Mengetahui token rebase

Token rebase sering disebut token elastis, adalah mata uang kripto yang pasokannya disesuaikan secara algoritmik untuk mengendalikan harganya. Seperti stablecoin, token rebase dipatok ke aset lain. Namun, token rebase secara otomatis membakar token yang ada atau membuat token baru alih-alih menggunakan cadangan.

Meskipun volatilitasnya tinggi, harga token rebase cenderung tetap stabil bergantung pada aset yang dilacaknya. Token rebase mendapatkan stabilitas harga melalui “rebase” reguler, yang dipicu secara berkala (misalnya, setiap 24 jam). Dalam rebase, pasokan token disesuaikan berdasarkan formula yang ditetapkan.

Misalnya, jika permintaan token rebase meningkat sebesar 20% sejak rebase terakhir, pasokan token akan otomatis meningkat sebesar 20%. Jika permintaan token menurun, pasokan juga akan menurun.

Selain itu, konsumen mungkin merasa sulit untuk memahami struktur token rebase karena kompleksitasnya. Investor yang tertarik untuk melakukan rebase token harus berhati-hati karena kemungkinan fluktuasi harga yang besar dan pemahaman terperinci tentang karakteristik token merupakan suatu keharusan.

Bagaimana cara kerja token ini?

Pasokan token rebase bersifat elastis. Dengan kata lain, pasokan berbanding lurus dengan pasokan dan permintaan tanpa mengubah nilainya di dompet pengguna. Dengan kata lain, jumlah token di dompet akan bertambah atau berkurang sesuai dengan perubahan tersebut. Namun, nilai total dompet tetap sama.

Seperti yang disebutkan sebelumnya, seluruh mekanisme mengikuti rutinitas yang telah ditentukan sebelumnya. Misalkan mekanisme rebase diatur ke interval 24 jam dengan target harga $1, dan pasokan yang beredar meningkat setelah harga melewatinya. Dengan demikian, nilai token tersebut turun.

Token rebase yang nilainya berlipat ganda dari $1 menjadi $2 akan menyebabkan peningkatan pasokan selama periode rebase. Saat pasokan token meningkat, harganya kembali turun menjadi $1.

Apa yang membedakan token rebase dengan token tradisional?

Token rebase menyimpang dari token pasokan tetap konvensional dengan menyesuaikan pasokan keseluruhannya secara dinamis.

Berbeda dengan token tradisional, token rebase menggunakan mekanisme pasokan elastis untuk menyesuaikan jumlah yang beredar berdasarkan kondisi pasar, menjaga stabilitas harga, atau berpegang pada target harga.

Dengan menggunakan kontrak pintar, token rebase menyesuaikan saldo masing-masing pemegang secara otomatis untuk mempertahankan bagian proporsional mereka dari total pasokan terlepas dari volatilitas, tidak seperti token tradisional, yang perubahan pasokannya dilakukan secara manual.

Token rebase sering dimodifikasi secara algoritmik untuk mengendalikan inflasi, mendorong partisipasi, dan mengurangi volatilitas dengan menggunakan teknik mutakhir untuk menstabilkan nilai token atau mencapai tujuan yang telah ditentukan sebelumnya.

Apa yang membedakan token ini dengan stablecoin?

Dalam banyak hal, stablecoin dan token rebase berbeda. Stablecoin memiliki nilai yang setara dengan satu dolar AS. Contohnya termasuk USDT, USD, dll. Di sisi lain, token rebase berbeda dari stablecoin dalam banyak hal. Pertama, token rebase adalah token yang harganya disesuaikan secara algoritmik.

Anda dapat menganggap stablecoin sebagai aset kripto digital yang dikaitkan dengan aset dunia nyata seperti dolar AS ($). Perdagangan menjadi lebih mudah dan lebih menarik dengan stablecoin. Koin seperti Tether dan koin USD adalah stablecoin, dan merupakan koin dengan MC (kapitalisasi pasar) tertinggi di pasar kripto saat ini.

Token ini adalah aset kripto yang harganya dikendalikan oleh penyesuaian pasokan secara algoritmik. Sebagian besar koin ini bersifat inflasioner dan tidak terikat pada apa pun. Untuk meningkatkan kelangkaan dan mengalahkan inflasi, token ini menjadwalkan pembakaran token yang secara otomatis menguras sirkulasinya. Proses penyesuaian pasokan otomatis harian (AMPL) dapat dengan mudah memberi tahu Anda apakah koin tersebut elastis.

Apakah token ini menghasilkan uang?

Kenaikan harga token dapat membuat kepemilikan rebase investor meningkat secara substansial. Jadi, ketika pasokan disesuaikan, mereka mendapatkan harga yang lebih tinggi dan lebih banyak token. Namun, agar token rebase menguntungkan, perluasan dalam perbendaharaan protokol harus ada. Setiap kali peningkatan tidak didukung oleh peningkatan signifikan dalam Perbendaharaan, hal itu dapat menyebabkan dilusi.

Token rebase yang perlu Anda ketahui

Hingga akhir Maret 2024, kapitalisasi pasar token rebase mencapai $521 juta, dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $4,7 juta. Peraih keuntungan terbesar adalah Base Protocol, sedangkan yang paling banyak diminati adalah KlimaDAO. Berikut ini adalah beberapa token rebase paling populer yang beredar.

Ampleforth (AMPL)

Ampleforth (AMPL) adalah salah satu token pertama yang menggunakan pasokan elastis. Token ini berjalan di Ethereum menggunakan perangkat lunak Chainlink. Untuk menjaga harga pada level ini, pasokan token disesuaikan setiap 24 jam. Jadi, jika harga AMPL naik beberapa sen, token tambahan akan tercermin di dompet pengguna secara proporsional dengan kepemilikannya. Dalam hal properti kelas aset komoditas, Ampleforth mirip dengan Bitcoin tetapi mekanisme rebase-nya membuatnya berbeda.

Protokol dasar (BASE)

Base Protocol (BASE) adalah token unik yang mencerminkan total kapitalisasi pasar semua mata uang kripto dengan rasio 1:1. Hal ini memungkinkan pengguna mengamati seluruh industri kripto dengan satu token. Dibangun di atas blockchain Ethereum, BASE mengintegrasikan oracle Chainlink. Untuk mencapai keseimbangan harga, harga token dirancang agar elastis, mengembang, atau menyusut secara terprogram. Sebagai hasil dari penggunaan total kapitalisasi pasar semua mata uang kripto, BASE dapat memberikan perkiraan arah dan kesehatan pasar kripto.

Olimpus (OHM)

Olympus (OHM) adalah protokol mata uang cadangan yang diatur oleh organisasi otonom terdesentralisasi (DAO). OHM adalah token platform Olympus. Sekeranjang aset seperti FRAX dan DAI mendukung setiap token OHM di perbendaharaan Olympus. Ada klaim bahwa hal ini memberikan nilai intrinsik pada token OHM. Sekarang, DAO adalah sistem untuk membuat keputusan lebih kolaboratif dan tanpa kepercayaan.

Awalnya, token dogekiller (LEASH) milik Shiba Inu dirilis sebagai token rebase. Token ini melacak harga dogecoin (DOGE) dengan rasio 1/1000, dengan kata lain, jika dogecoin adalah $0,50, harga token Doge Killer akan menjadi $500. Dengan melakukan ini, investor Shiba Inu dapat memperoleh keuntungan dari pergerakan harga dogecoin tanpa harus berinvestasi langsung pada token tersebut, sehingga mendatangkan lebih banyak pengguna.

Manfaat dari token ini

Token rebase mengurangi volatilitas dan meningkatkan keandalan transaksi mata uang kripto dengan mengotomatiskan stabilitas harga, desentralisasi, dan efisiensi.

Untuk penggunaan seperti pembayaran, pinjaman, dan perdagangan, stabilitas harga sangat penting dan token rebase menawarkan cara unik untuk melakukannya. Tidak seperti stablecoin tradisional, token rebase secara dinamis memodifikasi pasokan token mereka untuk mengimbangi volatilitas pasar dan mempertahankan nilainya.

Dengan mengurangi risiko yang terkait dengan perubahan harga, token rebase dapat menjadi media pertukaran dan penyimpanan nilai yang lebih andal. Selain itu, token rebase biasanya terdesentralisasi, sehingga tahan terhadap penyensoran dan tidak memiliki titik kegagalan tunggal.

Sifat otomatis mekanisme rebase menyederhanakan pemeliharaan stabilitas harga dengan menghilangkan kebutuhan akan kontrol terpusat dan intervensi manual.

Risiko dan kekhawatiran

Token rebase memiliki risiko yang harus dipertimbangkan secara cermat oleh calon pengguna. Risiko ini meliputi ketidakstabilan harga, kebingungan pengguna, kelemahan kontrak pintar, dan ketidakpastian regulasi.

Pasokan token ini dimodifikasi oleh algoritma yang rumit. Dalam hal ini, kontrak pintar mungkin memiliki kelemahan atau kerentanan yang dapat mengakibatkan kejadian tak terduga atau kerugian bagi pemegang token.

Karena prosedur rebase bersifat otomatis, stabilitas harga tidak terjamin, dan kondisi pasar yang parah dapat menyebabkan penyimpangan besar dari nilai yang diinginkan. Selain itu, pengguna yang tidak memahami cara kerja token rebase mungkin akan bingung, yang dapat menyebabkan kurangnya adopsi atau kepercayaan.

Ada ketidakpastian legislatif seputar token rebase dan kepatuhannya terhadap hukum dan peraturan saat ini, sehingga pengguna dan proyek mungkin menghadapi masalah hukum.