Liquid staking adalah subsektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang memungkinkan pengguna memperoleh hasil dengan mempertaruhkan token mereka tanpa kehilangan likuiditas. Ini telah menjadi sektor DeFi terbesar dalam hal total nilai terkunci (TVL), menurut Laporan Setengah Tahun 2023 pertukaran kripto Binance.
Dalam laporan tersebut, pertukaran kripto menyoroti bahwa pertaruhan cair telah mencopot pertukaran terdesentralisasi (DEX) sebagai kategori DeFi peringkat teratas oleh TVL pada April 2023.
Mekanisme staking adalah bagian penting dari staking Ether (ETH) sebelum peningkatan Ethereum Shanghai ketika pengguna tidak dapat dengan bebas membatalkan staking ETH mereka. Pada saat itu, token staking cair (LST) memberi pengguna likuiditas sementara mereka memperoleh hasil dengan ETH mereka.
Taruhan cair menguasai 37,1% pasar taruhan ETH. Sumber: Binance
Pada tanggal 13 April, pembaruan Shanghai ditayangkan di mainnet Ethereum, memungkinkan pengguna untuk menarik ETH yang mereka pertaruhkan. Meskipun demikian, laporan tersebut mengatakan bahwa liquid staking masih terus tumbuh. “Menariknya, pertumbuhan terus menjadi sangat kuat pasca-Shanghai, dengan liquid staking menjadi cara paling umum bagi pengguna untuk mempertaruhkan ETH,” tulis Binance.
Selain itu, laporan Binance juga mencatat munculnya istilah “LSTfi,” yang terkadang juga disebut “LSDfi.” Istilah ini menggabungkan liquid staking dan DeFi, dengan proyek seperti protokol perdagangan hasil, layanan pengindeksan, dan proyek yang memungkinkan pengguna untuk melakukannya. mencetak stablecoin menggunakan LST sebagai jaminan yang dikategorikan sebagai protokol LSTfi.
TVL protokol LSTfi telah tumbuh sebesar 67% sepanjang Juni 2023. Sumber: Binance
Menurut laporan tersebut, pasar relatif terkonsentrasi pada protokol teratas pada tahap awal. Namun, Binance memperkirakan hal ini akan berubah karena semakin banyak proyek baru yang muncul dalam kategori ini dalam waktu dekat.
Meskipun liquid staking menjadi populer akhir-akhir ini, pengguna masih perlu memperhatikan beberapa aspek. Dalam sebuah pernyataan, juru bicara Binance mengatakan kepada Cointelegraph bahwa pengguna perlu mewaspadai beberapa risiko yang terkait dengan liquid staking. Hal ini termasuk paparan terhadap kerentanan kontrak pintar, pengurangan risiko, dan risiko harga. Mereka menjelaskan:
“Liquid staking melibatkan pengguna yang berinteraksi dengan lapisan tambahan kontrak pintar, yang mungkin membuat mereka terpapar potensi bug dalam kontrak pintar yang digunakan oleh protokol staking cair. Oleh karena itu, penting bagi pengguna untuk melakukan riset sendiri.”
Selain itu, juru bicara Binance mengatakan bahwa validator yang gagal menjalankan tugasnya akan dikenakan sanksi dengan “memotong” beberapa aset yang dipertaruhkan. Artinya, pengguna harus waspada dan memastikan bahwa mereka tidak melakukan staking melalui validator yang terkena sanksi. Ini akan membantu mereka menghindari kerugian. “Penting bagi pengguna untuk memilih protokol yang mendiversifikasi aset yang dipertaruhkan di berbagai operator node yang memiliki reputasi baik,” kata mereka.
Terakhir, pengguna harus mewaspadai risiko harga. Menurut Binance, pengguna berpotensi mendapatkan ketidakcocokan antara LST dan token yang mendasarinya karena fluktuasi harga pasar. Hal ini juga dapat terjadi karena berbagai alasan, termasuk masalah kontrak pintar.
Meskipun subsektor staking likuid mengalami pertumbuhan positif, kinerja sektor DeFi secara umum lebih buruk daripada pasar kripto global. Menurut laporan tersebut, meskipun DeFi membuka kasus penggunaan baru, dominasi ruang tersebut mengalami penurunan 0,5% dibandingkan ruang kripto yang lebih luas.