Pentingnya penelitian pertukaran yang terdesentralisasi

Dan menyebutkan tweet terbarunya tentang Uniswap X, yang menguraikan lima alasan berupa penelitian tentang bagaimana dia mempercayai Uniswap

(Catatan Deep Chao: Kertas putih terlampir pada tweet ini. Pembaca yang tertarik dapat mengklik link untuk melihatnya)

Dan menekankan pentingnya penelitian pertukaran yang terdesentralisasi, khususnya bagaimana mengurangi nilai yang bocor dari sistem. Dia menyebutkan tiga MEV utama: pembakaran EIP-559, lindung nilai dan penyeimbangan kembali kerugian, serta perubahan harga sebelum dan sesudah perdagangan.

Uniswap V4 terutama berfokus pada mengurangi kerugian yang diderita oleh penyedia likuiditas akibat arbitrase, sedangkan Uniswap X terutama berfokus pada melindungi penukar dan memastikan mereka menerima harga eksekusi terbaik.

Dan menekankan bahwa inti penelitian pertukaran terdesentralisasi (DEX) harus mencakup dua pemain utama: Swappers dan Penyedia Likuiditas. Dia percaya bahwa penelitian harus fokus pada bagaimana memaksimalkan nilai di antara keduanya dan mengurangi nilai yang diperoleh aktor lain seperti MEV, arbitrase, dan protokol Ethereum itu sendiri.

Model "Niat" & Mekanisme Penembakan Belanda

Ide inti Uniswap X adalah beralih dari jalur transaksi tertentu ke niat transaksi pengguna. Dalam metode transaksi tradisional, pengguna memilih jalur transaksi tertentu dan kemudian mengirimkan transaksi. Uniswap X menawarkan fleksibilitas lebih besar dan eksekusi harga lebih baik dibandingkan metode perdagangan tradisional.

Dan selanjutnya membahas kelebihan model "niat". Dalam mode ini, pengguna tidak lagi mengirimkan jalur perdagangan tertentu, namun niat perdagangan mereka. Di Uniswap Keuntungan dari pendekatan ini adalah memberikan fleksibilitas yang lebih besar, memungkinkan pengguna memperoleh harga perdagangan terbaik daripada dibatasi pada jalur perdagangan tertentu.

Mekanisme lelang Belanda adalah komponen kunci di Uniswap X. Dalam lelang Belanda, harga dimulai pada titik tertinggi dan kemudian menurun secara bertahap seiring berjalannya waktu. Keuntungan dari mekanisme ini adalah ketika harga turun ke titik di mana pembeli menganggapnya sebagai kesepakatan yang menguntungkan, mereka dapat langsung membeli tanpa menunggu lelang berakhir. Hal ini memastikan bahwa pengguna dapat membeli apa yang mereka anggap sebagai kesepakatan yang menguntungkan. berdagang dengan harga terbaik.

Dan menyebutkan bahwa Lelang Belanda adalah salah satu mekanisme yang sering ia gunakan di antara berbagai mekanisme karena merupakan alat penemuan harga terdesentralisasi yang sangat baik.

Dan juga menyebutkan bahwa Uniswap X membuka batas eksplorasi baru. Bidang desain baru ini memerlukan infrastruktur dan peralatan lebih lanjut untuk mencapai efisiensi maksimum. Dia menyebutkan beberapa kemungkinan inovasi, seperti lelang batch, perdagangan cincin, dan pesanan kripto.

Dan selanjutnya membahas keuntungan dari model “niat”. Model ini memberikan fleksibilitas dan ekspresi yang lebih besar, memungkinkan pengguna menentukan rentang perdagangan yang diinginkan daripada jalur perdagangan tertentu. Karena model ini off-chain, biaya komputasinya nol. Artinya, pencocokan pesanan dalam jumlah besar dapat dilakukan tanpa kendala komputasi blockchain.

Dan menggambarkan MEV (Miner Extractable Value) sebagai kekuatan alam, dan meskipun MEV dapat menyebabkan beberapa praktik perdagangan yang tidak adil, jika dipahami dan dimanfaatkan dengan benar, perancang protokol dapat memanfaatkan MEV untuk meningkatkan dan mengoptimalkan proses transaksi.

Ia mengibaratkan MEV dengan sekelompok robot yang secara otomatis dan cerdas mencari peluang perdagangan yang dapat memberikan manfaat tambahan bagi para penambang. Dan menyebutkan beberapa kemungkinan inovasi, seperti penggunaan lelang batch tertutup dan kriptografi untuk melakukan transaksi.

(Catatan Deep Chao: "Lelang batch tertutup" berarti bahwa dalam jangka waktu tertentu, semua peserta akan mengirimkan pesanan beli dan jual mereka, tetapi pesanan ini bersifat rahasia. Hanya di akhir lelang, semua pesanan akan terungkap, cocok dan diselesaikan menurut aturan tertentu. Keuntungannya adalah mencegah strategi manipulasi pasar tertentu, seperti front-running, karena peserta tidak mengetahui pesanan orang lain saat mengajukan pesanan, juga dapat meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar dengan melakukan sentralisasi semua pesanan dalam jangka waktu tertentu).

Pentingnya teknologi lintas rantai di Uniswap X

Dan membahas pentingnya teknologi lintas rantai di Uniswap X. Dia percaya bahwa transaksi lintas rantai akan menjadi revolusioner. Dia menyebutkan fitur pertukaran lintas rantai yang rencananya akan diluncurkan Uniswap X akhir tahun ini.

Lebih lanjut beliau menjelaskan cara kerja teknologi lintas rantai, khususnya bagaimana jembatan lintas rantai dapat digunakan untuk memindahkan aset dari satu rantai ke rantai lainnya tanpa memerlukan aset perwakilan di tengahnya. (Aset perwakilan: biasanya mengacu pada pembuatan token pada rantai target yang mewakili aset asli pada rantai sumber.)

Dan menunjukkan bahwa beberapa teknologi lintas rantai dapat menciptakan aset representatif, yang mungkin menjadi risiko keamanan. Misalnya, jika Anda memindahkan Ethereum dari rantai utama ke Optimisme melalui lintas rantai, Anda mungkin akan mendapatkan Ethereum yang representatif, bukan Ethereum Optimisme yang sebenarnya.

Dia percaya bahwa lebih baik menggunakan teknologi lintas rantai resmi yang dibuat untuk rantai tertentu, karena teknologi lintas rantai ini akan menciptakan aset resmi yang nyata daripada aset yang representatif.

Dan memperkirakan bahwa teknologi lintas rantai di masa depan akan lebih efisien dan aman. Dia percaya bahwa teknologi lintas rantai akan menjadi bagian penting dari ekosistem mata uang kripto karena memungkinkan aset mengalir dengan bebas antar rantai yang berbeda.

Inovasi Uniswap V4, solusi off-chain terdesentralisasi Suave

Dan beralih ke diskusi tentang Uniswap V4, menyoroti manfaatnya bagi penyedia likuiditas. Ia menyebutkan latar belakang Uniswap V3, khususnya bagaimana meningkatkan efisiensi modal. Dia menjelaskan bahwa Uniswap V3 memungkinkan penyedia likuiditas memilih kisaran harga yang mereka inginkan untuk menyediakan likuiditas, sehingga meningkatkan efisiensi modal. Uniswap V4 semakin memperluas inovasi ini, memungkinkan lebih banyak penyesuaian dan strategi.

Dan menyebutkan beberapa kemungkinan inovasi Uniswap V4, seperti menetapkan harga awal, mengubah biaya, atau membatasi transaksi untuk pengguna tertentu.

Dan membahas masalah untung dan rugi penyedia likuiditas (LP) Uniswap V3. Dia menyebutkan bahwa meskipun Uniswap V3 memberi LP efisiensi modal yang lebih besar, menurut pemahamannya bahwa sebagian besar penyedia likuiditas merugi dalam kumpulan ini. Dia menyebutkan beberapa kemungkinan alasannya, termasuk penyediaan likuiditas yang berlebihan, penyedia likuiditas berusaha mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi, dan penyedia likuiditas mungkin tidak memahami situasi keuntungan dan kerugian mereka yang sebenarnya.

Dan menyebutkan beberapa kemungkinan solusi, seperti penyesuaian biaya, penggunaan fitur baru Uniswap V4 untuk meningkatkan profitabilitas penyedia likuiditas, dan mengembangkan fitur produk baru untuk menarik penyedia likuiditas.

Presenter menyebutkan lapisan aplikasi Uniswap, khususnya Infinity Pools, aplikasi baru yang menggunakan token Uniswap LP sebagai aset. Dan percaya bahwa aplikasi semacam ini dapat meningkatkan permintaan token Uniswap LP, sehingga menciptakan keuntungan yang lebih tinggi bagi penyedia likuiditas.

Dan memperkenalkan Suave, sebuah platform yang dirancang untuk mendesentralisasikan semua infrastruktur off-chain untuk operasi off-chain yang saat ini memerlukan semacam kepercayaan.

Dan menekankan pentingnya Suave, membandingkannya dengan lompatan besar dari Bitcoin ke Ethereum. Suave memberikan kemampuan serupa untuk operasi off-chain, memungkinkan operasi kompleks dilakukan di luar rantai sambil mempertahankan karakteristik terdesentralisasi.

Kemunculan Suave memberi pengembang aplikasi alat yang canggih, memungkinkan mereka mengeksekusi kode secara off-chain secara efisien dan privat sambil mengandalkan jaminan desentralisasi.