Telah terlibat dalam penambangan Bitcoin selama empat tahun. Dalam industri penambangan Bitcoin dan bahkan seluruh lingkaran mata uang kripto, empat tahun sering kali berarti beberapa siklus naik dan turun.

Industri ini ibarat bunga mawar berduri, penuh godaan dan jebakan. Di luar industri, angsa hitam dan badak abu-abu sering kali mengingatkan kita akan kerapuhan industri enkripsi itu sendiri (ya, industri ini terlalu rentan terhadap pengaruh makroekonomi dan geopolitik).

Ada pepatah terkenal dari Game of Thrones: Kekacauan adalah sebuah tangga. Beberapa orang menghasilkan uang dari kekacauan, dan beberapa orang hanya mengeluarkan kacang kastanye dari api dan membuatkan pakaian pernikahan untuk orang lain.

Namun, awan mulai cerah dan bulan bersinar terang. Sebelum siklus baru tiba, penulis akan membuat catatan tertulis tentang apa yang telah ia pelajari dari empat tahun terjun di industri ini untuk kepentingan semua praktisi yang beriman dan bergerak maju. .

Fenomena Siklus dan “Desentralisasi” Semu dari Cryptocurrency

Ketika saya pertama kali memasuki industri ini, yang paling membuat saya terkesan adalah kurva Bitcoin yang selalu berfluktuasi. Volatilitas dan siklus adalah fitur mendasar dari industri mata uang kripto, dengan puncak dan lembah kecil yang tak terhitung jumlahnya yang memetakan fluktuasi harga seperti elektrokardiogram (dan, tidak diragukan lagi, jantung berdebar kencang). Volatilitas memberi tahu kita tentang perubahan seketika dalam pasokan, permintaan, dan kepercayaan investor terhadap Bitcoin, sementara siklus memberikan perspektif historis yang menggambarkan pola berulang dalam industri. Mengingat harga mata uang terus meningkat di setiap siklus, siklus itu sendiri menjadi ekspektasi yang relatif optimis. Di sini, saya ingin mengubah apa yang dikatakan Keynes. Dalam jangka panjang, beberapa orang akan bertahan.

Menilai nilai Bitcoin tidak lepas dari narasi jangka panjang yang melingkupinya. Akar narasi ini berasal dari buku putih yang dirilis oleh Satoshi Nakamoto pada tahun 2009. Dapat ditemukan bahwa apa yang disebut “desentralisasi” (praktik teknis P2P) dan emas digital sebagai aset safe-haven (mekanisme deflasi Bitcoin) didasarkan pada kepercayaan pada “teknisisme”. Namun, hal tersebut justru mengabaikan peran sifat manusia dalam difusi teknologi.

Sejak perkembangan Bitcoin dan industri pertambangannya, “desentralisasi” yang saya lihat adalah proposisi yang salah. Faktanya saat ini adalah bahwa sebagai produsen mesin pertambangan hulu, setelah mengalami banyak inovasi dan evolusi teknologi, mereka menjadi sangat tersentralisasi, Bitmain, Canaan, dan Shenma sendiri menguasai lebih dari 90% pangsa pasar kumpulan penambangan juga sangat terkonsentrasi, dengan lima kumpulan penambangan teratas mengendalikan 90% kekuatan komputasi dunia; hal ini terutama berlaku untuk bursa, yang sangat terkonsentrasi di Binance, Coinbase, dll.; tiga teratas adalah Satoshi Nakamoto, Binance dan pemerintah AS. Saat ini, industri mata uang kripto diubah oleh perubahan ekonomi global dan konflik geopolitik. Hal ini menuntut kita masing-masing untuk kembali ke titik nol, menghancurkan diri sendiri, meninggalkan pengalaman sejarah, mengkaji ulang dan belajar dengan rendah hati seperti orang baru.

1. Produk mesin pertambangan dan tren perkembangan di bawah perubahan besar. Dengan konflik antara peradaban Timur dan Barat, pengaruh geopolitik, kebangkitan OPEC+, tekanan dari ekstremis lingkungan hidup, berlanjutnya inflasi ekonomi di Amerika Serikat dan penyebaran flu baru. perang deglobalisasi, Sudah menjadi fakta yang tidak terbantahkan bahwa harga energi tradisional global terus meningkat, dan akan terus berlanjut dalam jangka waktu yang lama di masa depan. Oleh karena itu, mesin hemat energi adalah pilihan terbaik bagi para penambang masa depan. Selain itu, di satu sisi, kritik terhadap pencemaran lingkungan akibat penambangan Bitcoin merajalela, dan di sisi lain, wilayah beriklim ekstrem membatasi batas fisik aktivitas penambangan. Industri ini sangat membutuhkan teknologi dan produk baru untuk mengatasi potensi tantangan ini. Selain mesin berpendingin udara tradisional, pendingin cair imersi adalah salah satu opsi untuk terobosan dan iterasi teknologi generasi mendatang.

Secara umum, faktor utama yang perlu diperhatikan saat mengukur tren perkembangan produk mesin pertambangan adalah sebagai berikut:

1. Proses ASIC: Chip ini terutama menentukan kinerja mesin penambangan. Saat ini, proses chip mesin penambangan 5nm telah matang, dan proses lanjutan 3nm sedang ditingkatkan. Dengan iterasi teknologi dan kemajuan desain dari produsen mesin penambangan, teknologi chip mesin penambangan telah matang baik dalam desain maupun produksi. Hampir semua produsen mesin penambangan besar saat ini dapat dengan mudah menggunakan proses canggih TSMC (5nm dan 3nm). 3nm), dan N+1 dan N+3 SMIC untuk melengkapi desain chip penambangan hemat energi. Dilihat dari mesin produksi chip ketiga perusahaan ini, TSMC tidak diragukan lagi adalah yang terbaik dalam hal hasil dan kinerja, diikuti oleh Samsung dan SMIC yang terlambat. Pabrik pengecoran wafer ini mengandalkan "memanen" investasi penelitian dan pengembangan dari produsen mesin pertambangan untuk menyelesaikan proses manufaktur canggih dari teknologi dan proses mereka ini adalah "cinta dan benci ala nyonya yang tidak bisa dipublikasikan". Karena produsen wafer selalu menunjukkan diri mereka sebagai konsumen elektronik kelas atas dan kecerdasan buatan (bayangkan krisis hubungan masyarakat yang disebabkan oleh para gamer yang memprotes "kartu penambangan" Nvidia dan kegagalan berulang-ulang Intel dalam membuat chip mesin penambangan tanpa hasil apa pun). Beberapa perusahaan besar tidak mau mengakui bahwa sebenarnya bisnis mesin penambangan cryptocurrencylah yang memberi mereka darah pada tahap awal penelitian dan pengembangan, memungkinkan mereka menyelesaikan terobosan proses lanjutan yang mengandalkan sejumlah besar dolar.

2. Rasio Efisiensi Energi (PE) akan menjadi satu-satunya indikator kompetitif: Selama empat belas tahun Bitcoin, telah terjadi siklus kenaikan dan penurunan. Di setiap pasar penurunan, ketika harga mata uang anjlok, sejumlah besar penutupan penambangan juga akan menyebabkannya terhadap penurunan harga listrik. Namun, putaran pasar bearish yang dimulai pada pertengahan tahun 2022 ini adalah pertama kalinya dalam sejarah terjadi perkembangan terbalik dari penurunan harga mata uang dan kenaikan harga listrik, ditambah dengan putaran keempat dari pengurangan separuh hadiah blok, dalam arti tertentu. Hades Ada tanda-tanda “membunuh” industri pertambangan. Tentu saja, perkembangan proses pembuatan chip mesin pertambangan dan peluncuran mesin hemat energi telah memperlambat “pernyataan hukuman mati bagi pertambangan.” Oleh karena itu, di pasar masa depan, produsen mesin penambangan harus bersaing di pasar dengan harga mata uang yang rendah dan biaya listrik yang tinggi. PE mesin penambangan akan menjadi satu-satunya indikator kinerja yang penting. Penambang (selama mereka punya uang) akan memilih efisiensi energi yang tinggi. Mesin pertambangan, dalam lingkungan pasar saat ini, merupakan mesin entry-level dengan harga 25J/T. Untuk mendapatkan keunggulan kompetitif di pasar, perlu untuk mengembangkan dan memproduksi mesin pertambangan sekitar 20J/T atau lebih rendah. Dari sudut pandang bentuk mesin, selain mesin tradisional berpendingin udara, kita juga harus mendorong sepenuhnya pengembangan dan produksi massal mesin pertambangan berpendingin cairan terendam agar dapat lebih beradaptasi dengan lingkungan iklim ekstrem dan ramah terhadap pemukiman manusia.

3. Parameter produk dengan keunggulan kompetitif dalam 6-12 bulan ke depan (sebelum dan sesudah separuhnya):

→ Produk dengan keunggulan kompetitif

PE： 20J/T +-3%

Kekuatan komputasi: 160TH/dtk +-3%

Konsumsi daya: 3200W +-3%

→Produk tingkat awal di pasar

PE： 25J/T +-3%

Kekuatan komputasi: 130TH/dtk +-3%

Konsumsi daya: 3250W +-3%

→Mesin penambangan lain dengan rasio efisiensi energi yang buruk, seperti mesin di atas 30J/T, akan dimatikan dan dihilangkan. Sekalipun dijual kepada pelanggan dengan tagihan listrik yang sangat rendah atau pencurian listrik, namun tidak kompetitif. Terlebih lagi, pasar pencurian listrik atau "listrik ultra murah" sangat ceruk, sangat tidak stabil, dan juga diduga ilegal. jadi jangan sia-siakan. Tenaga kerja dan sumber daya material dicurahkan untuk pasar seperti itu.

4. Mengapa pendingin cair terendam merupakan bentuk dan bahkan infrastruktur peralatan pertambangan masa depan

Industri mesin pertambangan menghadapi dua kontradiksi utama. Pertama, investasi dalam penelitian dan pengembangan chip proses lanjutan semakin tinggi, seringkali mencapai ratusan juta yuan, sementara peningkatan kinerja yang diperoleh semakin kecil. Bagi produsen mesin pertambangan, ini adalah proses berkurangnya keuntungan marjinal atas investasi. Bagi produsen mesin pertambangan, diperlukan jalur teknologi untuk mencapai efisiensi energi yang lebih baik dengan peningkatan biaya yang lebih kecil. Pendinginan cairan perendaman adalah teknologi yang paling efisien secara termal. Dalam lingkungan ini, teknologi ini memungkinkan mesin meningkatkan kinerja dengan melakukan overclock tanpa memerlukan peningkatan chip. Kombinasi pendingin cair terendam dan kontainer menempati area yang lebih kecil, lebih modular, memiliki kebisingan yang rendah, serta dapat mengatasi dampak iklim ekstrem dan badai pasir. Hal ini diharapkan dapat menjadi infrastruktur pertambangan generasi berikutnya.

Kontradiksi lain dalam industri pertambangan adalah bahwa kekuatan komputasi dan kesulitan penambangan di seluruh jaringan telah berulang kali mencapai titik tertinggi baru, namun imbalan blok terus dikurangi setengahnya. Oleh karena itu, bagi para penambang, ini juga merupakan proses penurunan laba atas investasi, dan hanya penambang besar yang bisa menang. Terlihat bahwa integrasi industri akan semakin intensif di masa depan. Pada gilirannya, industri mesin pertambangan terintegrasi memiliki lebih banyak dana dan motivasi untuk mempromosikan iterasi produk dan konstruksi tambang, yang memberikan prasyarat untuk penerapan teknologi pendingin cair terendam dalam skala besar.

2. Perkiraan pasar dan penjualan: hubungan antara rantai pasokan, persediaan suku cadang, dan penjualan

Wafer dan OEM: Umumnya, siklus produksi massal wafer adalah 4-6 bulan. Karena posisi historis yang kuat dari produsen wafer, produsen mesin pertambangan biasanya harus membayar penuh atau setidaknya 50% pembayaran di muka untuk mengunci wafer OEM. . bekerja. Hal ini telah membawa tekanan arus kas yang besar bagi produsen mesin pertambangan. Ditambah dengan siklus bullish dan bearish Bitcoin yang tidak dapat diprediksi, hal ini juga meningkatkan ketidakpastian penjualan dan pengiriman di masa depan bagi produsen mesin pertambangan. Untuk mengatasi dilema bagi produsen mesin pertambangan ini, hanya dengan membuat prediksi pasar dan strategi penjualan kita dapat berhasil menghindari risiko. Penulis berpendapat bahwa berdasarkan kondisi pasar dan kondisi rantai pasokan, perlu dilakukan pengendalian proporsi penjualan spot, meningkatkan proporsi penjualan berjangka, dan terus mengoptimalkan struktur pelanggan untuk mengurangi risiko.

1. Strategi penjualan berjangka: 80% produksi digunakan untuk penjualan berjangka, dikirim setelah 6 bulan, dikirim dalam batch setiap bulan, dan pengiriman bulanan diatur rata-rata. Strategi ini memastikan operasi produksi dan rantai pasokan yang seimbang, efisien dan berkelanjutan. Hal ini secara efektif dapat mengurangi tekanan uang tunai untuk penyimpanan wafer (chip), mengurangi biaya pengadaan bahan pembantu dan aksesori lainnya, dan meningkatkan efisiensi rantai pasokan.

2. Strategi pembayaran di muka 50%: Pelanggan harus membayar 50% dari total jumlah kontrak sebagai pembayaran di muka dalam waktu satu minggu setelah penandatanganan kontrak, yang digunakan untuk mengunci harga satuan dan kapasitas produksi, dan juga memastikan besar arus kas yang dibutuhkan oleh produsen mesin pertambangan untuk membeli wafer. Strategi ini menjamin dua hal. Pertama, menjamin arus kas yang dibutuhkan oleh produsen mesin pertambangan untuk penelitian dan pengembangan, produksi, dan pengadaan normal. Karena uang muka 50% hampir bisa menutupi biaya mesin.

3. Prinsip strategi pelanggan utama 2:8: Seperti disebutkan di awal, desentralisasi industri ini adalah proposisi yang salah. Ini sebenarnya adalah industri yang sangat tersentralisasi, khususnya, bisnis pertambangan memerlukan modal dan dukungan teknis yang besar , yang bisa dialami Mereka yang selamat dari reinkarnasi banteng dan beruang umumnya adalah "penambang besar" yang memiliki teknologi, dana, dan tim. Mereka menganggap penambangan lebih untuk strategi jangka panjang dan tata letak bisnis, dibandingkan untuk tujuan spekulasi jangka pendek seperti investor ritel. Oleh karena itu, pelanggan besar sering kali membentuk kemitraan strategis, saling menguntungkan dan saling menguntungkan dengan produsen mesin penambangan, dan merupakan andalan industri mata uang kripto. Investor ritel paling baik mengisi kesenjangan dalam tata letak produsen mesin penambangan, karena siklus hidup pelanggan ritel terlalu pendek, likuiditas terlalu kuat untuk mempertahankan kerjasama jangka panjang. Berdasarkan pengamatan penulis, dalam lima tahun terakhir, hanya sedikit investor ritel yang mampu bertahan hingga seperempatnya. Pada masa-masa awal industri ini, kecuali Bitmain, sebagian besar pelanggan di industri mesin penambangan adalah perusahaan pertambangan domestik dan penambang ritel domestik, dan hampir tidak ada pelanggan internasional yang besar. Dalam empat tahun terakhir, penulis telah melihat bahwa berbagai perusahaan peralatan pertambangan secara bertahap membangun sistem pelanggan utama strategis berdasarkan pelanggan utama internasional seperti Genesis, perusahaan pertambangan terkenal dan perusahaan pertambangan baru yang terdaftar di AS. Hut8, CoreScientific, Bitfarm, Bitfury; dan perusahaan terdaftar yang sedang berkembang seperti HiveBlockchain, Mawson, IrisEnergy, Marathon, Riot, dll. Pendapatan penjualan dari pelanggan besar rata-rata menyumbang lebih dari 80%, yang merupakan basis pendapatan yang solid.

3. Operasi penjualan dan manajemen penjualan

1. Perkiraan pasar: Secara umum, operasi penjualan harus menyiapkan perkiraan bergulir setiap tiga bulan selama 12 bulan ke depan. Namun, tidak mudah bagi industri mesin penambangan Bitcoin untuk membuat perkiraan penjualan seperti itu, dan keteraturannya tidak teratur. Prediksi absolut tidak mungkin dilakukan, namun prediksi dasar masih dapat dibuat. Misalnya, dengan menggabungkan pesanan berjangka dan tren pasar, penjualan bergulir setiap tiga bulan dapat diprediksi. Karena produksi mesin pertambangan dimulai dari wafer hingga produk, rantai pasokannya sangat panjang, yang mengharuskan operasi penjualan memiliki profesionalisme dan kemampuan memahami pasar, sehingga dapat membuat prediksi seakurat mungkin dan mengurangi kehabisan stok. atau inventaris.

2. Harga jual: Harga mesin penambangan sangat transparan. Pasarnya tidak besar dan pemainnya tidak banyak. Selain penetapan harga berdasarkan pengalaman dan biaya, produsen mesin penambangan harus mempertimbangkan saluran inventaris dan permintaan penambangan dalam 3-6 tahun ke depan bulan. Faktor-faktor seperti slot bandara dan pasokan sumber daya listrik, harga mata uang, harga listrik dan daya komputasi seluruh jaringan. Dalam hal harga, secara umum, penambang dengan periode pengembalian 12 bulan hingga 18 bulan adalah harga yang kompetitif. Yang umur 18-24 bulan rata-rata, dan yang umur 24-30 bulan pada dasarnya tidak mudah untuk dijual. Kebanyakan penambang memiliki mentalitas spekulatif. Di satu sisi, mereka hanya ingin menghasilkan uang dengan cepat. Di sisi lain, mereka tidak dapat memprediksi tren BTC dalam jangka menengah hingga panjang.

3. Layanan purna jual: Lingkungan kerja mesin penambangan sangat buruk, sehingga stabilitas, ketahanan terhadap kekasaran, pengoperasian dan perawatan yang mudah, serta penggantian mesin penambangan yang mudah merupakan indikator penting. Selain itu, layanan purna jual yang tepat waktu menjadi prioritas utama. Dalam lingkungan penambangan normal, waktu adalah BTC, jadi mesin yang stabil dan tahan kasar serta layanan purna jual yang tepat waktu juga merupakan opsi penting yang dipertimbangkan para penambang saat membeli.

4. Laporan penjualan dan CRM: Industri ini berbeda dari FMCG tradisional atau industri TI tradisional, dan lebih mirip industri spekulatif keuangan. Oleh karena itu, analisis penjualan hanya dapat menjadi cerminan sebenarnya dari data saat ini, dan tidak boleh memiliki banyak referensi yang penting bagi sejarah dan masa depan. Sebaliknya, data seperti harga mata uang, lokasi tambang, harga listrik, daya komputasi jaringan, dan koefisien kesulitan memiliki signifikansi panduan yang lebih realistis untuk penjualan. Data pelanggan dalam CRM dihilangkan secara berkala, dan tingkat retensinya rendah. Pelanggan jangka panjang sebagian besar adalah selusin pelanggan KA, dan sebagian besar investor ritel kecil dan menengah meninggal sebelum "munculnya pasar bullish".

4. Saluran: peluang dan risiko hidup berdampingan

Industri apa pun, baik bisnis 2B atau 2C, tidak dapat dipisahkan dari "saluran". Dengan mengambil contoh industri barang konsumen yang bergerak cepat, beberapa orang pernah berpikir bahwa saluran adalah raja, dan secara keliru percaya bahwa jika mereka memiliki saluran, mereka akan memiliki segalanya. Dealer dan agen sering kali Dengan kecepatan masturbasi, produk komersial, merek, dan layanan merek telah dengan kuat menarik konsumen dan memberikan tamparan keras kepada dealer saluran. Di bidang barang konsumen yang bergerak cepat, dealer saluran telah terdidik dan matang. Setelah hampir 20 atau 30 tahun pengembangan dan manajemen, dealer saluran telah melepaskan kesombongan awal yang menganggap saluran sebagai raja menjadi pemilik merek yang "berkeinginan". Saat ini, sikap rendah hati untuk menjadi kaya secara diam-diam di bawah panji pemilik merek telah menjadi keadaan dan pandangan hidup yang normal, menggemakan pepatah lama: Hasilkan uang secara diam-diam. Namun, melihat kembali perkembangan industri 2B, dealer saluran berkembang ke arah yang semakin profesional. Mereka tidak hanya perlu memperluas saluran, menyediakan dukungan teknis pra-penjualan, selama penjualan dan purna jual, meningkatkan solusi, tetapi juga juga meningkatkan solusi. mempunyai dana yang kuat untuk menimbun barang. Memang benar bahwa operator saluran tersebut juga memiliki lebih banyak hak untuk bersuara dan mengambil keputusan. Justru "keinginan akan kekuasaan" inilah yang mencapai "ambisi" mereka yang selalu berubah, sering kali tanpa disadari mengganggu strategi saluran, strategi harga, strategi inventaris, dan strategi manajemen pelanggan pemilik merek, dan secara tidak sengaja menjadi kebalikan dari pemilik merek.

1. Saluran ibarat air yang dapat membawa perahu atau membalikkannya:

Manajemen saluran adalah seni manajemen yang kompleks. Ini bukan saluran yang dingin, tetapi lebih tentang pemahaman tentang sifat manusia. Permainan ekspektasi keinginan antara pemilik merek dan pemilik saluran juga merupakan batu ujian sifat manusia dari staf penjualan. Ketika merek berada dalam posisi lemah, operator saluran akan memaksimalkan kepentingan mereka sendiri terlepas dari kepentingan merek dan pelanggan, dan dengan cepat menuai semua keuntungan yang dapat diperoleh. Spekulasi jangka pendek sangat jelas. Dalam hal ini, vendor regional/saluran sering kali saling membuang untuk merebut pelanggan dan menurunkan harga, menyebabkan pemilik merek sendiri tidak dapat melakukan pengiriman secara normal, sehingga mengakibatkan tekanan inventaris yang tinggi dan harga pasar yang kacau. Selalu ada keluhan dari pelanggan di luar perusahaan, dan terdapat persaingan internal di antara tenaga penjualan. Pemilik merek diculik oleh operator saluran, tidak hanya kehilangan keuntungan tetapi juga menyinggung pelanggan. Ketika penyalur saluran berada dalam posisi yang lemah, pemilik merek sering kali menuduh penyalur saluran melakukan ekspansi yang buruk dan menunda peluang bisnis. Melihat perkembangan dan rutinitas dealer saluran penambangan dalam beberapa tahun terakhir, kita dapat melihat bahwa strategi yang mereka gunakan dengan sangat terampil adalah menutup pasar di pasar bullish, bermain kartu dan minum, dan menjelajahi bagian bawah pasar bearish untuk memotong pasar. daun bawang dari produsen mesin pertambangan.

(1) Bull market: Jangan ikut serta dalam persaingan mesin penambangan yang harganya relatif mahal saat ini, duduk saja di pinggir lapangan dan nikmati makan, minum, dan bermain kartu bersama teman. Jika Anda memiliki kesempatan, Anda dapat bergerak dan segera berpindah tangan untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga.

(2) Pasar beruang: Dari waktu ke waktu, produsen mesin penambangan yang berada di bawah tekanan ganda yaitu persediaan dan uang tunai digoda, dan produsen mesin penambangan ditipu untuk menandatangani "apa yang disebut kontrak pembayaran angsuran yang aman", tetapi The rasio uang muka sangat rendah, namun mengunci harga dan kapasitas produksi produsen mesin pertambangan. Kemudian mereka berbalik dan memesan di pasar, menambahkan sedikit harga lagi (harganya lebih rendah dari harga resmi produsen mesin penambangan), dan menjual kembali mesin tersebut atau bahkan menjual kembali kontraknya. Akibatnya harga pasar menjadi kacau. Selama mesin inventaris penyalur atau mesin yang ada dalam daftar kontrak tidak terjual, maka inventaris produsen mesin pertambangan tidak dapat dijual, karena harga dan pengiriman sepenuhnya dikontrol dan dicuri. oleh penyalur saluran. Dealer saluran menghasilkan uang, dan produsen mesin penambangan terputus.

2. Melihat kisruhnya manajemen saluran di industri mesin pertambangan dari beberapa produsen terkemuka:

(1) Di pasar bullish, persediaan mesin penambangan terbatas, dan penambang serta agen kesulitan menemukannya. Di satu sisi, produsen terkemuka mempertahankan keuntungan penjualan maksimum mereka di perusahaan penjualan eksklusif mereka. penjualan atau agen menaikkan harga lapis demi lapis, dan terkadang membayar Berkontribusi pada rabat tingkat terbawah. Apa yang kami lihat dari pasar adalah bahwa harga tidak jelas dan terlalu mahal. Pelanggan memiliki pengalaman penjualan yang sangat buruk dan reputasi integritas yang sangat buruk, yang menyebabkan hilangnya banyak pelanggan.

(2) Selama pasar beruang, karena tekanan pada saluran untuk menimbun pada tahap awal, begitu pasar beruang datang, agen panik dan memilih strategi dumping "pilihan terbaik", yang mengakibatkan kekacauan harga pasar secara instan dealer menuntut produsen mesin pertambangan dengan putus asa. Mengembalikan uang dan mengeluarkan kupon untuk mengganti kerugian. Jika produsen mempunyai uang tunai yang cukup, mereka sebenarnya dapat menerima pengembalian dana untuk menutup selisihnya, namun masalahnya adalah ketika pasar sedang lesu, siapa yang mempunyai uang ekstra? Siapa yang tidak ingin menabung sedikit uang ekstra untuk musim dingin? Terlebih lagi, harga penerimaan awal dari para penambang dan dealer saluran belum tentu semuanya merupakan harga produsen tangan pertama. Sejak pasar bearish tahun ini, dealer saluran telah saling bermusuhan dan berulang kali mengajukan tuntutan hukum.

(3) Sejumlah besar inventaris saluran mengalami kelebihan stok, dan harga dumping akan segera terjadi: Menurut statistik yang tidak lengkap, saat ini terdapat sekitar 1 juta unit inventaris saluran di pasar, termasuk inventaris yang belum diluncurkan oleh agen dan perusahaan pertambangan. Dengan berlanjutnya pasar bearish dan halving yang akan segera terjadi, iterasi mesin penambangan generasi baru akan segera selesai, dan mesin inventaris saluran saat ini akan segera menjadi besi tua. Untuk mengurangi kerugian sebanyak mungkin, produsen terkemuka akan memotong harga produknya dan membuangnya tepat waktu. Di babak ini, jika beberapa produsen terkemuka dapat menjual dengan harga murah pada waktunya, mereka dapat membunuh dua burung dengan satu batu, di satu sisi, mereka dapat mengatasi tekanan inventaris, dan di sisi lain, mereka dapat menghancurkan produsen lain hingga mati sebelum awal pasar bullish. Jika produsen lain ingin bertahan, mereka perlu mengembangkan strategi penjualan dan penetapan harga yang lebih cepat dan kejam, serta strategi penembakkan harga yang tepat.

3. Model bisnis 2B: model pelanggan besar vs. pelanggan individu dan e-commerce ritel:

(1) Penjualan mesin pertambangan adalah bisnis 2B yang sederhana. Pelanggan besar menghasilkan penjualan besar, dan profesionalisme pelanggan adalah fundamentalnya. Ritel e-commerce dan e-commerce baru saja mengambil alih. Beberapa produsen mesin pertambangan hanya angan-angan tentang ritel dan e-commerce, berpikir bahwa mereka dapat mendukung perusahaan. Faktanya, tidak peduli apakah Bitmain, Shenma atau Avalon, 80% penjualan berasal dari kurang dari 20% pelanggan besar.

(2) Biaya komunikasi dan layanan antara pelanggan besar dan pelanggan ritel: Pelanggan besar memiliki tim operasi dan pemeliharaan serta teknik yang profesional, dan layanan purna jual serta pembaruan semuanya ditangani oleh personel yang berdedikasi, yang efisien dan menghemat tenaga kerja. Individu tidak memiliki tim, dan sering kali pembaruan firmware kecil atau pemadaman listrik atau penyalaan memerlukan banyak teknisi purna jual dari produsen mesin penambangan. Bagi produsen, ini adalah tugas tanpa pamrih, bisnisnya tidak besar, dan layanan sangat diperlukan.

5. Perang bebas rokok antara penambang dan pertambangan:

1. Para penambang awal sebagian besar adalah pertambangan di Yunnan, Guizhou, Sichuan, Xinjiang dan tempat-tempat lain di Tiongkok. Mereka terutama mengandalkan tenaga panas dan tenaga air selama periode banjir. Biaya listrik dan biaya operasi dan pemeliharaan penambangan sangat rendah dan 3 orang dipekerjakan. -Lima anak pedesaan yang lulus sekolah menengah atas dapat mengambil pekerjaan itu dengan sedikit pelatihan dan mempertahankan pengoperasian tambang. Oleh karena itu, industri pertambangan Tiongkok memiliki keunggulan kompetitif yang sangat besar. Tiongkok pernah menduduki 70% kekuatan komputasi global di seluruh jaringan. Para penambang pada periode ini pada dasarnya adalah kelompok pertama petualang dan pemakan kepiting Bitcoin di Tiongkok. Mereka adalah spekulan yang tajam dengan sejumlah uang cadangan, atau orang-orang teknis yang terlibat dalam blockchain dan BTC. Setelah beberapa putaran reinkarnasi banteng dan beruang, kelompok penambang ini secara bertahap menjadi tetap. Hanya ada beberapa penambang besar di negara ini dan mereka cukup terkonsentrasi, seperti kumpulan penambangan dan bursa. Sifat penambangan menentukan bahwa penambang harus mendapatkan Bitcoin sebanyak-banyaknya dengan biaya minimum, jadi mencuri listrik dan listrik murah adalah pilihan pertama mereka, oleh karena itu, hubungan dengan pejabat lokal juga menjadi bagian penting dari kepentingan tersebut, dan memang demikian sering kali menjadi jebakan. Saking marahnya, pemerintah Tiongkok kemudian mengeluarkan kebijakan untuk memberantas korupsi dan netralitas karbon hijau, serta menghapuskan aktivitas pertambangan di berbagai tempat.

2. Pada tanggal 3 September 2021, "Sebelas departemen termasuk Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional bersama-sama mengeluarkan dokumen untuk memperbaiki "penambangan" mata uang virtual. Kemudian pada tanggal 24 September tahun yang sama, sepuluh departemen termasuk bank sentral mengeluarkan "Pemberitahuan tentang Mencegah dan Menangani Risiko Spekulasi dalam Transaksi Mata Uang Virtual" 》, yang secara langsung meledakkan lingkaran mata uang dan penambangan di Tiongkok. Ketika mereka sadar, langkah pertama yang mereka lakukan adalah "memindahkan platform dan karyawan ke luar negeri" dan "membongkar dan mengirimkan mesin penambangan ke Kazakhstan, negara sahabat di Asia Tengah di perbatasan Xinjiang."

(1) Kazakhstan tidak hanya memiliki tagihan listrik yang murah, tetapi juga undang-undang dengan jelas menyatakan bahwa penambangan adalah legal dan mesin penambangan bebas pajak. Dalam semalam, tempat ini menjadi surga bagi para penambang Tiongkok. Hanya dalam 3 bulan, dari bulan Oktober hingga Desember, kekuatan hashing Bitcoin di Kazakhstan meningkat hingga 30% dari kekuatan hashing seluruh jaringan. Ia berubah dari tidak dikenal menjadi kontributor kekuatan hashing terbesar kedua di dunia. Struktur penambang selama periode ini juga berubah. Selain penambang Tiongkok, peserta berbasis energi Kazakhstan juga ditambahkan. Namun, mimpi indah itu tidak bertahan lama. Pada tanggal 6 Januari 2022, terjadi kerusuhan di Kazakhstan, menghancurkan impian seluruh penambang Tiongkok, dan juga meruntuhkan impian jangka pendek menjadi kaya bagi para penambang Kazakh yang baru saja mencicipi. sedikit rasa manis. Sejak itu, kebijakan pertambangan, kebijakan pajak, dan tagihan listrik di Kazakhstan mulai menimbulkan masalah yang diakibatkan oleh diri mereka sendiri. Sejumlah besar penambang Tiongkok segera meninggalkan Kazakhstan, membawa mesin dan Bitcoin di punggung mereka dan melakukan perjalanan sepanjang malam, bergegas langsung ke tempat yang mereka anggap sebagai negeri emas berikutnya – Amerika Serikat.

(2) Pasar AS dan para penambang AS, yang telah dihancurkan oleh mesin pertambangan dan penambang Tiongkok, melihat harapan dan memanfaatkan situasi ini untuk merebut sumber daya pertambangan. Mereka berinvestasi besar-besaran di Amerika Serikat, terutama di Texas, untuk meningkatkan leverage Pembiayaan Bitcoin dan membangun peternakan pertambangan. Setelah membeli mesin penambangan, perusahaan pertambangan di Amerika bermunculan seperti jamur setelah hujan. Selama periode ini, sejumlah besar penambang Tiongkok berdatangan. Hanya dalam beberapa bulan, kekuatan komputasi Amerika Serikat mencapai puncak di dunia. Selama periode ini, struktur penambang menambah investor institusional dengan latar belakang Wall Street dan sejumlah perusahaan pertambangan yang terdaftar. Pada titik ini, Amerika Serikat telah menyelesaikan semua upaya strategis mulai dari penambangan Bitcoin tingkat bawah hingga pertukaran tingkat atas. Strategi Bitcoin Kingdom yang menggabungkan kekuatan komputasi global, pertukaran global, dan kumpulan penambangan global untuk mendominasi dunia. Saat ini, satu-satunya hal yang hilang adalah bahwa produsen mesin pertambangan belum "ditipu/dipaksa" hingga langkah terakhir Amerika Serikat, namun tampaknya hanya masalah waktu sebelum langkah ini selesai.

(3) Kalau dilihat sekarang, para penambang yang masih hidup pada dasarnya dapat dibagi menjadi: penambang energi, penambang investasi institusional, perusahaan pertambangan tradisional yang sudah mapan, dan perusahaan pertambangan baru yang terdaftar di NASDAQ. Di antara mereka, perusahaan pertambangan yang dikelola dengan baik adalah perusahaan pertambangan lama. Alasan utamanya adalah pemahaman mereka terhadap industri, pengendalian risiko, dan prediksi tepat waktu terhadap siklus kenaikan dan penurunan.

6. Bisnis dan strategi pertambangan

1. Tiga risiko utama dalam bisnis pertambangan:

(1) Risiko transaksi kebijakan dan regulasi: Dilihat dari dalam dan luar negeri, bisnis pertambangan merupakan bisnis yang berisiko tinggi. Risiko yang tidak pasti pada tingkat kebijakan di berbagai negara dapat dilihat dimana saja, datang kapan saja, tidak dapat diprediksi dan tidak dapat dihindari. Legalitas, kepatuhan pajak, kepatuhan mata uang legal dan transaksi BTC, cara menghindari risiko mata uang kotor, dll.

(2) Risiko harga listrik dan pasokan listrik: Harga listrik adalah faktor paling mendasar yang menentukan apakah penambangan menguntungkan dan cepatnya pemulihan investasi. Mempertahankan harga listrik yang stabil dan rendah adalah satu-satunya cara untuk membuat bisnis pertambangan menguntungkan. Selain itu, pasokan listrik yang stabil dan pasokan listrik 24/7 juga merupakan faktor kunci untuk profitabilitas yang stabil.

(3) Resiko mitra: Tingginya keuntungan dalam industri ini seringkali menimbulkan keserakahan sifat manusia. Untuk menghindari risiko mitra “mengambil keuntungan dari orang lain”, Anda perlu menghindari berurusan dengan oportunis jangka pendek, spekulator, orang asing dan lain-lain. .

2. Pemilihan mitra usaha pertambangan: tiga jenis mitra

(1) Pelanggan berbasis sumber daya: Mereka adalah perusahaan dan pengusaha lokal terkenal yang memiliki sumber daya energi, status sosial, dan kehormatan. Seringkali pelanggan seperti itu juga dapat membantu produsen mesin pertambangan menjalin hubungan dengan pemerintah daerah, yang bermanfaat bagi perluasan dan pengembangan bisnis pertambangan yang berkelanjutan.

(2) Perusahaan terdaftar yang sedang berkembang (pelanggan): Perusahaan pertambangan yang terdaftar di Amerika Utara, terstandarisasi dan profesional, memiliki teknologi yang matang, operasi dan pemeliharaan yang efisien, dan kepatuhan keuangan, memiliki investasi institusional, dan memiliki dana berlimpah dan pengembangan jangka panjang serta memiliki rencana jangka panjang, merupakan mitra strategis yang baik untuk bisnis pertambangan.

(3) Perusahaan pertambangan yang sudah mapan: Mereka adalah pohon yang selalu hijau di industri ini. Mereka telah beroperasi di bidang pertambangan dan mata uang selama bertahun-tahun. Mereka sangat profesional, memahami industri ini, memiliki teknologi, dan tahu cara mengoperasikan dan memelihara adalah mitra ahli. Namun mereka juga cerewet, mengkhususkan diri dalam penyelesaian rekening kecil, dan merupakan Koehler yang sudah tua dalam industri dan tidak punya banyak uang. Jika Anda bekerja sama dengan mereka, Anda akan dengan mudah dimanfaatkan. Tentu saja, Anda juga dapat melatih tim Anda dan meningkatkan kemampuan operasi penambangan dan pemeliharaan serta manajemen yang dioperasikan sendiri dari produsen mesin penambangan.

3. Mengapa memulai bisnis pertambangan?

(1) Dalam pasar bullish, bisnis pertambangan dapat terus mendatangkan uang tunai (BTC) ke produsen mesin pertambangan setiap menit dan setiap detik. Seperti mesin cetak uang kertas, hal ini dapat memungkinkan perusahaan untuk dengan cepat meningkatkan volume pendapatan dan meningkatkan nilai pasarnya dan diversifikasi.

(2) Dalam kondisi pasar yang bearish, harga mesin mungkin turun di bawah biaya produksi. Lebih baik menjual mesin tersebut daripada memasukkan mesin tersebut ke dalam tambang untuk dioperasikan sendiri. Di satu sisi, hal ini bertindak sebagai peredam kejut bagi rantai pasokan dan mempertahankan operasi normal produksi dan rantai pasokan. Di sisi lain, hal ini mengurangi inventaris dan mempertahankan tingkat pendapatan operasional yang rendah. Setelah pasar bullish tiba, Anda dapat menjual mesin dan bisnis penambangan bersama-sama untuk mendapatkan keuntungan lebih besar, atau Anda dapat terus menambang untuk mendapatkan nilai besar yang dihasilkan oleh BTC. Kedua tangan dapat dialihkan dengan bebas.

(3) Bisnis daya komputasi dan daya komputasi: Membangun platform daya komputasi dan bisnis penjualan daya komputasi, dan dengan mulus mengembangkan bisnis produsen mesin pertambangan sederhana menjadi model bisnis kelas atas penjualan daya komputasi dan sekuritisasi daya komputasi.

4. Di manakah lokasi tambang di masa depan?

(1) Ada berbagai tanda saat ini bahwa pemerintah AS membunuh mata uang kripto. Untuk mempertahankan dominasi dolar AS, mereka secara sistematis membunuh platform perdagangan Bitcoin (FTX, Coinbase, dan Binance adalah contoh terbaik terkini) Selain itu, di setahun terakhir, negara-negara bagian di Amerika Serikat telah menerapkan banyak kebijakan yang tidak ramah terhadap pertambangan (persyaratan penilaian dampak lingkungan konstruksi, harga listrik, pajak, dll.). Penulis yakin bahwa dalam waktu dekat, pemerintah AS akan “menutup” pertambangan perusahaan. "Anjing" disembelih sekaligus. Ladang penambangan sekitar 3,000MW yang saat ini berada di Amerika Serikat akan dimusnahkan dalam semalam, dan tidak akan ada lagi penambangan Bitcoin di Amerika Serikat. Singkatnya, pasar Amerika akan lenyap. Akan sangat berbahaya jika terus berekspansi ke pasar AS saat ini, dan membangun lokasi penambangan di AS akan menjadi keputusan yang tidak bijaksana dan berisiko tinggi.

(2) Kazakhstan: Model manajemen pemerintahan khas Asia Tengah, dengan birokrat korup yang berpura-pura memahami dan melakukan urusan mereka sendiri. Sejak kekacauan pada Januari 2022, pemerintah berturut-turut memberlakukan serangkaian kebijakan tidak ramah yang ditujukan pada pertambangan dan perdagangan, yang secara langsung menghancurkan industri pertambangan yang makmur di Kazakhstan, yang menduduki peringkat kedua di dunia kekuatan, berkurang menjadi kurang dari 5%. Penulis penasaran, apakah Kazakhstan menginginkan akhir ini hari ini, atau apakah pemerintah AS menghasut Kazakhstan untuk melakukan ini?

(3) Amerika Selatan adalah pilihan pertambangan berikutnya: air dan listrik melimpah, harga listrik murah, lokasi murah, dan kebijakan yang saat ini relatif ramah. Misalnya, Uruguay, Paraguay, Meksiko, dll. memiliki stabilitas politik yang rendah, transparansi yang rendah, dan kesinambungan kebijakan yang buruk.

(4) Negara-negara Arab di Timur Tengah: harga listrik murah, tempat murah, dan kebijakan ramah. Mesin berpendingin cairan lebih efisien dan lebih mampu menahan iklim ekstrem. Kerugiannya adalah efisiensi pasokan listrik tahunan kurang dari 70%, berbagai sumber daya sangat dimonopoli, dan "etiket bisnis tradisional Arab panjang".

(5) Negara-negara Afrika Utara: kaya akan sumber daya listrik namun kekurangan industri. Pertambangan adalah industri terbaik untuk mengembangkan perekonomian lokal dengan cepat dan dapat menerima dukungan kuat dari pemerintah saat ini. Risikonya adalah ketidakstabilan politik dan keamanan yang buruk. Saat ini, negara dengan sumber daya tenaga air yang melimpah dan harga listrik yang murah antara lain Ethiopia.

(6) Rusia: Rusia memiliki sumber daya listrik yang melimpah, industri pertambangan telah berkembang lebih awal, dan terdapat banyak praktisi yang sangat matang. Kerugiannya adalah Rusia terkena sanksi AS, lingkungan bisnis yang buruk, dan semangat kontrak yang buruk.

(7) Iran: Mari kita bicara tentang Iran saja karena mereka telah menambang, menggunakan ponsel bekas di pasar, dikendalikan oleh Garda Nasional, dan menggali secara diam-diam, seolah-olah mereka tidak pernah berhenti.

7. Produsen mesin pertambangan pergi ke luar negeri: globalisasi dan strategi lokal harus dilakukan dengan kedua tangan.

Perekonomian dunia telah berkembang pesat seiring dengan perkembangan globalisasi dalam 30 tahun terakhir. Khususnya, negara-negara berkembang yang dipimpin oleh Tiongkok telah memperoleh banyak manfaat. Sejak Tiongkok melarang industri pertambangan pada tahun 2021, Amerika Utara, Asia Tengah, dan wilayah lain telah meningkatkan dukungan untuk pertambangan Sichuan, “ibu kota pertambangan” yang populer di Internet Tiongkok, juga telah memberi jalan kepada Texas di Amerika Serikat. Berbagai produsen mesin pertambangan sedang mencari cara untuk pergi ke luar negeri. Penulis berpendapat bahwa dari segi bisnis perusahaan, produsen mesin pertambangan sudah benar jika menganut strategi globalisasi. Kuncinya adalah penerapan strategi globalisasi dan bagaimana mengambil jalur globalisasi?

1. Genggam dengan kedua tangan dan kuat dengan kedua tangan: Talenta lokal dan fondasi ekonomi lokal harus kuat. Hanya dengan fondasi lokal yang kuat kita bisa memiliki kemampuan untuk go global dan memiliki fondasi yang kokoh. Globalisasi akan memiliki cadangan talenta, ekonomi dukungan dan landasan material. Jika tidak, bahkan jika dipaksa untuk menjadi global, hal itu akan berumur pendek dan berumur pendek, dan paling banter akan disebut "aprikot merah yang keluar dari tembok".

2. Jalur globalisasi: Melihat perkembangan ekonomi Tiongkok dalam tiga puluh tahun terakhir, di bidang fisik tradisional, kecuali industri fotovoltaik, sebagian besar perusahaan Tiongkok terbatas pada ekspor jasa dan barang tenaga kerja murah, dan jarang terjadi produk dan perusahaan dengan orisinalitas teknologi untuk pergi ke luar negeri. Di bidang Internet dan peralatan komunikasi, beberapa tolok ukur yang lebih sukses untuk ekspansi ke luar negeri dalam beberapa tahun terakhir termasuk Huawei dan Transsion Holdings, serta perusahaan hiburan yang diwakili oleh ByteDance dan MiHoYo. Keunikan industri mesin pertambangan adalah, tidak peduli seberapa banyak pertanyaannya, industri ini mewakili kombinasi manufaktur kelas atas dan keuangan baru sampai batas tertentu. Dalam beberapa tahun terakhir, karena tingginya tingkat monopoli dalam industri ini, produsen mesin pertambangan menjadi terbatas dalam mengekspor produk ke luar negeri, dan kemampuan layanan pendukung mereka pun tertinggal. Pada saat yang sama, peralihan berkala antara pasar penjual yang kuat dan pasar pembeli yang kuat membuat produsen mesin pertambangan tidak mempunyai motivasi yang cukup untuk membangun kemampuan layanan. Namun, setelah tahun 2021, dengan meningkatnya pelanggan institusi, produsen mesin pertambangan secara bertahap menyadari pentingnya layanan.

Saat ini, beberapa produsen mesin pertambangan telah mulai membangun stasiun layanan dan cabang di pasar luar negeri, dan ini merupakan hal yang baik. Namun pada saat yang sama, perlu dicatat bahwa globalisasi masih memerlukan perspektif lokal, membangun tim berdasarkan kondisi lokal, dan memahami undang-undang dan peraturan setempat, kebiasaan dan budaya kerja untuk menjaga hubungan pelanggan jangka panjang, sehingga a kemampuan layanan dapat dibangun secara bertahap. Hal ini bukanlah pencapaian yang dapat dicapai dalam semalam. Dibutuhkan langkah-langkah berkelanjutan untuk meniru model manajemen dan model bisnis yang sukses. Roma tidak dibangun dalam sehari, dan seringkali hanya ada satu jalan menuju kesuksesan, namun setiap jalan menuju kegagalan memiliki jebakannya masing-masing. Apa yang penulis lihat dengan mata kepala sendiri adalah bahwa beberapa perusahaan berkembang pesat di mana-mana, dan model nomaden mereka yang berlomba-lomba dan menutup lahan pada akhirnya akan menghabiskan sumber daya mereka dan gagal.

3. Pemerintah AS dan mata uang kripto: Pemerintah AS memiliki hubungan yang rumit dengan mata uang kripto dan telah memperoleh Bitcoin dalam jumlah besar dengan mencekik “Jalur Sutra”. Anonimitas dan perdagangan gelap mata uang kripto, serta menyediakan saluran keuangan untuk negara-negara yang termasuk dalam daftar sanksi seperti Iran dan Rusia, tidak diizinkan oleh pemerintah AS. Mereka tidak akan mentolerir tantangan terhadap hegemoni dolar, sama seperti mereka tidak mau menerima kebangkitan Tiongkok secara damai. Setelah serangkaian insiden eksplosif seperti Three Arrows Capital dan FTX, tuntutan hukum SEC berturut-turut terhadap Coinbase, Binance, dan TETHER dapat menunjukkan tekad pemerintah Demokrat AS untuk mematikan cryptocurrency.

4. Tether dan strateginya: Sebagai mata uang stabil terbesar di dunia, penting untuk menjaga kestabilan perkembangan pasar BTC. Menurut seorang praktisi senior, seorang eksekutif TEDA baru-baru ini mengungkapkan bahwa mereka akan mengalokasikan rasio tetap dari keuntungan tahunan mereka sebesar US$4 miliar untuk membeli BTC tahun miliar untuk mendukung dukungan daya komputasi dan motivasi produsen mesin pertambangan. Dari sudut pandang ini, TEDA telah menjadi Don Quixote yang langka di industri ini. Penulis ingin membuat asumsi yang berani di sini. Dalam konteks hiruk pikuk bank ramah kripto, ambisi TEDA mungkin adalah bertindak sebagai “Fed Thailand” dalam industri kripto dan sepenuhnya mengamankan statusnya sebagai pemimpin industri kripto. dunia dengan dana talangan utama.

8. Sedikit spekulasi dalam waktu dekat

Perkembangan Bitcoin tidak dapat dikendalikan oleh satu pemerintahan atau satu institusi, apalagi saat ini dan di masa depan, konflik antara peradaban Timur dan Barat, konflik geopolitik, konflik hegemoni moneter dan monopoli, ketegangan energi, dan Perang Dingin baru di bawah deglobalisasi, dll. Tunggu, dunia mungkin lebih membutuhkan cryptocurrency, terutama Bitcoin.

Kemunculan kembali “bulls institusional” secara siklis

Dari tahun 2010 hingga sekarang, Bitcoin telah dinyatakan "mati" secara sepihak sebanyak 474 kali (lihat 99Bitcoins), yang cukup untuk menunjukkan bahwa Bitcoin adalah kekuatan kecil yang tak terkalahkan. Apa yang penulis amati adalah bahwa setelah serangkaian badai petir, Bitcoin telah menunjukkan tanda-tanda kebangkitan. Pemerintah AS dan investor institusi seringkali mempunyai cara mereka sendiri dalam menangani Bitcoin. Dalam pandangan pemerintah AS, hegemoni dolar AS adalah intinya, dan Bitcoin paling banter adalah sarung tangan hitam, dan tidak ada cara untuk membersihkannya. Di mata organisasi, bisa memotong daun bawang adalah hal yang paling enak. BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, secara pribadi meluncurkan ETF spot Bitcoin, dan rekor penerapannya untuk ETF juga sukses. Jika berhasil, ada kemungkinan besar bahwa kita masih akan melihat peristiwa besar kenaikan institusional pada tahun 2021 tidak lama lagi.

Masuknya institusi akan semakin mendorong perubahan dalam struktur pendanaan industri Bitcoin. Pada tahun-tahun awal, lingkaran mata uang dan pertambangan pada dasarnya penuh dengan spekulator perjudian, yang sering kali menghasilkan banyak uang atau kehilangan segalanya dalam jangka pendek. Oleh karena itu, industri ini selalu didominasi oleh segelintir orang yang “menghasilkan uang secara diam-diam”. Pada akhir tahun 2018 dan awal tahun 2019, investor institusi dari dana keuangan tradisional Wall Street, dana keluarga (uang lama), dan perusahaan dengan latar belakang energi tradisional secara bertahap memasuki pasar harga mata uang juga berubah. Mulailah berdansa dengan Wall Street. Tentu saja, ini juga berarti volatilitas Bitcoin akan berkurang.

“Nama belakang” Bitcoin tidak penting, menghasilkan uang itu penting

Mengenai kepatuhan mata uang kripto, selalu fluktuatif, dengan SEC dan CFTC berselisih setiap hari. Dalam beberapa hari terakhir, para senator AS akan memperkenalkan versi revisi baru undang-undang peraturan enkripsi untuk memperluas kewenangan CFTC, yang menetapkan bahwa aset non-desentralisasi pun dapat diatur sebagai komoditas selama tidak melibatkan utang dan ekuitas perusahaan. Melihat orang Amerika juga memahami "kebijaksanaan generasi mendatang", maka masalah nama belakang Bitcoin akan dikesampingkan untuk sementara waktu. Saat ini, inflasi Amerika tidak rendah, utang Amerika tinggi dan tidak ada yang mengambil alih, dan kredibilitas dolar Amerika semakin rusak. Melempar koin secara diam-diam juga merupakan salah satu tindakan yang diambil oleh pemerintah AS untuk mendaur ulang dolar dan meningkatkan kepercayaan diri. Oleh karena itu, dalam konteks ini, masih harus dilihat apakah kepatuhan terhadap cryptocurrency adalah kepatuhan yang sebenarnya atau anggur lama dalam botol baru. Namun, generasi baru menggantikan daun bawang yang lama, dan selama likuiditas masih ada, musik dan tarian dapat terus berlanjut.

Asia masih tidak bisa diabaikan

Pada tahun 2021, Tiongkok memberikan pukulan telak terhadap Bitcoin. Dua tahun kemudian, Amerika Serikat menggugat Binance dan Coinbase, beberapa bursa besar. Sekarang Tiongkok telah menyetujui dukungan Hong Kong untuk Web 3.0 dan mata uang kripto sikap terhadap cryptocurrency jelas. Dalam dua tahun terakhir, dana mulai mengalir kembali ke Asia. Singapura sedang berjalan lancar, dan Hong Kong tidak ingin melepaskan statusnya sebagai pemimpin keuangan di Asia. Singapura dan Hong Kong bersaing satu sama lain. Dalam persaingan mendapatkan dana yang sedang berlangsung, pemenang terbesar pastinya adalah mata uang kripto. Perlu dicatat bahwa pada bulan Juni 2023, “Amandemen Undang-Undang Penyelesaian Dana” Jepang dipilih oleh House of Lords, menjadi negara pertama di dunia yang memberlakukan undang-undang mata uang yang stabil. Di masa mendatang, Asia akan tetap menjadi pilar penting dalam lanskap industri mata uang kripto. Selain itu, di tengah kelesuan ekonomi global, semakin banyak pemerintah di negara-negara kecil di Afrika dan Amerika Selatan yang juga membuka diri.

Di bawah Perang Dingin yang baru, hasil pengawasan pemerintah AS terhadap Binance dan Coinbase juga berbeda. Pangsa pasar Binance di Amerika Serikat hanya 0,9%, sedangkan pangsa pasar Coinbase di Amerika melonjak dari 48,4% menjadi 55%. Di sisi tersembunyi mata uang kripto, Tiongkok dan Amerika Serikat mungkin mendukung bursa terpusat masing-masing untuk menarik dana luar negeri dan mengambil tindakan jika perlu untuk mencegah pelarian modal skala besar.

Di Asia Tengah, Kazakhstan selalu mendapat perhatian paling besar. Pada tahun 2021, negara ini tiba-tiba menjadi wilayah dengan hash power yang tumbuh paling cepat, dan kemudian turun tajam karena kekurangan listrik dan alasan kebijakan. Pemerintah Kazakhstan telah mengumpulkan pajak sebesar US$7 juta dari entitas penambangan mata uang kripto pada tahun lalu. Pada bulan April tahun ini, pajak pemerintah negara tersebut atas penambangan kripto adalah sebesar US$541,000. Jika standar ini diikuti, pajak tersebut dapat diekstrapolasi ke tahun 2023 yang dikumpulkan sepanjang tahun hanya sekitar US$1,62 juta, yang sebagian besar disebabkan oleh pukulan kebijakan terhadap industri penambangan kripto di negara tersebut. Sebagai negara berbasis sumber daya, tidak ada salahnya menggunakan kelebihan listrik untuk menghasilkan pendapatan. Kebijakan terakhir ini terutama merupakan respons terhadap rendahnya pajak listrik pada penambangan ilegal dan penambangan kripto. Industri penambangan mata uang kripto, yang merupakan salah satu sumber pendapatan pajak, tidak akan sepenuhnya dilarang. Intensitas tindakan keras dari kebijakan ini terutama bergantung pada seberapa besar manfaat yang dapat diperoleh pemerintah dari tindakan tersebut. Apa yang penulis lihat adalah bahwa negara tersebut kemudian berencana untuk memperkenalkan peraturan baru, termasuk izin penambang, penggunaan bursa berlisensi dan kumpulan penambangan, dll. Langkah-langkah ini akan semakin mengurangi penghindaran pajak dan meningkatkan transparansi industri, daripada mengusir pertambangan ke luar negeri. . Penurunan tajam pendapatan pajak pertambangan saat ini juga menunjukkan bahwa industri pertambangan di negara ini memerlukan periode pemulihan untuk membangun kembali kepercayaan terhadap modal. Selain itu, peningkatan efisiensi penggunaan energi listrik memerlukan pengenalan mesin dan peralatan yang lebih canggih, sehingga di masa depan, pemerintah negara tersebut mungkin akan menerapkan pelonggaran pajak pertambahan nilai atas impor mesin pertambangan serta pajak dan biaya pertambangan digital. .

Penambangan Ramah Lingkungan: “Sertifikat Investasi” yang Harus Diserahkan oleh Penambangan Bitcoin

Setelah "musim dingin enkripsi" yang lalu, industri pertambangan Bitcoin memasuki periode konsolidasi. Situasi saat ini yang dihadapi oleh penambangan Bitcoin: 1) Kebenaran politik: masalah mengenai keberlanjutan penambangan Bitcoin di bawah kerangka pengurangan karbon; 2) Sumber pendanaan: Bitcoin ETF adalah pedang bermata dua bagi industri pertambangan, dan peluncuran ETF akan tidak diragukan lagi akan meningkatkan harga mata uang. Harga akan membantu para penambang memperoleh keuntungan, namun ETF memberikan investor institusi saluran simpanan tanpa batas. Dalam hal ini, siapa yang akan melakukan upaya untuk pembelian infrastruktur dan peralatan pertambangan skala besar? 3) Saham-saham pertambangan yang terdaftar mulai mencari narasi baru yang disebut "diversifikasi pendapatan", yaitu menggunakan kartu grafis pertambangan untuk AI.

Saat ini, di hadapan pemerintah AS yang kuat, penambangan Bitcoin tidak bisa "menutup dirinya sendiri". Jika Anda ingin menjalani kehidupan yang layak, Anda harus sedikit "ramah lingkungan". Pertama, isu keberlanjutan pertambangan. Dalam kerangka pengurangan karbon global, pertambangan ramah lingkungan adalah satu-satunya cara untuk mencapai kepatuhan industri di masa depan, yang berarti bahwa dalam jangka panjang, hanya perusahaan dengan sumber daya keuangan yang kuat dan hubungan baik dengan pemerintah yang dapat bertahan. Saat ini, perusahaan-perusahaan yang terdaftar di industri telah mengambil tindakan dan membentuk BMC Mining Association untuk mengungkapkan data operasi secara berkala. Perusahaan-perusahaan ini juga perlu membentuk tim lobi profesional untuk mengklarifikasi kelanjutan optimalisasi struktur kekuatan penambangan kripto dan perannya sebagai sumber subsidi energi baru. Kedua, perusahaan pertambangan juga mencari pembangkit listrik tenaga air yang murah di wilayah lain di luar Amerika Utara, seperti Eropa Utara, dan meningkatkan upaya mereka untuk menjalin hubungan dengan perusahaan energi, khususnya perusahaan energi baru. Terakhir, ESG tidak diragukan lagi akan menjadi standar narasi bagi perusahaan-perusahaan yang terdaftar di masa depan, dan perusahaan pertambangan Bitcoin juga tidak terkecuali. Mereka sebaiknya mendirikan organisasi yang mirip dengan yayasan ramah lingkungan dan mengalokasikan sejumlah uang setiap tahun sebagai "sertifikat investasi". " kepada para elit pengambil keputusan Amerika untuk mencapai tujuan mereka di masa depan. Suara yang lebih besar di tingkat hukum dan publik.