Harga Mark dalam Futures USDⓈ-Margined

2019-09-09 02:29

Perhitungan Harga Mark terkait erat dengan Tarif Pendanaan dan sebaliknya. Sangat direkomendasikan untuk membaca kedua bagian untuk mendapatkan gambaran lengkap tentang cara kerja sistem.

Karena PNL Belum Terealisasi adalah pendorong utama likuidasi, penting untuk memastikan bahwa perhitungan PnL Belum Terealisasi akurat untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu. Kontrak dasar untuk Kontrak Perpetual adalah nilai 'sebenarnya' dari Kontrak, dan rata-rata harga di pasar utama merupakan "Indeks Harga" yang merupakan komponen utama dari Harga Mark.

Harga Indeks adalah kumpulan harga dari bursa utama pasar Spot yang tertimbang oleh volume relatifnya. Indeks Harga untuk kontrak futures USDⓈ-M berasal dari harga Huobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, MXC.

Lihat referensi Indeks Harga untuk setiap Kontrak Futures USDⓈ-M.

Terdapat perlindungan tambahan untuk menghindari kinerja pasar yang buruk selama bursa Spot dihentikan atau ada masalah konektivitas:

Penyimpangan pada satu sumber harga: Ketika harga terbaru dari bursa tertentu menyimpang dari harga median semua sumber harga lebih dari 5%, bobot bursa akan ditetapkan ke nol untuk tujuan pembobotan.
Penyimpangan beberapa sumber harga: Jika lebih dari satu bursa menunjukkan penyimpangan lebih besar dari 5%, maka harga median dari semua sumber harga akan digunakan sebagai nilai indeks dan bukan rata-rata tertimbang.
Masalah konektivitas bursa: Jika kami tidak dapat mengakses umpan data untuk bursa dan bursa telah memperbarui perdagangan dalam 10 detik terakhir, maka kami dapat mengambil data harga dari hasil terakhir dan menggunakannya untuk perhitungan indeks. Jika satu bursa tidak melakukan pembaruan selama 10 detik, bobot bursa akan menjadi nol saat menghitung rata-rata tertimbang.
Harga Terakhir Dilindungi: Ketika tidak dapat memperoleh sumber data referensi yang stabil dan andal untuk "Indeks Harga" dan "Harga Mark", karena kontrak memiliki satu sumber Indeks Harga, maka Indeks Harga tidak akan diperbarui. Kami akan menggunakan mekanisme "Harga Terakhir Dilindungi" untuk memperbarui Harga Mark hingga kembali normal. “Harga Terakhir Dilindungi” adalah mekanisme saat sistem pencocokan untuk sementara beralih ke harga transaksi terbaru dari kontrak itu sendiri dalam batas tertentu sebagai acuan atas Harga Mark untuk menghitung laba rugi yang belum terealisasi dan level liquidation call, guna menghindari likuidasi yang tidak perlu.

Sekarang kita telah menghitung Indeks Harga, yang dapat dianggap sebagai “Harga Spot”, dan kita bisa meneruskan perhitungan Harga Mark yang digunakan untuk semua perhitungan PnL yang Belum Terealisasi. Perhatikan bahwa PnL Terealisasi masih berdasarkan pada harga pasar sebenarnya yang dieksekusi.

Rumus harga mark untuk kontrak futures perpetual adalah sebagai berikut:

Harga mark = Median* (Harga 1 , Harga 2 , Harga Kontrak)

Harga 1 = Indeks Harga*(1 + Tarif Pendanaan Terakhir*(Waktu Hingga Pendanaan /8))

Harga 2 = Indeks Harga + Rata-Rata Bergerak (Dasar 5 menit) *

*Rata-Rata Bergerak (Dasar 5 menit) = Rata-Rata Bergerak ((Bid1+Ask1)/2- Indeks Harga), yang mengukur setiap menit dalam interval 5 menit.

*Median: Jika Harga 1 < Harga 2 < Harga Kontrak, maka ambil Harga 2 sebagai harga Mark.

Harap dicatat bahwa karena kondisi pasar ekstrem atau penyimpangan dalam sumber harga, yang dapat menyebabkan harga mark menyimpang dari harga spot, Binance akan mengambil tindakan perlindungan tambahan, adl. Harga mark = Harga 2 dalam skenario ini.

Selama peningkatan sistem atau penurunan sistem yang menunda semua aktivitas perdagangan, perhitungan harga Mark adalah sebagai berikut:

Pertahankan rumus harga Mark tetapi tetapkan Rata-Rata Bergerak (Dasar 5 Menit) di Harga2 ke 0 hingga sistem kembali normal.

Harga Mark adalah estimasi lebih baik dari nilai 'sebenarnya' kontrak, dibandingkan dengan harga Perpetual Futures yang bisa lebih fluktuatif dalam jangka pendek. Kami menggunakan harga ini untuk mencegah likuidasi yang tidak perlu bagi pedagang dan untuk mencegah manipulasi pasar oleh pemain jahat.

Catatan:

Indeks BTCUSD = Σ [(BTCUSD dari Bitstamp) x Bobot 1) + (BTC-USD dari Coinbase Pro x Bobot 2) + (XBT/USD dari Kraken x Bobot 3) + (USD-BTC dari Bittrex x Bobot 4) + ( BTCBUSD dari Binance x Bobot 5)] / Total Bobot
Nilai Silang: Untuk beberapa aset dasar tanpa kuotasi langsung, kita harus menggunakan harga sintetis dengan menghitung nilai tukar silang sebagai indeks sintetis, msl. menghitung LINK/USD dengan LINK/BTC dan BTC/USD
Binance berhak untuk memperbarui referensi Indeks Harga dari waktu ke waktu tanpa pemberitahuan sebelumnya.

FAQ - Pertanyaan yang Sering Ditanyakan

Harga Mark dalam Futures USDⓈ-Margined