POIN PENTING
Peristiwa likuidasi kripto besar-besaran terjadi pada hari Jumat, 18 Agustus.
Meskipun melonjaknya likuidasi merupakan hal yang signifikan, hal ini tidak akan berdampak pada portofolio pribadi jika Anda menghindari perdagangan dengan leverage.
Penurunan harga sementara dapat memberikan peluang untuk berinvestasi di kripto dengan biaya lebih rendah.
Likuidasi kripto yang tiba-tiba telah mengguncang pasar. Apa yang memicu peristiwa yang belum pernah terjadi sebelumnya ini, dan apa pengaruhnya bagi portofolio Anda? Jawabannya mungkin tidak sedramatis yang Anda kira.
Jumat, 18 Agustus, adalah hari yang berat bagi investor mata uang kripto. Bitcoin (BTC 0,18%) turun lebih dari 8% dalam 24 jam, turun ke harga yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak pertengahan bulan Juni. Ethereum (ETH 0,19%) mengikuti pola serupa dengan penurunan harga puncak sebesar 7,4%.
Likuidasi kripto paksa dalam jumlah besar mendorong tindakan hari Jumat itu. Faktanya, belum pernah terjadi peristiwa likuidasi sebesar ini sepanjang tahun, dan tidak perlu banyak berita untuk memicu reaksi pasar yang dramatis ini. Apakah lonjakan volatilitas yang tidak dapat diprediksi ini merupakan hal yang aneh, atau apakah ini cara kerja pasar kripto mulai sekarang?
Memahami apa yang mendorong peristiwa likuidasi besar-besaran ini sangat penting bagi investor yang menavigasi lanskap kripto. Jadi mari kita lihat.
Apa yang terjadi pada hari Jumat?
Penurunan ini terjadi di tengah volume perdagangan terberat yang tercatat sejak 10 Juni, ketika Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) meluncurkan tuntutan hukum terhadap bursa perdagangan kripto Binance dan Coinbase Global.
Namun alasan di balik kecelakaan pada hari Jumat itu berbeda. SEC tidak mengajukan tuntutan hukum baru dan tidak ada data ekonomi utama yang menekan investasi berisiko tinggi seperti mata uang kripto. Sebaliknya, kehancuran tersebut disebabkan oleh tiga faktor yang bekerja secara bersamaan:
Bahkan mata uang kripto terbesar dan paling banyak diperdagangkan pun tidak likuid jika dibandingkan dengan banyak saham dan obligasi. Ethereum dan Bitcoin mengalami perdagangan aktif senilai $23 miliar dan $13 miliar pada hari Jumat -- lonjakan yang jarang terjadi, jauh di atas rata-rata volume dolar. Sebaliknya, Tesla dapat menyamai gabungan lonjakan volume perdagangan rata-rata pada hari Selasa tanpa bersusah payah. Dan tidak selalu mudah untuk mengubah mata uang kripto menjadi uang tunai dan sebaliknya. Jika digabungkan, efek-efek ini meningkatkan volatilitas mata uang kripto.
Hari Jumat memberikan sedikit tekanan pada harga kripto. Federal Reserve mengisyaratkan bahwa suku bunga akan berhenti naik tetapi mungkin akan tetap meningkat lebih lama dari rencana semula. Hal ini tidak nyaman untuk investasi berisiko tinggi, karena investor memiliki akses mudah ke surat utang Federal yang bebas risiko dengan imbal hasil tahunan yang kuat. Lebih lanjut, Wall Street Journal melaporkan bahwa SpaceX milik Elon Musk telah menjual kepemilikan Bitcoinnya. Kata-kata dan tindakan Musk sering kali memiliki kekuatan penggerak pasar di dunia kripto, sehingga tindakan Musk yang bearish menambah tekanan pada sektor kripto secara luas.
Dua poin pertama mengakibatkan terburu-buru untuk keluar, karena banyak pedagang derivatif terpaksa melikuidasi posisi Bitcoin dan Ethereum mereka yang memiliki leverage besar. Likuidasi adalah apa yang terjadi ketika Anda membeli saham, kripto, opsi, kontrak berjangka, dan sebagainya dengan uang pinjaman, dan harga aset turun cukup rendah untuk memicu klausul pembayaran segera dalam perjanjian pinjaman perdagangan leverage. Menurut pelacak data derivatif kripto CoinGlass, kepemilikan kripto senilai $1,05 miliar dilikuidasi pada hari Jumat. Peristiwa likuidasi terbesar sebelum lonjakan itu terjadi pada 10 Juni, ketika tuntutan hukum SEC tersebut mengakibatkan $424 juta posisi kripto yang dilikuidasi.
Apakah lompatan likuidasi mengubah lanskap perdagangan kripto?
Di The Motley Fool, kami secara umum memperingatkan terhadap perdagangan dengan leverage dalam bentuk apa pun. Membeli saham dan kripto (atau menjualnya dalam jangka pendek) dengan dana yang dipinjam dari bursa perdagangan Anda dapat meningkatkan keuntungan Anda jika semuanya berjalan baik, namun juga meningkatkan risiko yang Anda hadapi. Risikonya melonjak lebih cepat jika Anda mempertaruhkan uang pinjaman pada aset yang memiliki batas waktu dan sangat fluktuatif seperti opsi dan kontrak berjangka.
Jika Anda tidak mampu melakukan perdagangan yang Anda inginkan tanpa menambahkan leverage, mungkin lebih baik Anda tidak melakukan perdagangan tersebut. Dan Anda bisa mengambil risiko lebih dari yang Anda harapkan jika likuidasi memaksa Anda untuk tidak hanya menjual barang yang Anda beli dengan uang pinjaman, namun juga menghasilkan lebih banyak uang tunai atau penjualan aset untuk menutupi kerugian dari investasi yang tidak menguntungkan.
Dari perspektif itu, melonjaknya likuidasi seharusnya tidak menjadi masalah bagi portofolio pribadi Anda selama Anda tidak melakukan perdagangan leverage sendiri. Tentu saja, harga Bitcoin atau Ethereum bisa naik atau turun secara dramatis selama peristiwa-peristiwa yang penuh tekanan ini -- namun perubahan harga cenderung hanya berlangsung sebentar, dan berubah menjadi perubahan grafik yang sering terlupakan seiring berjalannya waktu.
Anda dapat memanfaatkan kepanikan sementara ini dengan membeli mata uang kripto favorit Anda dengan harga murah. Tentu saja, cara ini paling efektif jika tidak ada alasan nyata untuk meninggalkan koin digital pilihan Anda. Menurut pendapat saya, penurunan harga yang diperkuat oleh penjualan likuidasi dan praktik akuntansi murni lainnya sangat cocok untuk serangan oportunistik ini.
Investor ulung Benjamin Graham menyebut pasar saham sebagai mesin pemungutan suara dalam jangka pendek dan mesin penimbangan dalam jangka panjang. Harga sehari-hari bisa meroket atau jatuh tanpa alasan yang jelas, namun bisnis yang sukses akan membangun nilai pasar yang berkelanjutan seiring berjalannya waktu.
Pasar kripto bekerja dengan cara yang sama, hanya saja Bitcoin dan Ethereum bukanlah operasi bisnis. Sebaliknya, mereka membangun nilai jangka panjangnya berdasarkan utilitas dunia nyata ketika orang-orang menggunakannya dalam keuangan terdesentralisasi, transfer uang berbiaya rendah, dan aktivitas berbasis blockchain lainnya. Selama Anda berharap kripto menjadi lebih umum selama bertahun-tahun, Anda mungkin ingin membelinya saat harga turun secara tiba-tiba seperti ini.
*Disclaimer: Konten ini bertujuan untuk memperkaya pembaca dengan informasi. Selalu lakukan penelitian independen dan gunakan dana diskresi sebelum berinvestasi. Segala aktivitas pembelian, penjualan, dan investasi aset kripto menjadi tanggung jawab pembaca.