Apa yang dimaksud dengan nilai total terkunci?

Sejak keuangan terdesentralisasi (DeFi) berkembang pesat pada tahun 2020, para pakar pasar keuangan telah beradaptasi dengan jenis investasi baru dan mencari cara untuk mengukur kinerjanya. Selain kapitalisasi pasar, volume perdagangan, dan total sirkulasi, Total Value Locked (TVL) juga merupakan indikator yang umum digunakan bagi investor untuk mengevaluasi nilai keseluruhan aset kripto - di semua protokol DeFi atau proyek DeFi individual - dalam dolar AS atau apa pun. total nilai terkunci dalam mata uang fiat. Aset DeFi mencakup pengembalian dan bunga yang diperoleh dari layanan umum yang disediakan dalam bentuk kontrak pintar, seperti pinjaman, staking, dan kumpulan likuiditas. Misalnya, TVL adalah metrik yang sangat berguna dalam hal staking bagi investor yang ingin mendukung platform DeFi dengan keuntungan tertinggi. Ini adalah nilai total yang dikunci dalam protokol staking DeFi dan mewakili jumlah aset yang disimpan oleh penyedia likuiditas. Pada tahun 2022, skala global TVL telah tumbuh dari US$400 juta dalam dua tahun sebelumnya menjadi hampir US$2 miliar. Seiring meningkatnya popularitas dan nilai DeFi di dunia mata uang kripto, TVL telah menjadi metrik penting bagi investor yang ingin mengevaluasi apakah keseluruhan ekosistem atau satu protokol sehat dan layak untuk diinvestasikan. Meskipun TVL secara sederhana didefinisikan sebagai nilai total mata uang kripto yang dikunci dalam kontrak pintar, ada beberapa kondisi mendasar yang dapat memengaruhi nilai proyek DeFi. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi TVL selain penyetoran, penarikan, dan jumlah sebenarnya yang dipegang oleh protokol. TVL juga berubah seiring dengan nilai mata uang fiat atau token asli. Deposit untuk beberapa protokol mungkin dalam mata uang token asli proyek, sehingga TVL-nya berubah sesuai nilainya. Jika nilai token tertentu meningkat, maka TVL protokol juga akan meningkat. Mengapa TVL penting di DeFi? Agar platform DeFi dapat berfungsi, mereka memerlukan dana untuk disimpan ke dalam kumpulan perdagangan dalam bentuk jaminan pinjaman atau likuiditas. TVL penting karena menunjukkan dampak modal terhadap keuntungan dan ketersediaan aplikasi DeFi bagi para pedagang dan investor. Ketika TVL platform DeFi meningkat, terjadi peningkatan likuiditas, popularitas, dan kegunaan. Faktor-faktor ini berkontribusi terhadap keberhasilan proyek. TVL yang lebih tinggi berarti lebih banyak modal yang terkunci dalam protokol DeFi, dan peserta dapat menikmati manfaat dan keuntungan yang lebih besar.TVL yang lebih rendah berarti dana yang tersedia lebih sedikit, sehingga menghasilkan keuntungan yang lebih rendah. Pangsa pasar protokol DeFi dapat dengan mudah ditentukan dengan menganalisis platform perusahaan, seperti DeFi Pulse dan DefiLlama. Platform ini menyediakan data tentang jumlah aset kripto yang dikunci dalam kontrak pintar. Platform DeFi Pulse memantau pergerakan kontrak pintar protokol di blockchain Ethereum hanya dengan menarik total saldo token ETH dan ERC-20. DefiLlama, di sisi lain, menghitung TVL dengan menarik total saldo gabungan semua rantai DeFi atau setiap platform secara individual. Bagaimana TVL cryptocurrency dihitung? Ketika protokol baru terus bermunculan di ruang DeFi, menetapkan TVL yang tepat untuk seluruh pasar dan menentukan apakah platform DeFi tertentu aman bagi pengguna akhir bisa menjadi hal yang sangat menantang. Namun, peserta dapat memilih protokol yang lebih matang dan menggunakan indikator TVL sebesar $1 miliar, yang seharusnya merupakan nilai yang cukup aman. TVL yang lebih tinggi akan lebih baik karena mewakili platform yang lebih sehat dengan tim pengembangan yang lebih kuat dan kasus penggunaan yang lebih bernilai. Semua ini akan menarik lebih banyak peserta dan investor serta berkontribusi pada kebangkitan proyek TVL. Di sisi lain, kita harus waspada ketika protokol DeFi dengan TVL yang lebih rendah menawarkan hasil yang tinggi. Hal ini mungkin merupakan upaya untuk mempromosikan platform baru dengan harapan mendapatkan pangsa pasar, namun kemungkinan juga merupakan penipuan karena hanya sedikit atau tidak ada peserta yang mempercayai aset mereka. Ada tiga faktor utama yang perlu dipertimbangkan saat menghitung TVL protokol DeFi: 📷Menghitung TVL mata uang kripto itu sederhana. Pertama, total kapitalisasi pasar aset dihitung dengan mengalikan pasokan proyek DeFi dengan harga saat ini. Kemudian, bagi total kapitalisasi pasar dengan pasokan maksimum yang beredar untuk mencari TVL. Rasio TVL dihitung dengan membagi total nilai pasar aset yang dikunci dengan total nilai terkunci (TVL). Rasio TVL dapat membantu menentukan apakah suatu aset DeFi dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi. Jika rasionya di bawah 1, aset tersebut umumnya dinilai terlalu rendah dan lebih menarik bagi investor. Jika lebih besar dari 1, yaitu ketika kapitalisasi pasar suatu mata uang kripto melebihi TVL, aset tersebut mungkin dinilai terlalu tinggi dengan sedikit ruang untuk pertumbuhan. Mata uang kripto manakah yang memiliki TVL tertinggi? Karena pertumbuhan DeFi yang luar biasa pada tahun 2020, gabungan TVL dari semua protokol DeFi meningkat secara signifikan dan pesat pada akhir tahun 2021. Menurut data DefiLlama, pada awal tahun 2020, total TVL seluruh platform DeFi kurang lebih 6.$300 juta. Pada kuartal pertama tahun 2022, nilainya telah melampaui $172 miliar. Lebih dari separuh data disumbangkan oleh protokol MakerDAO. MakerDAO, Curve dan Aave saat ini merupakan protokol terbaik. Curve saat ini menjadi cryptocurrency dengan TVL dan pangsa pasar tertinggi, dengan pangsa pasar 9.7% dan skala TVL sebesar US$17 miliar, diikuti oleh Lido dengan skala TVL sebesar US$15.4 miliar, Anchor dengan TVL sebesar US$12.6 miliar, dan MakerDao dengan TVL sebesar US$11,5 miliar. Jaringan DeFi TVL terbesar Pada tahun 2022, Ethereum menjadi jaringan DeFi TVL terbesar, menyumbang lebih dari setengah total DeFi global. Jaringan Ethereum DeFi mencakup kurang dari 500 protokol. TVL jaringan Ethereum DeFi adalah sekitar $73 miliar, dengan pangsa pasar 64%. Sebagai perbandingan, TVL Binance Smart Chain bernilai $8,74 miliar dan menguasai 7,7% pangsa pasar. Longsoran salju mencapai $5,21 miliar, menguasai 4,5% pasar. Solana bernilai $4,19 miliar, menguasai 3,68% pangsa pasar. Melihat grafik TVL itu sederhana. Grafik menunjukkan keseluruhan TVL pasar DeFi dalam USD, persentase pergerakan selama 24 jam terakhir dan mata uang kripto dengan dominasi lebih tinggi. Metrik TVL di semua rantai dengan jelas menunjukkan bahwa Ethereum adalah jaringan dengan TVL tertinggi. Pada dasarnya, TVL adalah metrik yang bagus untuk ruang DeFi mata uang kripto dan mungkin merupakan metrik yang paling cocok digunakan untuk menilai kesehatan dan pertumbuhan pasar. Meskipun pertumbuhan TVL menjadi pertanda baik bagi pasar, keandalannya harus diperlakukan dengan hati-hati karena hampir tidak mungkin untuk menafsirkan metrik ini dengan tepat. Volatilitas pasar adalah salah satu variabel utama yang secara signifikan dapat mempengaruhi nilai aset terkunci. Yang pertama adalah harga ETH, dimana sebagian besar aset berada di platform ETH. Kenaikan tajam harga ETH sejak tahun 2020 pasti berdampak pada TVL DeFi. Artinya TVL bisa meningkat tanpa ada pengguna atau dana baru yang masuk ke DeFi. Selain itu, karena sifat layanan DeFi, dana dapat dengan mudah berpindah dan dihitung berkali-kali, sehingga salah menilai kemampuan likuiditas protokol. Seperti semua indikator, TVL hanyalah perkiraan kondisi pasar Karena hanya perkiraan dan memiliki kelemahan yang jelas, investor tidak dapat mengambil keputusan hanya berdasarkan TVL.