1 Ikhtisar

Dengan pesatnya perkembangan teknologi blockchain, industri mata uang kripto dan keuangan terdesentralisasi semakin kuat, mendorong pesatnya pertumbuhan industri modal ventura kripto. Crypto Venture Capital (disingkat Crypto VC) adalah jenis perusahaan modal ventura yang berfokus pada investasi di bidang cryptocurrency dan blockchain. Mereka memberikan dukungan finansial dan sumber daya kepada startup dan proyek untuk mempromosikan pengembangan dan inovasi teknologi blockchain. Crypto VC secara bertahap menjadi kekuatan penting di bidang modal ventura.

Artikel ini akan membahas industri modal ventura kripto, dengan fokus menganalisis enam perusahaan VC kripto teratas, termasuk a16z, Multicoin Capital, Paradigm, Mechanism Capital, Polychain, dan Variant Fund, dan mengeksplorasi aspek-aspek berikut dari peran mereka dalam industri:

1. Ikhtisar masing-masing perusahaan VC: Bagian ini akan memperkenalkan informasi dasar dari enam VC kripto, termasuk latar belakang pendirian perusahaan, komposisi tim, strategi investasi, dll., sehingga pembaca dapat memiliki pemahaman menyeluruh tentang masing-masing perusahaan;

2. Analisis investasi selama bertahun-tahun: Bagian ini akan melakukan tinjauan dan analisis terperinci terhadap proyek investasi setiap VC kripto selama bertahun-tahun, termasuk data tentang bidang investasi, putaran investasi, jumlah investasi, dll., untuk mengungkapkan prioritas investasi dan tren masing-masing perusahaan;

3. Analisis kasus investasi: Bagian ini akan memilih kasus investasi umum dari berbagai VC kripto, memberikan analisis mendalam tentang logika dan nilai di balik investasi, dan menunjukkan kekuatan investasi dan visi masing-masing perusahaan di berbagai bidang;

4. Perkiraan perkembangan di masa depan: Bagian ini akan menggabungkan tren perkembangan pasar enkripsi global untuk memprediksi arah pengembangan masa depan dari enam VC enkripsi, mengusulkan kemungkinan peluang dan tantangan pasar, dan memberikan referensi bagi investor dan praktisi industri.

Artikel ini berharap dapat memberikan pembaca pemahaman yang lebih rinci tentang industri kripto VC melalui penjabaran rinci dari konten di atas, dan memberikan beberapa wawasan berharga bagi investor dan pengamat pasar.

(Lembaga analisis yang dipilih dalam artikel ini tidak mewakili pemeringkatan apa pun, tetapi hanya memberikan referensi kerangka permodalan analisis dan template artikel. Ibukota lain dapat merujuk ke template analisis di atas. Kedepannya, kami juga akan melanjutkan ke memperhatikan perubahan strategi investasi dan strategi berbagai VC dalam tata letak pengembangan industri).

2. Analisis komparatif pasar kripto VC secara keseluruhan

Industri investasi kripto, sebagai bidang yang sedang berkembang dan berkembang pesat, telah mengalami pertumbuhan dan perubahan yang pesat selama beberapa tahun terakhir. Secara keseluruhan, kesehatan industri ini relatif baik, dan skala investasi serta aktivitas inovasi terus berkembang, memberikan dukungan kuat bagi pengembangan dan inovasi di bidang enkripsi.

Di antara 50 perusahaan modal ventura mata uang kripto terbesar di dunia, Bay Area menguasai 45,2% pangsa pasar berdasarkan modal yang dikelola, dengan lebih dari $26 miliar yang dikelola, hampir sama besarnya dengan gabungan seluruh kota lain di dunia.

Saat membandingkan data dari dua periode pasar bearish, kita dapat melihat bahwa terdapat lebih sedikit modal ventura yang diinvestasikan di perusahaan kripto saat ini (Januari hingga Februari 2023) dibandingkan dengan periode pasar bearish yang sama empat tahun lalu (Januari hingga Februari 2019). 3,1 kali lipat - pada periode 2019 ini, jumlah investasi sebesar US$471 juta, sedangkan data tahun ini mencapai US$1,45 miliar. Meskipun demikian, bahkan selama tahun-tahun sulit, perusahaan modal ventura masih menginvestasikan lebih dari $25 juta dalam total investasi ekuitas di perusahaan kripto setiap hari kerja.

Membandingkan perilaku investasi dari enam VC kripto yang dibahas dalam artikel ini, dibandingkan dengan keseluruhan tahun 2019, keenam institusi tersebut melakukan total 36 investasi sepanjang tahun, dan menyelesaikan 49 investasi pada paruh pertama tahun 2023, yang juga membuktikan hal di atas. Faktanya, ekosistem enkripsi secara umum membaik.

Kecuali Paradigm dan Polychain Capital, jumlah puncak investasi dari empat dana yang tersisa akan terjadi pada tahun 2022. Di antara mereka, a16z adalah salah satu investor paling aktif, dengan 73 investasi. Multicoin Capital, Mechanism Capital, dan Variant Fund juga mencapai angka investasi yang tinggi pada tahun 2022.

Kegiatan investasi perusahaan investasi ini pada tahun 2022 terutama terkonsentrasi di bidang DeFi dan infrastruktur. Sebagai perbandingan, a16z, Paradigm dan Variant Fund juga akan lebih fokus di bidang NFT. Selain itu, a16z dan Mechanism Capital telah berinvestasi di banyak proyek game, sedangkan Paradigm lebih fokus di bidang CeFi. Cakupan dan arah investasi dari perusahaan investasi ini relatif luas, mencakup berbagai bidang dan subbidang di bidang enkripsi, dan berdasarkan hal tersebut, ekosistem enkripsi yang lebih sehat akan dibangun.

Strategi investasi perusahaan investasi ini juga relatif fleksibel. Selain berinvestasi di startup, mereka juga berinvestasi di perusahaan kripto yang sudah matang atau bekerja sama dengan perusahaan investasi lain untuk investasi bersama. Strategi investasi yang terdiversifikasi ini memungkinkan mereka untuk lebih memahami peluang dan risiko pasar serta mencapai hasil investasi yang lebih baik.

Dapat dicatat bahwa a16z dan Paradigm memimpin proporsi proyek investasi yang relatif tinggi, dan sebagian besar proyek investasi mereka memiliki skala pembiayaan lebih dari $50 juta. Pada saat yang sama, Mechanism Capital dan Variant Fund mungkin lebih terlibat dalam investasi tersebut proyek tahap awal, seperti benih dan putaran malaikat, sehingga jumlah investasinya relatif rendah dan investasinya lebih fleksibel.

Perbedaan dalam strategi investasi ini terutama disebabkan oleh gaya investasi dan kekuatan perusahaan crypto VC yang berbeda. Perusahaan VC besar seperti a16z, Paradigm, dan Polychain umumnya memiliki sumber daya dan pengalaman yang lebih besar, lebih mampu mendukung proyek kripto yang matang, dan lebih bersedia mengambil risiko investasi yang lebih tinggi.

Dana yang lebih kecil biasanya memiliki modal investasi dan sumber daya yang lebih sedikit dibandingkan perusahaan modal ventura besar, sehingga mereka cenderung lebih fokus pada teknologi dan inovasi proyek dibandingkan skala dan pangsa pasar. Dana ini juga lebih bersedia mengambil risiko investasi yang lebih tinggi karena mereka yakin bahwa visi dan penilaian mereka dapat menemukan dan mengembangkan proyek dengan potensi nyata.

Selain itu, karena dana yang lebih kecil sering kali didirikan oleh investor berpengalaman atau pakar industri, mereka cenderung memilih investasi berdasarkan preferensi dan pengalaman pribadi. Investor berpengalaman ini sering kali memiliki pemahaman dan wawasan mendalam tentang pasar kripto dan mampu mengidentifikasi dan berinvestasi dalam proyek yang mungkin diabaikan oleh perusahaan modal ventura yang lebih besar.

Perlu dicatat bahwa ini hanyalah strategi investasi tipikal untuk perusahaan crypto VC dan tidak berarti mereka akan tetap sama selamanya. Ketika pasar kripto terus berkembang dan berubah, strategi investasi dari berbagai perusahaan VC kripto akan terus disesuaikan dan dioptimalkan agar lebih beradaptasi dengan kebutuhan dan perubahan pasar.

3. Pengenalan mendetail dari enam VC kripto teratas

3.1 Andreessen Horowitz (a16z)

3.1.1 Pengenalan dasar

a16z adalah perusahaan modal ventura yang berkantor pusat di Silicon Valley, AS. Didirikan pada tahun 2009. Nama lengkap perusahaan adalah Andreessen Horowitz, didirikan bersama oleh Marc Andreessen dan Ben Horowitz.

a16z dicirikan oleh beragam investasi dan metode investasi inovatif. A16z juga berkomitmen untuk memberikan panduan strategis dan dukungan sumber daya kepada perusahaan yang berinvestasi untuk membantu mereka mencapai pengembangan dan kesuksesan jangka panjang. Portofolio investasi perusahaan mencakup banyak perusahaan teknologi ternama, seperti Airbnb, Facebook, Slack, Lyft, PagerDuty, Pinterest, dll.

a16z juga merupakan salah satu lembaga investasi penting di bidang enkripsi. A16z mulai berinvestasi dalam Bitcoin dan teknologi blockchain sejak tahun 2013. Investasi awalnya dalam industri enkripsi meliputi: Coinbase, Ripple, BitGo, dan 21 Inc.

Dalam beberapa tahun terakhir, a16z juga terus memperhatikan perkembangan dan inovasi di bidang enkripsi, dan secara aktif menjajaki peluang dan strategi investasi baru atas dasar ini. Ini telah secara berturut-turut berinvestasi di banyak proyek kripto lainnya, seperti Uniswap, Compound, dYdX, Solana, Celo, Dfinity, Flow, Arweave, Near, dll. Proyek-proyek ini berinovasi dan membuat terobosan ke berbagai arah, memberikan ide dan kemungkinan baru untuk pengembangan seluruh bidang enkripsi.

Selain kegiatan investasi, a16z juga berperan penting dalam panduan strategis dan dukungan sumber daya di bidang enkripsi. Perusahaan telah secara khusus membentuk dana kripto dan mempekerjakan sekelompok profesional dengan pengalaman dan pengetahuan yang kaya di bidang kripto untuk memberikan bantuan dan dukungan menyeluruh kepada perusahaan investasi. Selain itu, perusahaan juga secara rutin merilis laporan penelitian dan analisis di bidang enkripsi, memberikan referensi dan panduan berharga bagi seluruh industri.

3.1.2 Perbandingan proyek investasi selama bertahun-tahun

Dalam dua tahun terakhir, setelah memasuki pasar bearish kripto, jumlah investasi oleh banyak lembaga investasi telah menurun secara signifikan, tidak terkecuali a16z.

Pada tahap awal memasuki pasar kripto, a16z terutama berinvestasi di berbagai bidang seperti infrastruktur, bursa, dan dompet.

Pada awal tahun 2013, a16z memimpin pendanaan Seri B coinbase, lembaga CeFi yang memimpin pasar, dan terus berpartisipasi pada tahun 2018. Coinbase kini telah menjadi salah satu platform perdagangan mata uang kripto terbesar di dunia, dengan jutaan pengguna dan miliaran dolar masuk volume transaksi. Selain itu, a16z juga telah berinvestasi di banyak proyek blockchain dan mata uang kripto lainnya. Misalnya, proyek DeFi dYdX pada tahun 2017 adalah salah satunya yang mengatur dan memimpin putaran awal dan melakukan investasi tambahan pada tahun 2018. Di putaran baru A-. memimpin investasi, berhasil mengumpulkan $10 juta, dan pada pembiayaan Seri B 2021, kita masih dapat melihat a16z berpartisipasi dalam investasi tersebut. Selain itu, a16z juga memimpin investasi di MakerDAO pada tahun 2017, memimpin investasi dalam proyek pinjaman kripto Compound selama dua tahun berturut-turut pada tahun 2018 dan 2019, dan memimpin tiga putaran investasi dalam proyek Celo selama tiga tahun berturut-turut pada tahun 2018, 2019 dan 2020.

Dengan berkembangnya pasar enkripsi, a16z mulai meningkatkan jumlah dan jumlah investasi di bidang enkripsi pada paruh kedua tahun 2020 dan 2021, dan secara bertahap mengalihkan perhatiannya ke bidang-bidang baru seperti DeFi dan NFT.

Karena dia selalu menganut mode menemukan proyek baru dan mengeksplorasi strategi baru di bidang enkripsi, dan mencari perubahan, dia memilih untuk mengadopsi strategi investasi model token di Uniswap.

Sebagai pemain paus raksasa di Uniswap, Andreessen Horowitz memegang total 15 juta token UNI. Ini memiliki pengaruh besar dalam setiap pemungutan suara publik terhadap proyek tersebut, dan karena pengaturan penyimpanan tokennya, proyek tersebut tidak dapat diperiksa selama inspeksi teknis pemeriksaan popularitas berarti bahwa pemain yang berpartisipasi dalam pemungutan suara tidak dapat mengetahui hasil pemungutan suara a16z, dan juru bicara a16z mengonfirmasi bahwa perusahaan berencana untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara on-chain. Karena pengaruhnya yang begitu besar terhadap proyek, setiap suara yang dihasilkannya menarik banyak perhatian. Meskipun akan ada berbagai suara di pasar, hal ini juga mencerminkan pengaruh dan status a16z di bidang enkripsi, dan juga mengingatkan seluruh komunitas enkripsi untuk tetap waspada dan menghindari manipulasi pasar.

Puncak investasi tahunan a16z akan muncul pada tahun 2022. Selain terus fokus pada industri game dan meningkatkan investasi pada proyek infrastruktur, a16z mulai lebih memperhatikan proyek Web3 yang inovatif dan bidang NFT lapangan telah menurun. Pada kuartal pertama tahun 2022, a16z memimpin putaran awal Yuga Labs, memungkinkan proyek tersebut berhasil mengumpulkan pendanaan sebesar $450 juta dengan penilaian $4 miliar. Ini adalah salah satu proyek pendanaan tertinggi di NFT dan Metaverse bidang dalam beberapa tahun terakhir. Selain itu, ia juga berpartisipasi dalam memimpin putaran A dan B pembiayaan Opensea, memantapkan posisinya di pasar perdagangan NFT.

Proyek investasi pada tahun 2023

Selain berinvestasi dalam proyek infrastruktur dan metaverse game, a16z juga menaruh perhatian pada bidang-bidang yang sedang berkembang, termasuk perluasan penerapan kecerdasan buatan, yang saat ini sedang terpanas, dan telah mengidentifikasi peluang untuk investasi.

Dari dua putaran proyek investasi terakhirnya, Worldcoin dan Gensyn, terlihat jelas bahwa fokusnya telah berubah secara signifikan Selain proyek regulernya yang terus berfokus pada pasar enkripsi tradisional, ia juga memiliki kecenderungan untuk mengalihkan fokusnya ke lapangan dari AI.

koin dunia

Worldcoin adalah proyek kripto yang didirikan oleh pendiri OpenAI Sam Altman. Karena sebagian besar orang di dunia saat ini tidak dapat memverifikasi identitas mereka melalui sarana digital, visi Worldcoin adalah membangun sistem identitas dan mata uang digital terbesar dan adil di dunia. Dengan cara ini, semua orang bisa memasuki sistem keuangan global. Selain a16z, lembaga investasi terkenal seperti Coinbase, Multicoin Capital, dan 1confirmation telah berpartisipasi dalam investasi ini. Pendiri LinkedIn, SBF, Mirror, beberapa proyek Ethereum, Polkadot, dan Web Foundation semuanya telah berpartisipasi dalam angel round. investasi. Kedua putaran pendanaan tersebut berjumlah total US$125 juta, dan saat ini perusahaan sedang mencari pendanaan sebesar US$100 juta.

Kunjungi kembali

Gensyn adalah jaringan komputasi AI terdesentralisasi yang memanfaatkan teknologi blockchain untuk memverifikasi bahwa tugas pembelajaran mendalam telah diselesaikan dengan benar dan memicu pembayaran melalui token. Tujuan dari jaringan ini adalah untuk menyediakan sumber daya komputasi yang lebih efisien, aman, dan andal untuk pelatihan model AI.

a16z berinvestasi di Gensyn karena mereka yakin proyek tersebut memiliki potensi yang sangat besar dan dapat menyelesaikan beberapa permasalahan yang ada di bidang kecerdasan buatan. Misalnya, model komputasi awan tradisional biasanya memerlukan banyak waktu dan sumber daya untuk menyelesaikan pelatihan AI, sementara Gensyn memanfaatkan teknologi blockchain untuk memungkinkan alokasi dan pemanfaatan sumber daya komputasi yang efisien. Gensyn juga memiliki keuntungan karena terdesentralisasi, yang berarti jaringan komputasinya tidak mengalami kegagalan satu titik pun dan mampu memberikan keamanan dan keandalan yang lebih baik. Faktor-faktor ini menjadikan Gensyn proyek yang sangat menjanjikan dan sesuai dengan kriteria a16z ketika mencari peluang investasi.

3.1.3 Arah investasi masa depan

Dibandingkan dengan VC lain, a16z terus memperhatikan perkembangan pasar enkripsi selama pasar bearish dan secara aktif berinvestasi di bidang ini. Mereka mengumumkan dana mata uang kripto baru pada tahun 2022 yang bertujuan untuk mendukung proyek-proyek blockchain yang sedang berkembang dan inovasi mata uang kripto, dengan dana sebesar $1,5 miliar yang didedikasikan untuk investasi awal di startup Web3.

Dana ini akan memberikan modal dan sumber daya kepada para startup untuk membantu mereka membangun ekosistem kripto yang berkelanjutan. Selain dukungan finansial, a16z akan memberikan saran bisnis, dukungan teknis, dan bantuan pemasaran kepada perusahaan-perusahaan ini.

Investasi a16z di masa lalu dalam dunia mata uang kripto telah mencakup berbagai aspek, termasuk keuangan terdesentralisasi, verifikasi identitas digital, pertukaran mata uang kripto, dan penambangan. Investasi ini tidak hanya mendorong pengembangan teknologi cryptocurrency dan blockchain, namun juga membawa keuntungan besar bagi a16z itu sendiri. Kecerdasan buatan adalah salah satu bidang teknis terpanas saat ini, dan memiliki penerapan luas di banyak bidang seperti perawatan medis, keuangan, dan manufaktur. Dengan menggabungkan teknologi blockchain dan teknologi kecerdasan buatan, aplikasi dan model bisnis yang lebih inovatif dapat diciptakan, yang juga membawa lebih banyak peluang investasi ke industri kripto VC.

Investasi a16z di bidang AI juga mencakup proyek lain, seperti Suki.AI, yang menyediakan solusi AI untuk perusahaan, dan Freenome, yang menggunakan teknologi pembelajaran mesin untuk meningkatkan efisiensi layanan kesehatan.

Secara total, a16z telah menyelesaikan 13 investasi tahun ini, yang menunjukkan bahwa mereka telah memperhatikan teknologi dan tren yang sedang berkembang serta mencari proyek potensial untuk berinvestasi. Mereka percaya bahwa bidang-bidang tersebut akan menjadi tren penting di masa depan dan akan terus berkontribusi terhadap keberhasilan bidang-bidang tersebut. Investasi dan tindakan a16z di bidang enkripsi tidak hanya membawa keuntungan besar bagi perusahaan itu sendiri, tetapi juga memberikan vitalitas dan dorongan baru ke dalam perkembangan seluruh industri. Kedepannya, a16z akan terus memperhatikan perkembangan dan inovasi di bidang enkripsi, secara aktif menjajaki peluang dan strategi baru, serta berkontribusi pada pengembangan jangka panjang seluruh industri.

3.2 Modal Multicoin

3.2.1 Pengenalan dasar

Multicoin Capital didirikan pada tahun 2017 oleh tiga mitra pendiri dan berfokus pada penelitian dan investasi dalam teknologi blockchain, mata uang kripto dan aplikasi terdesentralisasi, serta teknologi dan tren baru yang terkait dengannya.

Strategi investasi Multicoin Capital didasarkan pada penelitian dan analisis industri yang mendalam, serta wawasan yang tajam mengenai teknologi dan tren yang sedang berkembang. Mereka percaya bahwa ruang cryptocurrency dan blockchain adalah peluang investasi jangka panjang. Oleh karena itu, perusahaan akan fokus pada strategi investasi jangka panjang, memegang dan mendukung perusahaan serta proyek yang memiliki posisi terdepan dalam teknologi dan pasar.

Selain itu, mereka juga akan fokus pada nilai dan dampak sosial dari proyek investasi. Perusahaan memprioritaskan proyek-proyek yang memiliki signifikansi dan nilai sosial serta menghindari investasi pada proyek-proyek yang mungkin berdampak negatif terhadap masyarakat dan lingkungan. Pada saat yang sama, perusahaan juga sangat mementingkan kualitas dan kemampuan tim dan manajemennya untuk memastikan keberhasilan proyek investasi.

Portofolio investasi Multicoin Capital sangat luas, mencakup berbagai bidang, termasuk infrastruktur, aplikasi, protokol, keuangan terdesentralisasi, permainan, kecerdasan buatan, dll., namun sebagian besar investasi masih terkonsentrasi pada proyek infrastruktur dan DeFi. Beberapa investasi penting mereka termasuk Solana, The Graph, Portals, Arweave, StarkWare, dan banyak lagi.

Selain berinvestasi, agensi ini berkomitmen untuk memberikan informasi dan wawasan terkini kepada investor mengenai teknologi cryptocurrency dan blockchain, serta saran dan panduan mengenai investasi dan perdagangan. Multicoin Capital secara teratur menerbitkan laporan dan artikel yang mencakup berbagai topik, termasuk tren pasar, inovasi teknologi, strategi investasi, dll., untuk memberikan beberapa panduan efektif kepada investor.

3.2.2 Perbandingan proyek investasi selama bertahun-tahun

Dalam beberapa tahun pertama bergabung dengan industri cryptocurrency, Multicoin Capital terutama berfokus pada investasi di bidang infrastruktur. Mereka berpartisipasi dalam investasi putaran awal Solana pada tahun 2018 dan kemudian memimpin putaran pendanaan Seri A Solana pada tahun 2019. Ini adalah proyek yang bertujuan untuk meningkatkan skalabilitas dan kemudahan penggunaan blockchain. Selain itu, Multicoin Capital berpartisipasi dalam putaran pendanaan Seri A StarkWare, sebuah proyek yang berfokus pada peningkatan privasi dan skalabilitas blockchain. Pada tahun 2019, mereka juga memimpin putaran awal di The Graph, sebuah protokol untuk kueri dan pengindeksan web terdistribusi.

Multicoin Capital telah menunjukkan profesionalisme dan ketajaman tingkat tinggi dalam investasi infrastruktur. Mereka melihat potensi masa depan dalam proyek-proyek ini dan menyuntikkan modal ke dalamnya untuk mendukung pengembangannya. Investasi ini tidak hanya menghasilkan keuntungan tinggi bagi Multicoin Capital, tetapi juga memberikan kontribusi penting bagi perkembangan seluruh pasar mata uang kripto.

Seiring waktu, arah investasi Multicoin Capital secara bertahap diperluas dan ditingkatkan, beralih dari investasi infrastruktur ke bidang yang lebih luas seperti keuangan terdesentralisasi, kecerdasan buatan, permainan, dan Web3. Baik dalam investasi infrastruktur atau investasi di bidang lain, Multicoin Capital selalu menjaga profesionalisme dan wawasan tingkat tinggi, memberikan kontribusi penting bagi pengembangan seluruh pasar mata uang kripto.

Misalnya, mulai tahun 2020, Multicoin Capital telah meningkatkan fokus dan investasinya di bidang DeFi, berinvestasi 17 kali lipat di bidang terkait pada tahun 2021 saja. Ini termasuk Protokol Abadi, Oksigen, Keuangan Beta, dan banyak lagi.

Selain ruang DeFi, Multicoin Capital juga telah melakukan beberapa investasi penting di berbagai bidang seperti kecerdasan buatan, game, dan Web3. Misalnya, mereka telah berinvestasi dalam proyek seperti Alethea AI, Portals, Metaplex, dan Fractal.

Selain itu, lembaga tersebut merupakan investor di FTX dan FTX US. Multicoin Capital memang mengalami kerugian setelah berinvestasi di FTX dan properti Solana terkait. Terutama FTX, sebagai salah satu CEX terbesar di masa lalu dan proyek utama yang pernah diperhatikan dan diinvestasikan oleh Multicoin Capital, ledakan mendadak ini tidak terduga oleh semua orang.

Proyek investasi pada tahun 2023

Pada paruh pertama tahun ini, Multicoin Capital berinvestasi di total 6 proyek, terutama proyek infrastruktur dan Web 3. Empat di antaranya adalah investor terkemuka, yaitu dompet, solusi keamanan, DeFi (MEV) dan solusi DAO semuanya didasarkan pada penerapan teknologi blockchain, yang mencakup berbagai bidang seperti cryptocurrency, DeFi, keamanan, DAO, dll., dengan konten teknis tinggi dan potensi pasar. Strategi investasi Multicoin Capital dalam industri crypto VC juga secara bertahap mulai terbentuk.

Tautan Tip

TipLink adalah proyek yang dipimpin bersama oleh Multicoin Capital dan Sequoia Capital, dengan partisipasi dari Solana Ventures, Circle Ventures, Paxos, dan lainnya. Sebagai dompet ringan, TipLink bertujuan untuk membuat transfer aset digital semudah mengirim tautan. Dompet non-penahanan memungkinkan pengguna memiliki kendali penuh atas aset mereka dengan menghubungkan ke akun Gmail atau dompet Solana mereka. Pengguna dengan mata uang kripto dapat membuat dompet ini dan mengirimkan tautannya ke siapa pun melalui platform apa pun (teks, perselisihan, email, dll.). Di aplikasi ini, tautannya adalah dompet.

TipLink saat ini hanya tersedia di jaringan Solana, dan TipLinks dapat menghasilkan dan menyimpan token SOL, SPL, NFT, dan SFT. Setelah dibuat, pengguna blockchain baru atau asli dapat menerima aset digital dan mengontrolnya sepenuhnya melalui tautan. Gunakan TipLinks dan Solana Pay untuk membangun hubungan langsung dengan pelanggan melalui pembayaran peer-to-peer. Tidak perlu khawatir dengan biaya transaksi, dana terblokir, atau tolak bayar.

3.2.3 Arah investasi masa depan

Ketika pasar mata uang kripto terus berkembang dan skenario aplikasi terus berkembang, arah investasi Multicoin Capital juga berubah. Mereka mulai memberikan perhatian lebih pada pembangunan ekosistem Web3, terutama proyek-proyek yang dapat meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan keamanan, dll. Mereka juga mulai menaruh perhatian pada proyek-proyek di bidang-bidang seperti kecerdasan buatan dan permainan, dan telah melakukan beberapa investasi penting di bidang-bidang tersebut. Baik itu berinvestasi di bidang infrastruktur atau berinvestasi di bidang lain, Multicoin Capital selalu mempertahankan ketajaman dan wawasan tingkat tinggi, memberikan kontribusi penting bagi pengembangan seluruh ekosistem mata uang kripto.

Meski Multicoin Capital memang memperlambat investasinya di bidang enkripsi pada tahun ini, namun bukan berarti mereka melepaskan perhatian dan fokusnya pada bidang tersebut. Sebaliknya, mereka terus mencari peluang investasi baru dan menyesuaikan strategi investasi dan portofolionya untuk mengurangi risiko dan memperoleh hasil investasi yang lebih baik. Misalnya, kami mengalihkan perhatian kembali ke bidang infrastruktur dan mulai mencari proyek Web3 yang mungkin memiliki dampak lebih besar pada keseluruhan industri. Multicoin Capital percaya bahwa Web3 adalah masa depan generasi Internet berikutnya dan akan berdampak besar pada seluruh industri dalam dekade berikutnya. Oleh karena itu, mereka secara aktif mencari proyek Web3 yang potensial dan menyediakan pendanaan serta dukungan untuk proyek tersebut.

Tentu saja, Multicoin Capital kemungkinan akan terus fokus pada sektor infrastruktur, percaya bahwa proyek infrastruktur masih akan memberikan dampak besar pada seluruh industri dalam dekade berikutnya.

3.3 Paradigma

3.3.1 Pengenalan dasar

Paradigm didirikan bersama pada tahun 2018 oleh salah satu pendiri Coinbase Fred Ehrsam, mantan mitra Sequoia Capital Matt Huang, dan mantan Charles Noyes dari Pantera Capital. Misi Paradigm adalah berkontribusi pada promosi global dan mempopulerkan teknologi cryptocurrency dan blockchain.

Filosofi investasi perusahaan adalah investasi jangka panjang dan investasi strategis, yaitu menginvestasikan dana pada proyek-proyek yang memiliki potensi jangka panjang dan menjalin hubungan kerjasama yang erat dengan proyek-proyek tersebut untuk bersama-sama mendorong perkembangan seluruh industri.

Tidak seperti VC lainnya, setelah berinvestasi dalam sebuah proyek, Paradigm juga akan secara aktif berpartisipasi dan mendukung pembangunan komunitas dan ekosistem teknologi cryptocurrency dan blockchain, memberikan panduan strategis, dukungan teknis, dan dukungan pengembangan bisnis untuk proyek tersebut, membantu proyek-proyek ini mencapai komersialisasi dan pembangunan berkelanjutan.

Paradigm telah banyak berinvestasi di bidang infrastruktur, DeFi, NFT dan CeFi. Lembaga ini terus memperhatikan perkembangan berbagai industri di bidang enkripsi dan berkomitmen untuk memberikan dukungan keuangan teknis dan bantuan operasional untuk proyek-proyek baru.

3.3.2 Perbandingan proyek investasi selama bertahun-tahun

Setelah memasuki ekosistem kripto, Paradigm fokus pada bidang infrastruktur dan DeFi. Setelah memimpin pembiayaan Seri A StarkWare, Paradigm terus memimpin pembiayaan Seri B dan Seri C, dengan terus memperhatikan perkembangannya. Hal yang sama berlaku untuk Uniswap. Ia telah memperhatikan perkembangan proyek sejak memimpin investasi di Uniswap pada tahun 2019, dan terus berpartisipasi dalam dua putaran pembiayaan berikutnya pada tahun 2020 dan 2022. Ini juga merupakan salah satu Paradigma. cerita-cerita sukses.

Selain itu, Paradigm juga telah menemukan dan berinvestasi jangka panjang dalam serangkaian proyek ekologi kripto terkemuka, seperti Optimism, Cosmos, Argent, Reflexer, Yield Protocol, dan Axie Infinity. Pengembangan proyek-proyek ini sepenuhnya menunjukkan filosofi investasi jangka panjang dan strategi investasi strategis Paradigm.

Sejak tahun 2021, Paradigm mulai meningkatkan fokus dan investasinya di bidang DeFi, NFT, CeFi, dan game, secara bertahap memperluas cakupan investasinya di ekosistem enkripsi. Selain investasi, Paradigm juga secara aktif berpartisipasi dalam pembangunan dan promosi ekosistem blockchain dan memberikan bantuan terkait untuk proyek-proyek ini.

Misalnya, di bidang CeFi, Paradigm memimpin putaran Seri A Coinswitch pada tahun 2021 dan berpartisipasi dalam putaran Seri D Bitso. Coinswitch saat ini merupakan aplikasi mata uang kripto terpopuler di India, sedangkan Bitso adalah bursa mata uang kripto terbesar di Amerika Latin. Ini adalah pertama kalinya Paradigm berpartisipasi dalam pembiayaan dua bursa mata uang kripto sejak memasuki ekosistem kripto. Di tahun yang sama, Paradigm juga berpartisipasi dalam sejumlah proyek di bidang NFT, DeFi dan gaming, seperti Opyn, Synthetix, dYdX, Zora, Royal dan Axie Infinity.

Paradigma terus bersikap bullish pada infrastruktur dan area terkait NFT pada tahun 2022 dan telah mulai menggali proyek Web3 baru. Mereka berharap untuk menemukan gameplay baru untuk seluruh ekosistem kripto dan bersikeras untuk membangun secara berkelanjutan. Yang pertama adalah terus berinvestasi pada proyek-proyek seperti Opensea, Magic Eden dan Limit Break di bidang NFT. Ini adalah institusi dan perusahaan dengan status dan pengaruh penting dalam ekosistem NFT. Mereka juga berinvestasi dalam dua proyek dompet kripto, Argent dan Phantom, yang merupakan pemimpin dalam penyimpanan dan pengelolaan mata uang kripto. Selain itu, untuk memberikan lebih banyak peluang proyek baru, mereka juga berinvestasi dalam banyak ide inovatif Web3 baru. Misalnya, Jambo adalah industri yang berhubungan dengan pendidikan. Proyek-proyek baru ini dapat mempromosikan penerapan teknologi cryptocurrency dan blockchain di masa depan. memainkan peran penting.

Proyek investasi pada tahun 2023

Pada paruh pertama tahun 2023, Paradigm berpartisipasi dan memimpin investasi hanya dalam dua proyek – solusi keamanan Code4rena dan platform infrastruktur Conduit. Di pasar bearish pasar cryptocurrency, Paradigm mengubah tata letak investasi terdiversifikasi sebelumnya dan mengadopsi strategi investasi yang lebih stabil. Mereka memilih untuk memfokuskan investasi mereka pada infrastruktur ketika pasar sedang lesu untuk mengurangi tingkat kesalahan dan memilih untuk melakukan investasi kecil. Kedua proyek tersebut saat ini memiliki jumlah pendanaan masing-masing sebesar $6 juta dan $7 juta.

Kode4rena

Code4rena adalah platform audit keamanan web3. Kompetisi audit keamanan berbeda dari audit tradisional dan bug bounty karena menyediakan cakupan protokol yang lebih luas dan jaminan pembayaran bagi peserta. Peserta di arena meliputi: Wali, yang melindungi ekosistem DeFi dari ancaman dengan mengaudit kode; Sponsor, yang membuat kumpulan hadiah untuk menarik sipir meninjau proyek mereka; Juri yang memutuskan tingkat keparahan, validitas, dan kualitas temuan, dan menilai kinerja sipir. Sebagai platform audit yang kompetitif, Code4rena dapat menemukan lebih banyak kerentanan dengan tingkat keparahan tinggi dengan lebih cepat dibandingkan metode audit lainnya.

Code4rena dibangun oleh tim pakar industri terkemuka untuk melindungi proyek dan komunitas dengan memberikan akses ke peneliti keamanan dan pakar kontrak pintar terbaik dunia.

Saluran

Conduit adalah platform infrastruktur kripto-asli yang dirancang untuk memberdayakan dan mempercepat pembangun di ruang kripto. Penawaran pertamanya memungkinkan tim untuk menskalakan aplikasi mereka sekitar 100x, memungkinkan mereka menjalankan rollup tingkat produksi yang dibangun di OP Stack dalam waktu singkat. Profesional infrastruktur mengelola, meluncurkan, dan menskalakan rollup khusus aplikasi di Conduit sehingga tim dapat fokus dalam menciptakan produk yang disukai pengguna. Protokol DeFi, perusahaan game, platform NFT, dan penyedia on-chain lainnya dapat menggunakan Conduit untuk menskalakan aplikasi mereka dengan cepat dan mudah, memberikan pengalaman pengguna yang lebih baik, dan membuka kasus penggunaan baru yang sebelumnya tidak mungkin dilakukan karena kemacetan jaringan.

3.3.3 Arah investasi masa depan

Penyesuaian Paradigm yang tepat waktu terhadap strategi investasi mencerminkan wawasan dan respons Paradigm yang tajam terhadap kondisi pasar, serta penilaian mendasarnya terhadap ekologi saat ini. Meskipun terjadi penurunan pasar, pembangunan di sektor infrastruktur tetap menjadi salah satu faktor penting dalam menjaga stabilitas dan perkembangan ekosistem kripto yang sehat, dan juga merupakan cerminan filosofi investasi jangka panjang Paradigm.

Di masa depan, Paradigm juga dapat berekspansi ke area baru untuk menemukan peluang investasi baru dan mendorong pengembangan seluruh ekosistem kripto. Misalnya, dalam industri terkait kecerdasan buatan (AI) yang sedang hangat dibicarakan, proyek yang mengintegrasikan teknologi blockchain dan teknologi kecerdasan buatan kemungkinan akan menjadi fokus Paradigma. Dalam beberapa tahun terakhir, penerapan teknologi kecerdasan buatan di berbagai industri sedang menjadi tren. Dengan pengembangan dan penerapan teknologi blockchain yang berkelanjutan, integrasi kecerdasan buatan dan teknologi blockchain telah menjadi pusat penelitian dan arah investasi baru. Misalnya, beberapa proyek blockchain sedang menjajaki cara menggunakan teknologi kecerdasan buatan untuk meningkatkan efisiensi dan keamanan sistem blockchain, dan cara menerapkan teknologi blockchain ke bidang kecerdasan buatan.

Paradigm suka melakukan investasi jangka panjang dan menemukan proyek-proyek inovatif.Sektor kecerdasan buatan sedang dalam tahap awal pengembangan, yang sejalan dengan filosofi investasi Paradigm memberikan bantuan tepat waktu.

Paradigma dapat mencari peluang di bidang-bidang yang sedang berkembang ini dan memberikan dukungan teknis, pengembangan bisnis, dan panduan strategis pada proyek-proyek tersebut untuk membantu proyek-proyek tersebut mencapai komersialisasi dan pembangunan berkelanjutan. Dengan cara ini, Paradigm dapat lebih memajukan pengembangan ekosistem kripto dan memperoleh keuntungan lebih besar atas investasi masa depan.

3.4 Mekanisme Modal

3.4.1 Pengenalan dasar

Mechanism Capital adalah perusahaan investasi yang berfokus pada teknologi cryptocurrency dan blockchain, didirikan pada tahun 2018. Sebagai VC yang sedang berkembang, Mechanism Capital lebih fleksibel dan inovatif, serta berfokus pada pembiayaan dalam jumlah kecil. Mereka tidak hanya fokus pada kualitas dan pertumbuhan proyek investasi, tetapi juga pada pengembangan ekosistem blockchain secara keseluruhan dan secara aktif mempromosikan inovasi dan pengembangan di industri.

Perusahaan menyatakan di situs resminya bahwa meskipun penuh minat pada semua aspek ekosistem enkripsi, fokus utamanya pada tahap awal investasi masih di bidang DeFi dan infrastruktur dalam beberapa tahun setelah perusahaan beroperasi stabil, secara bertahap memperluas wilayah investasinya. Sedangkan untuk bidang game dan NFT, misalnya, mereka mengumpulkan US$100 juta untuk membentuk dana game pada awal tahun 2022 guna melakukan investasi dan tata letak jalur yang lebih komprehensif tata letak investasi selama bertahun-tahun. Mereka berharap dapat membantu mendukung pembangunan sistem keuangan baru dan aplikasi pada rantai publik, dan melalui partisipasi mereka sendiri, meningkatkan pemahaman industri mengenai akuisisi nilai aset kripto, insentif, dan desain mekanisme.

Anggota timnya memiliki latar belakang teknis yang mendalam dan pengalaman industri yang kaya, dan mereka berkomitmen untuk berkontribusi terhadap pengembangan dan inovasi ekosistem blockchain, dengan berinvestasi dan mendukung proyek-proyek yang menjanjikan, dan membantu proyek-proyek ini mencapai komersialisasi dan pembangunan berkelanjutan.

Salah satu pendirinya, Andrew Kang, menjabat sebagai direktur investasi di perusahaan investasi Bitcoin Ledger Capital, bertanggung jawab atas manajemen dan strategi portofolio blockchain dan mata uang kripto, dan juga merupakan penasihat dan investor di berbagai proyek mata uang kripto. Pendiri lainnya, Vance Spencer, telah bekerja di banyak lembaga keuangan terkenal, seperti Goldman Sachs dan JPMorgan Chase. Ia memiliki latar belakang keuangan dan investasi yang mendalam dan juga merupakan salah satu pendiri perusahaan investasi blockchain Framework Ventures.

Mechanism Capital mengatakan pihaknya memiliki pengaruh yang lebih kecil dari investor luar, sehingga memberikan fleksibilitas untuk berinvestasi pada ide-ide proyek non-tradisional dan kemampuan untuk terus menginvestasikan sumber daya finansial dan manusia untuk mendukung ekosistem sejak hari pertama.

3.4.2 Perbandingan proyek investasi selama bertahun-tahun

Mechanism Capital lebih memilih investasi dolar kecil, gaya investasi yang mulai muncul setelah mereka pertama kali memasuki pasar kripto pada tahun 2020. Sepanjang tahun 2020, di antara proyek pembiayaan yang mereka ikuti, jumlah pembiayaan putaran awal SifChain adalah yang tertinggi, mengumpulkan total US$3,5 juta, sedangkan jumlah pembiayaan proyek lainnya berkisar antara US$1,2 juta hingga US$3,1 juta. Meskipun terdapat banyak proyek pembiayaan dalam jumlah besar di pasar selama periode yang sama, Mechanism Capital tidak berpartisipasi dalam pembiayaan proyek-proyek tersebut. Mereka lebih memilih untuk menyebarkan risiko ke berbagai proyek dan bidang melalui pendekatan investasi kecil ini, dan meningkatkan jumlah investasi bila diperlukan.

Pada tahun 2021, Mechanism Capital mulai memfokuskan investasinya pada proyek DeFi, sesuai dengan apa yang mereka klaim di situs resminya. Tahun itu, mereka berinvestasi di 15 proyek DeFi, yang sebagian besar dibiayai melalui partisipasi. Di antara proyek-proyek tersebut, platform manajemen aset Set Protocol menerima jumlah pembiayaan tertinggi, mencapai US$14 juta, diikuti oleh proyek agregator lintas rantai XY Finance, yang menerima pembiayaan sebesar US$12 juta. Selain itu, proyek infrastruktur juga disukai oleh Mechanism Capital. Sebanyak 10 proyek infrastruktur menerima pembiayaan sepanjang tahun, termasuk investasi utama Seri A XDEFI, proyek Nameless dan Biconomy, dan beberapa investasi yang berpartisipasi. Perilaku investasi ini menunjukkan bahwa Mechanism Capital secara bertahap menentukan arah investasinya dan mencari proyek potensial untuk diinvestasikan.

Pada tahun 2022, selain terus fokus di bidang DeFi, bidang dengan jumlah proyek terbesar yang diinvestasikan oleh Mechanism Capital adalah proyek gaming. Tahun itu, mereka berinvestasi dalam total 8 proyek game, termasuk game MMORPG Tatsumeeko yang dapat dimainkan di Discord, game metaverse MetaverseGo, game strategi MMO Heroes of Mavia yang memungkinkan Anda menghasilkan uang sambil bermain, dan AAA pertama -penembak orang SHRAPNEL, dll. Selain itu, mereka juga berpartisipasi dalam proyek NFT UpShot sebanyak dua kali, dan memimpin putaran pembiayaan strategis reNFT, menerima pembiayaan sebesar US$5 juta. Dalam hal infrastruktur, mereka berpartisipasi dalam investasi pada protokol lapisan pertama NEAR Protocol, yang juga merupakan proyek dengan pendanaan tertinggi sejak Mechanism Capital memasuki ekosistem enkripsi. Di bidang DeFi, mereka berpartisipasi dalam putaran awal pembiayaan protokol peminjaman Morpho, dan berpartisipasi dalam protokol stablecoin Protokol Hubble tiga kali berturut-turut. Protokol Hubble adalah protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang dibangun di atas Solana. Produk intinya adalah USDH, stablecoin terdesentralisasi yang dapat digunakan untuk meminjamkan dan meminjam aset kripto pengguna.

Proyek investasi pada tahun 2023

Pada paruh pertama tahun ini, Mechanism Capital berinvestasi pada total empat proyek, dua di antaranya di bidang game, dan sisanya terkait DeFi dan NFT. Proyek dengan pendanaan tertinggi adalah Avalon, sebuah proyek Metaverse yang dipimpin oleh Mechanism Capital, yang mengumpulkan $13 juta dalam satu putaran pembiayaan, dengan sisa pendanaan proyek berkisar antara $1,5 juta hingga $5,5 juta.

Avalon

Avalon adalah perusahaan yang berbasis di Orlando, Florida yang sedang membangun platform game yang bertujuan memanfaatkan teknologi Metaverse untuk menciptakan dunia yang dapat dioperasikan. Perusahaan ini didirikan oleh para pemimpin dalam game seperti EverQuest, Call of Duty, Diablo, God of War, Assassin's Creed, dan Elden Ring.

Platform game Avalon akan menggunakan teknologi seperti mesin game dan teknologi blockchain untuk terhubung bersama guna membangun dunia virtual. CEO perusahaan Sean Pinnock mengatakan dalam sebuah wawancara dengan GamesBeat bahwa meskipun perusahaan tidak menyebut platformnya sebagai "Metaverse", mereka membayangkan masa depan di mana orang dapat dengan mudah membangun dunia dan mewujudkan impian tersebut menggunakan alat dan menggabungkan pengalaman tersebut untuk menciptakan sesuatu. seperti dunia maya.

Tujuan Avalon adalah mengubah dunia digital dan memastikan perubahan tersebut menguntungkan pencipta dan pemain. Pinnock mengatakan keterlibatan didorong melalui permainan, kreativitas, dan hubungan antarmanusia, elemen-elemen kunci yang sangat kurang di sebagian besar dunia virtual yang memproklamirkan diri. Oleh karena itu, Avalon berharap dapat menciptakan dunia maya yang lebih realistis dan interaktif melalui integrasi teknologi dan dunia maya yang dibangun dari game.

Investasi Mechanism Capital di platform game Metaverse Avalon mungkin didasarkan pada optimismenya terhadap prospek pasar game Metaverse, pengakuannya terhadap para pemimpin dan anggota tim Avalon, serta pemahaman dan pengetahuannya tentang penerapan teknologi blockchain.

3.4.3 Arah investasi masa depan

Menurut situs resminya, Mechanism Capital mungkin terus fokus pada DeFi dan bidang game di masa depan. Badan ini memiliki pengalaman yang relatif luas dan pengetahuan mendalam di bidang ini. Ruang DeFi adalah salah satu area paling populer di pasar mata uang kripto, dengan banyak inovasi dan peluang untuk memberikan layanan keuangan yang lebih aman, transparan, dan terbuka kepada pengguna. Pada saat yang sama, ini juga merupakan salah satu area dengan jumlah peserta harian terbesar dan basis pengguna paling stabil dalam ekosistem enkripsi. Mekanisme Capital dapat terus berinvestasi dalam proyek-proyek yang dapat memberikan solusi inovatif di bidang DeFi, seperti pinjaman terdesentralisasi, pasar prediksi, protokol asuransi, dll. Ini juga merupakan niat awal mereka untuk membentuk dana paling lambat. Badan tersebut juga telah membentuk dana khusus untuk bidang permainan untuk mempersiapkan investasi selanjutnya.

Selain itu, mengingat kedua investor memiliki latar belakang keuangan, Mechanism Capital kemungkinan akan terus fokus pada proyek yang menyatukan pasar keuangan tradisional dan mata uang kripto. Proyek-proyek ini dapat memberikan efisiensi dan transparansi yang lebih baik pada industri keuangan tradisional, sekaligus memberikan lebih banyak peluang dan likuiditas ke pasar mata uang kripto.

Selain bidang DeFi dan proyek terkait keuangan, Mechanism Capital juga memperhatikan area baru yang berpotensi, seperti infrastruktur blockchain, DAO, Web3, dll. Mekanisme Modal dapat berinvestasi dengan lebih gesit di wilayah-wilayah berkembang ini karena fleksibilitas modal investasinya.

Secara umum, Mechanism Capital akan terus fokus pada proyek dan area yang berpotensi di pasar mata uang kripto, termasuk bidang DeFi, proyek terkait keuangan, infrastruktur blockchain, DAO, Web3, dll. Apa pun bidangnya, Mechanism Capital akan memberikan dukungan finansial dan teknis untuk proyek-proyek ini, dan membantu proyek-proyek tersebut mencapai pembangunan yang lebih baik dengan menginvestasikan sumber daya manusia dan berpartisipasi aktif dalam tata kelola ekologi.

3.5 Modal Polichain

3.5.1 Pengenalan dasar

Polychain Capital adalah perusahaan modal ventura teknologi cryptocurrency dan blockchain yang didirikan pada tahun 2016 dan berkantor pusat di San Francisco, AS. Perusahaan ini didirikan oleh mantan insinyur Coinbase Olaf Carlson-Wee, yang juga merupakan salah satu nama terbesar di dunia cryptocurrency.

Fokus investasi Polychain Capital adalah pada proyek-proyek di bidang cryptocurrency dan teknologi blockchain, termasuk infrastruktur, protokol, aplikasi, ekosistem, dll, seperti Avalanche, Arbitrum, Uniswap, Coinbase, Connext, SPACE ID, dll.

Filosofi investasi Polychain Capital cenderung mengarah pada investasi tahap awal dan modal ventura. Sebagian besar proyek yang mereka ikuti memiliki jumlah pembiayaan yang besar. Mereka sering menginvestasikan dana pada tahap awal atau tahap awal proyek untuk memperoleh pengembalian yang lebih besar investasi Hal ini juga dapat membantu mereka lebih memahami proyek dan membangun hubungan kerja yang erat dengan proyek tersebut. Selain investasi berisiko tinggi yang juga dapat mendatangkan keuntungan tinggi, salah satu ide mereka juga adalah menemukan proyek-proyek yang unik, praktis dan inovatif. Mereka percaya pada visi investasi mereka dan sangat yakin bahwa proyek-proyek tersebut memiliki potensi pengembangan yang besar.

Selain investasi, Polychain Capital juga terlibat aktif dalam pembangunan dan promosi ekosistem blockchain. Mereka memberikan dukungan teknis, pengembangan bisnis, panduan strategis dan dukungan lainnya untuk proyek-proyek ini untuk membantu proyek-proyek ini mencapai komersialisasi yang lebih baik dan pembangunan berkelanjutan. Mereka juga berpartisipasi aktif dalam pembangunan komunitas dan industri blockchain, mendukung dan mempromosikan penerapan dan inovasi teknologi blockchain.

3.5.2 Perbandingan proyek investasi selama bertahun-tahun

Sejak didirikan, Polychain Capital memiliki kecenderungan yang jelas untuk berinvestasi di bidang infrastruktur dan DeFi, dengan sebagian besar jumlah investasi dihabiskan di dua arah tersebut. Proyek investasi Polychain Capital di bidang infrastruktur mencakup sistem operasi blockchain, penyimpanan terdistribusi, protokol lintas rantai, dll. Proyek-proyek ini adalah proyek utama yang menyediakan dukungan dan infrastruktur untuk seluruh pasar mata uang kripto. Pada saat yang sama, proyek-proyek yang diinvestasikan di lapangan juga sangat luar biasa. Proyek-proyek ini mencakup pertukaran terdesentralisasi, protokol mata uang yang stabil, protokol pinjaman, dll. Proyek-proyek ini dapat memberikan layanan keuangan yang lebih aman, transparan, dan terbuka kepada pengguna.

Pada awal tahun 2017, Polychain Capital memimpin investasi di MakerDAO, proyek terkemuka dari protokol stablecoin saat ini, bursa terdesentralisasi dYdX, dan berpartisipasi dalam protokol lintas rantai Polkadot dan proyek infrastruktur perdagangan terdesentralisasi 0x.

Pada tahun 2018 dan 2019, Polychain Capital masih menginvestasikan sebagian besar dananya di bidang infrastruktur, berinvestasi pada serangkaian proyek seperti Avalanche, Celo, Nervos Network, dan Dfinity. Selain itu, ia juga berpartisipasi dalam pembiayaan Seri E Coinbase.

Pada tahun 2020, Polychain Capital tidak mempercepat proses investasi, namun berbeda dengan kecenderungan investasi sebelumnya. Karena maraknya bidang keuangan terdesentralisasi, jumlah investasi pada proyek DeFi institusi tahun ini mencapai 45% dari total jumlah. investasi sepanjang tahun, diikuti oleh Di bidang CeFi, investasi pada proyek infrastruktur telah ditangguhkan, dengan hanya tiga proyek yang menerima pembiayaan dari badan tersebut sepanjang tahun.

Pada tahun 2021 dan 2022, institusi ini telah bertransformasi kembali ke gaya investasi sebelumnya, masih fokus pada bidang infrastruktur, disusul bidang DeFi. Dalam hal infrastruktur, ia telah memimpin investasi di banyak proyek seperti Solana, Connext, Avalanche, Scroll, AltLayer, EigenLayer, Celestia, dll. Lembaga ini telah berpartisipasi dalam sebagian besar proyek investasi sebagai investor utama, dan tentu saja juga berpartisipasi dalam investasi seperti Arbitrum, Evmos, Gauntlet, dll. Sekarang proyek terkenal. Di bidang DeFi, dia juga pemimpin proyek luar biasa seperti Uniswap.

Proyek investasi pada tahun 2023

Dari tahun 2023 hingga akhir Juni, Polychain Capital berinvestasi dalam total 15 putaran, dengan tetap mempertahankan gaya konsistennya. Investasi tersebut terutama di bidang infrastruktur, dan 10 proyek merupakan investor terkemuka, dan dalam putaran awal, putaran A dan strategis putaran Sekunder adalah hal utama. Namun, tidak seperti lembaga investasi lainnya, Polychain Capital tidak segera beralih ke bidang AI dan proyek turunannya. Ia masih fokus pada bidang industri terkait tradisional sebagai arah investasi utamanya, termasuk blockchain (EigenLayer, Berachain), lintas- protokol komunikasi berantai (Connext), keuangan terdesentralisasi, derivatif (Thetanuts Finance, Coral Finance), privasi data (Webb), dll.

Berachain

Berachain adalah blockchain EVM Layer-1 yang dibangun menggunakan Cosmos SDK, berfokus pada DeFi dan kompatibel dengan EVM, didukung oleh Bukti Konsensus Likuiditas.

Tim pengembangan Berachain menyadari bahwa salah satu masalah umum saat ini dengan L1 adalah likuiditas, sehingga mereka merancang bukti konsensus likuiditas (Bukti Likuiditas) untuk menarik dan mempertahankan aset. Pengguna dapat mempertaruhkan aset yang masuk daftar putih seperti BTC, ETH, dan stablecoin di brankas validator dan menerima sebagian dari pendapatan protokol DeFi dan BERA sebagai imbalannya.

Berachain menggunakan model ekonomi tiga token, termasuk BERA, BGT, dan HONEY. BERA adalah token Gas Berachain, media yang digunakan untuk penetapan harga dan eksekusi. BGT adalah token tata kelola Berachain yang memungkinkan pemungutan suara pada aset baru yang masuk daftar putih. HONEY adalah stablecoin USD Berachain dan digunakan sebagai metode pembayaran untuk pendapatan protokol. Model ekonomi ini disebut "Tri-Token" oleh tim pengembangan dan dirancang untuk mendorong penggunaan jangka panjang oleh pengguna dan menjaga konsistensi likuiditas dalam rantai. Bukti konsensus likuiditas dan model ekonomi tiga token Berachain membantu memberikan kecepatan transaksi yang lebih cepat, biaya transaksi yang lebih rendah, dan penyelesaian instan, serta menghadirkan likuiditas yang melimpah ke DeFi di Berachain.

Berachain menyelesaikan pembiayaan sebesar US$42 juta pada akhir April tahun ini, dipimpin oleh Polychain Capital, dengan partisipasi dari Hack VC, dao5, Tribe Capital, Shima Capital, Robot Ventures, Goldentree Asset Management, dan OKX Ventures.

3.5.3 Arah investasi masa depan

Sebagai lembaga investasi yang relatif besar dengan strategi investasi yang relatif stabil, Polychain Capital mungkin memiliki beberapa penyesuaian dalam arah investasi masa depan di bidang kripto, namun strategi dan arah investasi secara keseluruhan mungkin tidak banyak berubah dan akan tetap fokus pada infrastruktur dan Area DeFi.

Tentu saja, untuk model bisnis dan pengembangan yang lebih baik di masa depan, Polychain Capital mungkin lebih memperhatikan nilai awal dan keberlanjutan pengembangan suatu proyek, dan juga akan mencari proyek dengan prospek bisnis dan model pengembangan yang baik untuk memastikan laba atas investasi.

Diversifikasi portofolio investasi mungkin menjadi fokus mereka berikutnya. Meskipun Polychain Capital telah memperoleh banyak investasi sukses di bidang yang mereka kenal, mereka juga mengetahui bahwa di pasar yang berubah dengan cepat, diversifikasi portofolio investasi adalah kunci untuk mempertahankan persaingan. Kunci kekuatan. Oleh karena itu, Polychain Capital mungkin mencari peluang investasi di bidang lain yang terkait dengan ruang mata uang kripto, seperti kecerdasan buatan, data besar, Internet of Things, dll.

Meskipun Polychain Capital saat ini tidak menunjukkan perhatian khusus di bidang kecerdasan buatan, kombinasi kecerdasan buatan dan teknologi blockchain kini menjadi bidang yang menjadi perhatian besar. Hampir semua lembaga investasi akan memberikan perhatian besar pada jalur ini dan berinvestasi pada beberapa hal yang relevan bidang proyek prospek. Proyek-proyek ini mungkin mencakup aplikasi kecerdasan buatan yang menggunakan teknologi blockchain untuk melindungi privasi data, aplikasi IoT yang menggunakan kontrak pintar untuk mengelola rantai pasokan, dll.

Analisis data besar juga merupakan bidang yang penting, dan beberapa proyek yang menggunakan analisis data besar untuk meningkatkan efisiensi dan keakuratan transaksi mata uang kripto juga menjanjikan. Proyek-proyek ini mungkin termasuk penggunaan analisis data besar untuk memprediksi tren pasar dan strategi perdagangan, penggunaan teknologi blockchain untuk melindungi privasi dan keamanan data, dll.

Secara umum, diversifikasi portofolio adalah kunci untuk tetap kompetitif. Polychain Capital mungkin lebih fokus pada peluang investasi di bidang lain yang terkait dengan bidang mata uang kripto dibandingkan sebelumnya, sambil mempertahankan sikap investasi yang sehat.

3.6 Dana Varian

3.6.1 Pengenalan dasar

Variant Fund adalah dana investasi mata uang kripto tahap awal yang berfokus pada investasi dan mendukung proyek mata uang kripto dan blockchain yang inovatif.

Perusahaan ini didirikan pada tahun 2020 oleh Jesse Walden dan Li Jin, keduanya investor veteran di bidang cryptocurrency dan blockchain. Jesse Walden adalah mitra investasi dalam dana kripto pertama a16z, dan kemudian memimpin akselerator dua belas minggu “a16z Crypto Startup School” yang diluncurkan oleh a16z crypto. Diketahui bahwa Variant telah berinvestasi di Uniswap, Phantom, Mirror, Flashbots, Foundation Investments proyek lain dipimpin oleh Jesse. Salah satu pendiri Variant lainnya, Li Jin, juga berasal dari a16z, tetapi tergabung dalam tim investasi konsumen. Kedua pendiri tersebut tidak memiliki banyak kesamaan kecuali dalam hal pembuat Internet dan platform online. Pada tahun 2020, Li meninggalkan a16z, mendirikan Atelier Ventures, sebuah perusahaan yang didedikasikan untuk passion economy, dan berinvestasi dalam proyek kripto seperti Yield Guild Games dan platform DAO Syndicate.

Pada Juli 2022, ketika pasar kripto memasuki musim dingin, Variant Fund mengumumkan peluncuran dana dengan ukuran modal hingga $450 juta. Ini merupakan dana ketiga yang diluncurkan oleh Variant Fund sejak didirikan pada tahun 2020. Dari dana sebesar US$22,5 juta yang diumumkan pada saat debutnya hingga dana tahap awal sebesar US$110 juta yang diluncurkan pada bulan Oktober tahun berikutnya, besaran dana setiap kali diluncurkan adalah sama seperti sebelumnya. Lebih dari 4 kali lipat dana tersebut, tingkat pertumbuhan perusahaan telah menarik perhatian industri.

Varian percaya bahwa mata uang kripto akan menjadi basis jaringan milik pengguna, di mana produk dan layanan mengubah penggunanya menjadi pemilik. Arahan penelitian utama dari tim investasi profesionalnya juga menunjukkan segmen vertikal yang mereka fokuskan dalam industri enkripsi.

Selain berinvestasi, Variant Fund membagikan pembaruan industri, tren, dan wawasan investasi melalui Variant Newsletter untuk membantu meningkatkan transparansi dan pemahaman tentang industri.

3.6.2 Perbandingan proyek investasi selama bertahun-tahun

Menurut data dari situs resmi Variant Fund, institusi tersebut kini telah berinvestasi di 54 proyek kripto. Terdapat lebih sedikit proyek investasi dan proporsi investor utama yang lebih rendah, sekitar 18%. Investasi tersebut pada dasarnya didistribusikan secara merata di infrastruktur, DeFi, NFT dan bidang lainnya, termasuk Aptos., Foundation, Polygon, Mirror, Phantom, Uniswap dan Magic Eden serta proyek terkenal lainnya di berbagai bidang vertikal.

Pada tahun 2020, Variant Fund yang baru dibentuk segera berpartisipasi dalam pembiayaan Seri A Uniswap, dan berpartisipasi dalam pembiayaan Seri B Uniswap pada tahun 2022, menunjukkan wawasan tajam dan visi investasi lembaga tersebut untuk proyek-proyek berkualitas tinggi. Dan selama tahun itu, mereka terutama berinvestasi di bidang DeFi, dan juga berinvestasi di proyek-proyek seperti Reflexer, Union Finance, dan Cozy Finance.

Pada tahun 2021, Variant Fund masih fokus pada infrastruktur, DeFi dan proyek Web3 yang sedang berkembang, berinvestasi di beberapa proyek seperti Fei Protocol, Aleo, Yield Protocol, Phantom, Syndicate, Burrata, Aztec Network, dll. Proyek-proyek ini telah mencapai kesuksesan di bidangnya masing-masing. . Prestasi dan pengaruh yang mengesankan.

Pada tahun 2022, proyek-proyek di bidang NFT menerima pembiayaan dalam jumlah besar, memimpin investasi di NiftyApes, Koop, Formfunction, dan berpartisipasi dalam proyek-proyek luar biasa seperti Magic Eden dan Oncyber. Pada tahun itu, ia juga berpartisipasi dalam banyak proyek infrastruktur industri terkemuka seperti zkSync, Aptos, Ceramic Network, dan Polygon.

Proyek investasi pada tahun 2023

Pada paruh pertama tahun ini, Variant Fund berinvestasi di total empat proyek, terutama di beberapa bidang dasar. Kecuali proyek Botto, yang terkait dengan kecerdasan buatan terpanas saat ini, tidak ada pergerakan atau perubahan arah investasi besar telah dibuat.

Bang

Botto adalah seniman kecerdasan buatan yang mengambil inspirasi dari karya-karya luar biasa dalam sejarah seni dan menghasilkan karya seni baru melalui pembelajaran kecerdasan buatan. Pada awal kelahirannya, Botto mengirimkan token tata kelola kepada pencipta dan kolektor NFT di berbagai platform. Anggota komunitas Botto dapat memilih 350 karya yang dibuat oleh Botto setiap minggu untuk menentukan karya akhir dan gaya kreatif kecerdasan buatan. Melalui metode ini, masyarakat dapat berpartisipasi secara mendalam dalam proses penciptaan seni dengan cara yang mudah.

Karya-karya Botto juga tampil sangat baik di pasaran. Volume transaksi di SuperRare melebihi satu juta dolar AS pada awal tahun 2022.

Botto telah online di bidang seni kripto selama beberapa waktu, tetapi belum pernah menerima pendanaan publik. Meskipun Variant Fund mungkin sedikit dipengaruhi oleh kegilaan kecerdasan buatan baru-baru ini, mereka melihat potensi Botto di bidang AI dan blockchain. Namun inovasi dan keseniannya menjadi alasan mengapa Botto memiliki nilai investasi yang tinggi di bidang seni kripto.

3.6.3 Arah investasi masa depan

Variant Fund akan fokus pada generasi muda wirausaha. Dari bulan Juni hingga Agustus tahun ini, mereka akan meluncurkan program akselerator pertama "Variant Founder Fellowship" untuk para pendiri Web3 yang berada pada tahap awal kewirausahaan dan memilih 20 pendiri atau tim mendukung mereka pada tahap awal. "Variant Founder Fellowship" adalah inisiatif penting yang diluncurkan oleh Variant Fund untuk mendukung para pendiri Web3 pada tahap awal kewirausahaan mereka dan memberi mereka lebih banyak peluang dan sumber daya pada tahap awal. Peluncuran program akselerator ini sepenuhnya mencerminkan fokus dan dukungan Variant Fund terhadap bidang enkripsi, dan juga menunjukkan dukungan dan dorongan organisasi terhadap generasi muda wirausaha.

Kedua, tim Variant Fund telah mendukung lusinan proyek terkemuka di industri ini, dan proyek-proyek ini sekarang menjadi Variant Network mereka. Pembentukan Variant Network juga merupakan inisiatif penting lainnya dari Variant Fund. Melalui komunitas profesional ini, Variant Fund menghubungkan para pendiri dan pemimpin dalam portofolionya agar mereka dapat membangun dan belajar bersama. Dengan cara ini, Variant Fund memberikan lebih banyak vitalitas dan motivasi ke dalam inovasi dan pengembangan di bidang kripto, dan juga memberikan lebih banyak peluang dan sumber daya bagi wirausahawan muda.

Dalam industri baru dan berkembang pesat seperti kripto, para ahli di bidangnya sering kali menjadi pembangun terdepan dalam inovasi. Variant Fund menganjurkan model pembelajaran sejawat berbasis jaringan, percaya bahwa ini adalah cara paling efektif untuk menjelaskan "contoh luar biasa" yang muncul selama proses konstruksi Web3, dan secara efektif mendorong kemajuannya dalam desain produk, strategi token, dan pengawasan melalui Varian Network. Pelajari topik-topik seperti masalah. Kami percaya Variant Fund akan terus mendorong pengembangan dan inovasi di bidang kripto dan memberikan lebih banyak peluang dan dukungan bagi wirausahawan muda.

Secara keseluruhan, strategi investasi Variant Fund tetap relatif stabil dan tetap berpegang pada filosofi investasinya yang terbuka, kolaboratif, dan inovatif. Ia berkomitmen untuk menyediakan dana dan dukungan untuk proyek-proyek berkualitas tinggi di bidang enkripsi dan mempromosikan pengembangan dan penerapan teknologi enkripsi.

4. Ringkasan

Dalam laporan ini, kami melihat secara mendalam beberapa pemain utama di industri crypto VC, termasuk a16z, Multicoin Capital, Paradigm, Mechanism Capital, Polychain, dan Variant Fund. Mereka menyesuaikan strategi investasinya dengan perubahan tren pasar dan teknologi, seperti:

• a16z memiliki pengalaman investasi yang kaya dan portofolio investasi yang luas. A16z memiliki fokus jangka panjang pada proyek-proyek blockchain yang sedang berkembang dan inovasi mata uang kripto, dan mendukung investasi awal di perusahaan-perusahaan baru masa depan dan mungkin terus berinvestasi pada tata letak AI di lapangan;

• Sebagai perusahaan investasi berbasis tesis, Multicoin Capital memiliki pengalaman investasi yang luas dalam proyek mata uang kripto besar seperti Bitcoin dan Ethereum. Di masa depan, Multicoin Capital mungkin akan lebih fokus pada pembangunan ekosistem Web3 dan mengalihkan perhatiannya kembali ke bidang infrastruktur di a pasar yang bergejolak, dan atas dasar ini, carilah proyek-proyek inovatif dengan potensi disruptif, seperti proyek-proyek di bidang kecerdasan buatan dan permainan;

• Paradigm adalah perusahaan yang baru didirikan namun sedang berkembang. Perusahaan berkomitmen terhadap investasi jangka panjang dan penemuan proyek inovatif membantu proyek-proyek ini mencapai komersialisasi dan pembangunan berkelanjutan;

• Mekanisme Capital akan terus fokus pada DeFi dan bidang permainan, dan di masa depan mungkin fokus pada proyek yang dapat menggabungkan pasar keuangan tradisional dan mata uang kripto untuk menghadirkan lebih banyak peluang dan likuiditas ke pasar mata uang kripto;

• Sebagai perusahaan investasi mata uang kripto yang besar dan terkemuka, Polychain Capital akan terus mempertahankan strategi investasi yang baik di masa depan, dan atas dasar ini, Polychain Capital akan mendiversifikasi portofolio investasinya untuk mendiversifikasi risiko dan mempertahankan daya saing di pasar;

• Varian Fund telah muncul, dengan fokus pada investasi aset kripto tahap awal, dengan fokus pada kekuatan teknis dan prospek pasar. Ke depannya, mereka akan fokus pada generasi muda wirausaha dan terus menjalin hubungan kerja sama yang erat dengan para ahli dan wirausaha di bidangnya.

Ke depannya, kami akan terus memperhatikan dan melacak kelanjutan pengembangan dan strategi investasi dana kripto, tidak terbatas pada enam institusi yang disebutkan dalam artikel ini, dengan harapan dapat memberikan beberapa wawasan berharga bagi investor dan semua orang di ekosistem kripto.

Secara keseluruhan, banyak investasi kripto VC akan lebih fokus pada proyek yang membantu membangun ekosistem blockchain dan kembali ke sektor infrastruktur. Investasi awal dan investasi pada proyek-proyek baru (seperti bidang AI) masih penting, namun stabilitas dan penghindaran risiko sangat penting untuk dana yang lebih besar, dan pembangunan permanen adalah topiknya. Tentu saja, investasi jangka panjang, penemuan proyek yang inovatif, dan dukungan teknis semuanya penting untuk sebuah proyek yang baik, yang akan membantu mereka mencapai komersialisasi dan pembangunan berkelanjutan, dan juga mengupayakan keuntungan yang lebih besar bagi VC.

Namun, industri crypto VC juga menghadapi beberapa tantangan, seperti risiko pasar, ketidakstabilan teknologi, dan lingkungan peraturan yang tidak pasti. Oleh karena itu, perusahaan crypto VC masih harus tetap fleksibel dan gesit dalam menanggapi perubahan dan peluang pasar. Oleh karena itu, seiring dengan membaiknya lingkungan peraturan dan investor menjadi lebih menerima aset kripto, industri kripto VC akan semakin matang dan berkembang.

Memahami arah investasi dan tren VC kripto sangat penting bagi investor dan pengusaha. Kami berharap VC ini terus menciptakan nilai di bidang kripto dan blockchain dan memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap pengembangan ekosistem kripto.

Daftar proyek investasi enam lembaga investasi besar dalam setahun terakhir (2022.06-2023.06):

https://www.notion.so/betalpha/VC-42196768f0e947469feef27fb7a1e749?pvs=4

referensi:

https://dune.com/shogun/perpetual-dexs-overview

https://twitter.com/0xsurferboy/status/1665780567491870726

https://twitter.com/moomsxxx/status/1666496011165134848

https://www.rootdata.com/

https://www.coincarp.com/

https://www.theblockbeats.info/news/37009

https://www.odaily.news/post/5186632

https://coinstack.substack.com/p/the-crypto-vc-list-2023

https://foresightnews.pro/article/detail/32433