Royalist2025

العناوين الرئيسية

منتجات الاستثمار في الأصول المشفرة تسجل تدفقات داخلة بقيمة 716 مليون دولار
شهدت منتجات استثمار الأصول المشفرة العالمية صافي تدفقات داخلة بلغت 716 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، مواصلة بذلك الزخم الإيجابي للأسبوع الثاني على التوالي، بعد أن سجلت 1.07 مليار دولار في الأسبوع الذي سبقه. تركزت معظم هذه التدفقات الداخلة في بداية الأسبوع، بينما عكست التدفقات الخارجة الطفيفة في أواخر يومي الخميس والجمعة قلقاً متجدداً حيال بيانات التضخم الأمريكية. أدت الزيادة في أسعار BTC و ETH إلى رفع إجمالي الأصول تحت الإدارة إلى حوالي 180 مليار دولار، وهو ما يزال أقل بكثير من الذروة التي بلغت 264 مليار دولار. كانت التدفقات الداخلة واسعة النطاق جغرافياً، وتصدرتها الولايات المتحدة وألمانيا وكندا. وبشكل عام، تشير هذه التدفقات إلى تراجع في المعنويات السلبية، رغم استمرار تأثير الضغوط الكلية على المراكز الاستثمارية.
استحوذت منصة Paribu على CoinMENA في صفقة بقيمة 240 مليون دولار
أعلنت منصة باريبو (Paribu) عن استحواذها على كوين مينا (CoinMENA) في صفقة تُقدر قيمتها بما يصل إلى 240 مليون دولار أمريكي. يمثل هذا الاستحواذ خطوة استراتيجية لباريبو، حيث يمنحها ترخيصًا للعمل في كل من البحرين ودبي، مما يُرسخ مكانتها كواحدة من المشغلين القلائل المنظمين متعددي الجهات التنظيمية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا (MENA). وتعزز الصفقة استراتيجية باريبو للتوسع القائم على الامتثال، وتضيف 1.5 مليون مستخدم لكوين مينا، إلى جانب ترخيصها المزدوج وحضورها الإقليمي. وقد وصفت الشركتان عملية الاستحواذ كعلامة فارقة رئيسية، ومن المتوقع أن تسرّع من تطوير وتقديم مجموعة أوسع من منتجات الأصول المشفرة في تركيا والشرق الأوسط.
الأرجنتين تدرس السماح للبنوك بتقديم خدمات الأصول المشفرة
يدرس البنك المركزي الأرجنتيني حاليًا مراجعة القواعد التي تمنع البنوك المحلية من تداول الأصول الرقمية أو تقديم خدمات مرتبطة بها. مع احتمال الموافقة على التغييرات في وقت مبكر من أبريل 2026. يرى خبراء القطاع أن هذه الخطوة قد تعزز التبني الواسع للأصول المشفرة، من خلال توفير وصول منظم للأرجنتينيين إليها عبر البنوك التقليدية. تجدر الإشارة إلى أن الأرجنتين سجلت حجم معاملات أصول مشفرة بلغ 93.9 مليار دولار في الفترة ما بين يوليو 2022 ويونيو 2025، وهي بذلك تحتل المرتبة الثانية بعد البرازيل، التي سبق أن وسعت إطارها التنظيمي ليشمل مزودي الأصول الرقمية.
مقتطفات
1 هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تفتح الباب أمام ضمانات الأصول المشفرة في أسواق المشتقات المالية
2 منح سوق أبوظبي العالمي (ADGM) اعترافًا تنظيميًا متعدد السلاسل لعملة USDT
3 شركة Strategy تضيف 10,624 BTC في أكبر عملية شراء منذ يوليو
4 صندوق النقد الدولي يحذر من أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار قد تسرع عملية استبدال العملات

العناوين الرئيسية

البيتكوين تعود إلى مستوى 91,000 دولار
عادت عملة البيتكوين إلى مستوى 91,000 دولار أمريكي بعد الانخفاض الذي شهدته الأسبوع الماضي، حيث وصلت إلى حوالي 81,000 دولار أمريكي. ويعود هذا الانتعاش، وفقًا للمحللين، إلى تزايد عمليات الشراء وتوقعات السوق المتفائلة بشأن احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر. يتماشى هذا الزخم الصعودي في البيتكوين مع المكاسب التي حققتها الأسهم الأمريكية والأصول الرئيسية الأخرى مثل الإيثريوم وسولانا، مما يعكس استقرارًا عامًا في معنويات السوق.
اقتراح جي بي مورغان لإصدار سندات مدعومة بالبيتكوين
قدم بنك جي بي مورغان نشرة اكتتاب لاستثمار مُهيكل جديد، يتميز بعوائد محتملة غير محدودة، وتعتمد قيمته على أداء صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (IBIT) التابع لبلاك روك. تم تصميم هذه الأداة المشتقة لضمان حد أدنى للعائد يبلغ 16% إذا حافظ صندوق (IBIT) على قيمته الحالية خلال العام المُقبل. ومع ذلك يمكن أن يتحول هذا الاستثمار إلى رهان طويل الأجل يمتد حتى عام 2028 في حال انخفضت أسعار الصندوق في المرحلة الأولية. يُشير هذا الطرح إلى تطور موقف البنك تجاه الأصول المشفرة، ويوفر للمستثمرين التقليديين وسيلة للانكشاف على البيتكوين دون الحاجة إلى امتلاك العملة المشفرة بشكل مباشر.
نقل كميات كبيرة من البيتكوين من قبل كبار المالكين إلى منصات التداول
تسارع تحويلات كبار المتداولين للبيتكوين إلى منصات التداول بعد هبوط الأسعار الأخير حيث شهدت منصات تداول الأصول المشفرة تدفقًا كبيرًا من البيتكوين المحولة من قبل كبار المتداولين، خاصةً عقب الانخفاض الأخير في الأسعار. ففي 21 نوفمبر وحده، تم نقل 9000 عملة بيتكوين إلى هذه المنصات. ويُلاحظ أن ما يقرب من نصف هذا الحجم جاء من ودائع ضخمة تبلغ 100 بيتكوين أو أكثر. وتُشير شركة التحليلات CryptoQuant إلى أن حجم الودائع المتوسط قد تضاعف خلال شهر نوفمبر.
مقتطفات
1 نقلت شركة سبيس إكس (SpaceX) مبلغ 105 ملايين دولار من عملة البيتكوين إلى محافظ لم يتم الكشف عن هويتها
2 زادت شركة Ark Invest من حيازاتها من الأصول المشفرة بإضافة 30 مليون دولار وسط انخفاض السوق
3 تدفقات متواصلة لصناديق الاستثمار المتداولة في سولانا
4 تدفقات خارجية بـ 1.22 مليار دولار من صناديق البيتكوين المتداولة خلال الأسبوع المنتهي في 21 نوفمبر

إليك المرئيات الأسبوعية للأصول المشفرة من رين:

محركات السوق والأحداث، الأسبوع الماضي، من 10 إلى 16 نوفمبر
انخفضت الأسواق على الرغم من قلة البيانات الاقتصادية الكلية. وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2 في المئة، وانخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، كما شهد الذهب عمليات بيع، مما يعكس ضغوطًا واسعة النطاق على السيولة.
شهدت توقعات خفض أسعار الفائدة تراجعًا كبيرًا، حيث انخفضت احتمالية إجرائه في شهر ديسمبر من حوالي 70% إلى 50% تقريبًا، وذلك حتى في ظل غياب أي مستجدات في البيانات الاقتصادية. وزاد تصريح مجلس الاحتياطي الفيدرالي من حالة عدم اليقين.
تواصل مؤشرات سوق العمل البديلة، مثل بيانات "تشالنجر" و "ADP"، الإشارة إلى استمرار ضعف التوظيف، بما في ذلك عمليات تسريح العمال.
خلال الشهر الماضي، قام كبار حاملي البيتكوين ببيع ما يزيد عن 20 مليار دولار أمريكي من البيتكوين. وقد أكدت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة هذا الاتجاه العام نحو تخفيض مستوى المخاطر:
سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين صافي تدفقات خارجية بلغ حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي، متجاوزة 3.5 مليار دولار أمريكي خلال الشهر الجاري. وبذلك، يُعد شهر نوفمبر ثاني أسوأ شهر على الإطلاق من حيث تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للإيثريوم تدفقات خارجية كبيرة، بلغت حوالي 930 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع الماضي، وإجمالي تدفقات خارجة وصلت إلى ما يقارب 2 مليار دولار أمريكي على مدى الشهر.
على السلسلة، سجلت عدة أيام خسائر محققة تجاوزت 3 مليارات دولار أمريكي. تم تحويل أكثر من 500,000 بيتكوين (BTC) من المحافظ طويلة الأجل خلال هذا العام، ومن بينها أكثر من 120,000 عملة بيتكوين كانت محتفظ بها لمدة تجاوزت 10 سنوات. المحتفظون بالأصول على المدى القصير يواجهون ظروفًا صعبة للغاية عند مستويات الأسعار الحالية.
العناوين الرئيسية
البنك الوطني التشيكي يطلق مشروعًا تجريبيًا للأصول المشفرة: اشترى البنك المركزي ما يقرب من مليون دولار أمريكي من البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. كان الهدف من هذه الخطوة هو اختبار إجراءات الحفظ، وآليات مكافحة غسل الأموال، وسير العمليات التشغيلية المتعلقة بهذه الأصول.تفعيل رسوم Uniswap: أطلقت منصة Uniswap نظام تبديل الرسوم، مما يحوّل جزءًا من رسوم مزودي السيولة (LP) إلى خزانة منظمة الحكم الذاتي اللامركزية (DAO). تُشير هذه الخطوة إلى تحوّل Uniswap نحو تبني نموذج تشغيلي يتمتع بتمويل ذاتي أكبر.إطار عمل الرموز الذي وضعه رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز: قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نهجًا جديدًا ومهمًا لتصنيف الرموز، مشيرة إلى أن الرموز لا تبقى أوراقًا مالية بشكل دائم. وبمجرد انتهاء التزامات عقد الاستثمار، يمكن تداول هذه الرموز في أماكن لا تخضع لرقابة الهيئة. يمثل هذا التوضيح الموقف التنظيمي الأكثر إيجابية وبناءً من قبل الهيئة منذ أكثر من عقد.

العوامل الاقتصادية الرئيسية المؤثرة في الأسبوع المقبل، من 17 إلى 21 نوفمبر
التقويم الكلي
19 نوفمبر: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة21 نوفمبر: مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة21 نوفمبر: مؤشر ثقة المستهلكين بجامعة ميشيغان
الأرباح
19 نوفمبر: NVIDIA
نظرة عامة
تعود بيانات الولايات المتحدة إلى طبيعتها بعد الإغلاق. وستقدم هذه الأسبوع أول مؤشرات مهمة بشأن التضخم والطلب وظروف العمل.

الأسئلة الرئيسية للأسواق:
هل تعكس محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نبرة أكثر حذراً أو تقييداً؟هل يؤكد مؤشر مديري المشتريات تباطؤ الطلب؟هل ستضعف المعنويات أكثر مع تشديد الأوضاع المالية؟
ستؤثر أرباح NVIDIA على الرغبة في المخاطرة بشكل عام وقد تمتد إلى الأصول المشفرة إذا أظهر الإنفاق المتعلق بالذكاء الاصطناعي علامات تباطؤ.

توقعات السوق، السيولة، البيتكوين، الإيثريوم، العملات البديلة
السيولة والتمركز
- بلغت القيمة السوقية للعملات المشفرة 3.17 تريليون دولار أمريكي، أي أقل بنحو 10 بالمئة عن الأسبوع الماضي
- بلغ إجمالي حجم التداول الأسبوعي 176 مليار دولار أمريكي
- ارتفع حجم البيتكوين إلى 76.5 مليار دولار أمريكي
- انخفض حجم الإيثريوم إلى 36.4 مليار دولار أمريكي
العملات المستقرة
- ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDT قليلاً إلى 184 مليار دولار أمريكي
- انخفضت القيمة السوقية لعملة USDC إلى 74.8 مليار دولار أمريكي
- بلغ صافي تدفقات العملات المستقرة سلبية بشكل طفيف، حيث وصل إلى حوالي 200 مليون دولار أمريكي
الهيمنة
- بلغت هيمنة البيتكوين 58.9 بالمئة
- بلغت هيمنة الإيثريوم 11.7 بالمئة
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة
- صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين: تدفقات خارجية بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع، وأكثر من 3.5 مليار دولار أمريكي خلال الشهر
- صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم: 930 مليون دولار أمريكي خارجة خلال الأسبوع، وحوالي 2 مليار دولار أمريكي خلال الشهر
- وتؤكد التدفقات استمرار تخفيف المخاطر
المعنويات
- مؤشر الجشع والخوف في البيتكوين: 1%، بانخفاض عن 15% الأسبوع الماضي
- مؤشر الجشع والخوف في الإيثريوم: 3%، بانخفاض عن 30% الأسبوع الماضي
- لا تزال المعنويات سلبية للغاية
البيتكوين (BTC)
هبط سعر البيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، مسجلاً اختباراً لمستوى الدعم عند 93,000 دولار أمريكي. يضع هذا التراجع جميع المستثمرين الذين يمتلكون مراكز قصيرة الأجل في موقف دقيق وحرج.
للتخفيف من الضغط الهبوطي، يجب استعادة مستوى 98,000 دولار أمريكي، يليه المتوسط المتحرك الأسبوعي 50 EMA عند 100,550 دولار أمريكي.في حال استعادة هذه المستويات، من المرجح أن يستمر الانتعاش نحو نطاق 105,000 إلى 106,000 دولار أمريكي.تظل منطقة 92,500 دولار أمريكي هي نقطة المخاطرة الرئيسية، حيث قد يؤدي ضعف السيولة فيها إلى تسارع عمليات البيع.
هناك مجموعتان رئيسيتان للتصفية فوق السوق الفورية:
97,600 إلى 98,200 دولار أمريكي105,000 إلى 106,000 دولار أمريكي
إن التعافي في أي من المجموعتين قد يؤدي إلى حدوث ضغط قصير. تشير المؤشرات الفنية إلى علامات مبكرة على التحسن، لكن التأكيد يعتمد على التدفقات واستعادة المستويات المذكورة أعلاه.
الإيثريوم (ETH)
شهدت إيثريوم عمليات تصفية أكبر وتراجعًا أكثر حدة في الرافعة المالية مقارنة بالبيتكوين، حيث انخفضت بأكثر من 14 في المئة الأسبوع الماضي.

المستويات الرئيسية:
3,275 دولارًا أمريكيًا كأول محور قصير الأجل3,500 دولارًا أمريكيًا لتأكيد تحول الاتجاه2,850 دولارًا أمريكيًا كدعم قوي في حالة استمرار الضعف
تُظهر مؤشرات الزخم علامات بناءة مبكرة، ولكنها تتطلب تحسنًا في التدفقات والمشاركة لتأكيدها.
العملات البديلة
لا تزال العملات البديلة تحت الضغط بسبب ضعف السيولة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة السلبية وتقليص المخاطر على نطاق واسع. لا تستوعب عملة البيتكوين ضغوط البيع، مما يحد من أداء العملات البديلة. لا تزال الأسماء المدفوعة بالأحداث تظهر قوة معزولة فقط. من المتوقع أن تتفوق البيتكوين على العملات البديلة هذا الأسبوع.
لنكن على تواصل في الأسبوع المقبل.

مع أطيب التحيات،
لوران جيروي
المدير العام لرين، الإمارات العربية المتحدة

Mesin pasar dan peristiwa – minggu lalu (dari 3 November hingga 9 November)
Pemerintah Amerika Serikat melanjutkan aktivitasnya setelah penutupan selama 40 hari, yang merupakan yang terpanjang dalam sejarah negara ini. Meskipun demikian, reaksi pasar tidak kuat, karena penutupan ini bukanlah penyebab utama penurunan terbaru dalam kinerja aset kripto. Aliran institusional, tren inflasi, dan lemahnya pasar tenaga kerja tetap menjadi faktor-faktor utama yang mempengaruhi.

Penggerak pasar dan peristiwa – minggu lalu (27 Oktober – 2 November)
Harga dan kondisi ekonomi umum
Suasana hati-hati masih mendominasi pasar setelah keputusan Federal Reserve pada 29 Oktober untuk mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin. Keputusan ini disertai dengan pernyataan dari Ketua Bank, Jerome Powell, bahwa pengurangan suku bunga pada bulan Desember "bukanlah sesuatu yang pasti", yang berdampak negatif pada aset berisiko tinggi dan mendorong dolar untuk naik sementara. Dalam konteks yang sama, penutupan pemerintah AS berlanjut untuk minggu keempat berturut-turut tanpa kemajuan berarti.

Penggerak pasar dan peristiwa – minggu lalu (29 September – 5 Oktober)
Penutupan pemerintah Amerika Serikat → Gangguan aliran data
Penutupan pemerintah Amerika Serikat yang dimulai pada 1 Oktober menyebabkan penghentian publikasi data ekonomi utama, termasuk laporan pekerjaan non-pertanian yang diterbitkan pada 3 Oktober. Kantor Statistik Tenaga Kerja telah menghentikan pengumpulan dan publikasi data sampai pendanaan dilanjutkan. Pasar berjalan tanpa pandangan yang jelas mengenai data pekerjaan, yang meningkatkan ketidakpastian tentang langkah berikutnya yang akan diambil oleh Federal Reserve.

Berita Utama

Reksa dana Bitcoin dan Ethereum yang diperdagangkan di Amerika Serikat menarik aliran yang melebihi satu miliar dolar dalam satu hari
Reksa dana investasi yang diperdagangkan di bursa Amerika untuk mata uang Bitcoin dan Ethereum mencatat aliran masuk bersih yang melebihi satu miliar dolar pada hari Senin, mencerminkan aliran keluar yang baru-baru ini mereka alami. Reksa dana Ethereum memimpin aliran ini dengan total 547 juta dolar, mencatatkan kinerja harian terbaiknya sepanjang masa, sementara reksa dana Bitcoin yang diperdagangkan menambahkan 522 juta dolar. Produk Fidelity muncul sebagai pemimpin aliran ini dalam kedua kategori, di mana dana FETH menarik sekitar 202 juta dolar, sementara dana FBTC menarik 299 juta dolar. Sebagai hasil dari peningkatan ini, total aset yang dikelola oleh reksa dana Ethereum yang diperdagangkan meningkat menjadi 27,5 miliar dolar, sementara total aset yang dikelola oleh reksa dana Bitcoin yang diperdagangkan mencapai 150 miliar dolar, yang mewakili 5,4% dan 6,6% dari total kapitalisasi pasar masing-masing dari kedua mata uang digital tersebut.

Judul Utama

Dana cryptocurrency menarik aliran sebesar 3.3 miliar dolar seiring dengan pemulihan sentimen
Aliran masuk besar sebesar 3.3 miliar dolar kembali terlihat di dalam kotak aset digital setelah seminggu aliran keluar senilai 352 juta dolar. Kenaikan ini disebabkan oleh lemahnya data ekonomi AS dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Hal ini mengakibatkan total aset yang dikelola meningkat menjadi 239 miliar dolar, mendekati level tertinggi. Produk-produk AS mendominasi aliran masuk ini, mencapai 3.2 miliar dolar, dipimpin oleh dana IBIT dari BlackRock yang melewati 1 miliar dolar. Dana Bitcoin juga mencatat aliran masuk sebesar 2.4 miliar dolar, jumlah terbesar sejak Juli. Sementara itu, Ethereum membalik arah aliran keluar menjadi mencatat aliran masuk sebesar 646 juta dolar. Solana mencatat aliran mingguan tertinggi sebesar 198 juta dolar, dengan 145 juta dolar hanya dalam satu hari. Dalam konteks yang sama, CoinShares mengumumkan rencananya untuk go public melalui merger dengan Nasdaq SPAC senilai 1.2 miliar dolar.

Prediksi pasar – Strategi minggu ini dan jangka pendek
Latar belakang ekonomi makro: Pasar menantikan keputusan Komite Federal untuk Pasar Terbuka pada 17 September. Pasar memperkirakan dengan tingkat kepercayaan sekitar 95% penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, dan kurva forward menunjukkan tiga penurunan lainnya menjelang akhir tahun, mendorong suku bunga menuju 3,75-4,00%. Namun, revisi upah yang mengungkapkan lemahnya pasar tenaga kerja, serta indikator harga konsumen dan produsen yang tidak cukup tinggi untuk mencegah pelonggaran moneter, memberikan Federal Reserve ruang untuk mengubah arah kebijakannya.

Kotak-kotak mata uang kripto global mengalami aliran sebesar 3.75 miliar dolar
Produk investasi dalam mata uang kripto mengalami peningkatan yang signifikan minggu lalu, dengan menarik aliran sebesar 3.75 miliar dolar, mencatatkan angka mingguan terbesar keempat sepanjang masa. Total aset yang dikelola meningkat ke level rekor sebesar 244 miliar dolar pada 13 Agustus. Sebagian besar aliran ini berasal dari Amerika Serikat, dan terfokus hampir sepenuhnya pada ETF iShares Ethereum Trust milik BlackRock. Dana Ethereum memimpin aliran dengan nilai 2.87 miliar dolar, sehingga total aliran sejak awal tahun mencapai 11 miliar dolar. Sebaliknya, produk Bitcoin mencatat aliran sebesar 552 juta dolar, sementara dana Solana dan XRP masing-masing menambah 176.5 juta dolar dan 125.9 juta dolar. Produk Litecoin dan Ton juga mengalami aliran kecil. Secara global, Kanada, Hong Kong, dan Australia menarik aliran yang moderat, sementara Brasil dan Swedia mencatat aliran keluar.