Untuk investor individu dengan dana terbatas, tingkat pengembalian tahunan yang dapat dihasilkan oleh staking ETH umumnya hanya sekitar 5%, sehingga sulit untuk merangsang minat investasi mereka. Keterlibatan mereka dalam pasar mata uang kripto sering kali didorong oleh pencarian tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Asymetrix memberi mereka kesempatan untuk mendistribusikan keuntungan dari semua pemangku kepentingan secara terpusat kepada beberapa di antara mereka yang beruntung melalui mekanisme yang adil dan transparan, memungkinkan mereka memperoleh keuntungan berlebih, sementara pemangku kepentingan lainnya hanya mempertahankan modalnya dan tidak menerima keuntungan apa pun .
Cara kerja protokol
Pengguna menyetorkan ETH (stETH) yang dipertaruhkan ke dalam kumpulan publik yang didukung oleh kontrak pintar. Setelah pengguna menyetor ke protokol Asymetrix, kontrak pintar mencetak PST (Pool Share Token) dengan rasio 1:1 dan mengirimkannya ke dompet pengguna. Token PST mencerminkan kepemilikan pengguna dalam protokol dan diperlukan untuk penarikan. Dalam versi protokol saat ini, jumlah setoran minimum adalah 0,1 stETH. Namun, setoran tidak harus dalam kelipatan 0,1 stETH (yaitu 0,11234 stETH dapat diterima).
Pool publik menghasilkan keuntungan setiap 24 jam; keuntungan yang dihasilkan pool dibagikan secara acak dan tidak simetris di antara peserta pool secara berkala (saat ini seminggu sekali) oleh protokol;
Semua pengguna akan menerima hadiah token ASX sebagai alokasi awal berdasarkan proporsi TVL mereka dalam protokol.
Dalam kasus menang, pengguna akan secara otomatis menerima hadiah dalam bentuk PST (jumlah yang setara dengan stETH), sehingga saldo mereka akan meningkat, yang secara otomatis meningkatkan peluang untuk mengikuti pengundian berikutnya. Oleh karena itu, tidak perlu lagi secara manual mengklaim hadiah setiap kali. Proses ini akan dilakukan secara otomatis.
Perhitungan probabilitas kemenangan
Karena protokol mengumpulkan keuntungan seiring waktu, indikator dasar adalah berapa lama stETH pengguna berada di dalam pool dan berapa banyak keuntungan yang dihasilkan untuk protokol. Jika tidak, raksasa kripto bisa saja secara tiba-tiba menyetor jumlah besar ke protokol pada detik terakhir, mendapatkan peluang besar, dan 'mencuri' keuntungan dari pengguna kecil.
Oleh karena itu, indikator pertama yang memengaruhi peluang adalah TWAB (rata-rata bobot waktu). Indikator ini menunjukkan kontribusi pengguna terhadap total keuntungan pool yang dihasilkan antar pengundian. Jika jeda antar pengundian adalah satu minggu, dan seorang pengguna menyetor 100 stETH selama satu minggu (yaitu 100% waktu), maka nilai TWAB-nya adalah 100. Nilai TWAB menentukan jumlah tiket yang dimiliki pengguna, jumlah total tiket adalah hasil pembulatan ke bawah dari jumlah total TWAB semua pengguna dibagi dengan jumlah setoran minimum. Pengguna mendapatkan jumlah tiket sesuai proporsi nilai TWAB mereka terhadap total. Setelah itu, semua tiket akan diproses melalui hashing untuk menghasilkan ID unik. Protokol mengirim permintaan ke Chainlink VRF untuk mendapatkan angka acak, lalu melakukan operasi modulo terhadap angka acak yang dikembalikan untuk memastikan berada dalam rentang jumlah tiket. Saat angka acak yang sesuai muncul, akan dicocokkan dengan daftar tiket untuk menentukan pemenang.
Tata Kelola
Protokol menggunakan token AXS sebagai token tata kelola. Dengan memegang token AXS, pengguna dapat berpartisipasi dalam proses tata kelola, di mana mereka dapat mengusulkan dan memilih berbagai parameter dan strategi yang memengaruhi operasi dan kinerja protokol. Contohnya, pengguna dapat menentukan berapa banyak pengguna yang akan mendapatkan bagian dari keuntungan dalam pengundian mingguan, bagaimana keuntungan akan dibagikan di antara mereka, bagaimana dana protokol akan dikelola dan dialokasikan, serta fitur atau perbaikan apa yang harus diimplementasikan dalam protokol.
Penangkapan Nilai Token
Token AXS seharusnya menjadi token tata kelola protokol Asymetrix, serta alat untuk menangkap nilai pertumbuhan protokol. Namun, dari dokumentasi saat ini, protokol ini tidak memiliki model bisnis yang jelas atau struktur biaya, juga tidak mengenakan biaya dari keuntungan yang dihasilkan protokol. Artinya, semua keuntungan distribusi protokol diberikan sepenuhnya kepada pengguna yang menyetor stETH ke protokol, sedangkan pemegang token AXS tidak menerima hadiah atau dividen apa pun dari pendapatan protokol. Ini juga berarti token AXS tidak memiliki permintaan atau utilitas kuat dalam protokol, dan nilainya sepenuhnya tergantung pada spekulasi atau partisipasi dalam tata kelola.
Ringkasan
Protokol ini memungkinkan pemegang ETH dalam jumlah kecil untuk bergabung dalam dunia LSDfi yang menarik, di mana mereka dapat menikmati imbal hasil tinggi dan ketidakpastian melalui distribusi keuntungan yang tidak simetris. Protokol ini juga mudah digunakan karena pengguna hanya perlu menyetor stETH ke kontrak pintar dan menunggu pengundian mingguan. Namun, desain ekonomi token protokol masih memiliki ruang besar untuk perbaikan, karena token ASX tidak memiliki proposisi nilai yang jelas atau insentif untuk menyelaraskan kepentingan pengguna, pengembang, dan peserta tata kelola.