Pertama-tama, setiap orang perlu memahami apa itu kenaikan suku bunga, mengapa kenaikan itu dinaikkan, dan perubahan apa yang akan terjadi pada pasar? Di sini Yixuan akan menjelaskan dan berbagi pemahamannya dengan semua orang:
Kenaikan suku bunga dan penurunan suku bunga oleh The Fed sebenarnya merupakan proses siklus penurunan dolar AS, yang mencerminkan perubahan suku bunga pasar. Jika Federal Reserve ingin menurunkan tingkat suku bunga di pasar, mereka akan membeli obligasi negara dolar AS melalui dealer utama dan memasukkan dolar ke pasar.Jika ada lebih banyak dolar AS di pasar, tingkat suku bunga akan turun.
Di sisi lain, jika The Fed ingin memasuki siklus kenaikan suku bunga, ia akan menjual obligasi Treasury dalam jumlah besar ke pasar dan mendaur ulang dolar AS di pasar. Jika likuiditas pasar dolar AS menurun, dolar AS akan menjadi langka. , menyebabkan suku bunga pasar naik.
Jika The Fed ingin menurunkan atau menaikkan suku bunga pasar jangka pendek, maka mereka akan membeli atau menjual obligasi dolar AS jangka pendek; jika mereka ingin menurunkan atau menaikkan suku bunga jangka menengah dan panjang, maka mereka akan membeli atau menjual obligasi dolar AS jangka menengah. dan obligasi dolar AS jangka panjang. Dari sudut pandang moneter, kenaikan suku bunga The Fed bertujuan untuk memulihkan likuiditas dolar AS, menjadikan dolar AS langka dan berharga. Dolar AS menjadi lebih berharga dan pada saat yang sama, indeks dolar AS akan mulai menguat dan bangkit.
Kedua, apa konsekuensi dari kenaikan suku bunga The Fed? Dolar AS adalah mata uang dunia dan mendominasi sistem keuangan dan moneter global serta sistem penyelesaian perdagangan. Artinya, kenaikan suku bunga The Fed tidak hanya akan berdampak pada perekonomian AS, namun juga akan berdampak berbeda pada perekonomian lain di seluruh dunia. dunia. Jadi konsekuensi kenaikan suku bunga The Fed perlu dilihat dari dua aspek.
Konsekuensi kenaikan suku bunga The Fed terhadap perekonomian AS Dari sudut pandang pasar keuangan, kenaikan suku bunga The Fed berarti berkurangnya likuiditas dolar AS, yang mendorong penguatan indeks dolar AS, peningkatan kelangkaan aset dolar AS, dan peningkatan Dolar AS menjadi berharga. Ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga, mereka perlu menjual utang AS untuk mendaur ulang dolar AS. Proses ini berarti jumlah obligasi pemerintah AS di pasar meningkat, harga obligasi pemerintah AS akan turun, dan imbal hasil utang AS akan meningkat. mulai bangkit.
Untuk pasar saham AS, menaikkan suku bunga oleh Federal Reserve sama dengan memulihkan likuiditas dolar AS di pasar dan meningkatkan biaya pendanaan dolar AS. Hal ini akan mempengaruhi likuiditas saham AS dan menyebabkan penyesuaian ke bawah. indeks saham akan turun. Pada periode selanjutnya, dengan pengembalian modal yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga dolar AS, likuiditas di pasar luar negeri dan kembalinya dolar AS akan menyebabkan rebound pada saham-saham AS. Pada awal siklus penurunan suku bunga, dolar AS menjadi murah dan gelembung utang mengalir ke pasar saham AS dan mendorong kenaikan harga saham AS. , akan dicerna, dan pasar keuangan AS juga telah mengatasi risiko utang dan gelembung aset, sehingga mencapai transisi yang mulus.
Dari perspektif siklus ekonomi, ketika perekonomian AS kembali stabil dan lapangan kerja penuh, Federal Reserve akan memasuki siklus kenaikan suku bunga setelah menaikkan suku bunga, hal ini akan menarik sejumlah besar modal untuk kembali, yang juga akan mendorong pertumbuhan ekonomi riil AS dan perluasan kapasitas produksi. Pada akhirnya, hal tersebut tidak hanya akan menahan inflasi, namun juga menjaga pemulihan dan pertumbuhan ekonomi riil AS dalam jangka menengah dan panjang.
Konsekuensi kenaikan suku bunga The Fed terhadap negara-negara berkembang lainnya di seluruh dunia. Pemotongan suku bunga The Fed melepaskan risiko terhadap negara-negara lain di seluruh dunia, sehingga ketika The Fed memasuki siklus kenaikan suku bunga, hal ini juga akan berdampak pada negara-negara lain. keliling dunia. Dari perspektif aliran modal internasional, kenaikan suku bunga The Fed akan menyebabkan sejumlah besar modal keluar dari negara-negara berkembang. Dana yang awalnya mengalir ke negara-negara berkembang malah akan masuk ke pasar AS untuk mengejar tingkat pengembalian bunga dan hasil investasi aset keuangan yang lebih tinggi. , membawa pasar keuangan global terguncang.
Sebagian besar negara berkembang bergantung pada sistem hegemoni dolar AS dan mendukung konvertibilitas bebas dolar AS. Begitu Federal Reserve menaikkan suku bunga dan arus keluar modal dalam jumlah besar, hal ini akan berdampak pada stabilitas keuangan negara dan menyebabkan kekurangan likuiditas.
Beberapa negara dengan cadangan devisa dolar AS yang tidak mencukupi dan bergantung pada arus masuk modal luar negeri untuk investasi bahkan mungkin mengalami keruntuhan pasar keuangan, dan depresiasi mata uang mereka yang terus berlanjut pada akhirnya akan berdampak pada perekonomian riil dan menimbulkan krisis keuangan regional atau krisis ekonomi. Dari perspektif perdagangan riil, datangnya siklus kenaikan suku bunga dolar AS sering kali berarti bahwa perekonomian AS telah membaik dan indeks dolar AS terus menguat. Namun, negara-negara berkembang belum pulih atau fundamental ekonomi mereka relatif lemah, dan mata uang mereka sendiri juga melemah. Hal ini penting bagi negara-negara berkembang, hal ini berarti kehilangan daya saing perdagangan ekspor dan mempengaruhi siklus ekonomi dan perdagangan yang baik.
Karena sistem keuangan yang tidak sempurna di banyak negara berkembang dan kurangnya alat manajemen likuiditas, pada awal perkembangan dolar AS, aset keuangan domestik telah mengalami pertumbuhan gelembung, inflasi juga meningkat tajam, mata uang meningkat secara eksternal dan terdepresiasi secara internal. , dan sejumlah besar risiko keuangan dan gelembung terakumulasi Jika Federal Reserve tiba-tiba menaikkan suku bunga, sistem keuangan dan volume ekonomi serta perdagangan yang rapuh tidak akan mampu mengatasi pembalikan likuiditas yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga dolar AS, dan akan akhirnya jatuh ke dalam keadaan pasif.
The Fed sering menaikkan suku bunga ketika perekonomian AS membaik atau ketika inflasi tidak terkendali. Hal ini pada awalnya akan berdampak pada pasar saham dan obligasi AS, namun kemudian sering kali akan menarik sejumlah besar modal untuk kembali ke pasar AS, cerna. gelembung utang di pasar saham AS, dan mendorong pertumbuhan ekonomi internal dan perluasan kapasitas produksi di Amerika Serikat. #美联储利率决议