Jaringan Ethereum menghadapi penarikan aplikasi kontrak pintar, yang menghambat kenaikan harga ETH baru-baru ini
Harga Ethereum ( ETH ) menghadapi resistensi setelah mencapai level $1,970 pada 3 Juli. Sejumlah faktor telah membatasi kenaikan ini, termasuk kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih besar dalam beberapa bulan mendatang dan lingkungan peraturan yang lebih ketat untuk mata uang kripto.
Hambatan makro dari The Fed
Selain faktor eksternal, jaringan Ethereum juga menghadapi keluarnya aplikasi kontrak pintar, yang juga mengurangi keuntungan di bulan Juni.
Investor sekarang mempertanyakan apakah dorongan untuk permintaan ETF Bitcoin (BTC) telah memudar, membuka ruang untuk kemunduran menuju level $1,700 yang terakhir terlihat pada 16 Juni.
Peristiwa makroekonomi baru-baru ini mungkin memberikan beberapa petunjuk, termasuk pertumbuhan PDB Amerika Serikat pada kuartal pertama sebesar 2% pertumbuhan tahunan, pertumbuhan indeks harga konsumen Jerman pada bulan Juni sebesar 6,8% tahun-ke-tahun, Indeks Manajer Pembelian Jasa Global Caixin Tiongkok, dan lain-lain. Indeks (PMI) melaporkan ekspansi aktivitas.
Hasilnya, indikator ekonomi yang kuat telah meningkatkan ekspektasi investor terhadap pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve.
Saran Ketua Federal Reserve Jerome Powell untuk melakukan dua kenaikan suku bunga lagi pada tahun 2023, ditambah dengan kenaikan biaya modal dan pengembalian yang lebih tinggi pada investasi pendapatan tetap, telah mengurangi minat terhadap mata uang kripto.
Di bidang regulasi, berita dan peristiwa yang paling mendesak meliputi:
28 Juni: Anggota parlemen Uni Eropa (UE) mengajukan rancangan undang-undang data kontroversial yang memerlukan perubahan pada kontrak pintar, termasuk tombol pemutus yang memungkinkan penghentian kontrak pintar dengan aman dan aturan untuk menyediakan data yang dapat dibagikan.
4 Juli: Otoritas setempat menggerebek kantor perusahaan Binance Australia sebagai bagian dari penyelidikan berkelanjutan terhadap bisnis derivatifnya, yang izinnya ditutup pada April 2023.
TVL mendekati titik terendah dalam tiga tahun karena permintaan jaringan menurun
Jaringan Ethereum mungkin menghadapi tantangannya sendiri, terutama setelah salah satu pendiri Vitalik Buterin mengatakan pada tanggal 29 Juni bahwa dia tidak akan mempertaruhkan seluruh ethernya karena kompleksitas dompet multi-tanda tangan.
Total Value Locked (TVL), yang mengukur jumlah simpanan yang dikunci dalam kontrak pintar Ethereum, mencapai level terendah sejak Agustus 2020. Metriknya turun 3.1% menjadi 13.7 juta ETH dalam 30 hari hingga 4 Juli, menurut DefiLlama.
TVL yang lebih rendah berarti investor akan kehilangan minat pada penggunaan kontrak pintar jaringan atau beralih ke alternatif lapisan 2 untuk mencari biaya transaksi yang lebih rendah. Apa pun yang terjadi, permintaan mendasar terhadap jaringan Ethereum terkena dampak negatif dan oleh karena itu ditafsirkan sebagai bearish.
Bulls dengan leverage mendorong harga ETH lebih tinggi
Menganalisis posisi trader profesional dalam derivatif ETH sangat penting dalam menentukan kemungkinan harga ETH menembus level resistensi $1,970.
Terkadang terdapat perbedaan metodologi antar pertukaran, sehingga pembaca harus fokus pada variasi daripada angka absolut.
Pedagang ETH memiliki rasio berjangka panjang-pendek tertinggi.
Meskipun Ethereum telah diperdagangkan dalam kisaran ketat $1,815 hingga $1,975 sejak 22 Juni, pedagang profesional telah meningkatkan posisi leverage long mereka di masa depan, dilihat dari rasio panjang-pendeknya.
Di bursa mata uang kripto Binance, rasio panjang-pendek meningkat tajam, dari 1,14 pada 20 Juni menjadi 1,30 pada 4 Juli. Demikian pula di OKX, rasio panjang-pendek juga meningkat dari 0,76 pada 20 Juni ke puncak 2,25 pada 20 Juni 2019. Tanggal 4 Juli bagus untuk posisi beli dengan leverage.
Untuk mengesampingkan faktor eksternal yang hanya mempengaruhi masa depan Ethereum, kita harus menganalisis pasar opsi Ethereum. Indikator Delta Skewness 25% membandingkan call (beli) dan put (jual) yang serupa dan menjadi positif ketika rasa takut muncul karena proteksi put memiliki premi yang lebih tinggi daripada call.
Deviasi Ethereum 30 hari 25%.
Jika pedagang khawatir tentang jatuhnya harga Ethereum, indikator deviasi akan melebihi 8%. Sebaliknya, kegembiraan secara umum mencerminkan bias negatif sebesar 8%.
Seperti yang ditunjukkan di atas, kemiringan delta sedikit lebih positif antara tanggal 3 Juli dan 4 Juli, namun tidak mampu mempertahankan level tersebut. Saat ini, indikator negatif 2% menunjukkan keseimbangan permintaan call dan put.
Terkait: Mahkamah Agung Dapat Memblokir Perang SEC terhadap Cryptocurrency
ETH mencapai $1,700 mungkin masih jauh, tapi begitu juga dengan $2,000
Dengan mempertimbangkan empat alasan ini, yaitu peningkatan rasio leverage panjang-pendek, penurunan TVL, potensi kenaikan suku bunga, dan pengetatan peraturan mata uang kripto, posisi short ETH lebih baik untuk menahan dampak positif harga dari acara ETF Bitcoin.
Meskipun faktor-faktor ini mungkin tidak cukup untuk mendorong harga ETH turun ke $1.700, faktor-faktor ini menghadirkan rintangan yang signifikan bagi kenaikan ETH. Khususnya, upaya untuk menembus $2.000 pada 13 April hanya berlangsung kurang dari seminggu. Oleh karena itu, kemungkinan besar penjual akan berhasil mempertahankan resistensi $1,970 dalam jangka pendek.