Tidak berlebihan jika menggunakan kata "naik turun besar" untuk menggambarkan tren BTC sejak Juni tahun ini. Harga BTC pertama kali dipengaruhi oleh faktor negatif seperti insiden angsa hitam yang menggugat Binance dan penarikan likuiditas oleh utang AS pada awal Juni. BTC pernah turun ke level minimum 24,800. Tepat ketika pasar putus asa, BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia dengan aset yang dikelola lebih dari 10 triliun dolar AS dan rekor persetujuan ETF hampir 100%, mengajukan permohonan ke SEC untuk ETF spot Bitcoin, lembaga tradisional tersebut seperti WisdomTree, Invesco, dan Fidelity Investments sudah mulai berlaku. Pada saat yang sama, EDX, bursa yang khusus melayani institusi, resmi diluncurkan di Amerika Serikat.
Serangkaian berita tentang lembaga keuangan tradisional yang memasuki dunia kripto telah merangsang kegelisahan para investor. Dalam konteks halving Bitcoin yang akan datang, apakah institusi memilih untuk memasuki industri saat ini untuk "ikut serta" dengan putaran halving ini? Terlepas dari jawabannya, harga Bitcoin telah pulih dari 24,800 hingga maksimum 31,000, dan tampaknya "kenaikkan telah kembali".
Melihat ke belakang, bursa kripto asli Binance dan Coinbase digugat oleh SEC, menyebabkan pasar menjadi dingin. Namun, BlackRock dan lembaga keuangan tradisional lainnya memilih untuk ikut serta saat ini "? Ini sungguh menarik.
Terlepas dari apakah SEC meluncurkan karpet merah peraturan untuk lembaga keuangan tradisional, yang perlu kita ketahui lebih lanjut adalah, apa dampak masuknya lembaga keuangan tradisional terhadap dunia kripto? Bagaimana seharusnya tanggapan investor biasa?
Pertama, masuknya lembaga keuangan tradisional tidak diragukan lagi akan menyuntikkan likuiditas dalam jumlah besar ke pasar mata uang digital. Karakteristik ETF adalah dapat dicatatkan dan diperdagangkan di bursa saham, yang akan memberikan saluran yang lebih nyaman bagi investor untuk perdagangan Bitcoin. Melalui pengenalan ETF, lebih banyak investor tradisional dan investor institusi dapat dengan mudah berpartisipasi di pasar Bitcoin, sehingga mendorong lebih banyak dana mengalir ke pasar. Markus Thielen, direktur penelitian mata uang kripto di platform layanan aset digital Matrixport, pernah menunjukkan bahwa “ETF Bitcoin BlackRock akan menarik US$10 miliar dalam waktu tiga bulan dan US$20 miliar dalam waktu enam bulan setelah disahkan—ini akan sangat mendukung harga bitcoin." Partisipasi lembaga keuangan tradisional dapat membawa aliran modal yang lebih stabil ke pasar Bitcoin dan meningkatkan kedalaman dan likuiditas pasar.
Kedua, partisipasi lembaga keuangan tradisional akan membantu lebih meningkatkan kepatuhan terhadap peraturan di industri enkripsi. Sejak tahun ini, SEC terus menekan bank-bank yang ramah terhadap mata uang kripto, bursa kripto, dan penyedia layanan gadai. Lembaga keuangan tradisional biasanya diawasi secara ketat oleh badan pengatur dan mematuhi serangkaian persyaratan kepatuhan yang ketat. Partisipasi lembaga-lembaga ini akan mendorong perkembangan industri kripto ke arah yang lebih terstandarisasi dan transparan.
Pada saat yang sama, karena kerangka peraturan yang tidak sempurna saat ini dan sistem peraturan yang tidak jelas, peristiwa “angsa hitam” (black swan) sering terjadi. Hal ini tidak hanya mengurangi sentimen investor, namun juga tidak menguntungkan bagi perkembangan pasar yang sehat. Di bawah kepemimpinan lembaga keuangan tradisional, badan pengatur mungkin lebih aktif dalam merumuskan dan menyesuaikan kebijakan dan peraturan perundang-undangan, serta menetapkan kerangka peraturan yang lebih komprehensif untuk memastikan perkembangan pasar yang sehat dan perlindungan investor. Hal ini akan semakin meningkatkan kepercayaan pelaku pasar dan menarik lebih banyak investor tradisional dan institusional ke pasar kripto.
Ketiga, penerapan ETF mungkin berdampak pada fluktuasi harga Bitcoin. Dalam jangka pendek, disetujui atau tidaknya permohonan tersebut, dampak pemberitaan tersebut akan menyebabkan fluktuasi harga pasar yang besar. Pada tanggal 30 Juni, ketika SEC menyatakan bahwa dokumen permohonan untuk ETF spot Bitcoin tidak mencukupi, harga Bitcoin berfluktuasi sekitar 5% dalam satu jam. Oleh karena itu, investor harus lebih memperhatikan risiko yang ditimbulkan oleh berita tersebut.
Dalam jangka panjang, menurut data yang diberikan oleh peneliti kripto @TheCryptoLark, BlackRock sendiri mengelola dana sebesar $10 triliun. Sebagai perbandingan, Bitcoin (BTC) yang beredar di bursa hanya menyumbang jumlah total 10% dari total, yaitu sekitar US$50. miliar. BlackRock hanya membutuhkan 0,5% dana untuk membeli seluruh BTC yang beredar di bursa. Setelah adopsi ETF, harga Bitcoin kemungkinan akan sangat berfluktuasi karena lonjakan volume perdagangan. Tentu saja, jika kita melihat lebih jauh ke depan, harga BTC akan naik karena meningkatnya permintaan transaksi yang disebabkan oleh adopsi ETF.
Terakhir, masuknya lembaga keuangan tradisional akan memainkan peran tertentu dalam mendorong perkembangan seluruh industri. Nicolas Bertrand, kepala cryptocurrency di Nomura Securities, percaya bahwa diversifikasi produk dan banyak pesaing mendorong perkembangan industri ini. Keterlibatan lembaga keuangan tradisional di bidang aset kripto hanya akan menciptakan “persaingan” dalam jangka pendek, dan semakin banyak perusahaan yang memasuki industri ini akan mendorong perluasan ukuran pasar. Eksplorasi lebih lanjut dan partisipasi lembaga keuangan tradisional di pasar kripto akan mendorong pengakuan dan adopsi industri keuangan terhadap Bitcoin dan aset kripto lainnya, serta mempercepat integrasi keuangan tradisional dan dunia kripto.
Sejak berita penerapan BlackRock untuk ETF, harga Bitcoin telah menyebabkan gelombang kenaikan. Harga BTC saat ini berfluktuasi antara 30,000 dan 31,000. Guncangan jangka menengah berlangsung selama lebih dari 20 hari, menunjukkan bahwa pembeli sekitar 30,000 dan penjual sekitar 31,000 sangat kuat. Dalam jangka pendek, kita perlu lebih memperhatikan perilaku harga Bitcoin. Setelah guncangan, arah harga Bitcoin mungkin secara bertahap menjadi jelas karena rangsangan berita seperti data makro CPI AS Lulusnya ETF juga akan mempengaruhi perilaku harga. Dalam jangka panjang, dengan latar belakang halving, menurut “konvensi” masa lalu, Bitcoin tampaknya akan mengantarkan pasar bullish yang besar.
Berdasarkan desain Bitcoin, setiap kali seorang penambang berhasil memecahkan sebuah blok, mereka diberi hadiah sejumlah Bitcoin baru. Namun, untuk mengontrol pasokan Bitcoin, protokol Bitcoin menetapkan bahwa imbalan blok Bitcoin akan dikurangi setengahnya kira-kira setiap empat tahun. Hal ini akan mengurangi imbalan blok menjadi 3.125 BTC.
Mekanisme separuh Bitcoin dirancang untuk membatasi total pasokan Bitcoin dan secara bertahap memperlambat pertumbuhannya. Mekanisme halving digunakan untuk menjaga kelangkaan dan ketahanan Bitcoin terhadap inflasi.
Ada kurang dari 300 hari tersisa sebelum halving Bitcoin keempat. Melihat kembali sejarah halving Bitcoin, nampaknya setiap halving disertai dengan kenaikan harga Bitcoin:
28 November 2012 - Halving pertama, hadiah blok dikurangi menjadi 25 BTC, dan harga Bitcoin naik dari $12 menjadi $1,217.
8 Juli 2016 - Halving kedua, hadiah blok turun menjadi 12,5 BTC, dan harga Bitcoin naik dari $647 menjadi $19.800.
12 Mei 2020 - Halving ketiga, hadiah blok turun menjadi 6,25 BTC, dan harga Bitcoin naik dari US$8.787 menjadi maksimum US$64.507.
Melalui tiga peristiwa halving dalam sejarah Bitcoin, kita dapat melihat bahwa setiap halving diiringi dengan lonjakan harga Bitcoin, yang seolah membuktikan bahwa halving memang akan berdampak positif pada harga Bitcoin.
Dari sudut pandang permintaan, dengan popularitas BRC-20 baru-baru ini, ekosistem Bitcoin tampaknya sedang mengantarkan pada "pohon besi yang mekar". Di masa lalu, Bitcoin hanya mewakili “emas digital” dan berfungsi sebagai penyimpan nilai, karena kekayaan ekosistem juga akan meningkatkan permintaan Bitcoin. Selain itu, masuknya institusi dan permintaan transaksi juga akan menyebabkan peningkatan permintaan Bitcoin.
Dari sudut pandang pasokan, jumlah total Bitcoin telah ditentukan sebesar 21 juta sejak awal. Pengurangan separuh setiap empat tahun akan mengurangi tingkat inflasi Bitcoin dan mengurangi pasokan. Untuk barang-barang dengan elastisitas pasokan rendah seperti Bitcoin, ketika permintaan meningkat dan pasokan menurun, kemungkinan besar harga akan naik.
Melihat pasar bullish dan bearish Bitcoin di masa lalu, kita dapat melihat bahwa likuiditas makro memiliki dampak penting pada harga Bitcoin. Secara khusus, pasar bullish Bitcoin tahun 2012 terjadi dengan latar belakang pelonggaran kuantitatif putaran ketiga Federal Reserve dan kebijakan pelonggaran Bank Sentral Eropa. Pasar bullish tahun 2016 terkait dengan Brexit, dan Bank of England melanjutkan kebijakan moneternya sebagai respons terhadap ketidakpastian . Rencana pembelian obligasi diluncurkan untuk lebih melepaskan likuiditas. Pada saat yang sama, peluncuran Bitcoin berjangka menarik sejumlah besar dana OTC ke pasar; pasar bullish pada tahun 2020 dipengaruhi oleh epidemi global, dan Amerika Serikat mengadopsi kebijakan moneter longgar berskala besar, termasuk pelonggaran kuantitatif tanpa batas. , untuk menyuntikkan likuiditas dalam jumlah besar ke pasar. Hal ini menyebabkan arus masuk besar-besaran ke pasar kripto seperti Bitcoin, sehingga menaikkan harga Bitcoin. Sebaliknya, pasar bearish biasanya terjadi bersamaan dengan krisis likuiditas global. Di pasar bearish pada tahun 2014, 2018, dan 2022, krisis likuiditas global menyebabkan modal mengalir keluar dari pasar Bitcoin, sehingga menekan harga Bitcoin.
Hasil ini menunjukkan bahwa kebijakan moneter bank sentral global dan kondisi likuiditas mempunyai dampak penting pada pasar Bitcoin. Kebijakan moneter yang longgar dan likuiditas yang melimpah cenderung mendorong harga Bitcoin naik, sementara kebijakan moneter yang ketat dan likuiditas yang ketat dapat memberikan tekanan pada harga Bitcoin.
Dan pada akhir tahun 2022, likuiditas global tampaknya telah mencapai titik terendah, yang berarti Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendah. Pada saat yang sama, inflasi AS telah berakhir, dan Federal Reserve mengumumkan pada bulan Juni tahun ini bahwa mereka akan menunda kenaikan suku bunga. Dalam hal ini, investor cenderung mencari imbal hasil dan memindahkan dana ke pasar saham dan kripto, sehingga diperkirakan akan terjadi kenaikan harga aset yang berkelanjutan di masa depan.
Menurut statistik dari Financial Associated Press, melalui perbandingan horizontal kinerja berbagai aset pada paruh pertama tahun ini, Bitcoin unggul jauh dari berbagai aset dengan peningkatan sebesar 83,81%. Apakah akan "mengejar kemenangan" atau "mati", R3PO percaya bahwa dalam konteks halving, adopsi ETF spot Bitcoin kemungkinan besar akan menjadi "katalis" untuk putaran pasar bullish Bitcoin berikutnya. Selain itu, harga Bitcoin telah beberapa kali rebound dari bawah, dan karakteristik dasarnya juga terlihat jelas dalam tren harga.
Namun, dengan tetap menjaga optimisme dan keyakinan yang teguh, Anda tetap perlu memperhatikan risiko. Pertama, karena kerangka peraturan yang tidak jelas dan sistem yang tidak sempurna, permohonan ETF spot Bitcoin mungkin masih ditolak oleh SEC. Kedua, dampak likuiditas makro pada aset kripto tidak dapat diabaikan, dan Federal Reserve mungkin masih terus mengadopsinya; kebijakan moneter, yang pada gilirannya mempengaruhi likuiditas, memerlukan perhatian terus-menerus terhadap data inflasi dan lapangan kerja AS serta penilaian terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan.
Namun ketidakpastian ini juga memberikan peluang bagus untuk memasuki suatu posisi. WealthBee optimis terhadap Bitcoin dan aset kripto lainnya dalam jangka panjang. Meskipun ada ketidakpastian dalam jangka pendek, memasuki pasar pada saat ketidakpastian adalah pilihan yang tepat, sehingga saat ini Anda dapat mempertimbangkan untuk menyebarkan biaya dan memasuki pasar secara bertahap.
referensi:
https://www.defi4fun.com/bitcoin-halving-understanding-the-phenomenon/
https://www.theblockbeats.info/news/37141
https://xueqiu.com/1903522932/250655586
https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/ujg4cufl.html
https://mp.weixin.qq.com/s/_VVM_ewVgpDcWhPfaKdcyg
https://www.coindesk.com/business/2023/06/07/bitcoin-halving-is-coming-and-only-the-most-efisien-miners-will-survive/
Pernyataan hak cipta: Jika Anda perlu mencetak ulang, Anda dipersilakan untuk berkomunikasi dengan asisten kami di WeChat. Jika Anda mencetak ulang atau membersihkan naskah tanpa izin, kami berhak untuk mengambil tanggung jawab hukum.
Penafian: Pasar ini berisiko, jadi investasi perlu hati-hati. Pembaca diminta untuk secara ketat mematuhi undang-undang dan peraturan setempat ketika mempertimbangkan pendapat, pandangan, atau kesimpulan apa pun dalam artikel ini. Konten di atas bukan merupakan nasihat investasi apa pun.