Pada Oktober 2023, Managing Partner DWF Rusia Andrei Grachev memposting foto mobil mewah Lamborghini di media sosial dengan teks "DWF Lambo". Langkah terkenal untuk memamerkan kekayaannya dengan cepat menjadi viral dan menarik perhatian luas dalam enkripsi industri. Spekulasi pun bermunculan mengenai bagaimana kepala agensi kripto yang tampaknya kecil mampu membeli mobil mewah yang begitu mahal.
Andrei Grachev, 36, pernah memegang posisi senior di bursa mata uang kripto cabang Rusia, Huobi. Informasi menunjukkan bahwa ia merupakan salah satu pendiri DWF Labs yang berkantor pusat di Swiss.
DWF Labs berperan sebagai market maker (MM) di pasar kripto, yaitu perusahaan yang memediasi transaksi antara pembelian dan penjualan aset dan umumnya tidak sensitif terhadap fluktuasi harga aset. Tanggung jawab utama mereka adalah meningkatkan likuiditas pasar, sehingga memudahkan pedagang untuk membeli dan menjual aset dan mendapatkan keuntungan dari spread. Namun, dalam keuangan tradisional, pembuat pasar harus mematuhi aturan netralitas harga di bursa mereka.
Di bursa Binance, DWF Labs diberi label “VIP 9,” yang berarti perusahaan tersebut memiliki volume perdagangan bulanan setidaknya $4 miliar. Pada tingkat ini, Binance biasanya menawarkan diskon kepada pembuat pasar untuk biaya perdagangan dan layanan manajer akun pribadi.
Seseorang yang akrab dengan operasi Binance mengungkapkan bahwa Binance tidak mengharuskan pembuat pasar untuk menandatangani perjanjian perdagangan tertentu, yang berarti bahwa sebagian besar, Binance mengizinkan pembuat pasar untuk memutuskan sendiri cara berdagang. Namun, juru bicara Binance mengatakan bahwa semua pengguna di platform harus mematuhi ketentuan penggunaan umum yang melarang manipulasi pasar.
Namun, alih-alih mengadopsi aturan netralitas harga, DWF Labs menggunakan posisi perdagangan aktifnya untuk menaikkan harga token dan membuat saham baru di bursa termasuk Binance, menurut dokumen proposal yang dikirim ke klien potensial pada tahun 2022. Apa yang disebut "perdagangan buatan" volume" untuk menarik pedagang lain. Dalam laporan yang disiapkan untuk salah satu klien proyek token, DWF bahkan secara langsung menulis bahwa lembaga tersebut telah berhasil menghasilkan dua pertiga dari volume perdagangan manual token dan berupaya menciptakan “model perdagangan yang kredibel”, membawa “sentimen bullish” ke proyek tersebut token.
Insiden YGG mengungkap masalah manipulasi pasar DWF
Pada bulan Agustus 2023, Binance mengumumkan daftar kontrak derivatif dengan leverage tinggi terkait dengan token YGG. YGG adalah token asli yang dikeluarkan oleh guild permainan rantai Yield Guild Games dan juga merupakan perusahaan yang diinvestasikan oleh DWF Labs DWF Labs Penjualan token senilai $10 juta menyumbang sekitar seperempat kapitalisasi pasarnya pada saat itu.
Andrei Grachev pernah memuji YGG di media sosial, mengklaim bahwa pencatatan tersebut akan membawa "keberlanjutan dan kekuatan" pada token tersebut. Namun, setelah kontrak derivatif YGG diluncurkan di Binance, harganya anjlok.
Industri mata uang kripto memperhatikan volatilitas tersebut, dengan dua perusahaan pembuat pasar lainnya secara pribadi menyatakan keprihatinan tentang DWF Labs kepada Binance. Salah satu pembuat pasar mengeluhkan perdagangan DWF Labs ke departemen Binance yang menangani pelanggan VIP, yang melaporkan masalah tersebut ke tim pemantauan pasar Binance, dan segera, pada bulan September 2023, tim pemantauan pasar Binance Investigasi terhadap DWF Labs dimulai.
Penyidikan dan Pemberhentian
Menurut orang dalam Binance, penyelidiknya menemukan bahwa DWF Labs dicurigai memanipulasi harga YGG dan setidaknya enam token lainnya, dan melakukan transaksi pencucian lebih dari $300 juta pada tahun 2023. Kesimpulan akhirnya adalah bahwa perilaku ini Melanggar Ketentuan Penggunaan Binance .
Tidak hanya itu, penyelidik juga menemukan bahwa penjualan pencucian serupa telah mencapai skala tertentu di platform perdagangan Binance, terutama di kalangan pelanggan VIP yang diandalkan oleh bisnis Binance. Pelanggan perdagangan teratas tahun lalu (volume perdagangan bulanan melebihi 100 juta AS dolar) pedagang) sudah mencapai dua pertiga dari total volume perdagangan di platform Binance, menyebabkan penyelidik merekomendasikan penutupan ratusan pelanggan karena melanggar ketentuan penggunaan pada paruh pertama tahun 2023.
Dalam kasus DWF Labs, penyelidikan menemukan bahwa setelah Andrei Grachev men-tweet untuk mempromosikan YGG, DWF menjual hampir 5 juta token dalam dua batch ketika harga YGG mendekati puncak pasar, menyebabkan harga token anjlok dan runtuh. dan salah satu pendiri YGG, Gabby Dizon, mengklaim bahwa dia tidak mengetahui hasil investigasi Binance.
Pada akhir September 2023, tim investigasi pasar Binance mengajukan laporan, meyakini bahwa DWF Labs dicurigai
Karena manipulasi pasar, Binance disarankan untuk menghapus DWF Labs, tetapi segalanya tampaknya berubah lagi.
Pada hari-hari berikutnya, kepala departemen akun VIP Binance dan karyawannya mempertanyakan temuan tersebut dan mengadu kepada pimpinan perusahaan. Akibatnya, eksekutif Binance menyatakan bahwa tim investigasi pasar tidak memiliki cukup bukti untuk menunjukkan bahwa DWF Labs terlibat dalam manipulasi pasar. Transaksi pencucian yang ditemukan mungkin merupakan transaksi mandiri yang tidak disengaja, dan mungkin bukan merupakan manipulasi. Binance juga percaya bahwa kepala tim investigasi pasar bekerja terlalu erat dalam kasus ini dengan pesaing yang awalnya mengajukan keluhan terhadap DWF Labs, dan seminggu kemudian, Binance mengklaim telah memecat beberapa penyelidik yang terlibat dalam masalah tersebut untuk menghemat biaya.
Semua pihak merespons
Tidak ada keraguan bahwa Binance memainkan peran penting dalam perekonomian mata uang digital global saat ini. Saat ini, sekitar 400 cryptocurrency terdaftar di platform Binance, dan produk derivatif yang memungkinkan pengguna bertaruh pada arah harga disediakan bahkan lebih besar lagi yaitu mencapai 190 juta, dan data industri menunjukkan bahwa mereka memproses transaksi spot dan derivatif senilai lebih dari $4 triliun pada bulan Maret.
Menurut Wall Street Journal, mantan orang dalam perusahaan Binance mengatakan bahwa Binance tampaknya "menutupi" perilaku manipulasi pasar DWF Labs karena besarnya volume transaksi DWF Labs, Binance tidak hanya gagal mengikuti rekomendasi riset pasar tim Alih-alih memblokir DWF Labs, staf yang menyelidiki pembuat pasar dipecat. Tujuannya mungkin untuk mendapatkan biaya transaksi yang tinggi dari pelanggan besar.
Sebagai tanggapan, juru bicara Binance mengatakan bahwa dia tidak setuju dengan saran apa pun yang mengizinkan manipulasi pasar, dan bahwa Binance juga memprioritaskan peningkatan fungsi kepatuhannya. Juru bicara tersebut mengatakan: “Kami memiliki kerangka pemantauan yang kuat yang dapat mengidentifikasi perilaku dan tindakan pasar tindakan, Binance tidak akan mengutamakan keamanan platform dibandingkan pengguna individu mana pun, tidak peduli seberapa besarnya.”
Pada saat yang sama, juru bicara juga menunjukkan bahwa Binance tidak mengambil keputusan untuk menghapus pengguna dengan mudah dan memerlukan bukti yang cukup untuk membuktikan bahwa mereka telah melanggar ketentuan penggunaan. Binance tidak berdagang untuk mendapatkan keuntungan atau memanipulasi pasar dalam keadaan apa pun, menambahkan bahwa operasinya “harus diawasi dengan ketat.” Juru bicaranya mengungkapkan data bahwa dalam tiga tahun terakhir, Binance telah menutup hampir 355,000 akun pengguna karena pelanggaran, yang melibatkan volume transaksi lebih dari 2.5 triliun dolar AS.
Tepat setelah Wall Street Journal mengungkapkan bahwa DWF Labs telah melakukan wash trading dan potensi masalah manipulasi pasar pada platform perdagangan Binance, Binance merespons di platform media sosial pada malam tanggal 9 Mei dan menulis:
“Binance dengan tegas membantah anggapan bahwa program pengawasan pasarnya memungkinkan manipulasi pasar pada platform. Binance memiliki kerangka pengawasan pasar yang kuat untuk mengidentifikasi dan mengambil tindakan terhadap penyalahgunaan pasar. Penyalahgunaan pasar tidak akan ditoleransi. Dengan hampir 355,000 pengguna yang dikeluarkan karena melanggar ketentuan penggunaan dalam tiga tahun terakhir, Binance memiliki lebih dari 190 juta pengguna. Binance memprioritaskan keamanan platform dan tidak akan memihak individu mana pun, tidak peduli seberapa besar Dengan kata lain, keputusan ini tidak diambil dengan mudah dan Binance akan menggunakan berbagai alat untuk menyelidiki secara mendalam. Selain itu, Inca Digital baru-baru ini melakukan penyelidikan independen terhadap praktik pemantauan pasar Binance, memvalidasi efektivitas metode dan bahkan menemukan buktinya. jejak terkecil dari aktivitas perdagangan yang tidak biasa.
DWF Labs, salah satu pihak yang terlibat dalam insiden tersebut, juga memposting tanggapan di media sosial dan menulis:
“DWF Labs ingin mengklarifikasi bahwa banyak tuduhan yang diberitakan media akhir-akhir ini tidak berdasar dan memutarbalikkan fakta. DWF Labs
Labs beroperasi dengan standar integritas, transparansi, dan etika tertinggi dan tetap berkomitmen untuk mendukung lebih dari 700 mitranya. "
Kemudian, salah satu pendiri Binance dan kepala layanan pelanggan He Yi menafsirkan tanggapan Binance, menekankan bahwa Binance telah memantau pasar MM (pembuat pasar) dan sangat ketat, tetapi tidak menargetkan dana apa pun metodenya sangat curang, menyiratkan bahwa beberapa pembuat pasar terlibat dalam perilaku PR, tetapi tidak melibatkan Binance. Binance akan memastikan keadilannya dan tidak akan berpartisipasi, tetapi akan dengan jujur melaporkan kepada pengawas dan otoritas pengatur lainnya. He Yi juga menambahkan:
“Setiap orang dipengaruhi oleh budaya, latar belakang, dan biasnya masing-masing. Saya sangat berterima kasih kepada WSJ atas investasi jangka panjangnya di Binance, yang telah membantu kami meningkatkan banyak eksposur dan menghemat banyak anggaran; adalah bahwa beberapa artikel media arus utama sudah mulai mengekspor emosi dan prasangka dan tidak lagi berdasarkan fakta. Misalnya, keluhan (pendapat) karyawan yang mengundurkan diri dapat menjadi artikel; dan Binance membantu lembaga penegak hukum secara aktif menyelidiki dan melaporkan penangkapan tersebut Penyebab utama Zkasino (fakta) yang tidak layak dilaporkan.”
Dilihat dari tanggapan He Yi, kejadian ini sepertinya disebabkan oleh pertikaian antar pembuat pasar. Kemungkinan besar pesaing merilis berita negatif di media untuk tujuan hubungan masyarakat guna memerangi lembaga pembuat pasar seperti DWF Labs.
Pada hari Wall Street Journal menerbitkan artikelnya, Binance mengumumkan peluncuran fase baru dari proyek penambangan koin barunya. Setidaknya untuk saat ini, Binance belum terlalu terpengaruh oleh insiden ini.