1.

Apa itu token LP?

Penyedia likuiditas menyetorkan aset ke dalam pool untuk memfasilitasi perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) dan pembuat pasar otomatis (AMM), dan menerima Liquidity Pool Token (LP) sebagai imbalannya.​

Token kumpulan likuiditas juga dikenal sebagai token penyedia likuiditas. Mereka bertindak sebagai tanda terima bagi penyedia likuiditas, yang akan menggunakannya untuk mengklaim saham awal dan bunga yang diperoleh. Token ini mewakili bagian dari biaya yang diperoleh dari kumpulan likuiditas.

Selain membuka likuiditas yang disediakan, token LP memiliki kegunaan lain. Mereka mengizinkan penyedia likuiditas untuk mendapatkan pinjaman mata uang kripto, mentransfer kepemilikan likuiditas yang dijaminkan, dan mendapatkan bunga majemuk melalui penambangan likuiditas. Bunga majemuk adalah bunga yang diperoleh dari jumlah awal yang disetorkan. Misalnya, bunga tahunan 10% pada $1.000 adalah $100, dan bunga majemuk pada tahun kedua adalah $1.100, jadi $110.​

Pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan pembuat pasar otomatis (AMM) memberi pengguna hak asuh penuh atas aset mereka yang terkunci melalui token LP, dan sebagian besar memungkinkan pengguna untuk menarik bunga yang diperoleh kapan saja setelah menebusnya.

Dari sudut pandang teknis, token LP identik dengan token berbasis blockchain lainnya. Misalnya, token LP yang diterbitkan pada DEX yang berjalan di Ethereum akan menjadi token ERC-20. Contoh lain dari token penyedia likuiditas termasuk token Penyedia Likuiditas SushiSwap (SLP) di SushiSwap dan Balancer Pool Token (BPT) di Balancer.

2.

Apa itu penyedia likuiditas?

Dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), di mana sebagian besar token memiliki kapitalisasi pasar yang kecil, dan likuiditas DeFi rendah serta ketersediaannya rendah, menemukan rekanan untuk mencocokkan pesanan dapat menjadi suatu tantangan. Di sinilah penyedia likuiditas menjadi penting.

Likuiditas memudahkan pembelian dan penjualan aset apa pun di pasar tanpa memengaruhi perubahan harga. Aset yang sangat likuid memiliki banyak pembeli dan penjual di pasar, membantu melakukan transaksi dengan cepat dan dengan biaya terendah. Sebaliknya, aset tidak likuid memiliki lebih sedikit pembeli dan penjual serta lebih sulit melakukan perdagangan, sehingga dapat menyebabkan penurunan harga atau biaya transaksi yang lebih tinggi.

Penyedia likuiditas menyetorkan dua pasangan token ke dalam kumpulan likuiditas. Setelah menyetor, mereka dapat bertukar antar token dan membebankan sedikit biaya kepada pengguna yang menggunakan token mereka untuk bertukar.

Platform seperti Uniswap, Curve, dan Balancer, juga dikenal sebagai AMM, adalah elemen dasar DeFi. Mereka didasarkan pada token LP yang diperlukan untuk memungkinkan platform terdesentralisasi dan melayani pelanggan dengan cara non-penahanan. Mereka tidak menyimpan token pengguna, namun fitur otomatis akan menjadikannya adil dan terdesentralisasi.​

Untuk menyediakan aset seperti Ethereum (ETH) ke pool, penyedia likuiditas menerima token LP yang mewakili bagian mereka di pool, yang akan digunakan untuk mengklaim bunga yang diperoleh dari transaksi. Token LP selalu berada di bawah kendali penyedia, yang memutuskan kapan dan di mana menarik bagian kumpulan mereka.

3.

Bagaimana cara kerja token LP?

Setelah pengguna mata uang kripto memutuskan untuk berinvestasi dalam token LP, mereka dapat memilih kumpulan likuiditas dan mulai menyetorkan aset kripto untuk menerima token LP sebagai imbalannya.​

Token LP yang diterima sebanding dengan jumlah likuiditas yang disediakan, jadi jika pengguna menyediakan 10% likuiditas ke suatu pool, mereka akan menerima 10% token asli LP di pool tersebut. Token akan ditambahkan ke dompet yang digunakan untuk likuiditas dan dapat ditarik kapan saja seiring dengan bunga yang diperoleh.

Menyediakan likuiditas ke platform terpusat tidak menghasilkan token LP karena aset yang disimpan disimpan oleh platform. DEX dan AMM, di sisi lain, menggunakan token LP untuk tetap non-penahanan.

Token LP harus selalu disimpan dengan aman seperti aset kripto lainnya, karena kehilangannya berarti investor akan kehilangan bagiannya dalam pool. Meskipun demikian, token LP masih dapat mengalir dengan bebas di antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps), dan hanya menarik diri dari kumpulan berarti kehilangan hak untuk berbagi dalam kumpulan likuiditas.

4.

Bagaimana cara mendapatkan token LP?

Hanya penyedia likuiditas yang dapat memperoleh token LP dengan menyumbangkan likuiditas ke platform DEX melalui aset kripto mereka.

Ada banyak DApps yang dapat dipilih untuk menyediakan likuiditas dan menerima token LP. Sistem token LP relatif serbaguna untuk banyak protokol, mulai dari AMM hingga DEX.​

Platform seperti PancakeSwap, SushiSwap, atau Uniswap menawarkan kumpulan likuiditas tempat pengguna dapat mengunci aset kripto ke dalam kontrak pintar. Pedagang menggunakan kumpulan ini untuk memperdagangkan mata uang kripto mereka, bahkan koin dengan volume perdagangan kecil.

Token LP terutama relevan dengan platform terdesentralisasi karena diharapkan menjaga keamanan dan desentralisasi protokol. Likuiditas dapat disediakan ke bursa terpusat; namun, aset yang disimpan akan disimpan oleh penyedia layanan kustodian dan tidak ada token yang akan dikembalikan.

5.

Apa kasus penggunaan token LP?

Selain mewakili klaim aset seseorang, token LP dapat digunakan di berbagai platform DeFi, sehingga meningkatkan nilai investasi.

Bagaimana nilai token LP meningkat? Mereka mendapatkan nilai sebagai landasan dasar DeFi, berkontribusi pada kelancaran pengoperasian DEX dan AMM yang digunakan oleh DApps ini.​

Sumber utama pendapatan pasif bagi penyedia likuiditas adalah biaya yang dihasilkan dari transaksi yang diperoleh dari kumpulan likuiditas sebanding dengan bagian investasi mereka.

Ada kasus penggunaan dan aliran pendapatan lain untuk token LP. Di bawah ini adalah ikhtisar konten utama.

jaminan dalam pinjaman

Beberapa platform mata uang kripto, seperti Aave, mengizinkan penyedia likuiditas menggunakan token LP mereka sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman kripto. Pinjaman mata uang kripto telah menjadi bagian penting dari DeFi, memungkinkan peminjam untuk menggunakan mata uang kripto mereka sebagai jaminan dan pemberi pinjaman untuk mendapatkan bunga dari peminjam.​

Penggunaan token LP sebagai jaminan masih menjadi tren, dan hanya sedikit platform yang menawarkan layanan ini. Instrumen keuangan semacam ini memiliki risiko yang lebih tinggi. Jika rasio hipotek tertentu tidak dipertahankan, peminjam dapat kehilangan aset karena likuidasi.

Penambangan likuiditas

Penambangan likuiditas adalah praktik menyetorkan token LP ke dalam ladang likuiditas atau penggabung untuk mendapatkan hadiah. Investor dapat mentransfer token mereka secara manual menggunakan protokol berbeda dan menerima token LP saat menyimpannya ke platform lain.​

Alternatifnya, mereka dapat menggunakan kumpulan likuiditas dari protokol seperti Aave atau Yearn.finance, yang membantu penyedia likuiditas memperoleh bunga majemuk dengan lebih efisien dibandingkan manusia.

Sistem seperti ini memungkinkan pengguna untuk berbagi biaya perdagangan yang mahal dan menggunakan strategi penggabungan yang berbeda tergantung pada jumlah usaha dan waktu yang ingin mereka curahkan untuk investasi tersebut. Contoh dari strategi pemajemukan adalah dengan meminjamkan mata uang kripto pada platform yang membayar bunga dan kemudian menginvestasikan kembali bunga tersebut kembali ke mata uang kripto asli untuk berpotensi meningkatkan keuntungan. Contoh lainnya adalah penggunaan strategi perdagangan algoritmik untuk membeli dan menjual aset secara otomatis guna menghasilkan keuntungan yang dapat diinvestasikan kembali.

janji LP

Penyedia likuiditas dapat mempertaruhkan token LP mereka untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Hal ini terjadi ketika pengguna mentransfer aset LP mereka ke staking pool LP dengan imbalan hadiah token baru, seperti bank yang membayar bunga pada rekening tabungan. Ini juga memberi insentif kepada pemegang token untuk menyediakan likuiditas. Pemangku kepentingan awal proyek ini dapat memperoleh hasil tahunan (APY) yang sangat tinggi, yang akan menurun seiring dengan semakin banyaknya token LP yang dipertaruhkan ke dalam kumpulan.​

Tempat mempertaruhkan token LP

Token LP berfungsi sama seperti token lain yang didukung oleh jaringan blockchain. Misalnya, token yang diterbitkan pada platform berbasis Ethereum seperti Uniswap adalah token ERC-20 yang dapat dipertaruhkan seperti token lain sejenisnya.​

6.

Apakah ada risiko dengan token LP?

Beberapa risiko yang terkait dengan kepemilikan mata uang kripto juga berlaku untuk Token LP. Mengambil langkah khusus untuk melindungi aset Anda harus selalu menjadi perhatian keamanan utama Anda.

hilang atau dicuri

Sama seperti mata uang kripto, token LP harus selalu disimpan dengan aman dan sebaiknya disimpan di dompet perangkat keras, terutama jika pemiliknya memiliki token LP dalam jumlah besar. Dengan kehilangan akses ke dompet mereka melalui kunci pribadi yang hilang atau dicuri, penyedia likuiditas akan kehilangan akses ke token LP mereka, bagian mereka dari kumpulan likuiditas, dan bunga yang diperoleh.

Kontrak pintar gagal

Saat menyediakan likuiditas, penyedia mengunci aset mereka dalam kontrak pintar, yang selalu rentan terhadap serangan siber dan akan gagal jika disusupi. Terlepas dari kemajuan luar biasa yang dicapai selama beberapa tahun terakhir, kontrak pintar belum menjadi alat mata uang kripto yang aman.​

Oleh karena itu, sangat penting untuk memilih protokol DeFi dengan jaringan kontrak pintar yang kuat. Jika kumpulan likuiditas terganggu karena kegagalan kontrak pintar, token LP tidak lagi dapat mengembalikan likuiditas kepada pemiliknya.​

kerugian yang tidak permanen

Salah satu risiko paling signifikan dengan token LP adalah kerugian tidak permanen, yang terjadi ketika penyedia likuiditas menyetor lebih banyak aset daripada nilai yang dapat ditarik ketika keluar dari kumpulan karena perubahan harga seiring waktu. Cara terbaik untuk memitigasi risiko jenis ini adalah dengan memilih pasangan stablecoin saat menyediakan likuiditas, karena kisaran harganya lebih kecil.