Melanjutkan

• Stablecoin adalah aset kripto yang didukung oleh aset lain, seperti mata uang fiat atau logam mulia.

• Stablecoin dirancang untuk mempertahankan harga yang relatif stabil sehingga pengguna dapat menghindari risiko volatilitas yang terkait dengan pasar kripto.

• Ada tiga jenis stablecoin: didukung fiat, didukung kripto, dan algoritmik.

• Karena kenyamanan dan kapitalisasinya yang besar, regulator mulai memperhatikan stablecoin.

Perkenalan

Tidak semua mata uang kripto bersifat fluktuatif. Ini karena stablecoin dirancang khusus untuk mempertahankan harga tetap. Dalam industri di mana mata uang kripto dan token bisa runtuh dalam semalam, terdapat permintaan besar akan mata uang kripto yang menggabungkan manfaat blockchain dengan kemampuan melacak aset yang lebih stabil. Jika Anda belum mulai menggunakan stablecoin dalam perdagangan atau investasi Anda, ada baiknya jika Anda mempelajari lebih lanjut tentang mata uang kripto ini, serta kelebihan dan kekurangan yang dimilikinya.

Apa itu stablecoin mata uang kripto?

Stablecoin adalah aset digital yang melacak nilai mata uang fiat atau aset lainnya. Misalnya, Anda dapat membeli token yang dipatok pada dolar, euro, yen, dan bahkan emas dan minyak. Stablecoin memungkinkan pemegangnya mengunci keuntungan dan kerugian serta mentransfer nilai dengan harga stabil di seluruh jaringan blockchain peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) dan altcoin lainnya selalu berfluktuasi. Meskipun situasi ini menawarkan banyak peluang untuk spekulasi, namun juga memiliki kelemahan. Volatilitas mempersulit penggunaan mata uang kripto untuk pembayaran sehari-hari. Misalnya, pedagang mungkin menerima $5 dalam BTC untuk minum kopi suatu hari, namun mendapati bahwa BTC mereka bernilai 50% lebih rendah pada hari berikutnya. Hal ini mempersulit perencanaan dan peluncuran bisnis yang menerima pembayaran kripto.

Sebelumnya, investor dan pedagang kripto tidak memiliki cara untuk mengunci keuntungan atau menghindari volatilitas tanpa mengubah kripto kembali menjadi mata uang fiat. Penciptaan stablecoin memberikan solusi sederhana untuk kedua masalah ini. Saat ini, Anda dapat dengan mudah masuk dan keluar dari volatilitas mata uang kripto menggunakan stablecoin seperti TrueUSD (TUSD).

Bagaimana cara kerja stablecoin?

Membuat mata uang kripto yang melacak harga atau nilai aset lain memerlukan mekanisme pelacakan harga. Ada beberapa cara untuk melakukan hal ini, dan kebanyakan dari mereka mengandalkan aset lain yang dijadikan jaminan. Beberapa metode terbukti lebih efektif dibandingkan yang lain, namun tidak ada jaminan bahwa harganya akan sama.

Stablecoin didukung oleh aset fiat

Stablecoin yang didukung fiat menyimpan mata uang fiat, seperti USD atau GBP, sebagai cadangan. Misalnya, setiap TUSD didukung oleh dolar AS asli yang dijadikan jaminan. Pengguna kemudian dapat mengonversi mata uang fiat menjadi stablecoin dan sebaliknya dengan nilai tukar yang ditentukan.

Stablecoin yang didukung aset kripto

Stablecoin yang didukung mata uang kripto bekerja serupa dengan stablecoin yang didukung fiat. Namun alih-alih menggunakan dolar atau mata uang lain sebagai cadangan, mata uang kripto berfungsi sebagai jaminan. Karena pasar mata uang kripto sangat fluktuatif, stablecoin yang didukung mata uang kripto biasanya memberikan jaminan berlebihan pada cadangan untuk melindungi dari fluktuasi harga.

Stablecoin yang didukung kripto menggunakan kontrak pintar untuk mengelola penerbitan dan pembakaran token. Hal ini membuat prosesnya lebih andal, karena pengguna dapat memverifikasi kontrak secara independen. Namun, beberapa stablecoin yang didukung mata uang kripto dikelola oleh organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), di mana komunitas dapat memberikan suara untuk perubahan pada proyek tersebut. Dalam hal ini, Anda perlu terlibat atau memercayai DAO untuk membuat keputusan terbaik.

Mari kita ambil contoh. Untuk menerbitkan DAI yang didukung USD senilai $100, Anda harus menyediakan mata uang kripto senilai $150 dengan nilai setara dengan 1,5 kali nilai agunan. Setelah Anda memiliki DAI, Anda dapat menggunakannya sesuka Anda. Anda dapat mentransfernya, menginvestasikannya, atau membiarkannya apa adanya. Jika Anda ingin mendapatkan kembali agunan Anda, Anda harus membayar kembali 100 DAI tersebut. Namun, jika agunan Anda berada di bawah rasio agunan atau nilai pinjaman tertentu, maka akan dilikuidasi.

Ketika stablecoin berada di bawah $1, insentif diciptakan bagi pemegangnya untuk menyerahkan stablecoin mereka untuk mendapatkan kembali jaminannya. Hal ini mengurangi pasokan mata uang kripto, menyebabkan harga naik kembali ke $1. Ketika harganya di atas $1, pengguna diberi insentif untuk menerbitkan token, yang meningkatkan pasokannya dan menurunkan harganya. DAI hanyalah salah satu contohnya, tetapi semua stablecoin yang didukung kripto mengandalkan perpaduan teori permainan dan algoritma di blockchain untuk mendorong stabilitas harga.

Stablecoin algoritmik

Stablecoin algoritmik mengambil pendekatan berbeda dengan menghilangkan kebutuhan akan cadangan. Sebaliknya, algoritme dan kontrak pintar mengelola pasokan token yang dikeluarkan. Model ini jauh lebih jarang dibandingkan stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto atau mata uang fiat dan lebih sulit untuk mengoperasikannya dengan sukses.

Pada dasarnya, sistem stablecoin algoritmik akan mengurangi pasokan token jika harganya turun di bawah harga mata uang fiat yang dilacaknya. Hal ini dapat dilakukan melalui staking terkunci, penghancuran, atau penebusan. Jika harganya melebihi nilai mata uang fiat, token baru akan diedarkan untuk mengurangi nilai stablecoin.

Apa kelebihan stablecoin?

Stablecoin adalah alat serbaguna dan kuat bagi investor, pedagang, dan pengguna mata uang kripto. Kekuatan utama mereka adalah:

1. Stablecoin dapat digunakan untuk pembayaran sehari-hari. Bisnis dan individu menghargai stabilitas mereka. Karena volatilitas yang tinggi, cryptocurrency belum banyak digunakan untuk pemrosesan pembayaran. Stablecoin berkapitalisasi besar memiliki sejarah mempertahankan nilainya, menjadikannya cukup dapat dipercaya dan cocok untuk penggunaan sehari-hari.

2. Stablecoin memiliki keuntungan karena didasarkan pada blockchain. Anda dapat mengirim stablecoin ke siapa pun di dunia yang memiliki dompet kripto yang kompatibel (yang dapat dibuat secara gratis dalam hitungan detik). Pembelanjaan ganda dan transaksi palsu juga hampir mustahil dilakukan. Kualitas-kualitas ini membuat stablecoin menjadi sangat serbaguna.

3. Trader dan investor dapat menggunakan stablecoin untuk melakukan lindung nilai terhadap portofolionya. Mengalokasikan persentase tertentu dari portofolio ke stablecoin adalah cara efektif untuk mengurangi risiko secara keseluruhan. Portofolio Anda secara keseluruhan akan lebih tahan terhadap fluktuasi harga pasar, dan Anda juga akan memiliki dana yang tersedia pada saat yang tepat. Anda juga dapat menjual mata uang kripto untuk stablecoin selama penurunan pasar dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah (yaitu menjualnya secara short). Stablecoin memungkinkan Anda masuk dan keluar posisi dengan mudah, tanpa harus menarik uang dari blockchain.

Apa kerugian dari stablecoin?

Terlepas dari kemungkinan perannya dalam adopsi mata uang kripto secara luas, stablecoin tetap memiliki batasan tertentu:

1. Stablecoin tidak dijamin mempertahankan nilai aset dasarnya. Meskipun beberapa proyek besar mempunyai pengalaman yang baik, banyak juga proyek yang gagal. Ketika stablecoin mengalami masalah terus-menerus dalam mempertahankan paritasnya, ia dapat kehilangan nilainya secara drastis.

2. Kurangnya transparansi. Tidak semua stablecoin menerbitkan audit publik penuh dan banyak yang hanya memberikan pengesahan rutin. Akuntan swasta melaksanakannya atas nama penerbit stablecoin.

3. Stablecoin yang didukung oleh aset fiat umumnya lebih tersentralisasi dibandingkan mata uang kripto lainnya. Entitas pusat memegang agunan dan mungkin juga tunduk pada peraturan keuangan eksternal. Hal ini memberi mereka kendali signifikan atas mata uang kripto. Anda juga harus percaya bahwa penerbit memiliki cadangan yang diklaim dimilikinya.

4. Mata uang kripto yang dijaminkan dan tidak dijaminkan sangat bergantung pada komunitasnya untuk berfungsi. Mekanisme tata kelola terbuka dalam proyek mata uang kripto adalah hal yang umum, artinya pengguna mempunyai hak suara dalam pengembangan dan pengoperasian setiap proyek. Oleh karena itu, Anda harus melibatkan atau memercayai pengembang dan komunitas untuk mengelola proyek secara bertanggung jawab.

Contoh stablecoin

Stablecoin yang didukung kripto: MakerDAO (DAI)

DAI adalah salah satu stablecoin paling terkenal yang didukung mata uang kripto yang melacak USD di Ethereum. Mata uang kripto ini dikelola oleh komunitas MakerDAO yang memegang token tata kelola MKR. Anda dapat menggunakan MKR untuk membuat dan memberikan suara pada proposal perubahan proyek. DAI memiliki jaminan yang berlebihan untuk menghadapi volatilitas mata uang kripto, dan pengguna memasuki posisi utang yang dijaminkan (CDP) yang mengelola agunan mereka. Seluruh proses dijalankan melalui kontrak pintar.

Stablecoin yang didukung Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD adalah stablecoin yang didukung oleh dolar. Hal ini dapat diverifikasi secara independen. Ini adalah stablecoin pertama yang mengontrol penerbitan secara komputasi, dengan verifikasi instan pada blockchain cadangan USD yang disimpan di luar blockchain. Cadangan TUSD dilacak menggunakan Bukti Cadangan Chainlink, sehingga pemegang dapat memverifikasi secara independen bahwa TUSD mereka didukung oleh USD yang disimpan dalam cadangan.

Apakah stablecoin diatur?

Stablecoin telah menarik minat regulator di seluruh dunia karena perpaduan unik antara mata uang fiat dan mata uang kripto. Karena ini dirancang untuk mempertahankan harga yang stabil, maka berguna untuk alasan selain spekulasi. Mereka juga dapat memfasilitasi transaksi internasional berkecepatan tinggi dan berbiaya rendah. Beberapa negara bahkan bereksperimen dengan membuat stablecoin mereka sendiri. Karena stablecoin adalah salah satu jenis mata uang kripto, kemungkinan besar stablecoin tersebut akan tunduk pada peraturan yang sama yang berlaku untuk mata uang kripto. Menerbitkan stablecoin dengan cadangan mata uang fiat mungkin juga memerlukan persetujuan peraturan.

Kesimpulan

Sulit untuk menemukan investor atau pedagang saat ini yang belum pernah memegang stablecoin. Stablecoin sering kali disimpan di bursa mata uang kripto sehingga pedagang dapat dengan cepat memanfaatkan prospek pasar baru. Seperti yang telah kita bahas, mereka juga sangat berguna untuk masuk dan keluar posisi tanpa harus melalui mata uang fiat. Selain perdagangan dan investasi, stablecoin dapat digunakan untuk melakukan pembayaran dan transfer internasional.

Meskipun mereka merupakan bagian integral dari kripto dan memungkinkan terciptanya sistem keuangan baru, Anda tidak boleh meremehkan risikonya. Kami telah melihat proyek stablecoin dengan sistem pelacakan harga yang rusak, cadangan yang hilang, dan masalah tuntutan hukum. Jadi, meskipun stablecoin adalah alat yang sangat serbaguna, ingatlah bahwa mereka tetap merupakan mata uang kripto dan memiliki risiko serupa. Anda dapat mengurangi risiko dengan mendiversifikasi portofolio Anda, namun pastikan untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi atau berdagang, dan jangan berinvestasi lebih dari yang Anda mampu untuk kehilangan.

Penafian dan Peringatan Risiko: Konten ini disajikan kepada Anda “sebagaimana adanya” hanya untuk informasi umum dan tujuan pendidikan, tanpa representasi atau jaminan apa pun. Hal ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum atau profesional, atau sebagai sarana untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Anda harus mencari nasihat profesional yang sesuai sebelum mengambil keputusan apa pun. Jika artikel tersebut ditulis oleh kontributor pihak ketiga, harap diperhatikan bahwa opini dalam artikel tersebut tidak mencerminkan opini Binance Academy. Silakan baca penafian lengkap kami di sini untuk mengetahui lebih lanjut. Harga aset digital bisa berfluktuasi. Nilai investasi Anda mungkin turun atau naik dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang Anda investasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami. Konten ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.