MAV IEO telah mendapatkan kelompok pecundang lainnya. Baru-baru ini, semakin banyak kasus di mana hasil pembukaan Binance Launchpad/Launchpool ditipu.
Meskipun akhir-akhir ini terjadi gelombang, namun masih banyak orang yang belum berhasil mendapatkan uangnya kembali.
Artikel ini akan membantu Anda memahami logika penilaian dasar dari berbagai proyek agar tidak terburu-buru mencapai titik tertinggi. Artikel ini juga mengulas dan membandingkan kinerja historis Launchpool dan Launchpad, dan secara kritis mengomentari persamaan, perbedaan, dan postur spekulatif kedua sektor ini. .
A. Logika penilaian
Jika ini bukan "token tata kelola yang tidak berarti" atau memecoin, secara teoritis ini dapat dibandingkan dalam skala besar dengan memberikan hak dan kepentingan kepada pemegang token, tetapi bagaimanapun juga, cryptocurrency adalah permainan perhatian, dan apa yang disebut fundamental terlalu penting. Terlalu kecil sehingga penilaian umumnya didasarkan pada pembandingan proyek-proyek serupa.
Misalnya, MAV termasuk dalam jalur DEX dalam kategori DeFi. Indikator umum DeFi adalah TVL, yang lebih umum digunakan untuk mengevaluasi skala, dan total pendapatan biaya dan pendapatan protokol, yang kurang umum digunakan untuk mengevaluasi kekuatan penghasilan , ada bisnis evaluasi tambahan di indikator DEX Ukuran Volume Volume.
Sedangkan untuk token itu sendiri, ada dua indikator: mcap nilai pasar saat ini dan nilai pasar sirkulasi penuh FDV, yang masing-masing sesuai dengan likuiditas jangka pendek dan jangka panjang.
Lihat grafik tolok ukur penilaian yang dibuat oleh @BiteyeCN, yang menggunakan TVL atau pendapatan fee sebagai indikator evaluasi bisnis, dan memberikan opini penilaian masing-masing berdasarkan mcap/FDV.
Tentu saja, seringkali ada beberapa trik di balik data tersebut. Misalnya, masalah MAV yang menggunakan biaya penanganan lebih dari satu minggu untuk evaluasi adalah bahwa MAV memiliki nama merek airdrop + listing di Binance, jadi tentu saja tidak ada kekurangan orang untuk melakukannya. meningkatkan volume transaksi, dan area ini tentu saja tinggi secara artifisial.
Ini juga merupakan cara yang baik untuk menggunakan logika yang lebih rinci dan akal sehat untuk menilai. Harga MAV $0.5+ akan menyebabkan FDV-nya mendekati Pancake. jadi diperkirakan harganya bisa melebihi $0,5 dengan dukungan Binance.
FDV DEX Hashflow saat ini, yang juga diluncurkan melalui launchpool Binance, adalah sekitar 400 juta, dan harga MAV yang sesuai kurang dari $0,2.
Jadi jika seseorang benar-benar terburu-buru dengan "visi mempercayai Binance", $0,5 jelas jauh melampaui apa yang dapat didukung oleh kumpulan peluncuran awal. Harga pasar saat ini sekitar 0,45 sudah merupakan posisi yang relatif tinggi.
Proyek DeFi relatif mudah untuk dievaluasi karena bias terhadap aplikasi dan memiliki kekuatan pendapatan aktual tertentu. Data aktivitas pengguna yang penting dari proyek rantai publik pada dasarnya diabaikan oleh pihak wol, dan nilai referensinya rendah. Hanya ada satu data TVL tersisa yang hampir tidak terlihat. Oleh karena itu, latar belakang tampaknya lebih penting daripada rantai data publik. Inilah salah satu alasan mengapa VC sangat populer di bidang ini. Bagaimanapun, latar belakang yang baik tampaknya merupakan hal yang mudah untuk 10B.
Lihat valuasi ARB kami saat itu. Berdasarkan TVL dan ekologi, kami memberikan valuasi 2 kali OP FDV. Namun, setelah ARB mengeluarkan mata uangnya, selisih harga sangat besar dan justru sebaliknya dalam jangka waktu tersebut, harga OP terus turun, ARB berhasil meraih 2 kali lipat OP FDV.
Sedangkan untuk EDU/HOOK, tidak ada proyek terkenal di jalur yang sama, dan mereka dilahirkan untuk menjadi pemimpin di jalur tersebut. Pada dasarnya, mereka tidak dapat dibandingkan dan semuanya bergantung pada imajinasi batas imajinasi, dan batas bawahnya adalah nol.
B. FDV bukan sekedar angka
FDV = Total peredaran token ✖️Harga koin
Saat mengevaluasi proyek, kami sering kali lebih memilih menggunakan mcap nilai pasar daripada FDV sebagai perbandingan. Namun, hal ini sebagian besar disebabkan oleh rendahnya sirkulasi proyek-proyek baru dan populer, dan penggunaan mcap sebagai perbandingan bermanfaat. Tapi FDV lebih dari sekedar angka.
Ambil contoh SUI, di mana OKX/Bybit/Bitget bersama-sama meluncurkan IEO dan memberikan 40 juta token gratis ke Binance Launchpool sebagai contoh untuk menghindari terulangnya kesalahan Blur.
Baru-baru ini terungkap bahwa tim proyek diam-diam membuka dan menjual koin terlebih dahulu, dan juga mengklaim sebagai tokennomics yang fleksibel. Ini adalah proses menyakitkan dari mcap yang secara bertahap mendekati FDV, dan peningkatan tersebut akan berubah menjadi tekanan jual.
Namun, meskipun SUI menerapkan rencana pembukaan token dengan jujur, tingkat pertumbuhannya akan sangat cepat. Benchmarking dan spekulasi jangka pendek memungkinkan SUI untuk memiliki FDV sebesar 10 miliar+ pada pembukaan pasar saat ini, mcap<1B, hampir tidak dapat didukung oleh antusiasme pasar. Namun, dalam jangka panjang, fundamentalnya belum membaik banyak, dan FDV sebesar 10 miliar perlahan terealisasi. Wajar jika harga akan turun pada proses mcap.
C. Persamaan, Perbedaan dan Spekulasi Launchpool & Launchpad
Kali ini banyak orang yang menyebut MAV sebagai proyek XX Launchpad, padahal sebenarnya itu adalah proyek Launchpool. Apa perbedaan antara proyek Launchpool dan Launchpad? Launchpool diberikan secara gratis, sedangkan Launchpad mengharuskan pemegang BNB membayarnya, yang secara inheren menyiratkan sikap Binance terhadapnya.
Khusus untuk proyek yang diluncurkan melalui Binance, dapat dikatakan bahwa dukungan tersirat dari proyek Launchpad satu tingkat lebih tinggi dibandingkan dengan Launchpool.
Kami telah membahas keseluruhan data pengembalian Launchpad sebelumnya dalam tweet di bawah ini
Kali ini kami akan menganalisis berikut ini dari sudut pandang pengguna yang telah membuka pasar
Harga pembukaan (harga rata-rata pada hari pertama), harga tertinggi historis (harga penutupan) dan FDV yang sesuai, serta ROI pengembalian untuk membeli ATH dan menjual pada pembukaan.
Gambar di sebelah kiri menunjukkan data Launchpool, dan gambar di sebelah kanan menunjukkan data Launchpad.
Dilihat dari data historis, performa proyek Launchpool sebelumnya kalah jauh dibandingkan proyek Launchpad.
Dengan asumsi Anda membeli dengan harga rata-rata pada hari pertama dan kemudian menjualnya di ATH, median return untuk Launchpad adalah 2,9 kali lipat, sedangkan untuk Launchpool hanya 1,9 kali lipat.
Selain itu, ada dua proyek di Launchpool yang mencapai puncaknya pada pembukaan. Mereka telah terkunci di dalamnya sampai sekarang, namun hal ini tidak terjadi dengan Launchpad (tentu saja, harga rata-rata pada hari pertama pembukaan cocok untuk perbandingan horizontal, tetapi tidak dapat mencerminkan gambaran keseluruhan. EDU saat ini dibeli pada hari pembukaan. Ada kemungkinan besar Anda masih terjebak setelah masuk.
Adapun alasannya, kita dapat mengamati bahwa Launchpad dan Launchpool sebenarnya dekat dalam hal FDV ATH, keduanya sekitar 1,9B.
Namun, median FDV hari pertama Launchpool sebesar 780 juta jauh lebih tinggi daripada 460 juta di Launchpad.
Hal ini terutama disebabkan oleh masalah likuiditas Launchpool. Launchpad biasanya memberikan sekitar 5% bagiannya, sementara Launchpool memberikan koin gratis.
Umumnya kurang, umumnya kurang dari 2%.
Meskipun harga pembukaan Launchpool terlalu tinggi, karena sebagian besar pemegang BNB menjual langsung pada saat pembukaan, semakin tinggi harga pembukaan, semakin menguntungkan bagi pemegang BNB, jadi Binance tentu saja tidak memiliki banyak motivasi untuk membedakannya.
Bagi investor, nilai permainan jangka panjang dari Launchpool jelas lebih rendah dibandingkan dengan Launchpad, jadi lebih penting lagi untuk melakukan pekerjaan dengan baik dalam proyek Launchpool.
Analisis penilaian dan persiapan yang lebih konservatif, tidak ada brainstorming dan holding jangka panjang dapat dengan mudah terhenti.
Jika Anda terlalu malas untuk memperkirakan, lihat median FDV hari pertama Launchpad sebesar 460 juta. Setelah FDV pembukaan proyek aplikasi Launchpool melebihi nilai ini, kemungkinan pengembalian tinggi berikutnya sebenarnya tidak terlalu tinggi.
Meringkaskan
Menggunakan tolok ukur penilaian proyek serupa adalah metode penilaian yang paling umum. Proyek-proyek Launchpool berkinerja lebih buruk daripada Launchpad. Harga mata uang seringkali terlalu tinggi di awal karena masalah likuiditas, sehingga diperlukan kehati-hatian yang lebih besar. Launchpool memiliki sejumlah kecil pemain yang terjebak di puncak sejak pembukaan pasar, sedangkan Launchpad pada dasarnya tidak pernah sepenuhnya terjebak.