(Artikel ini hanya untuk penelitian proyek dan tidak mewakili saran investasi apa pun) AlloyX adalah protokol DeFi yang mengumpulkan kredit yang diberi token untuk menghadirkan likuiditas, komposisi, dan efisiensi ke ekosistem aset dunia nyata. AlloyX membantu protokol, DAO, dan investor institusional menyediakan likuiditas untuk kredit tokenisasi on-chain sekaligus mengurangi hambatan pendanaan. Platform agregasi AlloyX memungkinkan pengguna untuk membangun dan menyesuaikan strategi investasi berdasarkan preferensi hasil, risiko, dan likuiditas mereka sendiri.

Protokol kredit dalam aset dunia nyata (RWA) memberikan peluang langsung kepada AlloyX. ATMR adalah aset berwujud yang ada di dunia nyata dan dimasukkan ke dalam rantai melalui tokenisasi, seperti pinjaman, piutang, faktur, dan real estat. Kredit ATMR yang diberi token terus tumbuh sebagai kelas aset kripto sejak tahun 2020, dengan simpanan mencapai lebih dari $1 miliar ketika mencapai puncaknya pada pertengahan tahun 2022. Namun, dengan jenis aset yang tampaknya hanya ada dalam ATMR untuk jangka waktu yang lama, kelas aset ini tidak hanya terfragmentasi tetapi juga sangat beragam dalam berbagai parameter yang perlu dipertimbangkan investor.

Aset berwujud yang mendasari (yaitu peminjam) dalam kumpulan aset dalam Perjanjian Kredit mewakili banyak kawasan, industri, jenis bisnis, dan siklus jatuh tempo. Misalnya, Goldfinch Senior Pool mewakili pinjaman on-chain dari negara-negara di Afrika, Amerika Latin, dan Asia Tenggara, yang mencakup utang fintech, pinjaman konsumen, dan pinjaman UKM. Ketika investor mengalokasikan dana ke dalam protokol kredit, selain mempertimbangkan kategori risiko umum dalam kumpulan aset, mereka juga perlu mempertimbangkan risiko terkait DeFi dan blockchain seperti risiko waktu henti blockchain, risiko kontrak pintar, risiko tata kelola, dan risiko protokol.

Selain itu, RWA juga sering kesulitan mengelola likuiditas untuk kebutuhan penarikan karena sifat jangka panjang dari aset yang mereka miliki. Pinjaman dalam perjanjian kredit memiliki jangka waktu jatuh tempo beberapa tahun, yang berarti periode penguncian yang panjang untuk modal yang diinvestasikan dalam RWA. Selama periode penguncian ini, pengguna tidak dapat menarik USDC mereka atau menggunakannya sebagai agunan. Jika protokol kredit masih ingin mendukung penarikan, ia dapat menyisihkan sebagian dari total nilai yang terkunci untuk menangani penebusan, tetapi hal ini akan menghasilkan pengembalian kinerja yang jauh lebih rendah pada kumpulan aset karena uang tunai yang menganggur.

Niat penciptaan

Tim proyek AlloyX mengalaminya sejak awal saat bekerja dengan protokol kredit dan peminjam. Bahkan jika bisnis di dunia nyata memiliki kondisi keuangan dan operasional yang baik, penyedia likuiditas masih menghadapi tantangan besar saat meminjamkan aset dunia nyata secara on-chain. Sebagai operator dan investor, mereka mengidentifikasi inefisiensi dan peluang untuk menciptakan platform yang menghilangkan kompleksitas dan memudahkan siapa pun untuk berinvestasi dalam aset dunia nyata dan memperoleh hasil.

produk

Pengguna memilih “brankas bertema” yang ingin mereka investasikan dengan menyetorkan USDC ke dalam brankas, lalu mereka akan menerima token brankas. Saat pengguna ingin menarik dana, cukup tukarkan token brankas dengan USDC.

Cara Kerja RWA Vault

Brankas AlloyX menggabungkan kredit tokenisasi yang dijamin penuh milik Credix Finance (token digital yang didukung oleh aset dunia nyata seperti pinjaman atau instrumen utang) dengan kontrak pintar untuk surat utang negara AS yang ditokenisasi guna menyediakan akses ke likuiditas aset dunia nyata bagi investor DeFi. Vault di AlloyX mengikuti prinsip yang sederhana namun kuat: pemberi pinjaman menyediakan dana ke vault dalam bentuk USDC, dan vault mengumpulkan aset yang disimpan ke dalam token, yang dialokasikan dan dijalankan sesuai dengan parameter yang telah ditetapkan vault. Dengan mendepositokan USDC, pengguna menerima token perbendaharaan berdasarkan nilai tukar mengambang dan memperoleh bunga. Hal yang membuat AlloyX berbeda adalah alokasi otomatisnya di berbagai protokol kredit, di mana USDC diterapkan sesuai dengan aturan alokasi brankas.

Untuk menyesuaikan preferensi investor, pengguna juga dapat membuat brankas mereka sendiri setelah mendapat persetujuan dari AlloyX DAO. Brankas khusus ini dapat berinvestasi dalam aset yang masuk daftar putih dari protokol kredit mitra AlloyX. Setelah dana disetorkan ke brankas, dana yang dialokasikan akan diarahkan ke mitra.

Pembayaran kembali dari peminjam yang mendasarinya mengalir kembali ke brankas di platform AlloyX melalui perjanjian kredit. Bergantung pada kebutuhan likuiditas mereka, investor dapat menebus bagian pembayaran mereka dalam bentuk token Treasury atau mengonversinya menjadi USDC.

Setiap entitas yang berinvestasi dan menebus di platform AlloyX perlu menyelesaikan Know Your Customer (KYC) dengan mitra kepatuhan Parallel Markets, sehingga menghemat waktu dan sumber daya mereka dalam menjalani beberapa proses KYC di seluruh perjanjian individual.

Pada saat yang sama, AlloyX menciptakan ekosistem yang lancar dan efisien yang memungkinkan pengguna menyesuaikan strategi di pasar kredit tokenisasi, memperoleh pengembalian modal, dan mendapatkan keuntungan dari investasi ulang pembayaran otomatis.

  • Peminjaman: Pengguna dapat meminjamkan modalnya ke brankas untuk memperoleh hasil. Setorkan USDC dan terima token Vault berdasarkan nilai tukar mengambang. Pembayaran kembali akan secara otomatis diinvestasikan kembali, atau dikonversi ke USDC untuk memenuhi kebutuhan penebusan.

  • Manajemen: Pengguna memiliki opsi untuk membuat brankas mereka sendiri yang berisi aset target dan meja perdagangan yang bersumber dari perjanjian kredit mitra.

Mengatasi Tantangan Kredit Tokenisasi

AlloyX dikembangkan oleh tim dengan keahlian mendalam dalam pinjaman fintech, penjaminan kredit, investasi, dan teknologi blockchain. Dalam berinvestasi di RWA, tim pendiri inti mengalami secara langsung keterbatasan investasi kredit tokenisasi.

Berbeda dengan beberapa pinjaman kripto, sebagian besar protokol kredit mengharuskan investor untuk mengunci dana mereka selama periode tertentu, yang berarti dana tersebut tidak dapat digunakan sebagai agunan atau diakses hingga jatuh tempo. Seiring dengan pertumbuhan pinjaman RWA, pemberi pinjaman akan memerlukan akses mudah ke likuiditas dan kemampuan untuk mendiversifikasi posisi investasi mereka. Hingga saat ini, investor kripto belum memiliki pilihan untuk dengan mudah membuat strategi khusus di RWA. Berinvestasi dalam protokol kredit yang berbeda memerlukan melalui beberapa proses pendaftaran KYC, yang membutuhkan banyak waktu, tenaga, dan sumber daya. Semua masalah ini merupakan hambatan bagi pertumbuhan RWA.

Hingga saat ini, jumlah total pinjaman RWA aktif telah mencapai $530 juta dan terus tumbuh di tengah pasar kripto yang sedang lesu. Analis dari Coinbase dan Coinmetrics memperkirakan tokenisasi RWA akan terus tumbuh secara signifikan, tren ini didorong oleh makin banyaknya adopsi institusional dan permintaan akan transparansi serta kasus penggunaan yang menarik untuk mata uang kripto.

Keunggulan AlloyX

  • Fleksibilitas dan komposisi: Pengguna memperoleh kendali atas strategi investasi mereka dengan menyesuaikannya dengan kebutuhan likuiditas, target pengembalian, dan toleransi risiko. Campurkan dengan mudah aset-aset berkorelasi di dunia nyata, termasuk Obligasi Negara AS, untuk memaksimalkan potensi investasi Anda.

  • Likuiditas yang ditingkatkan: Jika diperlukan, pengguna dapat menarik sebagian dana mereka sebelum pinjaman jatuh tempo dan mendapatkan akses ke likuiditas.

  • Diversifikasi: Bangun strategi investasi yang terdiversifikasi dengan mengumpulkan dana dari berbagai perjanjian kredit dan Departemen Keuangan AS. Dengan menyebarkan investasi ke berbagai kelompok dan aset, pengguna berpotensi mengurangi risiko dan memaksimalkan keuntungan.

  • Proses orientasi yang disederhanakan: Hemat waktu, tenaga, dan uang dengan proses orientasi yang efisien. Hanya satu proses KYC yang perlu diselesaikan untuk mengakses beberapa perjanjian kredit, menghilangkan kerumitan menduplikasi formalitas.

  • Investasi Ulang Otomatis dan Pengurangan Hambatan Dana: AlloyX menyederhanakan proses investasi dengan menginvestasikan kembali dana secara otomatis di setiap siklus pembayaran. Hal ini membuat modal pengguna bekerja terus-menerus untuk mendapatkan keuntungan, meminimalkan dana menganggur dan memaksimalkan potensi pendapatan.

Peta jalan

Dengan putaran awal, tim telah terintegrasi dengan sembilan protokol kredit. Ruang emas, yang dipadukan dengan Credix Finance dan Obligasi Negara AS, akan diluncurkan pada awal Q3 2023 dan akan tersedia bagi pengguna non-AS. Peta jalan produk akan terus berfokus pada integrasi dengan protokol DeFi lainnya dan membangun organisasi DAO. Sejak awal berdirinya, total nilai terkunci (TVL) AlloyX telah mencapai $5 juta dan memperoleh laba rata-rata lebih dari 18%.

Ringkasan

Pada akhir Juni, AlloyX mengumumkan bahwa mereka telah menerima putaran pendanaan pra-benih, yang dipimpin oleh Hack VC, dengan partisipasi dari Circle Ventures, Digital Money Group, Stratos, Lecca Ventures, MH Ventures, very Early Ventures, Archblock, dao5 dan Credix Finance.

AlloyX berharap dapat membangun portofolio kredit terdiversifikasi yang didukung oleh bisnis dunia nyata di blockchain. AlloyX memungkinkan protokol, DAO, dan investor institusional untuk dengan mudah dan nyaman membangun berbagai strategi investasi RWA, dan AlloyX memberi peminjam platform yang fleksibel dan efisien untuk mengelola semua investasi RWA berdasarkan preferensi pengembalian, risiko, dan likuiditas mereka sendiri. AlloyX percaya bahwa dengan memanfaatkan enkripsi dan teknologi blockchain, ia dapat memberikan kontribusi yang lebih efisien, transparan, mudah diakses, dan adil terhadap ekosistem RWA DeFi.