Penulis: Tim Spartan Group, Terjemahan: Golden Finance xiaozou
Ekosistem Bitcoin pada tahun 2023 sangat hidup dan mengingatkan kita pada komunitas Ethereum pada tahun 2017. Pembangun, investor, dan anggota komunitas yang antusias sedang menjajaki kemungkinan lapisan Bitcoin. Mengingat lintasan perkembangan Ethereum yang luar biasa, Bitcoin, dengan kapitalisasi pasar terdepan di industri dan dominasi BTC, diperkirakan akan melampaui sejarah dan menciptakan kejayaan baru. Sama seperti Bitcoin yang merevolusi kepercayaan ketika pertama kali diluncurkan pada tahun 2009, ekosistem Bitcoin kini berada pada momen penting lainnya, kini semakin dekat untuk mewujudkan janji awalnya berupa keuangan yang benar-benar tidak dapat dipercaya berdasarkan teknologi intinya L1.
Peluang pasar untuk Bitcoin L2 sejauh ini merupakan yang terbesar dalam perekonomian Bitcoin. Untuk menetapkan kasus penggunaan peluang pasar keseluruhan dari Bitcoin L2, pasar Ethereum L2 yang ada akan difokuskan. Dalam perkiraan kapitalisasi pasar Bitcoin L2 di bawah ini, rasio panduan TVL untuk semua Ethereum L2 terhadap kapitalisasi pasar Ethereum secara keseluruhan (sekitar 5,62% pada saat penulisan) diambil dan diterapkan pada kapitalisasi pasar Bitcoin.
Pasar beruang. Pasar bearish menunjukkan bahwa nilai pasar pasar Bitcoin L2 dapat mencapai $4,8 miliar, yang pada saat penulisan ini hanya menyumbang sekitar 10% (0,56%) dari total nilai pasar pasar Ethereum L2.
Kondisi pasar dasar. Kondisi pasar dasar menunjukkan bahwa nilai pasar pasar Bitcoin L2 dapat mencapai US$24 miliar, yang hanya menyumbang sekitar 50% (2,81%) dari total nilai pasar pasar Ethereum L2 pada saat artikel ini ditulis.
Pasar banteng. Tren pasar bullish menunjukkan bahwa nilai pasar pasar Bitcoin L2 dapat mencapai $48 miliar, yang setara dengan 100% (5,62%) dari total nilai pasar Ethereum L2 pada saat artikel ini ditulis.
Mengingat sentimen pasar saat ini seputar Bitcoin, perkiraan ini hanya mencakup jangka waktu dua tahun, tidak memperhitungkan pertumbuhan tambahan dari tahun ke tahun, dan mengasumsikan Bitcoin L2 akan terus berkembang. Percepatan pengembangan Bitcoin L2 dan standar protokol, ditambah dengan infrastruktur yang ada, memberikan faktor kunci dalam prediksi bahwa Bitcoin L2 akan mencapai kapitalisasi pasar sebesar $24 miliar pada tahun 2025. Di bawah ini kami mengeksplorasi potensi peta jalan dan peristiwa industri yang dapat memengaruhi tren bearish, bullish, dan fundamental.
1. Pandangan jangka pendek: Pengaruh budaya Ordinal akan terus berlanjut
Dalam jangka pendek, dampak budaya dari Ordinals tetap menjadi pendorong penting ekosistem Bitcoin. Kemampuan Ordinal untuk mengintegrasikan karya seni dan barang koleksi ke dalam blockchain Bitcoin sangat disukai oleh komunitas yang menghargai keaslian, kreativitas, dan keabadian. Resonansi budaya ini telah memperkuat posisi Ordinals di dunia Bitcoin, terus menarik dan mempertahankan beragam audiens. Dengan memanfaatkan semangat era digital, mereka memperluas cakupan dan pengaruh Bitcoin melampaui batasan aslinya.
Pada akhir tahun 2023, adopsi Ordinals yang cepat telah mendorong Bitcoin menjadi salah satu platform NFT terbesar, melampaui Solana, bahkan tanpa fungsi kontrak pintar. Pada bulan November, penjualan Bitcoin NFT (Ordinals) meningkat secara mencengangkan sebesar 500%, melebihi data periode yang sama dari Ethereum dan Solana. Meskipun Ordinal baru ada selama sekitar satu tahun, data menunjukkan bahwa aset yang digunakan pada Bitcoin juga dapat mencapai nilai yang lebih tinggi karena sifat penyimpanan jaringan Bitcoin yang tidak dapat diubah dan permanen.
Meningkatnya popularitas NFT Bitcoin, seperti OnChain Monkey NFT, yang harganya naik dua kali lipat setelah berintegrasi dengan Bitcoin, menunjukkan semakin besarnya rasa ingin tahu pengguna. Hal ini secara alami akan mengarahkan pengguna untuk menjelajahi ekosistem Bitcoin lebih jauh, ingin mempelajari lebih dalam kasus penggunaan lain seperti DeFi dan game. Meskipun keingintahuan ini membuka jalan bagi perubahan yang signifikan, banyak inovasi masih berada pada tingkat protokol, dengan keterbatasan yang melekat pada kecepatan transaksi, kompatibilitas kontrak pintar, dan skalabilitas.
Misalnya, banyak proyek awal di ekosistem tidak dapat menerbitkan token dengan utilitas dan kemampuan tata kelola yang sama seperti token di Ethereum (misalnya, BRC-20 vs. ERC-20).
Oleh karena itu, proyek-proyek ini harus bergantung pada pembiayaan ekuitas dan tidak dapat membimbing masyarakat melalui token mereka sendiri.
Solusinya termasuk menerbitkan token yang dapat dipertukarkan di Stacks, yang menyediakan fungsionalitas kontrak pintar dengan standar token yang dapat dipertukarkan SIP-10 atau standar token lainnya yang sedang berkembang.
Jembatan dua arah bermunculan, seperti MultiBit untuk transfer lintas jaringan antara token BRC-20 dan ERC-20. Namun, solusi-solusi ini bukanlah akhir segalanya.
Inovasi berkelanjutan sangat penting untuk mengatasi tantangan ini. L2 terus membuat kemajuan dalam mengurangi waktu transaksi sambil mewarisi 100% finalitas Bitcoin. Pada saat yang sama, inovasi disaring melalui Bitcoin L1. Terlepas dari tantangan ini, pengembang dan penggemar Bitcoin sudah bereksperimen dengan berbagai kasus penggunaan.
2. Prospek jangka menengah: Bitcoin L2 dan kasus penggunaan yang muncul mencapai terobosan
Ekosistem Bitcoin siap untuk terobosan besar dalam jangka menengah, terutama karena kemajuan teknologi L2 seperti Rilis Nakamoto dari Stacks dan peluncuran sBTC. Perkembangan ini tidak hanya bersifat inkremental, namun juga transformatif, terutama di Bitcoin DeFi dan area aplikasi lainnya.
Pengurangan waktu blok yang signifikan (dari lebih dari 10 menit menjadi 5 detik) dan peningkatan keamanan membantu menciptakan pengalaman pengguna “seperti Ethereum” yang lancar, yang penting untuk menarik pengembang baru dan mengkatalisasi gelombang baru Adopsi dan inovasi sangatlah penting.
Penerapan blok cepat dan sBTC akan memungkinkan Stacks menghadirkan aplikasi berkinerja tinggi yang didominasi BTC seperti pasar NFT, memfasilitasi transaksi Ordinal dan L2 NFT unik yang lebih efisien.
Bitcoin DeFi diperkirakan akan mengalami ekspansi yang signifikan, dengan peminjaman dan peminjaman, misalnya, diaktifkan melalui sBTC. Tim protokol Zest telah melakukan konstruksi ini di Stacks sebelumnya.
ALEX bersiap untuk semua fungsi DeFi, baru-baru ini melampaui 500 juta volume perdagangan, dan telah meletakkan dasar bagi pasar pertukaran dalam mata uang sBTC untuk sub-token lainnya. Berbagai aplikasi ini dapat menghasilkan pendapatan otomatis berdasarkan Stacks dan memungkinkan pengguna menjelajahi dan mencobanya.
Buka kunci kapitalisasi pasar Bitcoin dengan membuat roda gila adopsi pengguna seperti Ethereum. Seiring dengan semakin matangnya infrastruktur, serangkaian kasus penggunaan baru akan muncul di semua lapisan Bitcoin, sehingga menarik pengguna akhir. Ekosistem Bitcoin tidak hanya memiliki potensi TVL terbesar di industri, namun juga memiliki target audiens yang lebih besar untuk dibangun bagi pengguna arus utama. Perkembangan penting dalam membangun ekosistem untuk mencapai kesuksesan adalah:
Trust Machines sedang membangun aplikasi Bitcoin dengan tujuan mengembangkan ekonomi Bitcoin dengan mendemonstrasikan kasus penggunaan baru Bitcoin untuk memaksimalkan nilai jaringan.
Menanggapi perkiraan masuknya pengembang, Hiro meningkatkan upayanya untuk membangun alat pengembang di seluruh lapisan Bitcoin.
Dompet seperti Xverse, Leather, dan Ryder semuanya berfokus pada pengalaman pengguna yang lancar untuk adopsi massal dan kompatibel dengan berbagai aset di lapisan Bitcoin.
Pertukaran terpusat yang lebih besar, seperti Binance, Magic Eden, dan OKX, meluncurkan pasar Ordinal segera setelah Ordinal menjadi populer. Pasar lain juga muncul dengan cepat, termasuk Ordzaar, Gamma, dll. On-chain Monkey juga baru-baru ini meluncurkan pasarnya sendiri, Osura.
Catatan lainnya adalah Ordz Games, yang meluncurkan game berbasis Bitcoin pertama, yang merilis token $OG BRC-20.
New Bitcoin City, proyek yang setara dengan friends.tech, dikembangkan dan dibangun di atas Bitcoin L2 NOS oleh Trustless Computer, dan TVL-nya pada Oktober 2023 melebihi $1 juta.
StackingDAO meluncurkan Liquid STX (stSTX) pada bulan Desember 2023, menghadirkan fungsionalitas staking likuiditas ke Stacks.
Selain itu, Darewise, yang dimiliki oleh Animoca Brands, memelopori dunia virtual berdasarkan Ordinals, yang menunjukkan kemungkinan perluasan berkelanjutan dalam ekosistem Bitcoin.
Pada akhirnya, perluasan ekosistem Bitcoin yang didorong oleh L2 ini tidak hanya akan menambah fitur baru dan menarik pengguna baru, namun juga lebih terampil mengintegrasikan Bitcoin ke dalam ekonomi blockchain global. Proyek seperti ALEX berada di garis depan gerakan ini, merancang stablecoin hasil tanpa izin asli BTC serta jembatan lintas rantai BTC (seperti XLink) yang menghubungkan Bitcoin ke Ethereum dan ekosistem lainnya. Inisiatif-inisiatif ini sangat penting untuk mengembangkan ekosistem Bitcoin yang tidak hanya lebih terhubung namun juga lebih produktif dan, dalam jangka panjang, meletakkan dasar bagi berbagai inovasi dan layanan keuangan di seluruh industri.
Selain itu, mengembangkan solusi penskalaan lebih lanjut pada Stacks akan secara signifikan meningkatkan interoperabilitas ekosistem Bitcoin dengan jaringan blockchain L2 lainnya. Dengan peningkatan Nakamoto yang akan datang, Stacks akan memperkenalkan subnet baru yang kompatibel dengan berbagai bahasa pemrograman dan lingkungan eksekusi, termasuk subnet EVM dan Rust VM. Selain itu, upaya untuk mengintegrasikan dukungan WASM secara langsung pada Stacks L2 sedang berlangsung dan akan diluncurkan bersamaan dengan peningkatan Nakamoto. Pada bulan Desember 2023, kelompok kerja dalam ekosistem Stacks merilis rincian tentang integrasi mesin virtual baru ClarityWASM. Integrasi ini akan membuka pintu ke lebih banyak bahasa (seperti Rust, Solidity, dll.) langsung di lingkungan Stacks L2.
3. Prospek jangka panjang: membuka jalan bagi adopsi institusional
Prospek jangka panjang Bitcoin akan memperkuat posisinya sebagai pemimpin dalam aset digital institusional dan adopsi DeFi. ETF spot Bitcoin diperkirakan akan disetujui, sebuah tonggak penting yang dapat merevolusi partisipasi institusional dalam Bitcoin. Persetujuan ini diharapkan membawa perubahan paradigma besar, dengan semakin banyaknya institusi yang fokus pada produk dan layanan keuangan yang berpusat pada Bitcoin. Bitcoin dianggap sebagai kelas aset yang tangguh dan diperiksa secara menyeluruh dan berada di ambang adopsi institusional secara luas.
Dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin, permintaan untuk produk perdagangan dan pendapatan “asli Bitcoin” diperkirakan akan melonjak, didorong oleh keamanan dan efisiensi pajaknya. Meningkatnya minat ini dapat memacu pengembangan berbagai produk keuangan Bitcoin yang teregulasi. Menyadari perubahan ini, bank tradisional mungkin mulai mengintegrasikan Bitcoin dan produk-produk baru ini dengan blockchain pribadi mereka, sehingga memungkinkan mereka untuk melayani klien institusional dalam skala besar.
Pentingnya integrasi institusi ke dalam ekosistem Bitcoin DeFi bukan hanya sekedar suntikan modal, tetapi juga mewakili penciptaan sinergi unik yang menggabungkan keunggulan keuangan tradisional dengan subversif dari sistem keuangan terdesentralisasi. Integrasi yang didasarkan pada keamanan dan transparansi Bitcoin ini akan mendefinisikan kembali lanskap keuangan institusional dan mengaburkan batasan antara sistem keuangan tradisional dan sistem keuangan modern.
Dari pergeseran budaya, inovasi teknologi, hingga adopsi institusional, perkembangan ini akan secara signifikan meningkatkan kapitalisasi pasar Bitcoin dan total valuelocked (TVL) dalam ekosistemnya. Saat kita menavigasi masa depan keuangan yang terdesentralisasi ini, jelas bahwa Bitcoin tidak hanya akan menjadi aset digital, namun juga landasan paradigma keuangan baru yang tidak dapat dipercaya.
4. Ringkasan
Bitcoin telah berevolusi dari aset yang tidak aktif menjadi teknologi dasar yang dinamis untuk keuangan terdesentralisasi, didorong oleh kapitalisasi pasarnya yang lebih dari $850 miliar serta stabilitas dan keamanan jaringan. Namun, tantangan utamanya adalah kurangnya pemanfaatan kemampuan jaringan Bitcoin, akibat dari perbedaan yang sering diabaikan antara jaringan Bitcoin dan aset digital Bitcoin. Untuk mengaktifkan modal yang tidak aktif ini dan mewujudkan potensi penuh dari jaringan Bitcoin, kinerja jaringan harus dimanfaatkan untuk mengubah Bitcoin dari sekadar penyimpan nilai menjadi infrastruktur inti dalam perekonomian Bitcoin.
Pergeseran ini tercermin dalam pengembangan “lapisan” Bitcoin di atas jaringan intinya (L1) untuk mengatasi masalah skalabilitas, mengambil inspirasi dari skalabilitas dan fleksibilitas Ethereum dan memfasilitasi pengembangan melalui pengenalan Ordinal, yang menandai pergeseran budaya dan perkembangan. Meskipun peningkatan besar-besaran L1 seperti SegWit dan Taproot telah meringankan masalah ini sampai batas tertentu, kenaikan biaya transaksi menyoroti meningkatnya permintaan akan solusi L2 yang lebih canggih seperti Stacks.
Saat kita semakin dekat dengan peristiwa halving pada tahun 2024 dan untuk mengantisipasi persetujuan ETF spot Bitcoin, perkembangan Bitcoin mendorong pembentukan ekosistem yang lebih terukur dan aman. Evolusi ini diperkirakan akan memacu adopsi institusional secara signifikan, dengan Bitcoin berada di garis depan paradigma keuangan baru yang mengintegrasikan sistem tradisional dan terdesentralisasi dengan mulus. Potensi kontrak pintar Bitcoin, terutama dalam konteks pengaruh budaya Ordinal dan meluasnya kasus penggunaan DeFi dan game, dapat menarik lebih banyak minat dan modal.
Dalam jangka menengah, terobosan teknologi Bitcoin L2, khususnya peluncuran Stacks Nakamoto dan peluncuran sBTC, diharapkan dapat mengubah lanskap DeFi sepenuhnya. Perkembangan ini diharapkan dapat menciptakan pengalaman pengguna yang lebih lancar dan efisien, membuka kemungkinan baru untuk pasar NFT berbasis Bitcoin dan aplikasi DeFi.
Dalam jangka panjang, Bitcoin akan menjadi pemain kunci dalam adopsi institusional atas aset digital dan DeFi, terutama dengan potensi persetujuan dari ETF spot Bitcoin pertama. Peristiwa ini dapat memicu perubahan besar dalam investasi institusional menuju produk dan layanan keuangan berbasis Bitcoin, sehingga meningkatkan sinergi antara sistem keuangan tradisional dan sistem keuangan terdesentralisasi. Integrasi kolaboratif ini tidak hanya sekedar suntikan modal, tetapi juga integrasi keunggulan kedua belah pihak, sehingga membuka jalan bagi era baru keuangan institusi.
Secara keseluruhan, perkembangan ini diharapkan secara signifikan meningkatkan kapitalisasi pasar Bitcoin dan nilai total yang terkunci dalam ekosistemnya, menandai babak baru di masa depan keuangan terdesentralisasi. Dengan inovasi seperti Ordinals, peluncuran Nakamoto, dan sBTC Stacks, serta potensi adopsi Bitcoin secara institusional setelah Bitcoin Spot ETF disetujui, Bitcoin tidak hanya mempertahankan relevansinya tetapi juga akan secara aktif membentuk kembali masa depan keuangan sebagai sebuah sistem baru. landasan paradigma keuangan yang tidak dapat dipercaya.