extrema

⚠ Grandes entradas líquidas em exchanges

→ Prepara redução de exposição e realização estratégica de lucros.

Summary

This article delivers an advanced on-chain framework designed for experienced crypto traders and long-term whales. It breaks down key metrics such as MVRV, SOPR, Puell Multiple, NUPL, exchange flows, and supply dynamics to identify accumulation, distribution, and market turning points. By combining on-chain data with institutional flows and macro context, the guide helps investors read smart-money behavior, manage risk, and make high-conviction decisions in volatile crypto markets.
#crypto #BTC $BTC
$ETH
$BNB

La capitalizzazione di mercato delle criptovalute è diminuita del 2% martedì poiché le paure di una imminente chiusura del governo degli Stati Uniti continuavano a inquietare gli investitori.
Il mercato delle criptovalute è rimasto instabile martedì a causa delle paure di una parziale chiusura del governo degli Stati Uniti prevista per iniziare più tardi questa settimana.
Le aspettative di ulteriori ritardi in un importante disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute e la mancanza di domanda stabile per gli ETF hanno anche influenzato il sentiment dei dettaglianti.
Bitcoin
btc
-1,44%
Bitcoin, il più grande asset crypto al mondo, ha oscillato tra i $68.400 e i $71.000 prima di stabilizzarsi a $69.400 al momento della pubblicazione, in calo del 2,4% rispetto alla giornata.

A partire dal 9 febbraio 2026, i principali detentori istituzionali stanno attivamente "acquistando il $BTC dip" a seguito di una significativa correzione del mercato delle criptovalute che ha visto Bitcoin scendere da $90.000 a quasi $63.000 all'inizio di febbraio. Binance, MicroStrategy e BitMine hanno tutti effettuato enormi acquisizioni nell'ultima settimana per espandere le loro partecipazioni di tesoreria nonostante sostanziali perdite non realizzate.
Punto strategico di Binance: Binance sta convertendo $1 miliardo del suo Fondo Sicuro per Utenti (SAFU) da stablecoin in Bitcoin. A partire da oggi, il fondo detiene 10.455 BTC valutati a circa $740 milioni.

1. “Siêu chu kỳ” thực sự đang nói về điều gì?
Khái niệm siêu chu kỳ trong crypto thường bị hiểu sai là:
“Giá sẽ tăng mãi và không còn bear market nữa”.
Tuy nhiên, nếu tiếp cận vấn đề theo hướng cấu trúc hệ thống, thì siêu chu kỳ nên được hiểu là:
Một giai đoạn mà crypto chuyển từ hiện tượng đầu cơ theo chu kỳ sang một lớp hạ tầng kinh tế – xã hội có vai trò bền vững, từ đó làm thay đổi biên độ và bản chất của các chu kỳ giá.
Nói cách khác, câu hỏi không phải là:
“Crypto có còn sập mạnh không?”
Mà là:
“Những gì trong crypto đáng để không sập nữa?”
2. Chu kỳ giá hay chu kỳ công nghệ?
Một sai lầm phổ biến là gộp chu kỳ giá và chu kỳ công nghệ làm một.
Trong thực tế:
Giá phản ứng nhanh với kỳ vọngCông nghệ thay đổi chậm, tích lũy theo thời gian
Ví dụ:
Internet năm 2000 có bong bóng vỡNhưng TCP/IP không biến mất
Crypto có thể đang đi theo quỹ đạo tương tự:
Giá lên xuống theo chu kỳNhưng các primitive cơ bản (smart contract, rollup, zk, staking, stablecoin) tiếp tục được cải tiến
Nếu gọi đây là “siêu chu kỳ”, thì nó là:
Siêu chu kỳ của khả năng sử dụng, không phải siêu chu kỳ của giá token.
3. Điều gì có thể làm chu kỳ truyền thống suy yếu?
Có ba yếu tố mang tính cấu trúc có thể làm các chu kỳ crypto trong tương lai ít cực đoan hơn.
3.1 Stablecoin và sự ổn định tương đối
Stablecoin đã:
Trở thành phương tiện thanh toán xuyên biên giớiLà “đơn vị kế toán” trong DeFi
Khi người dùng:
Giao dịchVayTiết kiệm
… mà không cần rời khỏi hệ sinh thái, áp lực “thoát về fiat” giảm đi.
Điều này không loại bỏ biến động, nhưng có thể:
Giảm panic sellGiảm các cú sập dây chuyền
3.2 Hạ tầng tài chính on-chain ngày càng hoàn chỉnh
DeFi hiện tại vẫn còn nhiều rủi ro, nhưng đã hình thành:
Thị trường vay mượnPhái sinhThanh khoản xuyên chain
Theo thời gian, nếu:
Risk management tốt hơnĐòn bẩy được kiểm soátCơ chế thanh lý minh bạch hơn
→ các cú sập kiểu “Lehman on-chain” sẽ ít gây sụp đổ toàn hệ thống hơn.
3.3 Tổ chức tham gia với vai trò khác retail
Tổ chức không giao dịch như retail:
Không FOMO theo tweetCó mandate, risk limit, chiến lược phân bổ
Điều này tạo ra:
Lực cầu dài hạnNhưng cũng tạo ra áp lực bán có kế hoạch
Kết quả là:
Giá có thể bớt “điên”, nhưng cũng khó tăng thẳng đứng như các chu kỳ đầu.
4. Vì sao “siêu chu kỳ” có thể không xảy ra?
Một cách tiếp cận đúng tinh thần Vitalik là: luôn xét điều kiện thất bại.
4.1 Token ≠ protocol
Một protocol có thể:
Rất hữu íchRất được sử dụng
Nhưng token của nó vẫn có thể:
Không capture valueBị inflationBị governance làm loãng
Siêu chu kỳ công nghệ không đảm bảo siêu chu kỳ token.
4.2 Complexity risk
Hệ thống càng phức tạp:
Càng khó auditCàng nhiều “unknown unknowns”
DeFi + cross-chain + AI + RWA
→ rủi ro lan truyền có thể lớn hơn ta tưởng.
Một cú lỗi nghiêm trọng có thể:
Không giết cryptoNhưng đủ để phá vỡ narrative “ổn định vĩnh viễn”
4.3 Áp lực chính sách
Crypto tồn tại trong thế giới thực:
Pháp lýThuếChính sách tiền tệ
Nếu crypto:
Đe dọa quyền kiểm soát tài chính quá nhanhMà chưa đủ phân tán
→ phản ứng chính sách có thể làm chậm “siêu chu kỳ”.
5. Thay vì hỏi “siêu chu kỳ có đến không?”, nên hỏi gì?
Một câu hỏi có giá trị hơn là:
Những phần nào của crypto đã vượt qua ngưỡng không thể đảo ngược?
Ví dụ:
Stablecoin trong thanh toán quốc tếSmart contract trong settlementBlockchain trong minh bạch dữ liệu
Những phần này:
Có thể không làm token x100Nhưng rất khó bị xóa sổ
6. Một định nghĩa thực tế hơn về “siêu chu kỳ”
Nếu buộc phải dùng thuật ngữ này, thì một định nghĩa hợp lý là:
Siêu chu kỳ là giai đoạn mà crypto ngừng tồn tại chủ yếu như một công cụ đầu cơ, và bắt đầu được định giá như một lớp hạ tầng dài hạn – với mức tăng trưởng chậm hơn, nhưng bền hơn.
Trong kịch bản đó:
Sẽ vẫn có bull & bearNhưng “mùa đông” không còn đóng băng toàn bộ hệ sinh thái
7. Kết luận
Crypto có thể không bước vào một siêu chu kỳ theo nghĩa “giá tăng mãi”.
Nhưng nó đã bước vào một chu kỳ trưởng thành.
Và trong dài hạn, điều đó quan trọng hơn rất nhiều so với việc:
Đỉnh chu kỳ này ở đâuHay altcoin nào pump mạnh nhất
#crypto