Kesimpulan Utama
Dalam seri blog ini, kami merangkum temuan tim peneliti kami, mengundang Anda untuk mendalami lebih dalam laporan aslinya.
Artikel ini meninjau laporan Binance Research dari April 2023, membahas perkembangan terkini dalam Bitcoin hingga munculnya ordinal dan prasasti.
Meskipun Bitcoin telah lama menjadi jaringan blockchain yang paling menonjol, terdapat kekhawatiran yang terus-menerus mengenai keberlanjutan jangka panjangnya.
Beberapa inovasi terbaru berpotensi memberikan penyelesaian terhadap permasalahan ini, seperti yang ditunjukkan oleh metrik on-chain Bitcoin.
Berkat Binance Research, Anda dapat memanfaatkan analisis tingkat industri dari proses yang membentuk Web3. Dengan berbagi wawasan ini, kami berharap dapat memberdayakan komunitas kami dengan pengetahuan terbaru dari bidang penelitian kripto. Untuk penjelasan lebih mendalam, laporan lengkap tersedia di situs web Binance Research.
Meskipun BTC terus mempertahankan posisinya sebagai mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, keberlanjutan ekosistem Bitcoin telah lama menjadi perhatian yang mendesak. Dengan pengurangan separuh imbalan blok setiap empat tahun, berkurangnya insentif bagi penambang untuk mengamankan jaringan dapat berdampak pada model keamanannya. Meskipun Bitcoin masih mempertahankan keunggulannya hingga saat ini, bagaimana hal ini akan berlanjut di masa depan?
Dengan munculnya ordinal dan prasasti di awal tahun 2023, mungkin penyelesaian atas permasalahan tersebut mulai muncul. Kita tidak hanya melihat munculnya apa yang disebut “Bitcoin NFT,” kita juga menyaksikan kebangkitan kegembiraan di seluruh ekosistem Bitcoin, meskipun tidak semua mendukung inovasi ini. Dengan meningkatnya aktivitas dan kasus penggunaan baru untuk Bitcoin, mengamati dampaknya akan sangat penting.
Hari ini, kita akan menjelajahi fase berikutnya dalam evolusi Bitcoin. Kami akan membahas keadaan ekosistem Bitcoin saat ini, termasuk metrik on-chain dan peningkatan teknis, serta ordinal dan prasasti. Perhatikan bahwa artikel ini diadaptasi dari laporan Binance Research yang diterbitkan pada tanggal 1 April 2023. Oleh karena itu, angka dan data di luar tanggal tersebut tidak tercakup dalam blog ini.
Keunggulan Bitcoin
Meskipun platform kontrak pintar seperti Ethereum dan BNB Chain terus menjadi berita utama, Bitcoin masih tetap menjadi pemimpin dalam hal kapitalisasi pasar. Meskipun dominasi BTC telah menurun dari 60–70% pada tahun 2020 dan 2021, mata uang kripto asli masih menguasai sebagian besar pasar.
Bitcoin menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar kripto
Mengingat relatif kurangnya fungsionalitas kontrak pintar pada blockchain lapisan-1 (L1) Bitcoin, dominasi ini merupakan bukti keyakinan yang dimiliki pemegang aset tersebut. Hal ini juga dapat menunjukkan bahwa bitcoin lebih cenderung disimpan untuk tujuan aslinya – sebagai bentuk uang tunai – dibandingkan untuk kasus penggunaan non-moneter, mengingat relatif kurangnya infrastruktur.
Meskipun Bitcoin telah mengalami beberapa tingkat inovasi, inovasinya jauh lebih rendah dibandingkan raksasa kontrak pintar seperti Ethereum dan BNB Chain. Hal ini sebagian besar memang disengaja dan karena sifat jaringan Bitcoin yang lambat dan hati-hati, yang merupakan kekuatan bagi mereka yang lebih memilihnya sebagai bentuk uang keras. Namun demikian, hal ini mengkhawatirkan bagi mereka yang mempertanyakan keberlanjutan model keamanan Bitcoin.
Bitcoin memberi insentif kepada penambang untuk mengamankan jaringan melalui dua sumber daya ekonomi: hadiah blok dan biaya transaksi. Hadiah blok dikurangi setengahnya setiap empat tahun dan pada akhirnya akan berkurang menjadi nol. Dengan demikian, biaya transaksi pada akhirnya akan menjadi satu-satunya kompensasi bagi para penambang, yaitu anggaran keamanan blockchain L1. Namun, mengingat terbatasnya kasus penggunaan Bitcoin (terutama untuk transfer aset), biaya ini secara historis merupakan persentase kecil dari pendapatan penambang dan menjadi perhatian dalam jangka panjang.
Anggaran keamanan tahunan Bitcoin (hadiah blok + biaya transaksi) saat ini sebagian besar terdiri dari hadiah blok yang dikurangi setengahnya setiap empat tahun dan pada akhirnya akan mencapai nol.
Sumber: Dune Analytics, Binance Research (30 Maret 2023)
Pada bulan Januari tahun ini, protokol Ordinals mulai berlaku. Ordinal memungkinkan data arbitrer (gambar, video, teks, dll.) untuk dituliskan pada blockchain Bitcoin, menciptakan “prasasti”, yang merupakan artefak digital yang mirip dengan NFT.
Total prasasti hampir mencapai 15 juta per 6 Juli 2023, dan berkembang pesat. Perubahan ini membawa tingkat aktivitas baru dalam Bitcoin, dengan peningkatan fokus pada proyek yang dibangun di sekitar jaringan. Bitcoin tidak hanya melihat dampaknya melalui mempool, biaya transaksi, dan ukuran bloknya, ada juga perubahan budaya dalam cara pandang Bitcoin. Proyek yang sudah ada mendapat lebih banyak perhatian, sementara pembangun baru berbondong-bondong datang ke ekosistem tersebut. Tiba-tiba terjadi lonjakan permintaan organik untuk blockspace Bitcoin.
Perkembangan Terkini dalam Jaringan Bitcoin
Mari kita periksa secara singkat dua bidang utama: metrik on-chain dan peningkatan teknis. Meskipun kami hanya akan membahasnya secara umum, ini akan membantu eksplorasi kami terhadap evolusi Bitcoin.
Metrik on-chain
Meskipun tahun 2021 merupakan tahun yang penting, dengan jumlah tertinggi lebih dari 300 ribu transaksi per hari, tahun 2022 merupakan tahun yang lebih moderat, dengan aktivitas tetap berada di kisaran 250 ribu hampir sepanjang tahun. Tren ini berubah baru-baru ini pada tahun 2023 karena jumlah transaksi harian meningkat lagi hingga lebih dari 300 ribu.
Transaksi harian Bitcoin telah meningkat pada tahun 2023 setelah stabil pada tahun 2022
Demikian pula, alamat aktif harian di Bitcoin turun secara substansial dari level tertinggi pada tahun 2021, yang mencapai puncaknya sekitar 1,2 juta. Setelah menghabiskan tahun 2022 sekitar angka 900 ribu, alamat aktif harian Bitcoin sedikit meningkat tahun ini menjadi sekitar 1 juta per hari.
Jumlah alamat Bitcoin aktif
Sumber: Glassnode, Binance Research (22 Maret 2023)
Grafik ini menunjukkan bahwa Bitcoin mempertahankan aktivitas jaringan yang stabil sepanjang tahun 2022. Meskipun stabilitas tersebut selama tahun yang umumnya penuh tantangan ini patut dipuji, perlu dicatat bahwa transaksi harian Bitcoin serupa dengan level yang diamati pada tahun 2017. Namun demikian, baik transaksi harian maupun alamat aktif meningkat sejak bulan Januari. 2023.
Peningkatan teknis
Dalam enam tahun terakhir, Bitcoin telah mengalami dua peningkatan teknis besar: Segregated Witness (SegWit) pada tahun 2017 dan Taproot pada tahun 2021.
SegWit adalah soft fork Bitcoin pada tahun 2017. SegWit memisahkan struktur transaksi Bitcoin menjadi dua bagian: data transaksi dan data saksi, dengan bobot data saksi hanya 25% dari data transaksi. Hal ini membuat penyimpanan informasi dalam data saksi suatu transaksi menjadi lebih mudah dan murah. Pada dasarnya, SegWit memungkinkan ukuran blok maksimum Bitcoin meningkat dalam jumlah besar.
Taproot adalah soft fork pada tahun 2021 yang terdiri dari tiga Proposal Peningkatan Bitcoin (BIP) yang berbeda: BIP 340, BIP 341, dan BIP 342. Masing-masing membawa lebih banyak privasi, skalabilitas, dan komposisi ke dalam blockchain. Dua efek utama yang dimiliki Taproot adalah memungkinkan pembuatan skrip tingkat lanjut di bagian saksi dalam sebuah blok, serta menghilangkan batas data antara bagian saksi dan transaksi.
Adopsi akar tunggang mulai lamban namun terus meningkat, dengan jumlah yang menyebabkan lonjakan
Sumber: Glassnode, Binance Research (22 Maret 2023)
Ordinal dan Prasasti
ORD adalah perangkat lunak sumber terbuka yang dapat berjalan di atas node penuh Bitcoin mana pun, memungkinkan pelacakan satoshi individu berdasarkan apa yang oleh pendiri Casey Rodarmor disebut sebagai teori Ordinal. Satoshi (sats) adalah unit terkecil dari jaringan Bitcoin, dan 1 BTC sama dengan 100 juta sats.
Teori ordinal menganggap pengenal unik untuk setiap sat di Bitcoin. Selain itu, setiap sat dapat “ditulis” dengan konten sewenang-wenang (teks, gambar, video, dll.) untuk membuat “prasasti”, yaitu artefak digital asli Bitcoin yang dapat dianggap sebagai NFT. Prasasti pertama dicetak pada 14 Desember 2022, dan jumlah prasasti telah melampaui 12 juta.
Prasasti pertama yang dicetak pada Bitcoin: Prasasti 0
Sumber: ordinals.com
Dengan demikian, SegWit memungkinkan data yang lebih murah untuk dimasukkan ke dalam bagian saksi suatu transaksi dan secara efektif meningkatkan ukuran blok, sementara Taproot memungkinkan pembuatan skrip tingkat lanjut di bagian saksi. Jika digabungkan, kedua pembaruan ini sangat penting untuk pembuatan prasasti karena memungkinkan penyimpanan data yang lebih sewenang-wenang di bagian saksi pada blok Bitcoin mana pun.
Prasasti vs. NFT
Meskipun prasasti ordinal sering disebut sebagai “NFT Bitcoin”, ada beberapa perbedaan utama antara prasasti tersebut dan NFT berbasis kontrak pintar yang biasa kita gunakan.
Sepenuhnya on-chain: Prasasti disimpan langsung di rantai Bitcoin L1. Kritik umum terhadap beberapa jenis NFT yang populer adalah metadatanya disimpan secara off-chain. Penyimpanan off-chain ini mungkin bergantung pada faktor eksternal agar dapat berfungsi. Di sisi lain, prasasti memiliki lapisan permanen tambahan karena pada dasarnya akan ada selama Bitcoin ada.
Tidak dapat diubah: Disimpan langsung dalam rantai, prasasti kemungkinan besar tidak dapat diubah sepenuhnya. Meskipun sebagian besar NFT sudah tidak dapat diubah, banyak di antaranya juga dapat diubah atau dihapus oleh pemilik kontrak. Hal ini tidak mungkin dilakukan dengan prasasti, yang menambah kelanggengannya.
Pengurutan: Mengingat bahwa prasasti diukir pada sats individu sesuai dengan teori Ordinal, masing-masing prasasti diurutkan. Ada prasasti yang ke 500, ada yang ke 9999, dan seterusnya. Ini adalah fitur unik pada sebagian besar jenis NFT terkini yang menambahkan tingkat nilai berbeda dalam hal kelangkaan dan kolektibilitas.
Kelangkaan: Melalui kombinasi SegWit dan Taproot, blok Bitcoin dapat menyimpan lebih banyak data. Namun, hal ini juga menciptakan batas atas yang efektif baik untuk ukuran maupun jumlah prasasti yang dapat dicetak pada Bitcoin secara keseluruhan. Tidak ada batasan atas untuk sebagian besar NFT berbasis kontrak pintar secara umum, yang secara teori mungkin ada dalam jumlah tidak terbatas.
Efek pada Metrik Bitcoin
Seperti disebutkan sebelumnya, adopsi Taproot meningkat pada awal tahun ini seiring dengan semakin populernya tata cara dan prasasti.
Ukuran blok rata-rata
Tata cara dan prasasti telah memicu permintaan tertinggi baru untuk ruang blok Bitcoin. Hal ini terlihat dari lonjakan tajam rata-rata ukuran blok sekitar awal Februari 2023 pada gambar di bawah.
Rata-rata ukuran blok Bitcoin telah melonjak secara signifikan sejak 23 Februari
Sumber: Blockchain.com, Binance Research (22 Maret 2023)
Pertumbuhan Mempool
Kita dapat melihat pola serupa pada mempool Bitcoin, yang pada dasarnya adalah ruang tunggu untuk transaksi yang belum dikonfirmasi. Jumlah total transaksi Bitcoin yang belum dikonfirmasi dan jumlah transaksi mempool yang berkorelasi telah meningkat pada awal tahun 2023.
Terlepas dari dua lonjakan tahun lalu, sebagian besar pada tahun 2022 melihat rata-rata transaksi mempool tetap berada di sekitar 5 ribu. Jumlah ini terus meningkat sepanjang bulan Februari dan Maret.
Jumlah total transaksi yang belum dikonfirmasi di mempool Bitcoin meningkat
Sumber: Blockchain.com, Binance Research (22 Maret 2023)
Biaya transaksi
Biaya transaksi Bitcoin yang relatif rendah telah menjadi kekhawatiran jangka panjang mengingat penurunan imbalan blok kira-kira setiap empat tahun. Ordinal dan prasasti telah meningkatkan biaya transaksi Bitcoin. Seperti terlihat pada gambar di bawah, biaya terkait ordinal terus meningkat sepanjang tahun seiring dengan biaya transaksi umum.
Ada banyak komunitas Bitcoin yang menyukai kasus penggunaan asli Bitcoin sebagai uang keras dan mungkin menentang kenaikan biaya transaksi ini. Namun demikian, hal ini dapat menciptakan permintaan yang berkelanjutan terhadap ruang blok Bitcoin dan memungkinkan penambang Bitcoin untuk tidak terlalu bergantung pada hadiah blok saja.
Biaya biasa telah memperkuat pendapatan penambang sejak awal tahun
Sumber: Dune Analytics, Binance Research (26 Maret 2023)
Pelari simpul penuh
Perangkat lunak ORD diperlukan untuk memungkinkan pelacakan sats individu melalui teori Ordinal. Meskipun solusi seperti pasar telah muncul untuk pengguna biasa, prasasti memerlukan pengoperasian node Bitcoin penuh. Hal ini telah menjadi faktor penting di balik lonjakan node Bitcoin yang dapat dijangkau baru-baru ini.
Semakin aktif full node, semakin terdesentralisasi jaringannya. Meskipun ini mungkin hanya terjadi sekali saja, pergerakan ke atas secara umum berdampak positif bagi jaringan Bitcoin secara keseluruhan.
Jumlah total node Bitcoin yang dapat dijangkau telah meningkat sepanjang tahun 2023
Sumber: bitnodes.io, Binance Research (22 Maret 2023)
Inovasi ekosistem
Laju inovasi dan peningkatan DApps infrastruktur Bitcoin sejak peluncuran ordinal sangat menonjol. Dompet Bitcoin dengan cepat menambahkan dukungan untuk ordinal, dan kami telah melihat peluncuran banyak produk terkait ordinal.
Meskipun banyak yang menentang kenaikan biaya transaksi karena kenaikan biaya transaksi, ada juga yang melihat hal ini sebagai hal positif bagi keberlanjutan Bitcoin dalam jangka panjang. Ketika biaya transaksi meningkat, mungkin ada lebih banyak insentif bagi para penambang untuk menjaga keamanan blockchain.
Terlepas dari perubahan budaya dalam komunitas Bitcoin, penting untuk terus mengawasi ruang ini.
Penelitian Binance
Tim Riset Binance berkomitmen untuk memberikan analisis ruang kripto yang obyektif, independen, dan komprehensif. Mereka menerbitkan pandangan mendalam tentang topik Web3, termasuk namun tidak terbatas pada ekosistem kripto, aplikasi blockchain, dan perkembangan pasar terkini.
Artikel ini hanyalah cuplikan dari laporan lengkap, yang menampilkan eksplorasi lebih dalam tentang metrik on-chain, perdebatan seputar ordinal, solusi lapisan-2 (L2), dan masa depan Bitcoin. Dengan begitu banyak konten yang kaya, Anda pasti tidak ingin melewatkan wawasan eksklusif ini.
Untuk membaca versi lengkap laporan ini, klik di sini. Anda dapat menemukan laporan Web3 mendalam lainnya di halaman Wawasan & Analisis di situs web Binance Research. Jangan lewatkan kesempatan untuk memberdayakan diri Anda dengan wawasan terbaru dari bidang penelitian kripto!
Bacaan lebih lanjut
Binance Research: Menyelidiki Kebangkitan BRC-20
Penelitian Binance: Tren Utama dalam Kripto – Juni 2023
Apa itu Ordinal? Ikhtisar NFT Bitcoin
Pengungkapan Umum: Materi ini disiapkan oleh Binance Research dan tidak dimaksudkan untuk diandalkan sebagai perkiraan atau saran investasi dan bukan merupakan rekomendasi, penawaran, atau ajakan untuk membeli atau menjual sekuritas atau mata uang kripto apa pun atau untuk mengadopsi strategi investasi apa pun. Penggunaan terminologi dan pandangan yang diungkapkan dimaksudkan untuk meningkatkan pemahaman dan pengembangan sektor yang bertanggung jawab dan tidak boleh ditafsirkan sebagai pandangan hukum definitif atau pandangan Binance. Pendapat yang dikemukakan adalah pada tanggal yang tertera di atas dan merupakan pendapat penulis; mereka dapat berubah karena kondisi selanjutnya bervariasi. Informasi dan opini yang terkandung dalam materi ini berasal dari sumber kepemilikan dan non-kepemilikan yang dianggap dapat diandalkan oleh Binance Research, belum tentu mencakup semua, dan tidak dijamin keakuratannya. Oleh karena itu, tidak ada jaminan keakuratan atau keandalan yang diberikan, dan tidak ada tanggung jawab yang timbul dengan cara apa pun atas kesalahan dan kelalaian (termasuk tanggung jawab kepada siapa pun karena kelalaian) yang diterima oleh Binance. Materi ini mungkin berisi informasi 'berwawasan ke depan' yang tidak sepenuhnya bersifat historis. Informasi tersebut dapat mencakup, antara lain, proyeksi dan prakiraan. Tidak ada jaminan bahwa perkiraan yang dibuat akan menjadi kenyataan. Ketergantungan pada informasi dalam materi ini sepenuhnya merupakan kebijaksanaan pembaca. Materi ini dimaksudkan untuk tujuan informasi saja dan bukan merupakan nasihat investasi atau tawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual sekuritas, mata uang kripto, atau strategi investasi apa pun, dan sekuritas atau mata uang kripto apa pun tidak boleh ditawarkan atau dijual kepada siapa pun di yurisdiksi mana pun. di mana suatu penawaran, permohonan, pembelian, atau penjualan akan melanggar hukum berdasarkan hukum yurisdiksi tersebut. Investasi melibatkan risiko.
