CEO Uniswap Labs Hayden Adams meluncurkan Uniswap pada tahun 2018 tepat ketika Ethereum dan gagasan kode komputer berbasis blockchain, yang disebut “kontrak pintar,” pertama kali didirikan.

Platform ini mempopulerkan pembuat pasar otomatis (AMM) – sebuah alat yang memungkinkan orang untuk bertukar mata uang tanpa melalui perantara – dan dengan cepat berkembang menjadi perusahaan keuangan raksasa. Masih merupakan bursa terdesentralisasi (DEX) terbesar di sektor kompetitif yang sedang berkembang, Uniswap telah memproses transaksi senilai lebih dari $1 triliun di berbagai blockchain.

Dalam sebuah wawancara dengan CoinDesk, Adams berpendapat bahwa pembaruan Uniswap v4 – versi platform yang ditingkatkan yang dibuka Uniswap Labs untuk ditinjau publik awal bulan ini – akan membuat platform menjadi kurang fokus dan lebih kuat dari sebelumnya. Adams juga berusaha mengatasi kekhawatiran tentang distribusi kekuasaan dalam sistem tata kelola Uniswap, dan dia juga menyampaikan pandangannya tentang kerasnya regulasi kimia mata uang kripto di AS.

Wawancara ini dilakukan pada 12 Juni dan telah diedit.

T: Bisakah Anda ceritakan sedikit tentang rencana Uniswap v4, visinya, dan apa perbedaannya dari platform v3 dan versi sebelumnya?

Secara historis, cara keluarnya versi protokol baru hampir mirip dengan produk, pada dasarnya kami memperkenalkannya ketika hampir selesai. Dan menurutku itu adalah hal yang pantas pada saat itu. Namun mengingat keberadaan protokol Uniswap saat ini, bersikap terbuka dan mengundang komunitas untuk membangun dan berkontribusi pada protokol desentralisasi ini sangatlah penting.

Saat kami pertama kali menerapkan Uniswap v3, itu adalah protokol yang sangat kuat. Bagaimanapun, ia telah membuktikan kekuatannya, dan saat ini ia memiliki sekitar 90% pangsa pasar di Ethereum, terutama perdagangan on-chain dan AMM. Namun tahukah Anda, komentar yang masuk akal mengenai hal ini adalah, "Oh, versi ini keluar, cukup mengejutkan. Namun saya tidak punya waktu untuk mengintegrasikannya, jadi saya menunggu dan menyiapkannya setelah diluncurkan.” Jadi menurut saya, yang lebih mendasar, bagian dari Uniswap v3 harus memungkinkan perpindahan ke model yang lebih dekat dengan Ethereum, di mana semua orang dapat mengetahui tentang hard fork berbulan-bulan atau setengahnya sebelum hal itu benar-benar terjadi bertahun-tahun membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk mempersiapkan dan mulai mengembangkannya, serta memberikan masukan mengenai peningkatan dapat memberikan masukan mengenai peta jalan Ethereum. Demikian pula, setiap orang akan dapat memberikan masukan dan bahkan menyumbangkan kode ke versi protokol [Uniswap] berikutnya .

Menurut saya, hal terpenting dengan Uniswap v4 adalah "ide" ini, yang dapat membantu memperluas berdasarkan kelompok fungsional. Bisakah Anda menjelaskan seluruh ide bagus ini dan apa manfaatnya bagi pengguna?

Apa yang Anda lihat dalam proses membangun Uniswap adalah Anda harus melakukan banyak pengorbanan. Ide-ide tersebut pada dasarnya adalah cara untuk menyesuaikan dan memodifikasi cara kerja kumpulan likuiditas di Uniswap. Ini dilakukan oleh pembuat kumpulan, siapa pun dapat membuat kumpulan dan kemudian memilih cara menyesuaikannya. Apa yang ingin kami lakukan dengan ide ini adalah agar masyarakat dapat melakukan trade-off ini sendiri dan memilih cara kerja kelompok mereka.

Idenya sebenarnya tentang kemampuan untuk berekspresi lebih banyak dalam hal fleksibilitas dan penyesuaian. Saya pikir aspek lain dari ide-ide ini adalah menjadikan Uniswap sebagai platform yang sedikit lebih bermakna.

T: Bisakah Anda berbagi sedikit tentang pendekatan desentralisasi Uniswap – baik dalam hal bagaimana platform dibangun, dan dalam hal platform dijalankan tanpa izin di mana siapa pun dapat membuat kumpulan? Apa perbedaan pendekatan Uniswap dengan platform terdesentralisasi lainnya?

Desentralisasi telah menjadi bagian dari filosofi kami sejak awal dan tetap demikian hingga saat ini. Seperti semua versi protokol sebelumnya, Uniswap v4, pada intinya, adalah kontrak pintar yang berjalan di Ethereum. Ini adalah kontrak pintar yang tidak dapat diubah. Itu tidak dapat ditingkatkan, tidak memerlukan izin, terbuka, dan melakukan persis seperti yang telah ditetapkan. Dan itu adalah bagian intinya.

Saya pikir bahkan Uniswap v4 dapat membawanya ke tingkat berikutnya dengan memberi orang lebih banyak pilihan dan fleksibilitas, sekaligus memungkinkan ekosistem pengembang yang lebih kuat dari apa pun. v3 sudah memiliki fitur ini dalam beberapa hal, tetapi dengan desain yang hebat ini, kita tidak hanya tidak mengontrol sistem, tetapi kita bahkan tidak tahu cara kerja kumpulan tersebut.

Akankah seluruh sistem tata kelola terdesentralisasi runtuh dengan entitas individu seperti a16z (perusahaan modal ventura ramah kripto Andreessen Horowitz) yang mengendalikan begitu banyak token? Uniswap bukanlah pengecualian dalam hal ini, tetapi apakah ada kekhawatiran tentang VC dan perusahaan besar lainnya yang mengendalikan distribusi awal ini atau mengumpulkan token dari waktu ke waktu?

Saya pikir ada berbagai bentuk desentralisasi. Namun pertama-tama, menurut saya aspek terpenting dari model desentralisasi di Uniswap adalah tidak ada seorang pun yang mengontrol protokolnya. Misalnya, tidak ada pemungutan suara di pemerintahan yang dapat menarik dana dari kumpulan likuiditas. Ada banyak jenis hierarki dan pada tingkat yang berbeda. Menurut saya, bentuk desentralisasi yang terbaik adalah tanpa adanya pemerintahan. Otomatisasi sejati. Bentuk paling murni dari desentralisasi adalah otomatisasi dan membuat apa yang dapat diotomatisasi menjadi tidak dapat diubah.

Bentuk desentralisasi yang kedua adalah ekonomi, jika sesuatu dapat berfungsi secara alami melalui penciptaan proyek-proyek ekonomi. Anda bisa membayangkan penyedia likuiditas dan swapper – mereka berpartisipasi dalam pasar dua sisi dan tidak perlu mengatur apa yang terjadi. Ini bukan tentang tata kelola. Ada insentif ekonomi alami untuk berpartisipasi dalam sistem ini. Dan itu juga merupakan bentuk desentralisasi yang sangat penting: siapa pun dapat berpartisipasi, dan kemudian Anda memiliki pasar terbuka.

T: Mari kita bicara tentang tuntutan hukum Coinbase dan Binance dari SEC. Saya ingin mendengar perspektif Anda dari perspektif platform terdesentralisasi seperti Uniswap, dalam konteks SEC juga memberikan banyak tekanan pada platform terpusat.

Saya tidak tahu banyak tentang tuntutan hukum itu. Secara umum, menurut saya DeFi dan platform terdesentralisasi sangat berbeda dari platform terpusat. Ada banyak properti yang berbeda jadi saya tidak banyak bicara.

Secara pribadi, saya pikir seiring waktu saya selalu berharap untuk melihat lebih banyak platform terdesentralisasi daripada platform terpusat. Saya pikir terdapat manfaat yang jelas, seperti pengaturan mandiri, transparansi yang dapat dihasilkan, solvabilitas yang dapat dibuktikan – semua hal tersebut.

T: Binance dan Coinbase, mereka menghadapi regulasi setiap hari. Mereka memiliki banyak pelobi berbayar di Washington, D.C. – dan, saya yakin, di banyak negara lain – untuk memberikan pengaruh atas nama mereka. Mereka memiliki aparat hukum di perusahaannya, yang memeriksa apa yang harus dilakukan para insinyur dengan para PM, dll., untuk memastikan mereka semua bekerja sama dengan baik. Bagi Anda, bagaimana regulasi memengaruhi cara pengambilan keputusan di Uniswap Labs sehari-hari?

Ya, maksud saya, jelas kami punya pengacara dan kami memastikan semua yang kami lakukan legal. Namun, saya dapat mengatakan bahwa, secara umum, menurut pendapat saya tentang bidang ini, DeFi adalah industri baru dan saya bekerja di bidang ini karena saya yakin hal ini secara fundamental memberikan hasil yang lebih baik bagi pengguna. Saya tidak akan bekerja di DeFi jika saya pikir itu bukan hal yang baik bagi dunia, bukan? Saya melihat DeFi sama seperti Internet pada masa-masa awalnya, di mana terdapat banyak hal yang harus dipelajari – ada banyak aturan yang perlu dibuat untuk mengatur Internet. Ada saatnya orang mengajukan pertanyaan terbuka, seperti apakah e-commerce legal? Beli barang secara online? Kedengarannya menakutkan. Atau, apakah hal-hal seperti YouTube legal? “Nah, bagaimana seharusnya kita menangani pelanggaran merek dagang?” Dan DMCA [Undang-Undang Hak Cipta Milenium Digital - Undang-Undang Hak Cipta Milenium Digital] telah dibuat.

Saya pikir industri ini akan bertahan. Dan teknologi ini juga akan tetap ada. Amerika Serikat mungkin tertinggal – hampir pasti tertinggal dari negara-negara lain. Misalnya, kita telah melihat di Eropa, Inggris, dan Perancis, orang-orang mulai berinteraksi lebih langsung dengan DeFi, dan memikirkan cara membuat peraturan untuk DeFi, dan saya rasa saya telah banyak memikirkan tentang apa saya telah melihat. Menurut saya, Amerika Serikat tampaknya tertinggal jauh dalam hal ini.

Satu hal yang juga saya perhatikan adalah terkadang dalam kripto, orang dapat berbicara banyak tentang apa yang terjadi di AS, namun lebih dari 70% pengguna Uniswap tidak berada di AS. Pada titik ini, saya berharap ada lebih banyak kemajuan yang dapat dicapai di negara-negara lain, dan Amerika Serikat dapat mengambil pelajaran dari kemajuan tersebut dan bukannya mengambil alih kepemimpinan.

T: Cryptocurrency berada dalam fase pasar bearish. Volume pada platform terdesentralisasi, dibandingkan tahun lalu, dua tahun lalu, terus menurun. Apakah Anda khawatir tentang masa depan keuangan terdesentralisasi mengingat tindakan keras peraturan dan meninggalkan platform ini oleh ritel? Ataukah Anda melihat hal ini sebagai sebuah siklus normal dimana kita berada dalam kondisi bear market dan tentunya akan lebih bullish pada kondisi bull market lainnya?

Penilaian saya sendiri tidak pernah didasarkan pada harga. Metode evaluasi saya selalu berkaitan dengan kemajuan, dan bagi saya, kemajuan berkaitan dengan keadaan industri dan penggunanya. Ukuran kemajuan yang saya buat adalah berdasarkan nilai mendasar yang telah diciptakan dan jenis inovasi teknis apa yang telah dilakukan. Dan bagi saya, level tersebut terus meningkat seiring berjalannya waktu.

Meskipun kadang-kadang ada banyak “kebisingan” di industri ini, serta banyak hype dan gangguan – ada banyak penipuan dalam setahun terakhir – saya harus mengatakan bahwa banyak hal telah berubah hal-hal yang cacat sejak awal. Mereka sangat tersentralisasi dan diiklankan secara berlebihan. Menurut pendapat saya, DeFi sebenarnya telah melewati badai ini dengan cukup baik. Seperti MakerDAO, Compound, Uniswap – semua protokol ini telah menangani siklus pasar ini dengan sangat baik dalam hal keunggulan operasional.

Dan itu adalah indikator yang sangat kuat – hal-hal yang gagal adalah hal-hal yang paling mirip dengan apa yang ingin kita gantikan. Anda tahu, proyek-proyek yang sangat tersentralisasi, hal-hal seperti dana lindung nilai, off-chain yang memiliki pinjaman tanpa jaminan on-chain, Anda tahu, hal-hal seperti itu, sudah memiliki bug. Itu bukan Uniswap.

Secara pribadi, bagi saya, saya lebih menikmati periode ini, karena kami fokus pada membangun dan berkembang, yang merupakan hal yang dominan ketika harga pasar naik, bukan trik periklanan dan pemasaran yang agresif.