Markets in Cryptoasset Authority (MiCA) adalah kerangka peraturan komprehensif yang didirikan oleh Uni Eropa untuk mengatur pasar mata uang kripto dan aset digital di negara-negara anggota. MiCA diatur oleh Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa dan disetujui oleh Parlemen Eropa pada April 2023. Kerangka peraturan mendekati tenggat waktu kritis pada tanggal 30 Juni, yang menetapkan bahwa stablecoin yang diterbitkan di wilayah tersebut harus melewati persyaratan peraturan yang lebih ketat.
Penerapan implementasi MiCA secara bertahap
Implementasi MiCA diterapkan secara bertahap, dengan tenggat waktu 30 Juni terutama menargetkan penyedia layanan aset kripto dan entitas lain yang beroperasi di ruang kripto. Entitas-entitas ini harus mematuhi persyaratan tertentu yang ditetapkan dalam peraturan, termasuk persyaratan pendaftaran dan KYC/AML, yang mengakhiri masa transisi. Entitas yang gagal mematuhi dapat didenda dan dilarang beroperasi di UE sampai mereka memenuhi persyaratan peraturan.
Peraturan lainnya, termasuk beberapa yang berlaku untuk stablecoin, akan diterapkan secara bertahap, dan semua aspek diharapkan dapat dipenuhi sepenuhnya pada bulan Desember 2024. Peraturan tersebut juga mencakup pendaftaran wajib dan mempengaruhi penerbitan, pengoperasian, dan pengawasannya di UE.
Meskipun penerbit stablecoin yang ada harus menyesuaikan operasi mereka untuk memenuhi persyaratan MiCA tertentu mulai dari tenggat waktu 30 Juni, persyaratan yang paling ketat, seperti kewajiban modal dan cadangan, akan berlaku penuh di kemudian hari, memastikan bahwa beberapa perusahaan saat ini memiliki masa transisi untuk beradaptasi. . Penerbit Stablecoin yang beroperasi di luar UE namun memberikan layanan kepada penduduk UE juga harus mematuhi peraturan MiCA, yang dapat mengakibatkan perubahan signifikan pada operasi global dan strategi kepatuhan mereka.
Ketidakpastian dalam industri kripto
Meskipun implementasinya semakin dekat, masih ada pertanyaan mengenai persyaratan implementasi MiCA dan bagaimana pengguna, penerbit, dan pertukaran mata uang kripto akan terpengaruh. Oliver Linch, CEO Bittrex Global, mengatakan: “Saat tenggat waktu utama untuk regulasi MiCA semakin dekat, perusahaan bergulat dengan ambiguitas yang ada dalam aturan baru ini. MiCA bertujuan untuk memberikan kejelasan dan kepastian pada pasar kripto Eropa tenggat waktu semakin dekat, ketidakpastian yang signifikan masih tetap ada, menyebabkan kekhawatiran di seluruh industri.”
Ia mencatat bahwa ketidakpastian merupakan masalah yang signifikan bagi UE, dimana para ahli hukum di kawasan ini kesulitan memberikan saran yang konsisten mengenai persyaratan inti dan regulator nasional yang menghadapi tantangan penegakan hukum. Kurangnya tindakan tegas dan terkoordinasi sangat jelas terlihat, sehingga mempengaruhi efektivitas proses pengambilan keputusan dan kepemimpinan di tingkat UE.
Tantangan bagi Penerbit Stablecoin
Stablecoin adalah target utama regulasi MiCA karena kepentingan sistemik dan potensi risikonya. Fokus global pada MiCA menjadikannya penting dalam menguji efektivitas kerangka peraturan. Patrick Hansen, Direktur Strategi dan Kebijakan UE di Circle, dan Helmut Bauer, Penasihat Senior di Electronic Money Association, menyoroti beberapa kekhawatiran industri. Jika status quo terus berlanjut, penyedia stablecoin akan menghadapi dampak buruk karena dianggap penting di UE, yang dapat berdampak buruk pada model bisnis mereka.
Pada tanggal 3 Juni, Binance, pertukaran mata uang kripto terbesar di dunia berdasarkan volume perdagangan, mengatakan akan membatasi akses ke stablecoin “tidak sah” mulai tanggal 30 Juni, tanpa menyebutkan aset tertentu. CEO Binance Richard Teng kemudian mengklarifikasi bahwa “Binance tidak akan langsung menghapus stablecoin yang tidak sah, tetapi akan membatasi pengguna Eropa untuk menggunakannya hanya pada produk tertentu,” menambahkan bahwa “kami akan segera membagikan berita terbaru tentang stablecoin yang diatur.”
Kraken dan OKX baru-baru ini juga terpaksa mempertimbangkan potensi dampak MiCA. Kraken mengatakan saat ini pihaknya tidak memiliki rencana untuk menghapus Tether atau mengubah pasangan perdagangan USDT-nya. Seorang juru bicara Kraken mengatakan, “Kraken saat ini tidak memiliki rencana untuk mengubah layanan bagi pelanggan UE. Pelanggan kami di Eropa menghargai luas dan dalamnya layanan Kraken dan kami akan terus mempertimbangkan semua opsi untuk terus menyediakan semua layanan ini di bawah rezim yang akan datang. "
Strategi respons Tether
CEO Tether Paolo Ardoino mengatakan bahwa peraturan MiCA UE “mengandung beberapa persyaratan bermasalah” yang “tidak hanya berpotensi mempersulit pekerjaan penerbit stablecoin, tetapi juga membuat stablecoin berlisensi UE menjadi sangat rentan, risiko operasional yang lebih tinggi.” dengan regulator, Tether menyatakan keprihatinannya tentang kemungkinan persyaratan cadangan modal dari UE.
Sebagian besar dari sekitar $110 miliar USDT yang beredar pada akhir kuartal pertama didukung oleh Departemen Keuangan AS, menurut sertifikat yang diterbitkan bulan lalu. Menjelang tanggal berlakunya penerbit stablecoin UE dan penyedia layanan aset kripto, Ardoino mengatakan Tether telah terlibat secara luas dengan mitra bursa Eropa mengenai persyaratan tersebut.
Meski Tether optimis dengan penerapan MiCA, Ardoino menekankan bahwa kebijakan regulasi stablecoin harus seimbang untuk melindungi konsumen sekaligus mendorong perkembangan industri baru. “Satu tahun setelah MiCA diimplementasikan, isu-isu utama masih belum jelas dan ini masih menjadi isu yang mendesak,” katanya.
Pertukaran Cryptocurrency bereaksi
Pertukaran Cryptocurrency memiliki reaksi beragam terhadap peraturan MiCA. HTX tidak memberikan komentar lebih lanjut mengenai peraturan MiCA. Bitpanda mengatakan pihaknya tidak akan mengomentari masalah tersebut saat ini karena masih bekerja sama dengan regulator. BitMEX menyatakan mendukung kerangka peraturan yang jelas seperti MiCA dan akan mempertimbangkan perubahan ini dalam praktik standar yang ada.
Coinbase mengatakan pihaknya berkomitmen untuk memaksimalkan pilihan konsumen dan memastikan stabilitas pasar. “Kami akan terus memantau situasi untuk mengevaluasi token mana yang memenuhi standar kepatuhan MiCA baru saat aturan baru diperkenalkan,” kata juru bicara Coinbase.
Dorongan MiCA untuk stablecoin euro
Meskipun Eropa secara tradisional tertinggal dibandingkan Amerika Serikat dan Asia-Pasifik dalam perdagangan mata uang kripto, volume perdagangan untuk stablecoin yang didukung euro terus tumbuh sejak awal tahun, yang menunjukkan peningkatan permintaan di pasar Eropa. Analis Kaiko mencatat dalam sebuah laporan bahwa hal ini bisa menjadi dampak positif dari penerapan MiCA.
Kesimpulannya
Menjelang tanggal 30 Juni, industri mulai mempertanyakan apakah MiCA dapat memberikan stabilitas dan kepastian yang dijanjikan, atau apakah UE akan semakin terjerumus ke dalam ketidakpastian peraturan. Beberapa permasalahan yang lebih sulit harus diselesaikan sebelum MiCA dapat diimplementasikan sepenuhnya pada akhir tahun ini. Mata dunia tertuju pada UE, dan hasilnya pasti akan mempengaruhi masa depan regulasi aset digital global.
