Daftar isi

1. Poin-poin penting
2. Latar Belakang
3. Dari aplikasi hingga infrastruktur: mencari paparan game
4. Ikhtisar
5. Pandangan Industri dan Lanskap Persaingan
6. Argumen
7. Suara berbeda
8. Kesimpulan
9. Pamer
10. Bahan referensi

Konsep game Web3 dan Metaverse memperoleh daya tarik yang signifikan selama siklus pasar terakhir, memungkinkan pengguna untuk memiliki, membeli, dan menjual aset digital dengan kepemilikan yang dapat diverifikasi. Hal ini meletakkan dasar untuk menciptakan ekonomi game on-chain, meningkatkan nilai aset game, dan memungkinkan pemain memonetisasi keterampilan mereka. Namun, dengan munculnya kecerdasan buatan dan blockchain L1 dan L2 baru yang memasuki pasar, narasi ini telah kehilangan banyak daya tarik selama beberapa bulan terakhir.

Sumber: kaito.ai - Pangsa narasi Metaverse dan GameFi telah menurun selama 12 bulan terakhir, kini mencapai sekitar 7% dari total.

Dalam segmen pasar ini, Axie Infinity menunjukkan seberapa besar total addressable market (TAM) aset digital gaming. Harga $AXS melonjak dari $3 pada bulan Juni 2021 ke harga tertinggi lokal $82 pada bulan September, akhirnya mencapai harga tertinggi sepanjang masa $157 pada bulan November.

Sumber: Coinecko - Aksi Harga $AXS

Meskipun kami telah menyaksikan lebih banyak topik hangat di dunia kripto sejak awal tahun, seperti kecerdasan buatan, solusi lapis kedua, koin meme, atau staking ulang, kami yakin bahwa peningkatan jumlah dompet aktif dan pengguna di GameFi belum cukup menarik perhatian. Hal ini memberi kita peluang untuk memulai lebih awal tentang apa yang bisa menjadi salah satu topik terkuat di siklus selanjutnya. Meskipun Ronin terus berkembang, pertumbuhannya relatif tenang. Kami percaya bahwa jika cryptocurrency ingin melampaui siklus tertinggi sebelumnya, kita perlu mendapatkan adopsi konsumen rata-rata.

Poin-poin penting

  • Perhatian dan hype telah meninggalkan ruang game Web3, dan kini semakin banyak pengguna nyata yang menempati bagian nilai yang lebih besar dalam ekosistem game on-chain.

  • Insiden peretasan jembatan lintas rantai Ronin dan jatuhnya Axie Infinity mungkin telah menghambat perkembangan rantai Ronin baru-baru ini dan tidak mendapat perhatian yang layak dari investor kripto.

  • Ekosistem Ronin telah menerima dukungan kuat dari investor terkemuka seperti a16z dan Animoca Brands dalam berbagai putaran pendanaan1 dengan total $311 juta.

  • Kini, serangkaian game baru diluncurkan di Ronin dengan mekanisme distribusi dan insentif yang dirancang untuk menarik banyak pengguna. Pengguna yang memegang $RON mungkin juga memenuhi syarat untuk mendapatkan airdrop dari ekosistem game.

  • Basis pengguna Ronin telah tumbuh secara signifikan, yang kami yakini merupakan indikator utama utama untuk memulai efek flywheel dengan lebih banyak pengguna yang menarik lebih banyak pengembang, yang pada akhirnya mendorong permintaan lebih besar untuk $RON.

  • Ronin adalah investasi "alat dan sekop" yang memungkinkan kami memperoleh eksposur ke pasar game yang lebih luas sekaligus mendiversifikasi risiko yang terkait dengan game individual.

  • Berinvestasi di $RON memberikan peluang untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan keseluruhan sektor game Web3, dengan Ronin berfungsi sebagai platform inti yang mendukung game-game populer saat ini dan potensi kesuksesan di masa depan.

latar belakang

Ronin Chain dirancang khusus untuk aplikasi game. Dikembangkan oleh Sky Mavis, tim di belakang Axie Infinity, bertujuan untuk tidak hanya mempercepat transaksi dan mengurangi biaya bagi pengguna akhir, namun juga menyediakan fitur yang memudahkan untuk memulai, seperti Dompet Ronin.

Sky Mavis adalah studio game yang berfokus pada teknologi yang didirikan pada awal tahun 2018 oleh Trung Nguyen, seorang CEO dengan latar belakang rekayasa perangkat lunak, dan Aleksander Leonard Larsen, seorang COO dan Growth Officer dengan pengalaman industri game yang luas. Popularitas studio ini sebagian besar dapat dikaitkan dengan kesuksesan mereka dengan Axie Infinity, yang sangat bergantung pada keunggulan yang ditawarkan oleh token $AXS, yang menjadi salah satu pionir dalam permainan kripto, dan salah satu permainan paling sukses.

Investor tingkat tinggi seperti a16z, Animoca Brands, Binance, Paradigm, dll. telah mendukung Sky Mavis dalam 4 putaran pembiayaan (1 putaran awal dan 3 putaran tahap awal), dengan total US$311 juta (putaran terbesar adalah US$152 juta) .

Sumber: tracxn - Binance adalah investor utama dalam putaran pendanaan terbaru Sky Mavis, yang berlangsung pada 6 April 2022.

Perkembangan Ronin didorong oleh kebutuhan untuk memecahkan masalah skalabilitas dan biaya transaksi yang dihadapi Axie pada awalnya. Namun, ada visi yang lebih besar di balik Ronin untuk meningkatkan proposisi nilainya dengan membangun ekosistem game Web3 yang lebih luas.

Dalam hal persaingan, kami menyaksikan secara langsung pertumbuhan eksplosif game, NFT, dan Metaverse selama pasar bullish terakhir, dengan pertumbuhan ini dipelopori oleh proyek-proyek seperti Axie Infinity, The Sandbox, dan Decentraland. Secara khusus, pada 28 Oktober 2021, Facebook secara resmi mengumumkan akan berganti nama menjadi Meta, yang semakin mendorong perkembangan tren ini.

Sumber: TradingView - Harga $SAND mencapai puncaknya setelah Facebook melakukan rebranding, dengan harga naik lebih dari 800% dalam waktu kurang dari sebulan.

Sumber: TradingView - Harga $MANA melonjak 5x, yang juga bertepatan dengan pengumuman rebranding Facebook.

Meskipun banyak orang yang bertaruh pada fakta bahwa Metaverse akan mengarah pada mempopulerkan blockchain dalam skala besar, saat ini tidak banyak orang yang menganut pandangan ini. Mindshare masih ditekan, dan proyek-proyek yang bekerja di persimpangan antara game dan mata uang kripto masih dalam tahap awal, dengan produk terbatas dan keterlibatan pengguna yang rendah. Dalam kondisi saat ini, sentimen umum adalah bahwa SocialFi dan aplikasi seperti Farcaster atau FriendTech adalah cara yang lebih efektif untuk memasuki dunia mata uang kripto dibandingkan game Web3.

Sumber: kaito.ai - GameFi menyumbang 8% dari total pangsa narasi cryptocurrency selama 12 bulan terakhir.

Namun, meskipun penerimaan pasar lambat, beberapa pemimpin pasar dari siklus sebelumnya telah mengambil pelajaran dan siap untuk melakukan pemulihan. Axie bukan lagi game yang mirip dengan hewan peliharaan atau Pokémon, karena sebelumnya mengalami penurunan akibat desain ekonomi yang buruk atau biasa disebut dengan “ekonomi Ponzi”. Sebaliknya, Ronin Blockchain kini bertujuan untuk memiliki basis pengguna terbesar di antara semua game kripto.

Dari aplikasi hingga infrastruktur: Mencari eksposur untuk game

Pada puncaknya, Axie Infinity memiliki sekitar 730,000 dompet aktif unik (UAW) yang berinteraksi dengan perekonomian game dan item dalam game. Saat ini, basis pengguna game ini sangat berbeda dari sebelumnya, dengan kurang dari 40.000 UAW.

Sumber: DappRadar - Jumlah pengguna aktif Axie Infinity terus menurun secara signifikan.

Sementara itu, game lain yang dibangun di atas blockchain yang sama (Ronin) memiliki jumlah pengguna aktif yang sebanding dengan Axie Infinity pada puncaknya, tetapi game tersebut belum mendapatkan perhatian seperti yang diperoleh sebelumnya. Game ini adalah Piksel.

Sumber: DappRadar - UAW Piksel mendekati level puncak Axie.

Pada puncaknya, token asli Axie $AXS memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $10 miliar. Namun, seiring berjalannya waktu, konsensus di antara para pelaku pasar bergeser ke arah mendukung penyedia infrastruktur permainan daripada bertaruh pada permainan tertentu saja. Saat Anda berinvestasi di satu penyedia atau studio game, Anda secara otomatis mendapatkan eksposur ke semua game di dalamnya, yang membantu menyebarkan risiko. Akibatnya, kami melihat pergeseran fokus dari $AXS ke token lain seperti $IMX atau $GALA.

Saat ini, Axie ($AXS) dan Pixels ($PIXELS) adalah dua game terpopuler di Ronin. Meskipun yang pertama telah turun 95% dari nilai tertinggi dalam sejarahnya, nilai pasarnya masih US$1 miliar, sedangkan nilai pasar yang kedua adalah sekitar US$300 juta. Nilai pasar terdilusi penuh saat ini dari kedua proyek tersebut adalah US$1,9 miliar. Namun, mengingat efek dilutif dari model token ganda seperti $AXS dan $SLP Axie, serta inflasi besar-besaran yang didorong oleh token tersebut, kami menganjurkan untuk menempatkan chip kami di Ronin, yang sebenarnya mendasari kedua lapisan infrastruktur tersebut.

Menggunakan $RON sebagai proxy untuk bertaruh pada game Web3 juga memungkinkan kami memanfaatkan premi likuiditas dan ketersediaan di bursa utama yang terkait dengan token Tingkat 1. $RON terdaftar di Binance, Coinbase dan OKX. $RON saat ini memiliki lebih dari 30% token yang beredar, dengan kapitalisasi pasar sebesar $880 juta, dan kapitalisasi pasar terdilusi penuh sebesar $2.7 miliar.

Ringkasan

Ronin adalah blockchain yang kompatibel dengan EVM yang dirancang untuk bermain game, dioptimalkan untuk transaksi hampir instan, biaya yang dapat diabaikan, dan pengalaman pengguna tanpa hambatan. Awalnya dibuat terutama untuk mendukung game andalan Sky Mavis, Axie Infinity, namun seiring dengan pertumbuhan adopsinya yang pesat, saat ini ia menampung 15 dApps, mencatat lebih dari 1 juta UAW, 1 juta+ transaksi, dan volume perdagangan harian sebesar 5 juta+ USD setiap hari.

Sumber: DappRadar - Aktivitas Sejarah Ronin

Dengan volume transaksi lebih dari US$4 miliar, Ronin secara bertahap menjadi salah satu rantai game paling dominan di pasar dan pasar utama serta saluran distribusi untuk game yang diterapkan di dalamnya.

Mendukung Ronin adalah token $RON, yang dikeluarkan melalui kumpulan di Katana DEX aslinya. Tidak ada penjualan pribadi, dan pasokan awal didistribusikan melalui program likuiditas berinsentif. Peredarannya berkurang setiap triwulan, dan total peredaran dibatasi hingga 1 miliar, yang dicapai 108 bulan setelah diterbitkan.

Sumber: CoinGecko - Distribusi Token $RON

Sebagai token asli rantai tersebut, $RON digunakan untuk membayar biaya transaksi, berpartisipasi dalam tata kelola, dan mengamankan rantai dengan mempertaruhkan token tersebut untuk memperoleh pendapatan dari emisi inflasi.

Meskipun peluncurannya rumit dan mengalami salah satu serangan terbesar dalam sejarah kripto, yang mengakibatkan kerugian $650 juta, Ronin dengan cepat pulih pada tahun 2023, menarik sejumlah studio game terkenal di dunia seperti Foonie Magus, Directive Games, Bali Games, Tribes Studio dan Bowled.io

Prospek Industri dan Lanskap Kompetitif

Ruang permainan Web3 saat ini bernilai $23 miliar dan baru-baru ini mengalami lonjakan aktivitas dan minat. Di seluruh proyeknya, Ronin telah berhasil terbukti menjadi saluran distribusi utama yang efektif untuk permainan kripto, sebagaimana dibuktikan dengan kesuksesan Pixels Online baru-baru ini setelah bermigrasi dari Polygon.

Saat ini, Ronin berada di peringkat kedelapan dalam kategorinya dengan kapitalisasi pasar sebesar $880 juta, sementara Immutable memimpin dengan $2,9 miliar. Namun, di luar penilaian, Ronin menonjol dalam beberapa metrik utama.

Sumber: Ronin Blog - Blockchain Gaming dengan Pertumbuhan Tercepat pada 5 Maret 2024

Meskipun volume transaksi masih jauh di bawah level tahun 2021, Ronin kini menjadi blockchain kedua yang paling banyak digunakan, setelah mengalami pertumbuhan signifikan selama enam bulan terakhir. Selain itu, terdapat 3,37 juta pengguna aktif unik dalam 30 hari terakhir.

Sumber: Nansen - Ronin alamat aktif per 7 Mei 2024

Ronin memiliki lebih dari 1,4 juta pengguna aktif, meningkat sekitar 1,790% sejak November 2023. Pada tanggal 9 Mei, Ronin memiliki sekitar 18,9 juta total alamat, dengan rata-rata volume transaksi harian sebesar 1,28 juta selama 30 hari terakhir dan TVL sebesar $183 juta (TVL lintas rantai sebesar $1,06 miliar).

Sumber: TokenTerminal - Ronin menempati peringkat kedua dalam hal pengguna aktif harian (DAU), di belakang Tron yang didominasi oleh transfer $USDT.

Pada tahun 2024, Ronin mencapai titik tertinggi sepanjang masa (ATH) sebelumnya di $4,23, tetapi sejak itu turun kembali sekitar 40% ke harga saat ini $2,8. Mengingat perluasan industri game dan metrik kinerja Ronin yang kuat, Ronin memiliki potensi untuk melampaui titik tertinggi sepanjang masa dan memasuki fase baru dalam penemuan harga jika pasar bullish terus berlanjut.

Sumber: CoinGecko

argumen

Berinvestasi di $RON memberi Anda eksposur ke pasar game Web3 yang lebih luas, membantu menyebarkan risiko investasi berlebihan pada game tertentu. Bahkan di Web2, game sering kali menghadapi masalah kekakuan dan retensi pengguna. Oleh karena itu, Ronin berfungsi sebagai pilihan “alat penambangan dan sekop” di ruang permainan kripto. Hal ini memungkinkan kami menangkap sisi positif dari beberapa game yang memutuskan untuk diluncurkan di platform tersebut. Pada akhirnya, sebagian besar game ini akan mengalami pasang surut, beberapa di antaranya mengikuti gelombang hype jangka pendek dan hanya sedikit yang bertahan dalam jangka panjang.

Fleksibilitas Ronin lebih dari sekadar menghosting beberapa game paling populer di Web3, seperti Axie Infinity dan Pixel. Ambisinya adalah menjadi platform pilihan game yang paling banyak dimainkan di masa depan. Hal ini tidak luput dari perhatian sejauh ini, karena game terkenal seperti Apeiron dan Wild Forest, serta komunitas NFT seperti Cyberkongz, baru-baru ini mulai mengerahkan seluruh upaya mereka untuk mengembangkan komunitas mereka di Ronin. Faktor pembeda lainnya adalah dukungan untuk DeFi primitif, seperti yang ditunjukkan oleh Katana DEX, Metalend atau Mavis Market (NFT Market).

Dompet aktif adalah metrik utama ketika menganalisis ekosistem, dan Ronin unggul dalam hal ini. Hal ini membantu mengukur minat pemain dan berfungsi sebagai indikator utama aktivitas jaringan di masa depan. Peningkatan jumlah pengguna biasanya berarti lebih banyak transaksi dan menunjukkan penggunaan aplikasi yang dibangun pada rantai yang mendasarinya, sehingga mendorong permintaan terhadap token asli. Selain itu, pertumbuhan jumlah pengguna aktif juga dapat meningkatkan kepercayaan investor, dan pihak luar lebih cenderung memperkirakan bahwa efek jaringan akan lebih kuat di masa depan. Secara keseluruhan, ini adalah kunci untuk mencapai siklus yang baik, di mana semakin banyak pengguna aktif dapat mendorong lebih banyak pengembang untuk membangun rantai tersebut, sehingga semakin menarik pengguna baru dan mendorong pertumbuhan eksponensial dalam permintaan token asli.

Sekarang $RON telah mengaktifkan staking, dan kami sudah memiliki preseden dengan $PIXEL, jika Anda berencana untuk mempertahankan $RON sebagai posisi spot, Anda mungkin ingin melakukan staking untuk mengurangi pengenceran dan meningkatkan peluang Anda menerima airdrop dari proyek ekosistem.

suara yang berbeda

Risiko utama dalam berinvestasi di $RON berasal dari ketidakpastian yang lebih luas di dunia game Web3. Meskipun sejumlah besar modal telah dialokasikan ke studio game untuk membuat game Web3, kita tidak bisa meremehkan kompleksitas tantangan ini dan waktu yang diperlukan untuk proses pengembangan.

Meskipun $RON mendapat manfaat dari keberhasilannya untuk tidak bergantung pada satu game, seperti Axie, $RON pada akhirnya merupakan rantai yang kompatibel dengan EVM yang bisa sangat tidak fleksibel dan terbatas dibandingkan dengan rantai throughput tinggi lainnya seperti Solana atau Sui. Meskipun demikian, EVM telah memiliki efek jaringan yang kuat dan telah membuktikan ketahanannya dari waktu ke waktu selama sebagian besar logikanya dijalankan secara off-chain.

Pada saat yang sama, meskipun bertaruh pada ekosistem yang mencakup permainan secara luas dapat membantu kita melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan, hal ini juga membatasi kemungkinan memperoleh potensi kenaikan melalui pergerakan harga yang cepat dalam permainan individu. Misalnya, jika game seperti Pixels menjadi terkenal, $RON mungkin berkinerja lebih buruk dibandingkan dengan token $PIXEL.

Kesimpulannya

Singkatnya, meskipun game Web3 biasanya memiliki jangka waktu pengembangan yang lebih lama dibandingkan protokol DeFi, penting untuk tetap berinvestasi jika Anda benar-benar yakin dengan pasar ini. Sementara kami terus menunggu game AAA memasuki pasar, menurut kami bertaruh pada ekosistem yang sedang berkembang yang berpotensi menjadi pemimpin sepertinya merupakan pilihan paling cerdas.

Pamer

Kami tidak pernah memiliki hubungan komersial dengan Ronin atau SkyMavis dan laporan ini tidak dibayar atau ditugaskan.

Anggota tim kami, termasuk mereka yang terlibat langsung dalam analisis yang dijelaskan di atas, dapat memegang posisi pada koin yang dibahas.

Konten ini hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat keuangan atau investasi. Anda harus melakukan riset sendiri dan hanya menginvestasikan jumlah yang mampu Anda tanggung kerugiannya. Kami adalah platform penelitian, bukan penasihat investasi atau keuangan.

Referensi

  • Dokumen Ronin

  • zkEVM Ron

  • Blog Ron

  • Substack Ronin/ Buletin

  • Ronin Twitter

  • Kertas Ronin Lite

  • Ronin Coingecko

  • Detail Pendanaan Sky Mavis

  • Ronin DappRadar

  • Piksel DappRadar

  • Axie Infinity DappRadar

  • Artikel CoinDesk Retas Jembatan Ronin

  • Wawancara CoinDesk Jihoz

  • Ronin Network banyak dicari, apa potensinya? (2024/02/25)

  • Token Permainan Teratas berdasarkan Kapitalisasi Pasar

  • Blog Rantai Ronin

  • Dompet Pixel 3M Seumur Hidup

  • Statistik Ronin (30/04/2024)

  • Alamat dan Volume Aktif Ronin

  • Melanggar: RON terdaftar di Coinbase

  • Statistik Ronin (2024/05/07) 

  • Analisis Token Permainan

  • Terminal Token Ronin

  • Thread Daftar Koin Jihoz $RON

  • Tweet Pertumbuhan Rantai Jihoz Ronin

  • Benang Jason Choi Ronin

  • Tweet Pertumbuhan Piksel 0xNathan

  • Apa itu Jaringan Ronin? Semua Tentang Gaming Blockchain (2023-nov)

  • Artikel Latar Belakang DappRadar Ronin

  • DappRadar: Peringkat Game Blockchain

  • Pasar Koin $RON

  • DefiLlama TVL Ron

  • Statistik Rantai Analisis Jejak Kaki

Sumber informasi untuk artikel ini: revelointel