Rencana Bitcoin (BTC) oleh BlackRock tampaknya telah memicu reli pada kendaraan investasi BTC institusional “OG”.

Data dari sumber pemantauan CoinGlass menunjukkan bahwa pada 17 Juni, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hampir mencapai level tertinggi baru pada tahun 2023.

GBTC "premium" berada di bawah -37%

Sentimen pasar Bitcoin menunjukkan sedikit peningkatan akhir pekan lalu ketika muncul berita bahwa manajer aset terbesar di dunia, BlackRock, telah mengajukan untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) harga spot Bitcoin.

Meskipun masih tidak diperbolehkan di Amerika Serikat, ETF spot dari entitas pendukung seperti BlackRock seharusnya memiliki peluang lebih besar untuk memecahkan kebuntuan hukum, kata beberapa orang.

Namun, sementara itu, tanda-tanda optimisme di luar sentimen menjadi lebih jelas — GBTC, perdagangan jangka panjang dengan diskon besar terhadap spot BTC, sedang menuju ke atas.

Menurut CoinGlass, diskon tersebut, atau “premium” negatif yang digunakan untuk mencirikan harga saham GBTC, saat ini berada di -36.6%.

Meskipun masih banyak diskon, GBTC diperdagangkan mendekati nol dibandingkan hampir semua waktu di tahun ini. Pada 13 Juni misalnya, diskonnya mendekati -44%.

Premi GBTC vs. kepemilikan aset vs. grafik BTC/USD (tangkapan layar). Sumber: CoinGlass

“Jika Blackrock ETF disetujui, pemenang sebenarnya di sini adalah $GBTC,” tulis Adam Cochran, mitra di perusahaan modal ventura Cinneamhain Ventures, sebagai bagian dari komentar Twitter pada akhir pekan.

“Karena Blackrock akan menunjukkan jalur menuju konversi, dan diskon 40%+ GBTC akan tercapai seiring dengan pertumbuhan industri.”

Cochran melanjutkan bahwa menurutnya penawaran BlackRock memiliki “peluang bagus” untuk mendapatkan persetujuan peraturan AS.

“Struktur yang sangat berbeda dari upaya lain yang dilakukan oleh raksasa yang tidak pernah kalah. '30 tindakan kepercayaan yang dapat ditebus dengan penebusan (tidak seperti GBTC) + usulan pengajuan perubahan aturan. Mereka datang untuk bermain,” tambahnya.

ARK belum bergabung dengan pembeli terbaru

Langkah BlackRock sudah diselimuti kontroversi, karena komentator pasar berdebat mengenai apakah ini benar-benar sebuah ETF.

Beberapa berpendapat bahwa Trust ini mirip dengan GBTC, sementara yang lain, termasuk Cochran, mengadopsi pandangan yang lebih berbeda.

“TIDAK BOLEH MENYEBUTNYA ORANG ETF,” Cory Klippsten, CEO perusahaan jasa keuangan Bitcoin Swan, merangkum.

“Undang-undang Sekuritas tahun 1933 yang diajukan berdasarkan Formulir S-1, BUKAN Formulir N-1A (seperti 99% saham ETF). Akan diperdagangkan di bursa dan dapat ditukarkan ke penerbit. JAUH lebih baik dari GBTC. Sekarang kita akan menunggu untuk melihat apakah SEC menyetujui ETF Bitcoin spot Blackrock.”

Selain itu, minat investor terhadap GBTC meningkat. Di antara pembeli yang bersemangat adalah hedge fund North Rock Digital.

“Kami telah mengumpulkan lebih banyak kepercayaan skala abu-abu secara konsisten selama beberapa minggu terakhir,” diumumkannya pasca-BlackRock.

“RR nampaknya sangat condong pada level saat ini. Keuntungan 50% jika Greyscale menang, seperti yang kami perkirakan, dan kerugian minimal jika mereka kalah. Pengajuan ini dapat menjadi katalis untuk memperketat kebijakan tersebut ke tingkat yang lebih rasional.”

Sementara itu, salah satu pemegang saham utama yang belum meningkatkan eksposurnya adalah ARK Invest, yang terus memiliki sekitar 5,37 juta saham GBTC.

Data dari Cathie's ARK, situs web pelacakan khusus untuk CEO ARK, Cathie Wood, mengonfirmasi bahwa kepemilikan tersebut secara bertahap menurun hingga tahun 2023.

Grafik kepemilikan ARK Invest GBTC (tangkapan layar). Sumber: BAHTERA Cathie

Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.