Banyak yang mengira penurunan ini karena CZ, tapi apakah ini kabar baik atau penurunan bagi CZ yang divonis 4 bulan penjara? Kabarnya keluar jam tiga kemarin pagi. Saya bilang akan tetap drop , angkanya mungkin turun pada 5.1 dan 5.2, lalu 5.3 Angkanya mungkin turun sedikit, tapi jangan khawatir. Situasi pasar sebelum akhir Mei tidak akan jauh lebih baik. Penurunan kali ini bukan karena CZ, tetapi lebih karena alasan makro yang sebenarnya. BlackRock memiliki 0 arus masuk berturut-turut, ditambah dengan likuiditas modal yang tidak mencukupi yang disebabkan oleh sikap agresif AS, ETF Hong Kong masih ada di sini untuk mengambil alih pasar dari negara-negara indah antar institusi? Hari ini, saham-saham AS, obligasi AS, dan emas semuanya melemah, tergantung pada data yang dirilis besok.
Meskipun pasar jangka pendek mungkin akan lebih memperdagangkan kombinasi “stagflasi + suku bunga tinggi”, tidak perlu terlalu pesimis terhadap penurunan suku bunga dan kinerja perekonomian sepanjang tahun 2024. Saat ini, kemungkinan penurunan suku bunga sepanjang tahun dapat diperkecil menjadi 25BP, namun kemungkinan tidak adanya penurunan suku bunga masih kecil. The Fed yang bergantung pada data kemungkinan akan beralih ke sikap hawkish pada pertemuan FOMC di awal Mei dan menurunkan dot plot. Namun, rencana pengurangan skala bulanan pengetatan kuantitatif (QT) mungkin masih berjalan sesuai jadwal untuk mencegah pasar menghadapi tekanan likuiditas yang tiba-tiba.
Saat ini, pasar masih memperhitungkan narasi "inflasi sekunder", dan pengetatan spontan yang diakibatkan oleh transaksi ini mungkin akan memperketat permintaan dan menekan harga dalam jangka menengah. Oleh karena itu, kami percaya bahwa tidak perlu terlalu pesimistis mengenai tingkat harga dan penurunan suku bunga dalam jangka menengah. Satu kali penurunan suku bunga pada kuartal ketiga saat ini mungkin merupakan situasi dasar. Dalam kondisi optimis, mungkin masih ada dua penurunan suku bunga penurunan suku bunga sepanjang tahun.
Meskipun pasar jangka pendek mungkin akan lebih memperdagangkan kombinasi “stagflasi + suku bunga tinggi”, tidak perlu terlalu pesimis terhadap penurunan suku bunga dan kinerja perekonomian sepanjang tahun 2024. Saat ini, kemungkinan penurunan suku bunga sepanjang tahun dapat diperkecil menjadi 25BP, namun kemungkinan tidak adanya penurunan suku bunga masih kecil. The Fed yang bergantung pada data kemungkinan akan beralih ke sikap hawkish pada pertemuan FOMC di awal Mei dan menurunkan dot plot. Namun, rencana pengurangan skala bulanan pengetatan kuantitatif (QT) mungkin masih berjalan sesuai jadwal untuk mencegah pasar menghadapi tekanan likuiditas yang tiba-tiba.
Saat ini, pasar masih memperhitungkan narasi "inflasi sekunder", dan pengetatan spontan yang diakibatkan oleh transaksi ini mungkin akan memperketat permintaan dan menekan harga dalam jangka menengah. Oleh karena itu, kami percaya bahwa tidak perlu terlalu pesimistis mengenai tingkat harga dan penurunan suku bunga dalam jangka menengah. Satu kali penurunan suku bunga pada kuartal ketiga saat ini mungkin merupakan situasi dasar. Dalam kondisi optimis, mungkin masih ada dua penurunan suku bunga penurunan suku bunga sepanjang tahun.
