Hari ini kita akan berbicara tentang proyek yang baru diluncurkan. Saat ini, OK, bybit, kucoin, dll. diluncurkan. Ini juga dapat dianggap sebagai proyek pinjaman rantai lintas-L2. Nama proyeknya adalah Zerolend, dengan nilai pasar saat ini sebesar 18 juta dolar AS dan FDV keseluruhan sebesar 70 juta dolar AS. Tapi TVL-nya saat ini 200 juta. Jadi mari kita lihat status proyek ini saat ini.

Perkenalan

ZeroLend adalah pasar pinjaman terbesar di jaringan L2, termasuk Linea, zkSync, Manta, Blast, dan X Layer, dengan fokus pada pinjaman Liquidity Rehypothecation Tokens (LRTs), tata kelola, pinjaman Real World Assets (RWA), dan abstraksi akun.​

Produk dan fitur inti dalam ekosistem ZeroLend:

1. Pinjaman DeFi (sudah online): Protokol likuiditas non-penahanan terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi sebagai penyedia likuiditas dan peminjam. ZeroLend juga bertujuan untuk menyediakan pinjaman dan peminjaman di berbagai aset yang didukung oleh berbagai rantai.

2. Tata Kelola ZeroLend ($ZERO): Sistem tata kelola yang digunakan untuk mengelola protokol ZeroLend, didukung oleh token $ZERO.

3. Pinjaman token hipotesis ulang likuiditas (sudah online): Pengguna dapat menyetor LRT seperti EtherFi, Puffer, Renzo dan Kelp dan meminjam dalam stablecoin/ETH.

4. Airdrop Protokol ZeroLend: Pengguna yang menggunakan protokol ini berhak berpartisipasi dalam airdrop berantai yang akan datang.

5. Pinjaman aset dunia nyata (sudah online): Pengguna dapat menyetor ATMR dan memberikan pinjaman hipotek dalam bentuk stablecoin atau ETH.

5. Abstraksi akun (sudah online): Fitur ini memungkinkan transaksi bebas gas, login sosial, transaksi titipan, dll.

Parameter penting ZeroLend

1. Rasio pinjaman terhadap nilai maksimum (Loan to Value, LTV)

LTV maksimum mewakili jumlah maksimum yang dapat dipinjamkan pengguna berdasarkan agunan. Misalnya, di pasar Linea ZeroLend, $WETH memiliki LTV sebesar 80%. Jadi Zerolend juga memiliki jaminan yang berlebihan.

2. Ambang batas likuidasi

Ambang likuidasi adalah nilai di mana pinjaman pengguna menjadi kekurangan dana dan menghadapi risiko likuidasi. Di pasar Linea ZeroLend, ambang likuidasi untuk pinjaman $WETH adalah 82,50%. Artinya, jika nilai utang $WETH pengguna mencapai 82,50% dari agunan yang disetorkan pengguna, protokol dapat menjual agunan tersebut untuk melunasi pinjaman.

3. Denda likuidasi

Jika agunan pengguna dilikuidasi, denda likuidasi akan ditambahkan ke jumlah pinjaman pengguna. Jika pengguna meminjam uang di ZeroLend dan agunan pengguna dilikuidasi, pengguna akan membayar denda likuidasi sebesar 5%.

4.Tingkat pemanfaatan

Ini adalah persentase dana yang dipinjamkan saat ini terhadap total dana yang tersedia. Misalnya, tingkat pemanfaatan sebesar 82,34% berarti 82,34% dari seluruh dana yang tersedia untuk pinjaman saat ini dipinjamkan oleh pengguna. Rasio ini dapat mempengaruhi tingkat bunga pinjaman. Semakin tinggi tingkat pemanfaatannya, semakin tinggi pula tingkat bunganya karena permintaan dana lebih tinggi dibandingkan penawaran.​

5.Faktor kesehatan

Faktor kesehatan mewakili risiko likuidasi. Faktor kesehatan di atas 1 berarti pengguna tidak berisiko langsung dilikuidasi. Apabila faktor kesehatan dibawah 1 maka pinjaman tidak mencukupi dan dapat dicairkan. Pengguna dapat melihat faktor kesehatan pinjaman pengguna di "Dasbor" ZeroLend.​

Fitur Zerolend

1. Pinjaman LRT

ZeroLend menyediakan pasar ETH LRT khusus. Saat ini hanya ada satu ezeth pool dengan ukuran pool 80 juta dolar AS.

2.Pinjaman ATMR

Platform ATMR memungkinkan pengguna untuk mewakili aset dunia nyata, seperti saham, obligasi pemerintah, real estat, dan komoditas, sebagai token kriptografi dan memperdagangkannya di blockchain. $USDT dan $USDC dapat dianggap sebagai ATMR, mewakili versi dolar AS yang diberi token dan on-chain.

Menurut Boston Consulting Group, pasar ATMR akan tumbuh dari $1,5 triliun pada tahun 2024 menjadi $16 triliun pada tahun 2030.

Pinjaman ATMR di ZeroLend

ATMR dapat digunakan untuk meminjamkan dan meminjam di pasar uang seperti ZeroLend. Saat ini USDC dan USDT didukung. Kumpulan USDC bernilai 17 juta dolar AS, dan kumpulan USDT bernilai sekitar 440.000 dolar AS.​

3. Abstraksi Akun (AA)

Kami telah membicarakan konsep abstraksi akun sebelumnya. Ketika kami berbicara tentang proyek Biconomy, kami telah mempopulerkan konsep abstraksi akun. Jika Anda belum mengetahuinya, Anda dapat memeriksa analisis potensial dari Biconomy, pemimpin dalam abstraksi akun melacak.

ZeroLend mengintegrasikan beberapa fitur AA asli zkSync di area berikut:

- Master Pembayaran (berjalan di zkSync, belum aktif): memungkinkan protokol untuk mensubsidi melalui token ERC20 atau memungkinkan pengguna membayar biaya transaksi daripada menggunakan $ETH. Master Pembayaran adalah kontrak pintar yang digunakan untuk membayar dan mengontrol biaya bahan bakar untuk transaksi atas nama pemilik/pengguna dompet. Melalui Payment Master, pengembang dapat memberi pengguna kemampuan untuk bertransaksi tanpa biaya bahan bakar atau membayar menggunakan token ERC-20 asli aplikasi.

-Login sosial dan opsi autentikasi lainnya (belum aktif): Memungkinkan pengguna memiliki dompet yang mengontrol perangkat mereka yang diisolasi dengan aman (ID Wajah, pemindai sidik jari, dll.). Login sosial memberi ZeroLend mekanisme otentikasi yang ramah pengguna dan dihosting sendiri. Dengan mengizinkan pengguna untuk menautkan identitas Web2 mereka ke akun on-chain mereka, kami bertujuan untuk menurunkan hambatan masuk bagi pemula. Proses ini menghilangkan kebutuhan pengguna untuk berinteraksi langsung dengan kunci pribadi, sehingga memberikan pengalaman orientasi yang lancar. Dengan login sosial, pengguna akhir dapat dengan mudah mengautentikasi dengan akun pilihan mereka, seperti email, nomor telepon, atau akun media sosial. Pengguna dapat dengan mudah membuat dompet kontrak pintar di ZeroLend. Pengguna tidak perlu lagi mengunduh aplikasi dompet tertentu atau menggunakan dompet kontrak pintar untuk mengelola frase awal.

- Perdagangan yang didelegasikan (belum online): Memungkinkan pengguna memberi otorisasi kepada ZeroLend untuk melakukan operasi terbatas atas nama mereka tanpa kehilangan hak asuh atas aset mereka. Dalam pinjaman DeFi, pemantauan agunan merupakan sebuah tantangan. Mengelola agunan dan pinjaman pada platform seperti Compound mengharuskan pengguna untuk terus memantau dan menyesuaikan simpanan agunan untuk mencegah kerugian. Jika harga agunan yang disimpan pengguna turun di bawah ambang batas tertentu, maka akan dilikuidasi. Proses ini dapat memberatkan dan membuat stres bagi pengguna.

ZeroLend mengabstraksi tantangan-tantangan ini. Dengan ZeroLend, pengguna akan menerima solusi manajemen agunan yang otomatis dan aman menggunakan abstraksi akun dan perdagangan yang didelegasikan.

4.Karakteristik efisiensi modal

4.1 Mode-E

E-Mode, atau Mode Efisien, memungkinkan peminjam memaksimalkan kapasitas pinjaman mereka dengan menggunakan aset terkait dalam kategori yang sama, seperti stablecoin, sebagai jaminan. Misalnya, menyediakan $USDC dalam E-Mode memungkinkan peningkatan kemampuan agunan saat meminjam $ONEZ.

Dalam E-Mode, ZeroLend mengklasifikasikan aset berdasarkan faktor-faktor berikut:

Loan-to-Value (LTV): LTV yang lebih tinggi memungkinkan peminjam mengakses lebih banyak dana dibandingkan dengan nilai agunan dalam kategori yang sama. E-Mode memungkinkan rasio LTV hingga 97%.

Ambang Likuidasi: Ini adalah jumlah minimum agunan yang diperlukan untuk menghindari likuidasi, sehingga memberikan kendali risiko yang lebih besar kepada peminjam.

Imbalan Likuidasi: Dalam Mode E, peminjam diberi imbalan karena melunasi pinjamannya lebih awal, sehingga mendorong perilaku peminjaman yang bertanggung jawab.

4.2 Modus isolasi

Mode isolasi adalah fitur manajemen risiko yang membatasi eksposur terhadap aset-aset volatil yang digunakan sebagai jaminan. Selama proses evaluasi platform, jika suatu aset dianggap berisiko tinggi, mode segregasi akan diaktifkan saat pencatatan.

Ketika suatu aset terdaftar dalam "mode terisolasi" di ZeroLend, pengguna hanya dapat meminjam stablecoin yang diizinkan untuk aset tersebut. Setelah suatu aset berhasil ditempatkan dalam mode karantina, kapasitas pinjaman akan dibatasi pada batas utang tertentu. Batasan ini adalah jumlah dolar maksimum yang dapat dipinjam terhadap aset terkait sebagai jaminan, akurat hingga dua tempat desimal.

Plafon utang dan aset terbatas untuk meminjam terhadap aset terpisah mencegah pengguna meminjam secara berlebihan, sehingga melindungi terhadap risiko pasar.

4.3 Penitipan kredit

Delegasi kredit adalah fitur yang memungkinkan deposan menyetor dana ke ZeroLend untuk mendapatkan bunga sekaligus mendelegasikan hak peminjaman (kredit) kepada pengguna lain. Persyaratan pinjaman ditentukan oleh deposit

Masyarakat dan peminjam mencapai kesepakatan mengenai rantai tersebut melalui kontrak pintar. Fitur ini memberikan keuntungan tambahan bagi deposan dan akses pinjaman tanpa jaminan kepada peminjam.​

4.4. Batasan Persediaan/Peminjaman

Ketika salah satu agunan yang mendasarinya ambruk lebih cepat daripada kemampuan tim risiko untuk berhenti meminjamkan atau menghapuskan aset tersebut, batas pinjaman/penawaran akan ikut berperan, sehingga membatasi kredit macet yang dapat terjadi akibat agunan yang agunan tersebut ambruk.

Batasan pinjaman/penawaran sangat penting untuk meminimalkan kredit macet ketika nilai agunan turun lebih cepat dibandingkan tindakan manajemen risiko. Misalnya, jika pengguna telah memberikan agunan A dan nilainya turun, maka agunan pengguna tersebut dapat dilikuidasi. Untuk menghindari kebangkrutan dalam situasi ini, platform menambahkan batas pinjaman.

Ekonomi token

Pasokan maksimum: 100.000.000.000 (100 miliar), pasokan sirkulasi awal: 25.000.000.000 (25 miliar), format token: Linea ERC20 yang dijembatani oleh LayerZero. Perbandingan harga saat ini adalah 0,00072 dolar AS.

Sedangkan untuk distribusi token, Anda dapat melihat 35% penjualan pribadi, 18% airdrop, 10% imbalan likuiditas, 20% emisi, 5% yayasan, 7% konsultan, dan 5% tim. Proyek ini adalah proyek yang saya lihat sejauh ini di mana tim mengambil uang paling sedikit dan memberikan paling banyak untuk penjualan pribadi dan airdrop.​

TVL proyek saat ini juga terus bertambah dan saat ini mencapai US$170 juta.​

Terakhir, untuk meringkas, proyek ini dapat dianggap sebagai platform pinjaman baru di era pasca-L2. Dibandingkan dengan platform L2 seri OP, seperti RDNT di arb, atau sonne di OP, TVL jauh lebih tinggi. Kemudian lihat platform pinjaman terkemuka seperti AAVE. TVL saat ini 10 miliar, nilai pasar 1,3 miliar, dan FDV sekitar 1,4 miliar. Itu hampir 7 banding 1. Dibandingkan dengan AAVE, zero's tvl adalah 170 juta, yang setara dengan nilai pasar sekitar 25 juta dolar AS, jadi dari sudut pandang ini, nilai pasar proyek saat ini sedikit lebih tinggi. Namun keuntungan terbesarnya saat ini adalah, pertama, nilai pasarnya secara keseluruhan saat ini rendah, hanya puluhan juta, dan kedua, TVL-nya terus berkembang. Ketiga, tingkat pengembalian dari janji tokennya adalah 120%. Tentu saja, terlihat jelas bahwa tim proyek hanya membiarkan Anda menjaminkan token tersebut, dan juga memberikan 20% dari emisi, hanya untuk mendorong pertumbuhan pihak proyek mengambil sendiri sangat sedikit, sehingga dapat dianggap sebagai pihak proyek yang relatif teliti. (Tapi saya baru tahu setelah membaca komentar bahwa pihak proyek tidak mengeluarkan airdrop? Hapus perselisihan? Saat ini, saya tidak bisa bergabung dengan perselisihan. Saya juga memiliki energi yang terbatas, dan sumber data saya juga merupakan dokumen resmi, jadi jika pihak proyek tidak bermain sesuai janjinya, , air dapat membawa perahu atau membalikkannya!) Adapun strategi token, kita masih membicarakannya di planet ini.#DEFI2.0
#Layer2