Dalam minggu yang dipersingkat menjelang libur Paskah, saham-saham AS mempertahankan momentum yang kuat, mencatat kinerja kuartal pertama terbaiknya pada tahun 2019, naik selama lima bulan berturut-turut, dan ditutup lebih tinggi dalam 18 minggu dari 22 minggu terakhir, pertama kalinya sejak Ini adalah a situasi yang tidak terlihat di pasar ini sejak tahun 1989. Meskipun dolar AS tetap kuat, harga emas telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Sementara itu, harga minyak naik sebesar 16% pada kuartal pertama di tengah tanda-tanda terbaru bahwa pembatasan ekspor oleh OPEC dan sekutunya membatasi pasokan minyak global.
Pengukur inflasi favorit The Fed sejalan dengan ekspektasi pada hari Jumat, dan pidato Ketua Fed Jerome Powell mengulangi nada lamanya, dan para analis memperkirakan ekspektasi penurunan suku bunga pasar akan tetap stabil. Namun, dengan dirilisnya data ekonomi seperti laporan non-pertanian AS dan PMI global pada minggu mendatang, serta banyaknya pejabat Federal Reserve, Wall Street akan membawa gejolak baru.
Berikut ini adalah poin-poin penting yang akan menjadi fokus pasar pada minggu baru ini (sepanjang waktu Beijing):
Berita Bank Sentral: Pejabat Federal Reserve akan "menembak" secara intensif, bisakah emas untuk sementara membatasi ketajamannya?
diberi makan:
Pada pukul 00:00 hari Rabu, anggota tetap FOMC dan Presiden Fed New York Williams mengadakan diskusi dengan Jeremy Siegel, profesor keuangan di Wharton School, Universitas Pennsylvania.
Pada pukul 00:05 hari Rabu, komite pemungutan suara FOMC 2024 dan Presiden Fed Cleveland Mester berbicara tentang prospek ekonomi.
Pada hari Rabu pukul 01:30, anggota komite pemungutan suara FOMC 2024 dan Presiden Fed San Francisco Daly berpartisipasi dalam obrolan ringan
Pada pukul 21:45 hari Rabu, Gubernur Fed Bowman menyampaikan pidato tentang "Likuiditas Bank, Pengawasan, dan Peran The Fed sebagai Lender of Last Resort"
Pada pukul 00:15 hari Kamis, Ketua Federal Reserve Powell berbicara di Forum Bisnis, Pemerintahan, dan Masyarakat 2024 yang diselenggarakan oleh Stanford Graduate School of Business
Pada pukul 22:00 hari Kamis, anggota komite pemungutan suara FOMC 2026 dan Presiden Fed Philadelphia Harker berpartisipasi dalam obrolan ringan
Pada pukul 00:15 hari Jumat, anggota komite pemungutan suara FOMC 2024 dan Ketua Fed Richmond Barkin berbicara tentang prospek ekonomi.
Pada hari Jumat pukul 02:00, komite pemungutan suara FOMC 2024 dan Presiden Fed Cleveland Mester berbicara tentang prospek ekonomi.
Pada pukul 21:15 hari Jumat, komite pemungutan suara FOMC 2024 dan Ketua Fed Richmond Barkin menyampaikan pidato
Pada hari Jumat, tingkat pertumbuhan PCE inti AS melambat menjadi 0,3% di bulan Februari dari 0,4% di bulan sebelumnya, sejalan dengan ekspektasi para ekonom, namun tingkat PCE inti bulanan di bulan Januari direvisi naik dari 0,4% menjadi 0,5%. Beberapa ekonom percaya bahwa meskipun inflasi masih tinggi, data inflasi yang sesuai dengan ekspektasi masih dapat mendukung Federal Reserve untuk mulai menurunkan suku bunga pada bulan Juni.
Perkiraan dasar kepala strategi Interactive Brokers Steve Sosnick adalah bahwa data PCE tidak akan mengubah ekspektasi Fed atau pasar. Victoria Greene, kepala investasi di G Squared Private Wealth, juga mengatakan, "Tidak ada yang mengejutkan tentang (data). Jelas itu bukan apa yang ingin dilihat oleh The Fed, tapi menurut saya hal itu tidak akan menyebabkan Wall Street menguat." kembali dari liburan pada hari Senin." Semua perhatian akan segera beralih ke data ketenagakerjaan.”
Powell berbicara setelah data PCE dirilis. Dia mengatakan data inflasi terbaru "secara umum sejalan dengan ekspektasi kami." Namun dia menegaskan kembali bahwa penurunan suku bunga tidak akan tepat sampai para pejabat yakin bahwa inflasi bergerak menuju target 2%. Dia menggemakan komentar yang dibuat oleh Gubernur Fed John Waller awal pekan ini bahwa The Fed tidak terburu-buru menurunkan suku bunga. Powell akan memiliki kesempatan untuk menyampaikan pandangannya minggu depan. Dia akan hadir lagi pada dini hari Kamis pagi. Pejabat Fed seperti Williams, Mester, Daly, Bowman, Harker dan Barkin juga akan berbicara satu per satu selama minggu ini .
Penembusan emas lainnya terjadi menjelang data inflasi utama. Analis pasar senior Barchart, Darin Newsom, menunjukkan bahwa kenaikan harga emas merupakan sinyal bahwa investor khawatir bahwa Federal Reserve tidak akan mampu mengendalikan inflasi setelah mulai menurunkan suku bunga sebagai alat lindung nilai risiko geopolitik. Dia berkata, “Kekhawatiran geopolitik masih ada dan akan terus meningkat menjelang pemilu AS pada bulan November. Jika The Fed mulai menurunkan suku bunga, imbal hasil obligasi akan turun dan emas akan menjadi aset safe haven yang lebih menarik. “Emas tidak mahal, " kata Julia Khandoshko, CEO broker Eropa Mind Money. "Faktanya adalah dolar menjadi lebih murah karena pemerintah telah menyuntikkan banyak dolar ke dalam perekonomian global."
Apa pun yang mendorong harga emas mencapai rekor tertinggi, Adam Button, kepala strategi mata uang di Forexlive.com, mengatakan ia memperkirakan ini hanyalah awal dari kenaikan. Namun dia menambahkan bahwa investor harus menunggu kemunduran sebelum memasuki pasar. Analis Fxstreet juga mengatakan bahwa kenaikan emas mungkin akan menunggu harga emas terkoreksi, dan kemudian mengamati apakah rebound akan berlanjut. Rata-rata pergerakan 20 hari kemudian akan menjadi level support pertama di $2,160, diikuti oleh $2,135, titik tengah saluran naik. Namun, jika emas dapat bertahan di atas $2,220 dan mengonfirmasi level tersebut sebagai support, angka bulat $2,300 dapat menjadi target kenaikan berikutnya.
Bank sentral lainnya:
Pada pukul 16:00 hari Selasa, Reserve Bank of Australia merilis risalah pertemuan kebijakan moneter bulan Maret.
Pada pukul 19:30 hari Kamis, Bank Sentral Eropa merilis risalah pertemuan kebijakan moneter bulan Maret.
Reserve Bank of Australia tetap menahan suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut pada pertemuan bulan Maret dan menghilangkan bias pengetatan. Meskipun Ketua RBA Bullock mengakui kemajuan dalam memerangi inflasi, ia mencatat bahwa inflasi tetap tinggi dan menyatakan bahwa ia tidak cukup percaya diri untuk mengesampingkan kenaikan suku bunga. Pada hari Rabu, tingkat inflasi Australia bulan Februari tetap tidak berubah pada 3,4% untuk bulan ketiga berturut-turut, memberikan alasan bagi Reserve Bank of Australia untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada tingkat tertinggi dalam 12 tahun. Para ekonom memperkirakan bank sentral akan memasuki siklus pelonggaran pada kuartal ketiga, dengan ekspektasi pasar uang bahwa penurunan suku bunga akan dilakukan pada awal Agustus. Bagi RBA, data inflasi utama adalah IHK kuartal pertama pada tanggal 24 April, yang akan menginformasikan perkiraan ekonominya pada pertemuan bulan Mei.
Di zona euro, seiring dengan menurunnya inflasi, semakin banyak pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa yang mendukung pemotongan suku bunga pada pertemuan bulan Juni. Presiden Bank Sentral Prancis Leroy mengatakan dalam pidatonya pada hari Kamis bahwa Bank Sentral Eropa bahkan mungkin menurunkan suku bunga pada pertemuan bulan April jika inflasi terus turun lebih cepat dari perkiraan dan perekonomian tetap stagnan. Namun, Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde sebelumnya menyatakan bahwa Bank Sentral Eropa tidak dapat berkomitmen untuk melakukan penurunan suku bunga lagi setelah penurunan suku bunga pertama. Risalah pertemuan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa pada bulan Maret akan memberikan investor wawasan lebih lanjut mengenai pandangan para pejabat mengenai jalur suku bunga jangka pendek.
Data penting: Data non-pertanian adalah penutupnya, apakah harapan kenaikan dolar akan kembali menyala?
Senin 09:45, PMI Manufaktur Caixin bulan Maret Tiongkok
Senin 22:00, PMI Manufaktur ISM bulan Maret AS, Tingkat Bulanan Pengeluaran Konstruksi Februari AS
Selasa 16:00, nilai akhir PMI manufaktur Zona Euro bulan Maret
PMI manufaktur Inggris bulan Maret pukul 16:30 pada hari Selasa
Selasa 22:00, lowongan kerja JOLT AS di bulan Februari, tarif bulanan pesanan pabrik AS di bulan Februari
Pada hari Rabu pukul 9:30, PMI Jasa Caixin Tiongkok untuk bulan Maret
Rabu 17:00, nilai awal tarif tahunan CPI Maret Zona Euro, tarif bulanan CPI Maret Zona Euro
Rabu 20:15, angka ketenagakerjaan ADP AS pada bulan Maret
Rabu 22:00, PMI non-manufaktur ISM bulan Maret AS
Pada pukul 22:30 hari Rabu, persediaan minyak mentah EIA dan persediaan cadangan minyak bumi strategis di Amerika Serikat untuk minggu ini hingga 29 Maret
Kamis 16:00, nilai akhir PMI jasa Maret Zona Euro
Kamis 16:30, PMI Jasa Inggris bulan Maret
Kamis 19:30, jumlah PHK oleh perusahaan penantang di Amerika Serikat pada bulan Maret
Pada pukul 20:30 hari Kamis, jumlah klaim pengangguran awal di Amerika Serikat untuk minggu hingga 30 Maret
Jumat 20:30, gaji non-pertanian bulan Maret yang disesuaikan secara musiman di AS, tingkat pengangguran bulan Maret di AS
Pasar kerja AS melemah secara signifikan pada bulan Februari, ketika tingkat pengangguran naik menjadi 3,9% dan pertumbuhan upah melambat menjadi 4,3% tahun-ke-tahun. Pasar secara umum percaya bahwa data non-pertanian yang dirilis pada hari Jumat akan menunjukkan relaksasi lebih lanjut di pasar tenaga kerja. Tingkat perekrutan di bulan Maret diperkirakan turun dari 275,000 di bulan Februari menjadi 198,000, tingkat pengangguran akan tetap di 3,9%, dan rata-rata. upah per jam akan sedikit meningkat. Terjadi rebound, naik dari 0,1% menjadi 0,3% bulan ke bulan.
Revisi data dari bulan-bulan sebelumnya mungkin juga berdampak pada pasar keuangan. Jika data non-farm payrolls bulan Maret lebih kuat dari perkiraan, dan tidak ada revisi signifikan terhadap data sebelumnya, dolar AS mungkin akan mengungguli mata uang lainnya dan secara tidak sadar memberikan tekanan pada emas. Jika data non-farm payrolls melebihi ekspektasi, namun data masa lalu direvisi turun, dolar mungkin tidak dapat memperoleh keuntungan. Pakar keuangan Jim Cramer memperkirakan data ketenagakerjaan akan kuat. Dia mencatat bahwa perekonomian “tetap sehat” dan belum terjadi PHK besar-besaran seperti yang diperkirakan banyak orang.
CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar saat ini memperkirakan kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga pada bulan Juni mendekati 60%. Jika laporan ketenagakerjaan menyoroti bahwa pasar tenaga kerja masih ketat, investor mungkin akan mengabaikan perkiraan penurunan suku bunga pada bulan Juni dan bahkan mungkin mempertanyakan apakah The Fed akan menurunkan suku bunga sebanyak 75 basis poin pada tahun ini.
Meskipun Federal Reserve khawatir inflasi akan terus melampaui target 2%, Bank Sentral Eropa telah membuat kemajuan yang lebih baik dalam upaya anti-inflasi. Tingkat pertumbuhan CPI secara keseluruhan di Zona Euro turun menjadi 2,6% tahun-ke-tahun pada bulan Februari, dan diperkirakan akan turun lebih lanjut menjadi 2,5% pada bulan Maret, dengan tingkat CPI inti tahunan diperkirakan turun menjadi 3%. Jika terdapat kejutan penurunan pada data tersebut, maka hal ini akan mendukung Bank Sentral Eropa untuk memangkas suku bunga di musim panas, yang akan memberikan tekanan pada euro. Sebaliknya, dorongan terhadap euro dari data yang kuat kemungkinan akan terbatas dan berumur pendek, karena ketika ada konsensus yang kuat dalam ECB untuk penurunan suku bunga di musim panas, data 1 bulan tidak akan dianggap mempunyai banyak pengaruh. berdampak pada ekspektasinya.
Peristiwa penting: OPEC+ diperkirakan akan mempertahankan kebijakan produksi tidak berubah, minyak mentah mewaspadai resistensi yang kuat ini
Pertemuan komite pengawas menteri OPEC dan non-OPEC
Pada hari Jumat, Saudi Aramco mengumumkan harga jual minyak mentah resminya sekitar tanggal 5 setiap bulannya.
OPEC dan sekutunya akan bertemu minggu depan. Namun, mereka telah memastikan bahwa mereka akan memperpanjang kebijakan pemotongan produksi lebih dari 2 juta barel per hari hingga akhir Juni. Pengamat pasar berpendapat bahwa kebijakan ini kemungkinan tidak akan berubah setidaknya hingga pertemuan bulan Juni untuk menentukan rencana produksi pada paruh kedua tahun 2024, dan fokusnya adalah pada kepatuhan negara-negara anggota terhadap komitmen pengurangan produksi. Rusia telah meminta perusahaan minyak untuk memangkas produksi menjadi 9 juta barel per hari pada akhir Juni.
Prospek penurunan suku bunga di negara-negara besar global akan membantu pemulihan permintaan karena OPEC+ terus membatasi pasokan. Analis komoditas Standard Chartered Bank menunjukkan bahwa pandangan pasar energi terhadap permintaan minyak pada awal tahun baru terlalu pesimistis dan memperkirakan pengetatan pasar minyak akan terus menaikkan harga minyak, dengan harga rata-rata minyak mentah Brent. kemungkinan akan mencapai $94/barel pada kuartal kedua tahun 2024. .
Harga minyak mentah terus bergerak naik sejak bulan Desember, dan saluran tren naik secara keseluruhan tampaknya tidak berada dalam ancaman serius saat ini. Analis FXTM menunjukkan bahwa minyak mentah WTI masih di atas rata-rata pergerakan 50, 100 dan 200 hari, namun indeks kekuatan relatif mendekati level 70, menunjukkan bahwa harga mungkin overbought. Jika minyak mentah WTI dapat menembus dan menutup di atas $83/barel, hal ini dapat membuka jalan bagi harga untuk naik ke $86,40/barel atau bahkan $90/barel dalam jangka menengah dan panjang. Namun jika $83 terbukti menjadi level resistensi yang kuat, minyak mentah WTI dapat turun kembali ke $80/barel dan rata-rata pergerakan 200 hari di $79/barel.
Laporan keuangan perusahaan:
Minggu depan akan menjadi minggu transisi untuk babak baru musim pendapatan saham AS. Analis di Morgan Stanley dan JPMorgan Chase telah memperingatkan bahwa rebound yang telah mendorong saham-saham AS ke rekor baru tahun ini akan terhenti jika pendapatan perusahaan mengecewakan.
Awal yang kuat untuk saham-saham AS di tahun ini membuat beberapa investor khawatir bahwa kenaikan mereka telah berlebihan. Indeks S&P 500 (SPX) telah berulang kali mencapai level tertinggi baru. Dow Jones Industrial Average (DJI), yang mewakili saham-saham blue-chip AS, saat ini berjarak kurang dari 1% untuk menembus 40,000 poin untuk pertama kalinya (IXIC), yang memiliki sebagian besar saham teknologi, terkena dampak artifisial. Penurunan saham raksasa ponsel pintar Nvidia (NVDA) tertahan.
Analis teknis Mark Arbeter, presiden Arbeter Investments LLC, menulis minggu ini bahwa meskipun harga saham Nvidia mungkin kehilangan momentum, prospek jangka menengahnya tetap bullish. Ahli strategi Citigroup Scott Chronert dan timnya tidak setuju. Mereka mencatat bahwa mereka menjadi lebih berhati-hati terhadap prospek saham-saham teknologi karena rebound saham-saham AS akan melampaui saham-saham teknologi.
Pengaturan penutupan pasar
Pada Senin (2 April), Bursa Efek Hong Kong dan bursa utama Eropa tutup untuk merayakan Paskah.
Pada hari Kamis (4 April), pasar saham A-share dan Hong Kong memulai libur Hari Pembersihan Makam.
Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas