Halaman Utama
Pusat Layanan
FAQ - Pertanyaan yang Sering Ditanyakan
Derivatif Kripto
Kontrak Futures
Binance Futures
Pengantar Tingkat Pendanaan Binance Futures
Pengantar Tingkat Pendanaan Binance Futures
2019-09-09 02:27
1. Apa itu Tarif Pendanaan?
Tarif pendanaan adalah pembayaran berkala yang dilakukan bagi pedagang yang mengambil posisi long atau short. Perhitungannya didasarkan pada perbedaan antara harga kontrak perpetual dan harga spot. Saat pasar bullish, tarif pendanaan bersifat positif dan cenderung naik seiring waktu. Dalam situasi ini, pedagang yang mengambil posisi long dalam kontrak perpetual akan membayar biaya pendanaan kepada pedagang di sisi lawan. Sebaliknya, tarif pendanaan akan negatif ketika pasar bearish. Pedagang yang mengambil posisi short pada kontrak perpetual akan membayar biaya pendanaan kepada pedagang yang mengambil posisi long.
2. Mengapa Tingkat Pendanaan penting?
Tarif pendanaan utamanya digunakan untuk memaksa konvergensi harga antara kontrak perpetual dan aset dasar.
Tidak seperti futures tradisional, kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Dengan demikian, pedagang dapat memegang posisi untuk selamanya, kecuali dilikuidasi. Hasilnya, perdagangan kontrak perpetual sangat mirip dengan pasangan dagang spot.
Oleh karena itu, bursa kripto menciptakan mekanisme untuk memastikan bahwa harga kontrak perpetual sesuai dengan indeks. Hal ini dikenal sebagai Tarif Pendanaan.
3. Bagaimana Tarif Pendanaan dihitung di Binance?
Tarif pendanaan dihitung menggunakan rumus berikut:
Jumlah Pendanaan = Nilai Nominal Posisi * Tarif Pendanaan
(Nilai Nominal Posisi = Harga Mark * Ukuran Kontrak)
Harap diperhatikan bahwa Binance tidak memungut biaya dari transfer tarif pendanaan karena biaya pendanaan ditransfer langsung antara para pedagang.
Pembayaran pendanaan dilakukan setiap 8 jam pada pukul 07.00 WIB, 15.00 WIB, dan 23.00 WIB untuk semua kontrak perpetual Binance Futures. Jika terjadi volatilitas pasar yang ekstrem, Binance berhak memperbarui interval pendanaan dari kontrak perpetual yang berbeda dari default interval pendanaan 8 jam sesuai dengan aturan penyesuaian interval pendanaan yang disebutkan dalam Bagian 8 'Penyesuaian Interval Pendanaan' di bawah ini. Pedagang hanya bertanggung jawab atas pembayaran pendanaan jika mereka memiliki posisi terbuka pada waktu pendanaan yang telah ditentukan terlebih dahulu. Jika pedagang tidak memiliki posisi, mereka tidak bertanggung jawab atas pendanaan apa pun. Jika Anda menutup posisi terlebih dahulu sebelum waktu pendanaan, Anda tidak akan membayar atau menerima pendanaan apa pun.
Terdapat penyimpangan selama 15 detik di waktu transaksi biaya pendanaan yang sebenarnya. Misalnya, saat seorang pedagang membuka posisi pada pukul 15.00.05 WIB, pedagang tetap akan dikenakan biaya pendanaan (membayar atau menerima biaya pendanaan).
Anda dapat melihat Tarif Pendanaan dan hitungan mundur untuk pendanaan berikutnya pada antarmuka Futures Binance di atas grafik candlestick:
Harap diperhatikan bahwa tarif pendanaan di sini mewakili perkiraan 8 jam terakhir dari indeks premium. Misalnya, pada pukul 16.00 WIB, penghitungan tarif pendanaan menggunakan set data indeks premium dari pukul 08.00 hingga 16.00 (bukan dari pukul 15.00 hingga 16.00).
4. Apa yang menentukan Tingkat Pendanaan?
Ada dua komponen Tingkat Pendanaan: Suku Bunga dan Premi. Premi adalah alasan mengapa harga kontrak perpetual akan bertemu dengan harga instrumen yang menjadi aset dasarnya.
Binance menggunakan suku bunga tetap dengan asumsi bahwa memiliki aset setara tunai menghasilkan pengembalian bunga yang lebih tinggi daripada setara BTC. Perbedaan tersebut ditetapkan sebesar 0,03% per hari secara default (0,01% per interval pendanaan karena pendanaan terjadi setiap 8 jam) dan dapat berubah tergantung pada kondisi pasar, seperti penyesuaian Federal Funds Rate (FFR).
Terdapat perbedaan harga yang signifikan antara kontrak perpetual dan Harga Mark. Dalam situasi tersebut, Indeks Premi akan digunakan untuk melaksanakan konvergensi harga antara kedua pasar. Riwayat Indeks Premi dapat dilihat di sini. Ini dihitung secara terpisah untuk setiap kontrak:
Indeks Premium (P) = [Maks(0, Pengaruh Harga Bid - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Pengaruh Harga Ask)] / Indeks Harga
Dampak Harga Bid = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Bid
Dampak Harga Ask = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Ask
- Harga Indeks adalah kumpulan harga dari bursa pasar spot utama, yang tertimbang oleh volume relatifnya.
- Impact Margin Notional (IMN/Nosional Dampak Margin) untuk Kontrak USDⓈ-Margined adalah nosional yang tersedia untuk diperdagangkan dengan margin senilai 200 BUSD (harga dalam BUSD); sementara untuk Kontrak COIN-Margined adalah nosional yang dapat diperdagangkan dengan margin senilai 200 USD (harga dalam USD). IMN digunakan untuk menemukan rata-rata harga Dampak Bid atau Ask di buku order.
Impact Margin Notional (IMN) = 200 BUSD / Tingkat margin awal pada tingkat leverage maksimum
Misalnya, jika leverage maksimum kontrak perpetual BNBBUSD adalah 20x dan Tingkat Margin Awal yang sesuai adalah 5%, maka Impact Margin Notional (IMN) adalah 4.000 BUSD (200 BUSD / 5%). Sistem tersebut akan menggunakan IMN sebesar 4.000 BUSD setiap menit dalam buku order untuk mengukur rata-rata harga Bid/Ask Impact (Dampak).
Untuk informasi selengkapnya tentang Leverage dan Margin kontrak Futures USDⓈ-M, silakan kunjungi Leverage dan Margin Futures USDⓈ-M.
5. Bagaimana cara mengakses tarif pendanaan real-time dan historis?
Anda dapat melihat Tingkat Pendanaan secara real-time dan historis dengan mengeklik [Information] (Informasi)-[Funding Rate History] (Riwayat Tingkat Pendanaan). Atau, Anda bisa langsung mengeklik di sini.
6. Bagaimana cara menerima notifikasi Biaya Pendanaan?
1. Masuk ke akun Binance Anda. Klik [Derivatives] (Derivatif) - [Futures USDⓈ-M] (Futures USDⓈ-M).
2. Klik tombol di samping [Perdagangan Grid] untuk membuka [Preferensi].
3. Buka tab [Notification] (Notifikasi) untuk mengaktifkan tombol pengalih [Funding Fee Trigger] (Pemicu Tingkat Pendanaan). Anda juga dapat menyesuaikan persentase biaya Tingkat Pendanaan antara 0,0001% ~ 0,75%. Default saat ini adalah 0,25%, yang berarti Anda akan diberi tahu ketika biaya Tingkat Pendanaan yang diharapkan mencapai 0,25%. Klik [Confirm] (Konfirmasi) untuk menyimpan preferensi Anda.
Catatan penting: Anda akan diberi tahu melalui email / SMS / notifikasi dalam aplikasi. Fungsi ini berguna sebagai peringatan risiko dan Binance tidak menjamin pengiriman tepat waktu. Anda setuju bahwa selama menggunakan Layanan dan dalam keadaan tertentu (termasuk tetapi tidak terbatas pada kemacetan jaringan pribadi dan lingkungan jaringan yang buruk), Anda mungkin tertunda atau tidak dapat menerima pengingat. Binance berhak dan tidak berkewajiban untuk mengirimkan notifikasi.
5. Bagaimana cara menghitung Tingkat Pendanaan?
Langkah 1. Temukan Rangkaian Harga Bid/Ask Dampak dalam periode pendanaan tertentu
Asumsikan buku order sisi Bid sebagai berikut:
Level | Harga | Kuantitas Dasar | Kuotasi Kuantitas Nosional | Akumulasi Kuotasi Kuantitas Nosional |
1 | p1 | q1 | pengganda*p1*q1 | pengganda*p1*q1 |
2 | p2 | q2 | pengganda*p2*q2 | pengganda**p1*q1+pengganda*p2*q2 |
3 | p3 | q3 | pengganda*p1*q1 | pengganda**p1*q1+pengganda**p2*q2+pengganda*p3*q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | pengganda*pn*qn | pengganda*∑pn*qn |
Jika pengganda *∑px*qx > IMN di Level x dan pengganda * ∑px-1*qx-1 < IMN di Level x-1, maka kita dapat menemukan Dampak Harga Bid dari buku order Level x:
Dampak harga bid =IMN / [(IMN-pengganda *∑px-1*qx-1)/px+pengganda * ∑qx-1]
*IMN: Impact Margin Notional (Nosional Margin Dampak)
Guna mendapatkan Rangkaian Harga Bid/Ask Dampak, sistem akan menjalankan metodologi di atas selama snapshot buku order masih dalam periode pendanaan ini:
Buku order Ask diringkas sebagai berikut:
Level | Harga | Kuantitas Dasar | Kuotasi Kuantitas Nosional | Akumulasi Kuotasi Kuantitas Nosional |
1 | 279,67 | 41,86 | (279,67 * 41,86) | 11.706,99 |
2 | 279,68 | 6,26 | (279,68 * 6,26) | (279,67 * 41,86) + (279,68 * 6,26) |
3 | 279,69 | 1,42 | (279,69 * 1,42) | …... |
4=x-1 | 279,70 | 31,64 | (279,7 * 31,64) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) = 22.704,65 < 25.000 USDT* |
5=x | 279,71 | 11,27 | (279,71 * 11,27) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) + (279,71 * 11,27) = 25.856,98 > 25.000 USDT* |
*Asumsikan leverage maksimum kontrak perpetual BNBBUSD adalah 125x dan Impact Margin Nosional default kontrak tersebut adalah 25.000 BUSD.
Dari tabel di atas, kita mendapatkan gambaran sebagai berikut:
- Harga pada Level x = 279,71
- Akumulasi kuantitas nosional kuotasi pada Level x - 1 = 22.704,65
- Akumulasi kuantitas dasar pada Level x-1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18
Mengganti ke rumus:
Impact Ask Price (Harga Ask Dampak) = IMN / [(pengganda IMN * ∑px-1 * qx-1)/px+pengganda * ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 22.704,65) / 279,71 + 81,18]
= 279,69 USDT
Analisis:
- Kuantitas yang sesuai ketika mencapai IMN di Level x: (pengganda IMN *∑px-1*qx-1) / px = (25.000 - 22.704,65 ) / 279,71 = 8,206
- Akumulasi kuantitas dasar saat mencapai IMN: 8,206 + 81,18 = 89,386
- Harga Ask Impact (Dampak) = 25.000 / 89,386 = 279,69
Langkah 2. Temukan Rangkaian Indeks Premi dalam periode pendanaan
Binance menghitung Indeks Premium setiap 5 detik (12 poin data indeks premium dalam satu menit).
Jumlah poin data yang digunakan untuk menghitung Tarif Pendanaan n = 60/5 * 60 * jam interval pendanaan
Misalnya, Tarif Pendanaan dihitung dengan mengambil rerata tertimbang waktu di semua 5.760 poin data indeks premium selama interval pendanaan 8 jam.
Klik untuk melihat Riwayat Indeks Premi.
Rumus Indeks Premium:
Indeks Premium (P) = [ Maks(0, Dampak Harga Bid - Indeks Harga ) - Maks(0, Indeks Harga - Dampak Harga Ask)] / Indeks Harga
(Maks(0,bpn-ipn)-Maks(0,ipn-apn))/ipn
Urutan | Harga Bid Dampak | Harga Ask Dampak | Harga Indeks | Indeks Premium |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Maks(0,bp1-ip1)-Maks(0,ip1-ap1))/ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Maks(0,bp2-ip2)-Maks(0,ip2-ap2))/ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Maks(0,bpn-ipn)-Maks(0,ipn-apn))/ipn |
3. Indeks Premi rata-rata tertimbang waktu untuk pendanaan pada periode pendanaan
Gunakan Rangkaian Indeks Premi dalam periode pendanaan ini (dari langkah 2) karena kami mengganti dengan rumus Indeks Premi Rata-rata:
Indeks Premium Rata-rata (P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_Index_n) / (1+2+3+···+n)
*Indeks Premium 1: poin data indeks premium pertama
n = 60/5 * 60 * 8 = 5.760 (Asumsikan interval pendanaan adalah 8 jam)
Langkah 4. Hitung Tarif Pendanaan
Tingkat Pendanaan selanjutnya akan dihitung dengan Komponen Suku Bunga 8 Jam dan Komponen Premi 8 Jam. A +/- 0,05% damper juga ditambahkan. Misalnya, Tingkat Pendanaan yang dihitung dari pukul 07.00 - pukul 15.00 ditukar pada pukul 15.00.
- Klik untuk melihat Riwayat tarif pendanaan.
- Klik untuk melihat Tingkat Pendanaan dan Suku Bunga Real-time .
Rumus Tarif Pendanaan:
Tarif Pendanaan (F) = Indeks Premi Rata-rata (P) + clamp (0,01% - Indeks Premi (P), 0,05%, -0,05%)
* Indeks Premium (P) di sini mengacu pada rata-rata saat ini
Catatan:
Function clamp (x, min, max) berarti bahwa jika (x < min), maka x = min; jika (x > max), maka x = max; jika max ≥ x ≥ min, maka return x.
Dengan kata lain, selama Indeks Premi berada di antara -0,04% hingga 0,06% maka Tarif Pendanaan akan sama dengan 0,01% (Suku Bunga).
Jika (Suku Bunga (I) - Indeks Premi (P)) dalam +/- 0,05% maka F = P + (I - P) = I. Dengan kata lain, Tarif Pendanaan akan sama dengan Suku Bunga.
Contoh 1:
Stempel waktu: Tanggal 27-08-2020 pukul 03.00.00 WIB
Harga Indeks: 11.312,66USDT
Harga Bid Dampak: 11.316,83 USDT
Harga Ask Dampak: 11.317,66 USDT
Indeks Premi (P) = [Maks(0, Harga Bid Dampak - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Harga Ask Dampak)] / Indeks Harga
=Maks(0, 11.316,83 - 11.312,66) - Maks(0, 11.312,66 - 11.317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= 0,0369%
*Harap diperhatikan bahwa contoh ini dalam periode pendanaan pukul 23.00 - 07.00 WIB. Indeks Premium aktual pada pukul 03.00 WIB harus diambil dari rerata tertimbang waktu di semua indeks ke periode pendanaan pukul 23.00 - 03.00 WIB.
Contoh 2:
Stempel waktu: Tanggal 28-08-2020 pukul 15.00.00 WIB
Harga Mark: 11.329,52
Ini adalah akhir periode pendanaan pukul 07.00 - 15.00 WIB, 8 jam = 480 menit, jadi Indeks Premium rerata tertimbang (P) 8 jam = 0,0429%
Indeks Premium Rata-rata = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+ n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)
Premium_Index_1: poin data indeks premium pertama
Tingkat Pendanaan (F) = Indeks Premi (P) + clamp(0,01% - Indeks Premi (P), 0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + Clamp(0,01% - 0,0429%，0,05%， -0,05%)
= 0,0429% + (-0,0329%)
= 0,0100%
Langkah 5. Batas Tarif Pendanaan**
Floor = -0.75 * Rasio Margin Minimum
Cap = 0,75 * Rasio Margin Minimum
Batas Tarif Pendanaan = clamp(Tarif Pendanaan, Floor, Cap)
*Tarif Pendanaan (dari langkah 4)
Tarif pendanaan setiap kontrak dihitung berdasarkan "Rasio Margin Awal" dan "Rasio Margin Pemeliharaan" yang sesuai pada tingkat leverage maksimum. Untuk Rasio Margin Awal dan Rasio Margin Pemeliharaan, silakan lihat Leverage dan Margin Kontrak Futures USDT untuk detail lebih lanjut.
Contoh: Untuk menghitung Floor dan Cap kontrak perpetual ADAUSDT , "Rasio Margin Awal" dan "Rasio Margin Pemeliharaan" yang sesuai di tabel adalah sebesar 1,3% dan 0,65% pada tingkat leverage maksimum sebesar 75x.
**Jika terjadi kondisi pasar yang ekstrem, Binance berhak untuk menyesuaikan parameter Cap (Batas Atas) dan Floor (Batas Bawah) tarif pendanaan.
8. Penyesuaian Interval Pendanaan
Jika terjadi volatilitas pasar yang ekstrem, Binance berhak memperbarui tarif pendanaan Floor dan Cap (dengan nilai yang disesuaikan dan dibatasi -1 untuk Floor dan 1 untuk Cap), serta interval pendanaan kontrak perpetual yang berbeda dari default interval pendanaan 8 jam. Anda dapat mengunjungi halaman tarif pendanaan Real-Time dan Riwayat tarif pendanaan untuk mencari tahu interval pendanaan terbaru dan tarif pendanaan Cap / Floor. Harap diperhatikan bahwa biaya pendanaan (jika ada) akan dipotong dari saldo yang tersedia di Dompet Futures Anda. Jika saldo dompet Anda tidak mencukupi, biaya pendanaan (jika ada) akan dipotong dari margin posisi Anda, yang dapat memengaruhi harga likuidasi. Harap sesuaikan pengelolaan posisi Anda untuk menghindari risiko likuidasi.