Cara Menggunakan Arbitrase Spread di Binance Futures

Arbitrase Spread di Binance Futures memberikan informasi arbitrase yang relevan tentang Kontrak Futures Triwulanan dan setara spot di pasar.

Apa itu Arbitrase Spread?

Arbitrase Spread, atau “Arbitrase Spread Kalender”, adalah teknik hedging yang menggunakan delta dalam nilai ekstrinsik antara 2 kontrak kedaluwarsa yang berbeda dari token yang sama untuk menghasilkan laba.

Harga Futures mencerminkan sentimen pasar dari harga subjek. Di pasar Futures, kontrak waktu penyelesaian yang berbeda dari token yang sama akan berbeda. Misalnya, pada saat penulisan, Harga Mark dari kontrak triwulan adalah USD10.033.3, sedangkan kontrak dwimingguan adalah USD9.973,88.

Pengiriman Kontrak Futures dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda (misalnya, BTCUSDT Triwulanan 220930 dan BTCUSDT Triwulanan 221230) hampir selalu menunjukkan harga yang berbeda.

Harga Futures dari aset tertentu mencerminkan sentimen pasar terhadap harga Spot-nya. Berbeda dengan kontrak Perpetual Futures tanpa tanggal kedaluwarsa, kontrak Futures Pengiriman selalu bertemu dengan harga Spot pada tanggal kedaluwarsa.

Pertemuan ini memungkinkan Anda untuk mengidentifikasi dan mengantisipasi tren harga Pengiriman Futures sambil memanfaatkan spread antara kontrak Spot dan Futures dari aset yang sama dengan masa berlaku yang berbeda untuk menghasilkan laba.

"Spread" adalah perbedaan antara harga aset di pasar Spot dan setara triwulanan (misalnya, BTCUSDT Triwulanan 220930 - BTC/USDT) atau antara harga triwulanan dengan masa berlaku yang berbeda (misalnya, BTCUSDT Triwulanan 221230 - BTCUSDT Triwulanan 220930).
Arbitrase Spread menggambarkan strategi delta netral yang terdiri dari mengambil dua posisi berlawanan pada kontrak dengan masa berlaku yang berbeda (spot-futures atau futures-futures) sambil mengumpulkan spread dari keduanya pada waktu tertentu.

Bagaimana cara mengakses data Arbitrase Spread secara real-time di Binance?

Buka Binance Futures, lalu klik [Informasi] - [Data Arbitrase]. Kemudian, klik [Arbitrase Spread] di atas tabel.

Contoh strategi Arbitrase Spread di Binance Futures

Binance Futures menampilkan data arbitrase untuk kontrak USDⓈ-M dan Coin-M, yang mencakup dua jenis Arbitrase Spread: Arbitrase Spot-Derivatif dan Derivatif-Derivatif.

1. Arbitrase Spread Spot / Triwulanan (Spot-Derivatif)

Kita akan menggunakan kontrak DOT Spot dan Triwulanan sebagai contoh:

Harga spot: 6,45 USDT
Harga Futures Triwulanan 220930: 6,424 USDT

Untuk portofolio Spot-Derivatif, Tingkat Spread = (Harga Futures - Harga Spot) / Harga Spot
= (6,424 - 6,45) / 6,45 = -0,4 % (saat berdagang)

Karena Tingkat Spread negatif, Anda menjualnya di pasar Spot (misalnya, DOT/USD) dan membeli kontrak triwulanan long (misalnya, DOTUSD Triwulanan 220930):

Anda menjual DOT sebesar 10.000 USDT di pasar Spot dengan Harga Spot 6,45 USDT.
Kemudian, Anda membuka posisi long 10.000 USDT pada kontrak triwulanan, yaitu DOTUSD Triwulanan 221230 seharga 6,424 USDT.

Misalnya, Harga Spot DOT turun 10% dari harga awalnya 220930 pada waktu kedaluwarsa pukul 15.00 WIB:

Kerugian di Spot (= -10% = -1.000 USDT) akan diimbangi dengan laba dari posisi short (+10% = +1.000 USDT) menggunakan strategi hedging delta netral
Harga triwulanan akan bertemu dengan Harga Spot saat kedaluwarsa. Artinya, gabungan kedua posisi tersebut akan memberikan laba yang sama dengan tingkat spread abs dikali ukuran posisi = | -0,4% | * 10.000 USDT = 40 USDT

Estimasi Pendapatan = | Tingkat Spread Terkini | * Ukuran Posisi (USDT)

Sekarang mari asumsikan Harga Spot DOT naik 10% dari harga awalnya pada 220930 pada waktu kedaluwarsa 15:00 (WIB):

Kerugian yang timbul dari posisi short (= +10% = -1.000 USDT) akan diimbangi dengan laba dari pasar Spot (+10% = + 1.000 USDT) dengan menggunakan strategi hedging delta netral
Sementara itu, harga triwulanan akan bertemu dengan Harga Spot saat kedaluwarsa. Artinya, gabungan kedua posisi akan tetap memberikan laba yang sama dengan tingkat spread abs dikali ukuran posisi: | -0,4% | * 10.000 USDT = 40 USDT

2. Arbitrase Spread Triwulanan / Triwulanan (Derivatif-Derivatif)

Mari ambil contoh kontrak triwulanan BCH:

Harga Triwulanan BCHUSD 930: USD109,58
Harga Triwulanan BCHUSD 1230: USD107,6

Untuk portofolio Derivatif-Derivatif, Tingkat Spread = (Harga Kontrak Jangka Panjang - Harga Kontrak Jangka Pendek) / Harga Kontrak Jangka Pendek = (107,61 - 109,58) / 109,58 = -1,7978% % (saat berdagang)

Karena spreadnya negatif, Anda mempersingkat kontrak jangka pendek (misalnya, BCHUSD Triwulanan 220930) dengan ukuran posisi 10.000 USDT.
Sementara itu, Anda membuka posisi long 10.000 USDT pada kontrak jangka panjang (misalnya, BCHUSD Triwulanan 221230).

Berbeda dengan kontrak perpetual, kontrak triwulanan akan bertemu dengan Harga Spot pada masa kedaluwarsa masing-masing. Spread akan menyempit karena harga kontrak jangka pendek dan jangka panjang akan bertemu menuju Harga Spot.

Mari asumsikan kedua harga kontrak turun 10% dari harga awalnya pada waktu kedaluwarsa masing-masing:

Kerugian pada BCHUSD Triwulanan 221230 (= -10% = -1.000 USDT) akan diimbangi dengan laba yang timbul dari posisi short pada BCHUSD Triwulanan 220930 (+10% = + 1.000 USDT) menggunakan strategi hedging delta netral.
Sementara itu, harga kontrak triwulanan akan bertemu dengan Harga Spot pada masa kedaluwarsa masing-masing. Artinya, gabungan kedua posisi tersebut akan memberikan laba yang sama dengan tingkat spread abs dikali ukuran posisi = | -1,7978% | * 10.000 USDT = 180 USDT dengan asumsi tingkat spread bertemu di 0 pada saat kedaluwarsa.

Sekarang, mari kita asumsikan kedua harga kontrak naik 10% dari harga awalnya pada waktu kedaluwarsa masing-masing:

Kerugian yang timbul dari posisi short pada BCHUSD Triwulanan 220930 (= +10% = -1.000 USDT) akan diimbangi dengan laba yang timbul dari kenaikan harga BCHUSD Triwulanan 221230 (+10% = + 1.000 USDT) dengan menggunakan strategi hedging delta netral.
Sementara itu, harga kontrak triwulanan akan bertemu dengan Harga Spot pada masa kedaluwarsa masing-masing. Ini berarti gabungan kedua posisi tersebut masih akan memberikan laba yang sama dengan tingkat spread abs dikali ukuran posisi = | -1,7978% | * 10.000 USDT = 180 USDT dengan asumsi tingkat spread bertemu di 0 pada saat kedaluwarsa.

Bagaimana cara membaca dan menyesuaikan data Arbitrase Spread?

1. Ukuran Posisi

Anda dapat menyesuaikan ukuran posisi USDT yang digunakan untuk menghitung estimasi pendapatan untuk pasangan dagang USDⓈ-M dan Coin-M yang timbul dari Arbitrase Spread.

2. Portofolio

Kolom [Portofolio] menunjukkan arah perdagangan arbitrase antara Futures Triwulanan dan Spot atau antara Futures Triwulanan dengan harga dan kedaluwarsa yang berbeda.

Anda dapat mengeklik tautan kontrak atau tombol [Perdagangan] di sebelah kanan untuk mengakses antarmuka perdagangan yang sesuai untuk kedua pasar dan mulai melakukan arbitrase dengan memasang order.

Berdasarkan tanda Tingkat Spread (positif atau negatif), kolom [Portofolio] akan menampilkan arah perdagangan arbitrase dari pasangan perdagangan tertentu sebagai berikut:

Tingkat Spread Negatif (Spot-Derivatif): Beli kontrak long dan jual di pasar spot untuk mengumpulkan pendapatan pada akhir Periode Maksimum.

Tingkat Spread Positif (Spot-Derivatif): Shorting kontrak perpetual, beli aset di pasar Spot untuk mengumpulkan pendapatan pada akhir Periode Maksimum.

Tingkat Spread Positif (Derivatif-Derivatif): Beli kontrak triwulanan long dengan harga lebih tinggi dan shorting kontrak triwulanan dengan harga lebih rendah untuk mengumpulkan pendapatan pada akhir Periode Maksimum.

Tingkat Spread Negatif (Derivatif-Derivatif): Shorting kontrak triwulanan dengan harga lebih tinggi dan beli kontrak triwulanan long dengan harga lebih rendah untuk mengumpulkan pendapatan pada akhir Periode Maksimum.

3. Pendapatan (USDT)

Estimasi pendapatan yang dihasilkan oleh ukuran posisi yang dipilih saat menggunakan strategi arbitrase yang sesuai dengan menggunakan Tingkat Spread terkini sebagai referensi.

USDⓈ-M: Estimasi Pendapatan = | Tingkat Spread Terkini | * Ukuran Posisi (USDT) / 2
Coin-M: Estimasi Pendapatan = | Tingkat Spread Terkini | * Ukuran Posisi (USDT)

4. Tingkat Spread

Perbedaan antara harga kedua kontrak dianggap sebagai bagian dari strategi arbitrase.

Untuk portofolio Spot-Derivatif, Tingkat Spread = (Harga Futures - Harga Spot) / Harga Spot
Untuk portofolio Derivatif-Derivatif, Tingkat Spread = (Harga Kontrak Jangka Panjang - Harga Kontrak Jangka Pendek) / Harga Kontrak Jangka Pendek

5. APR (Tingkat Persentase Tahunan)

Tingkat Persentase Tahunan yang dihasilkan dengan mengekstrapolasi Tingkat Spread menjadi satu tahun.

APR Coin-M = | Tingkat Spread Terkini | * 365 / Periode Maksimum (dalam hari)
APR USDⓈ-M = | Tingkat Spread Terkini | * 365 / Periode Maksimum (dalam hari) / 2

*Periode Maksimum kurang dari 1 hari akan dihitung sebagai 1 hari

6. Periode Maksimum

Pedagang arbitrase akan mengumpulkan estimasi pendapatan pada akhir Periode Maksimum.

Untuk portofolio Spot-Derivatif, Periode Maksimum adalah waktu yang tersisa hingga tanggal berakhirnya kontrak pengiriman.
Untuk portofolio Derivatif-Derivatif, Periode Maksimum adalah waktu yang tersisa hingga tanggal berakhirnya kontrak pengiriman dengan tanggal kedaluwarsa jangka pendek.

7. Bunga Harian / Tahunan (Dapat dipinjam)

Biaya terkini untuk meminjam aset terkait.

Suku bunga kripto didasarkan pada level VIP Binance Anda. Harap diperhatikan bahwa fungsi Pinjam (dapat dipinjam) dapat saja dinonaktifkan selama kondisi pasar yang ekstrem.

8. Tindakan

Anda dapat menuju ke pasar Perpetual atau Spot melalui tombol [Trade].